微軟市值爆發(fā)預(yù)示了什么

12 月 6 日，美國(guó)微軟股價(jià)站上 151 美元，市值突破 1 兆 1,000 億美元，和全球市值最高的蘋果公司，市值差距只剩不到 500 億美元。

今年初，微軟股價(jià)一度跌到 97 美元低點(diǎn)，之后一路狂飆，今年股價(jià)上漲 52%，漲幅之大，讓微軟創(chuàng)辦人比爾蓋茲的個(gè)人財(cái)富，今年 11 月再次超越亞馬遜執(zhí)行長(zhǎng)貝佐斯，成為全球首富。

此時(shí)此刻，微軟的市值和蘋果只有些微差距，如果微軟持續(xù)成長(zhǎng)，明年微軟的市值可能會(huì)超越蘋果，這兩大科技巨頭的走向，也將牽動(dòng)科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

12 月 4 日，微軟舉辦第一次線上股東會(huì)，從微軟向投資人揭露的資訊中，已可窺見明年全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。

人工智能 從云端串到終端

股東會(huì)中，微軟CEO薩蒂亞?納德拉（Satya Nadella）的報(bào)告里，“AI”和“數(shù)位轉(zhuǎn)型”，是兩個(gè)最常出現(xiàn)的關(guān)鍵字，他說(shuō)，“我們要讓 Azure 成為全世界共用的電腦”；他說(shuō)，微軟現(xiàn)在全力在“全世界更多地方設(shè)置資料中心，深入各個(gè)行業(yè)，數(shù)目之大，遠(yuǎn)超過(guò)其他競(jìng)爭(zhēng)者”，他也透露，微軟目前在全球 54 個(gè)區(qū)域設(shè)有資料中心。

他也解釋，微軟在人工智能的戰(zhàn)略，不只是要讓人工智能能從云端貫穿到終端裝置，讓微軟能進(jìn)入智慧工廠、現(xiàn)代金融服務(wù)，甚至精準(zhǔn)醫(yī)療；微軟還要在 AI 分析能力上取得領(lǐng)先。他透露，微軟已將量子電腦變成商用服務(wù)，他在股東會(huì)中透露，美國(guó)醫(yī)療單位 Cleveland Clinic 已經(jīng)開始在傳統(tǒng)電腦上采用量子演算法（Quantum inspired algorithms），“這讓他們能做到以前無(wú)法完成的事”，納德拉說(shuō)。

過(guò)去一年，微軟還決定了許多重要的策略，重新調(diào)整其硬件發(fā)展方向，例如，微軟宣布要推出 Android 手機(jī)。消息一出，讓市場(chǎng)大感驚訝，因?yàn)檫@等于代表微軟不再把手機(jī)作業(yè)系統(tǒng)當(dāng)成最關(guān)鍵的戰(zhàn)場(chǎng)。今年 10 月，微軟還宣布推出無(wú)線藍(lán)牙耳機(jī)，售價(jià)高達(dá) 249 美元，乍聽之下可能覺(jué)得難以理解，但再細(xì)看，這款耳機(jī)搭配微軟的人工智能服務(wù)，和 Office 365 整合，可以做到多種語(yǔ)言即時(shí)翻釋，甚至可以聲控 Office 軟體，換句話說(shuō)，微軟想借由切入硬件，擴(kuò)大 AI 和云端服務(wù)的影響力。

戰(zhàn)爭(zhēng)云計(jì)劃 推升股價(jià)關(guān)鍵

事實(shí)上，從微軟 10 月公布的財(cái)報(bào)中，就能看出云端和 AI 是當(dāng)前推動(dòng)微軟市值大增的主要?jiǎng)恿Γ④浽谟布系牟季?，主要是為了擴(kuò)張 AI 和云端的影響力。

攤開微軟最新財(cái)報(bào)，各項(xiàng)業(yè)務(wù)中，成長(zhǎng)最快的是 Azure 人工智能服務(wù)，年成長(zhǎng)率高達(dá) 59%，微軟最重要的 Office 服務(wù)，結(jié)合云端，也有 25% 的成長(zhǎng)率，服務(wù)器服務(wù)成長(zhǎng)率也高達(dá) 3 成。另一個(gè)值得注意的是，微軟為企業(yè)設(shè)計(jì)的 Dynamic 365 云端服務(wù)，年成長(zhǎng)率也高達(dá) 41%，相較之下，微軟的游戲和硬件部門，成長(zhǎng)率則低于平均水準(zhǔn)。

從微軟 10 月底公布的各部門成長(zhǎng)率可以看出，推升微軟市值的主要?jiǎng)恿?，?1 名是 Azure 人工智能服務(wù)。微軟一直在企業(yè)市場(chǎng)著墨，希望企業(yè)把部分資料放上微軟的云端，用微軟的人工智能服務(wù)處理資料，今年 11 月，連原本有意跟微軟競(jìng)爭(zhēng)的 Salesforce 都宣布，將在微軟 Azure 上部署行銷云服務(wù)，也開放旗下服務(wù)和微軟云端連結(jié)。除了 Salesforce，Sony、迪士尼等公司也宣布跟微軟合作。

推升股價(jià)的另一個(gè)關(guān)鍵，是 10 月 25 日，微軟擊敗亞馬遜，拿到美國(guó)國(guó)防部聯(lián)合企業(yè)防御基礎(chǔ)設(shè)施計(jì)劃（Joint Enterprise Defense Infrastructure），簡(jiǎn)稱 JEDI，總金額高達(dá) 100 億美元，超過(guò)新臺(tái)幣 3,000 億元。在股東會(huì)中，股東直接把這個(gè)計(jì)劃稱為“戰(zhàn)爭(zhēng)云”，因?yàn)槊绹?guó)國(guó)防部希望微軟能幫美國(guó)重新翻修已有 20、30 年歷史的戰(zhàn)爭(zhēng)指揮系統(tǒng)，微軟打造的戰(zhàn)爭(zhēng)云服務(wù)，用來(lái)指揮全球美軍，未來(lái)美軍將運(yùn)用人工智能、物聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行作戰(zhàn)。

云端還能成長(zhǎng)多久？股東會(huì)中，也有股東直問(wèn)微軟高層，納德拉回答是，“目前整個(gè)世界花在科技上的支出，約占 GDP（國(guó)內(nèi)生產(chǎn)毛額）5%”他分析，未來(lái) 10 年，這個(gè)數(shù)字會(huì)再成長(zhǎng) 1 倍，科技支出將占 GDP 10%，他認(rèn)為，接下來(lái) 10 年，“所有企業(yè)，不管你是零售業(yè)、制造業(yè)，都會(huì)因數(shù)位科技轉(zhuǎn)型”，他認(rèn)為這是驅(qū)動(dòng)微軟成長(zhǎng)的最大機(jī)會(huì)。

發(fā)展物聯(lián)網(wǎng) 硬件公司沾光

微軟的發(fā)展策略，帶給科技業(yè)最重要意義是，和云端、AI 相關(guān)供應(yīng)鏈將持續(xù)成長(zhǎng)。過(guò)去 4 年，微軟的資本支出年年走高，在 2016 年度，資本支出只有 69 億美元，但到 2019 年度，已提高到 169 億美元，成長(zhǎng)近 3 倍，2020 年第一季，微軟資本支出為 48 億美元，也比去年同期 43 億美元高。這些數(shù)字，印證納德拉“云端和 AI 還會(huì)持續(xù)成長(zhǎng)的看法”。

由于***是服務(wù)器制造重鎮(zhèn)，和超大型資料中心相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，微軟的服務(wù)器供應(yīng)廠如緯穎和廣達(dá)、英業(yè)達(dá)、鴻海，前景都不看淡。

從微軟揭露的資料，也看得出 PC 產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)溫和成長(zhǎng)狀況，過(guò)去幾季，搭配 PC 出貨的視窗系統(tǒng)權(quán)利金，都呈現(xiàn) 9% 年成長(zhǎng)率。納德拉認(rèn)為，這個(gè)數(shù)字一向是 PC 產(chǎn)業(yè)出貨狀況的領(lǐng)先指標(biāo)，由于微軟持續(xù)推動(dòng)作業(yè)系統(tǒng)升級(jí)為 Windows 7，也將帶動(dòng)一波換機(jī)潮。

最后一個(gè)值得注意的是，微軟持續(xù)在硬件領(lǐng)域擴(kuò)張，要發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)事業(yè)，也有愈來(lái)愈多的***硬件公司和微軟合作，像聯(lián)發(fā)科就和微軟合作設(shè)計(jì)新的物聯(lián)網(wǎng)晶片。最近，***宜鼎國(guó)際也推出內(nèi)建微軟 Azure 平臺(tái)的工業(yè)用 SSD 硬碟，仁寶也宣布跟微軟在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的合作，微軟為擴(kuò)張 AI 的影響力，勢(shì)必會(huì)跟更多***硬件公司合作。

在微軟市值逼近蘋果之際，***除了蘋概股之外，微軟在***的動(dòng)向，也值得投資人注意。