意圖收購(gòu)Acacia的思科究竟在打什么算盤(pán)？

近日，美國(guó)網(wǎng)絡(luò)巨頭思科公司與光學(xué)元器件廠商Acacia公司聯(lián)合發(fā)表的聲明，在業(yè)界引發(fā)了不小震蕩：兩家公司于去年7月簽訂的收購(gòu)協(xié)議正接受?chē)?guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局（簡(jiǎn)稱(chēng)SAMR）的審查，目前未有回復(fù)。在此之前，兩家公司已獲得了美國(guó)、德國(guó)和奧地利的批準(zhǔn)，如果成功拿到中國(guó)SAMR的批復(fù)，思科將以26億美元收購(gòu)Acacia，屆時(shí)Acacia員工將加入思科光學(xué)系統(tǒng)和光學(xué)業(yè)務(wù)部門(mén)。不過(guò)，事情并非這么簡(jiǎn)單，中國(guó)對(duì)這次收購(gòu)行為擁有“一票否決權(quán)”。對(duì)此，有外媒稱(chēng)：中國(guó)SAMR的“遲遲不回復(fù)”，已成為兩家達(dá)成收購(gòu)的最后一道障礙。筆者從此次思科的“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”中嗅出了一絲陰謀的味道，妄圖通過(guò)這樣的手段形成新壟斷，恐怕最后只會(huì)竹籃打水一場(chǎng)空。

這筆收購(gòu)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)有何影響？答案還要從這家成立剛過(guò)10年的硅光模塊企業(yè)Acacia說(shuō)起。Acacia主要從事硅光子集成電路的集成光學(xué)互聯(lián)模塊和低功耗連貫數(shù)字信號(hào)處理器等的研發(fā)和生產(chǎn)，在DSP、PIC芯片以及硅光子模塊等領(lǐng)域具有垂直整合能力，客戶集中在互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)商和電信設(shè)備提供商領(lǐng)域，簡(jiǎn)單地說(shuō)，Acacia生產(chǎn)光網(wǎng)絡(luò)芯片和組件，是目前全球電信設(shè)備商的核心上游供應(yīng)商，包括思科在內(nèi)都是其客戶。

那么，意圖收購(gòu)Acacia的思科究竟在打什么算盤(pán)？Acacia近期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入的67%均來(lái)自亞太地區(qū)，特別是中國(guó)市場(chǎng)，如華為、中興等都是其大客戶。然而，受中美貿(mào)易戰(zhàn)與“實(shí)體清單”等政策的影響，Acacia在中國(guó)的訂單數(shù)量不斷縮水。迅速發(fā)展中的Acacia遭受政策影響，卻讓思科看到了機(jī)會(huì)。筆者認(rèn)為，一直以來(lái)，思科在電信市場(chǎng)發(fā)展受阻，如果可以收購(gòu)光網(wǎng)絡(luò)核心上游供應(yīng)商Acacia，一方面可以補(bǔ)齊自身短板，形成垂直整合優(yōu)勢(shì)；另一方面也可控制上游芯片器件，由此鉗制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這對(duì)于思科搶占5G市場(chǎng)具有重要意義。5G的海量數(shù)據(jù)需要運(yùn)營(yíng)商構(gòu)建強(qiáng)壯的回傳承載網(wǎng)絡(luò)，對(duì)光網(wǎng)絡(luò)以及硅光芯片模組的需求更加迫切，思科如果成功收購(gòu)Acacia，將可以開(kāi)拓電信市場(chǎng)的核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，這對(duì)于補(bǔ)齊自身的市場(chǎng)版圖具有重大的戰(zhàn)略意義。思科光學(xué)系統(tǒng)和光學(xué)部門(mén)高級(jí)副總裁兼總經(jīng)理 Bill Gartner也坦言：“Acacia所在的相干技術(shù)市場(chǎng)是一個(gè)數(shù)十億的市場(chǎng)，而我們?cè)谠撌袌?chǎng)上的規(guī)模相對(duì)較小，不過(guò)收購(gòu)?fù)瓿珊?，將擴(kuò)大思科光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品的市場(chǎng)機(jī)會(huì)?！?/p>

在筆者看來(lái)，這樣的“強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合”對(duì)于光網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)絕不是好消息，思科的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Arista就曾質(zhì)疑過(guò)：擁有Acacia將令思科在競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。畢竟，沒(méi)有人愿意花高價(jià)從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品零件。若此次收購(gòu)?fù)瓿?，中?guó)光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)的壓力將變得更大。眾所周知，光芯片模組最大的應(yīng)用領(lǐng)域就是電信運(yùn)營(yíng)商的光網(wǎng)絡(luò)。伴隨國(guó)內(nèi)5G規(guī)模建網(wǎng)，中國(guó)在光電子器件上的需求越發(fā)迫切，然而，中國(guó)的光通信產(chǎn)業(yè)卻存在著“大而不強(qiáng)”的尷尬現(xiàn)象。中國(guó)光通信芯片與器件嚴(yán)重依賴(lài)進(jìn)口，其中中高端光芯片/器件的國(guó)產(chǎn)生產(chǎn)率不超過(guò)10%。

雖然近幾年，國(guó)內(nèi)迅速崛起了一批光芯片廠商，而華為也在2013年收購(gòu)了Caliopa并投資18億元擴(kuò)建海思光工廠，但是面對(duì)著國(guó)外光芯片產(chǎn)業(yè)擁有的成熟技術(shù)與豐富經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)廠商還需要奮起直追并為他們留出寶貴的市場(chǎng)空間。如此看來(lái)，中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于思科收購(gòu)Acacia的“遲遲不回復(fù)”于情于理都說(shuō)得過(guò)去。盡管思科單方面承諾，收購(gòu)Acacia后依然會(huì)繼續(xù)服務(wù)原有客戶，但這種光網(wǎng)絡(luò)上下游強(qiáng)勢(shì)整合的新格局，勢(shì)必給目前在光網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)上的領(lǐng)先企業(yè)如華為、中興、Ciena以及諾基亞等造成不可預(yù)估的影響和打擊。

綜上，筆者認(rèn)為，想要讓中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)同意這次交易恐怕很難，思科希望借由收購(gòu)核心光芯片廠商形成新壟斷的“如意算盤(pán)”恐將落空。相信中國(guó)政府必將會(huì)為中國(guó)光通信產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)取更長(zhǎng)的時(shí)間窗口，為正在極力拼搏中的光通信企業(yè)構(gòu)建起一道堅(jiān)實(shí)的“市場(chǎng)防火墻”。