兩年前折戟?jiǎng)?chuàng)業(yè)板，如今劍指科創(chuàng)板，云涌科技何時(shí)能圓上市夢(mèng)？

近日，新華日?qǐng)?bào)財(cái)經(jīng)客戶端從江蘇證監(jiān)局網(wǎng)站關(guān)注到，江蘇云涌電子科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“云涌科技”）擬首次公開(kāi)發(fā)行股票并在上海證券交易所科創(chuàng)板上市。

目前，云涌科技已接受浙商證券股份有限公司輔導(dǎo)，并在江蘇證監(jiān)局進(jìn)行了輔導(dǎo)備案。

實(shí)際上，這已是云涌科技第二次向資本市場(chǎng)發(fā)起沖擊。

2016年6月，云涌科技曾全力進(jìn)軍創(chuàng)業(yè)板，不過(guò)一年后即遭到證監(jiān)會(huì)終止審查。

此次再戰(zhàn)，劍指當(dāng)下炙手可熱的科創(chuàng)板，云涌科技能否擺脫關(guān)鍵客戶合并、產(chǎn)品核心部件主要來(lái)自進(jìn)口等情況所可能導(dǎo)致的未知變數(shù)呢？

大客戶集中,產(chǎn)品核心部件依賴(lài)進(jìn)口

時(shí)間回到3年前。

2016年6月22日，云涌科技報(bào)送創(chuàng)業(yè)板首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)，保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）為華英證券。

從當(dāng)時(shí)的招股書(shū)上可以看到，云涌科技是從事嵌入式系統(tǒng)定制開(kāi)發(fā)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)，自成立以來(lái)一直致力于嵌入式軟硬件產(chǎn)品的設(shè)計(jì)研發(fā)、制造和推廣，主營(yíng)業(yè)務(wù)為以自主研發(fā)的“云涌科技嵌入式技術(shù)平臺(tái)”為基礎(chǔ)面向客戶提供嵌入式軟硬件產(chǎn)品的定制開(kāi)發(fā)服務(wù)，云涌科技稱(chēng)，這一主營(yíng)業(yè)務(wù)自公司成立以來(lái)未發(fā)生變更。

不過(guò)，在原材料采購(gòu)特別是芯片的采購(gòu)方面，云涌科技表示，由于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造工藝相對(duì)

滯后，國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)品質(zhì)量及性能方面與國(guó)際半導(dǎo)體生產(chǎn)商存在一定的差距，因此公司所需芯片主要來(lái)自進(jìn)口，換言之，公司存在產(chǎn)品核心部件依賴(lài)進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)。

此外，在當(dāng)時(shí)招股書(shū)的報(bào)告期內(nèi)，云涌科技對(duì)前十大客戶銷(xiāo)售的金額占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為92.11％、90.51％和94.17％，占比相對(duì)較高。也就是說(shuō)，如果來(lái)自前十大客戶的收入大幅下降，則會(huì)嚴(yán)重影響公司盈利的穩(wěn)定性。

稍微關(guān)注一下當(dāng)年招股書(shū)中云涌科技的大客戶組成就可以發(fā)現(xiàn)，南京南瑞集團(tuán)公司信息通信技術(shù)分公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)”南瑞集團(tuán)信通分公司”）和北京科東電力控制系統(tǒng)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京科東”）的身影頻頻出現(xiàn)。

2014年度，這兩家公司分別為云涌科技的第二、第一大客戶；

2015年度，分別為其第三、第四大客戶；

2016年度，分別為其第一、第二大客戶。

距今最近的2016年度銷(xiāo)售情況顯示，這兩家公司占營(yíng)業(yè)收入比例分別達(dá)到22.4%和17.07%，合起來(lái)達(dá)到39.47，逼近總營(yíng)收的四成。

值得注意的是，南瑞集團(tuán)為國(guó)電南瑞控股股東，而北京科東為國(guó)電南瑞的全資子公司。

兩大關(guān)鍵客戶合并意味什么？

2017年5月17日，國(guó)電南瑞發(fā)布公告，表示國(guó)電南瑞發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案己經(jīng)其董事會(huì)審議通過(guò)，擬購(gòu)買(mǎi)的標(biāo)的資產(chǎn)包括南京南瑞集團(tuán)公司持有的主要經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)及負(fù)債，其中包括南瑞集團(tuán)信通分公司，如果該發(fā)行方案經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)并按計(jì)劃實(shí)施后，國(guó)電南瑞將直接控制南瑞集團(tuán)信通分公司，未來(lái)公司對(duì)南瑞集團(tuán)信通分公司與北京科東的銷(xiāo)售將合并為國(guó)電南瑞披露。

云涌科技在招股書(shū)中表示，雖然公司向南瑞集團(tuán)信通分公司與北京科東供應(yīng)的產(chǎn)品不同，但不排除國(guó)電南瑞采取統(tǒng)一的采購(gòu)政策，對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。

就在第二天，也就是2017年5月18日，云涌科技的審核狀態(tài)更新為“中止審查”，情況為“申請(qǐng)文件不齊備等導(dǎo)致審核程序無(wú)法繼續(xù)的”。

盡管云涌科技在一個(gè)多月后就報(bào)送了更新數(shù)據(jù)后的招股書(shū)，然而7月21日，云涌科技即遭到證監(jiān)會(huì)終止審查。

云涌科技的創(chuàng)業(yè)板上市路至此夭折。

當(dāng)年獨(dú)董曾任職的會(huì)計(jì)師事務(wù)所依舊在

此次備戰(zhàn)科創(chuàng)板，大眾依舊聚焦：云涌科技當(dāng)年的關(guān)鍵客戶，現(xiàn)今情況如何？

新華日?qǐng)?bào)財(cái)經(jīng)客戶端注意到，根據(jù)國(guó)電南瑞2017年6月7日披露的重組修訂稿，國(guó)電南瑞擬以發(fā)行股份方式購(gòu)買(mǎi)南瑞集團(tuán)所持信通公司100%股權(quán)。本次資產(chǎn)重組,擬將國(guó)電南瑞下屬12家一級(jí)子公司和集團(tuán)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)負(fù)債、江寧及浦口地產(chǎn)土地資產(chǎn)等資產(chǎn)整體注入上市公司,實(shí)現(xiàn)集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市。

2017年底，國(guó)電南瑞資產(chǎn)重組和配套融資的總體方案獲無(wú)條件通過(guò)，國(guó)電南瑞完成此次重大資產(chǎn)重組。

從2014年度到2016年度，云涌科技每年30%至40%的營(yíng)收來(lái)源于南瑞集團(tuán)信通分公司及北京科東，這兩家重要客戶合并，是否會(huì)對(duì)現(xiàn)在的云涌科技經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響？8月1日，新華日?qǐng)?bào)財(cái)經(jīng)客戶端多次致電云涌科技證券部，但工作人員始終表示證券部相關(guān)人士不在，無(wú)法回復(fù)。

此次備戰(zhàn)科創(chuàng)板，云涌科技的保薦機(jī)構(gòu)從此前的華英證券變更為浙商證券，不過(guò)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所依舊是中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所。根據(jù)云涌科技此前的招股書(shū)，公司當(dāng)時(shí)的獨(dú)立董事田豪，曾在2009年到2013年在中天運(yùn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所任職高級(jí)項(xiàng)目經(jīng)理。針對(duì)這點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)在當(dāng)時(shí)的反饋意見(jiàn)里也提出，“發(fā)行人獨(dú)立董事報(bào)告期內(nèi)曾在發(fā)行人簽字會(huì)計(jì)師所在機(jī)構(gòu)工作。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明上述情形是否存在利益沖突、自我評(píng)價(jià)及其他影響?yīng)毩⑿缘那樾巍！?/p>

本文來(lái)源：新華日?qǐng)?bào)財(cái)經(jīng)