來(lái)源:經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)
作者:錢玉娟
在黃仁勛看來(lái),ARM的生態(tài)系統(tǒng)將增強(qiáng)英偉達(dá)的研發(fā)能力,而ARM借助英偉達(dá)的GPU和AI技術(shù),也可以進(jìn)一步擴(kuò)展其IP產(chǎn)品的組合。
北京時(shí)間9月14日,計(jì)算機(jī)芯片公司英偉達(dá)(NVIDIA)“官宣”與軟銀集團(tuán)(Soft Bank)達(dá)成最終協(xié)議,以高達(dá)400億美元的價(jià)格收購(gòu)半導(dǎo)體知識(shí)產(chǎn)權(quán) (IP)提供商、芯片設(shè)計(jì)公司ARM。
公開資料顯示,英偉達(dá)主要生產(chǎn)用于計(jì)算機(jī)圖形、數(shù)據(jù)中心、汽車和人工智能的芯片,而ARM的主要業(yè)務(wù)模式是通過(guò)授權(quán)向芯片公司或硬件系統(tǒng)廠商提供IP技術(shù)收取授權(quán)費(fèi)。據(jù)悉,目前全球有超過(guò)95%的智能手機(jī)使用的是基于ARM架構(gòu)設(shè)計(jì)的芯片。
“我們的合并將創(chuàng)建一家在AI時(shí)代享有神話般地位的公司?!庇ミ_(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛認(rèn)為,收購(gòu)ARM是一生僅有的機(jī)會(huì)。
這項(xiàng)交易真得是個(gè)好生意嗎?ARM聯(lián)合創(chuàng)始人赫爾曼·豪瑟始終難予認(rèn)同?!癆RM賣給英偉達(dá),這將是災(zāi)難性的?!彼诮邮苊襟w采訪時(shí)如是強(qiáng)調(diào),ARM的商業(yè)模式是可以將技術(shù)賣給所有人,正因如此,赫爾曼·豪瑟認(rèn)為“這使得英偉達(dá)并不適合作為所有者。”
ARM的未來(lái)
作為全球最大的芯片IP供應(yīng)商,ARM的CPU架構(gòu)及戶支持著全球90%以上的手機(jī)芯片。
行業(yè)觀察者雷瑋指出,ARM提出的基礎(chǔ)開放架構(gòu)設(shè)計(jì),無(wú)需參與下游業(yè)務(wù),便可以幫助其他下游的芯片公司進(jìn)行具體的設(shè)計(jì)開發(fā),從而獲取技術(shù)授權(quán)費(fèi)等。
“這區(qū)別于高通的專利授權(quán)?!崩赚|告訴經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)記者,商業(yè)模式注定了讓ARM保持著極高的中立性。正因如此,在2016年被軟銀收購(gòu)后,它依然保持獨(dú)立且中立。但在被英偉達(dá)收購(gòu)后,情況會(huì)否變得不同?
記者從英偉達(dá)和ARM的公開聲明中看到,交易完成后,英偉達(dá)會(huì)保留ARM的名稱和品牌形象,ARM的知識(shí)產(chǎn)權(quán)也會(huì)繼續(xù)在英國(guó)注冊(cè)。
但雷瑋指出,當(dāng)英偉達(dá)這樣的下游芯片企業(yè),收購(gòu)了處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的芯片架構(gòu)IP供應(yīng)商,“既當(dāng)運(yùn)動(dòng)員,又當(dāng)裁判員了?!毕?a href="http://srfitnesspt.com/tags/英特爾/" target="_blank">英特爾、恩智浦、IBM、高通等ARM的合作伙伴,又是英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,他不禁存疑,“英偉達(dá)的上述承諾又能持續(xù)多久?”
這也是赫爾曼·豪瑟所擔(dān)憂的。英偉達(dá)今后或?qū)RM的中立性造成影響,使得英偉達(dá)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們被迫遠(yuǎn)離ARM生態(tài)。
就在收購(gòu)聲明發(fā)出后,赫爾曼·豪瑟緊急發(fā)出一封公開信稱,ARM為蘋果、三星、索尼、華為以及及戶世界上所有其他品牌的智能手機(jī)提供動(dòng)力,若英偉達(dá)收購(gòu)?fù)瓿桑瑫?huì)對(duì)上述企業(yè)施加影響。
英偉達(dá)的野望
雷瑋并不否認(rèn)這一交易若完成,會(huì)對(duì)目前的半導(dǎo)體行業(yè)格局帶來(lái)的影響。首先,從短期來(lái)看,英偉達(dá)在收購(gòu)ARM后,可以將自身的GPU技術(shù)“打包”進(jìn)入未來(lái)ARM的授權(quán)中,“勢(shì)必會(huì)極大增強(qiáng)英偉達(dá)在移動(dòng)生態(tài)中的話語(yǔ)權(quán)。”
在黃仁勛看來(lái),ARM的生態(tài)系統(tǒng)將增強(qiáng)英偉達(dá)的研發(fā)能力,而ARM借助英偉達(dá)的GPU和AI技術(shù),也可以進(jìn)一步擴(kuò)展其IP產(chǎn)品的組合。
合并雙贏之外,從官方公布的內(nèi)容中可知,英偉達(dá)未來(lái)在ARM總部英國(guó)劍橋研發(fā)基地的基礎(chǔ)上,將擴(kuò)大規(guī)模,再建一個(gè)由ARM CPU驅(qū)動(dòng)的全球AI超級(jí)計(jì)算機(jī)研發(fā)中心。
盡管近年來(lái)AI專用芯片廠商眾多,但英偉達(dá)依靠其GPU的深度學(xué)習(xí)性能,一直在市場(chǎng)中居于首位。如今補(bǔ)足CPU相關(guān)業(yè)務(wù),對(duì)于CPU巨頭英特爾而言,將帶來(lái)市場(chǎng)沖擊。
記者看到,“官宣”收購(gòu)ARM后,英偉達(dá)的股價(jià)在美東時(shí)間9月14日收盤時(shí)報(bào)514.89美元/股,漲幅在5.82%,總市值漲至3177億美元,而市值在2092億美元的英特爾直接被英偉達(dá)甩超千億美元之外。
再根據(jù)收購(gòu)ARM后的規(guī)劃,雷瑋判斷,英偉達(dá)將成為“囊括了移動(dòng)計(jì)算、邊緣計(jì)算以及數(shù)據(jù)中心的全棧廠商”,他認(rèn)為這讓英偉達(dá)“握住了通往未來(lái)的船票”。
軟銀賺錢了?
自軟銀宣布出售ARM,花落誰(shuí)家便備受關(guān)注。特別是在三星等公司退出談判后,英偉達(dá)對(duì)ARM的收購(gòu)案,外界都在等待靴子落地的那刻。
就在軟銀集團(tuán)發(fā)出交易聲明后,美東時(shí)間9月13日收盤報(bào)27.5美元/股,在9月14日開盤即為30.21美元/股,截至14日收盤報(bào)29.67%,漲幅在7.89%。
依據(jù)協(xié)議顯示,除了支付給ARM員工的15億美元外,英偉達(dá)將向軟銀公司支付價(jià)值215億美元的英偉達(dá)股票,以及120億美元現(xiàn)金,其中包括簽約時(shí)即刻支付的20億美元。
暫且不論對(duì)賭后軟銀的收獲,可以確定的是,直接落入其囊中的合計(jì)為335億美元。若把時(shí)間點(diǎn)撥回至2016年,軟銀收購(gòu)ARM時(shí)花費(fèi)的314億美元,雷瑋覺(jué)得,“算上通貨膨脹等因素,軟銀在一買一賣間,不僅沒(méi)大賺一筆,反而可能會(huì)有虧損的風(fēng)險(xiǎn)?!?/p>
軟銀董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官孫正義在公告中表示,自收購(gòu)ARM以來(lái),軟銀在人員、技術(shù)和研發(fā)方面對(duì)其進(jìn)行了大量投資。從而將ARM業(yè)務(wù)擴(kuò)展至具有高增長(zhǎng)潛力的新領(lǐng)域。
然而,軟銀予以厚望高投入后,ARM并未帶來(lái)期待中的回報(bào)。
從軟銀既往發(fā)布的財(cái)報(bào)中可知,ARM自2017年-2019年間的營(yíng)收分別為18.31億美元、18.36億美元、18.98億美元。
因看好物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展?jié)摿Γ涖y在2016年將ARM收入囊中,然而此后連續(xù)三年增長(zhǎng)乏力,加之軟銀自身的財(cái)務(wù)壓力,倒逼其做出了出售這部分資產(chǎn)的決定。確實(shí),軟銀沒(méi)“大發(fā)橫財(cái)”,但雷瑋認(rèn)為,甩掉ARM這個(gè)“包袱”帶來(lái)的大筆現(xiàn)金流,對(duì)于軟銀依然是利好的。
對(duì)于英偉達(dá)收購(gòu)ARM的交易,孫正義認(rèn)為“是一個(gè)引人注目的組合”。對(duì)于合并,他予以期待。據(jù)悉,軟銀將繼續(xù)通過(guò)其在NVIDIA的持股比例(預(yù)計(jì)低于10%)來(lái)確保ARM的長(zhǎng)期成功。
監(jiān)管的門檻
據(jù)悉,英偉達(dá)對(duì)ARM的收購(gòu)案,雖然幾方已經(jīng)“官宣”,但這一交易仍須獲得中國(guó)、美國(guó)、歐盟和英國(guó)的批準(zhǔn),預(yù)計(jì)監(jiān)管審批或需要長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月的時(shí)間。
目前,業(yè)內(nèi)就各國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)這項(xiàng)交易的批準(zhǔn)可能性予以討論。特別是在當(dāng)前視角下,美國(guó)對(duì)我國(guó)的華為公司發(fā)出的禁令在9月15日這天開始生效,“芯片斷供”不僅之于華為,甚至對(duì)全球芯片企業(yè)而言,都不是一個(gè)好消息。
如今背景下,美國(guó)公司英偉達(dá)要收購(gòu)英國(guó)企業(yè)ARM,中國(guó)的芯片公司包括華為海思在內(nèi),還能否繼續(xù)獲得ARM的IP授權(quán)?這個(gè)答案也決定著交易能否最終邁過(guò)中國(guó)監(jiān)管審批的門檻。
ARM一旦出售給英偉達(dá),“意味著ARM將受到美國(guó)相關(guān)法規(guī)的約束。”赫爾曼·豪瑟在公開信中強(qiáng)調(diào),英國(guó)數(shù)百家電子公司在使用ARM后制造的電子產(chǎn)品,多出口到包括中國(guó)在內(nèi)的全球主要市場(chǎng),他認(rèn)為,若遵守美國(guó)CFIUS法規(guī),在美國(guó)利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)“武器化”的貿(mào)易戰(zhàn)中,ARM和英國(guó)會(huì)成為附帶受害者。
即使有反對(duì)聲,黃仁勛依然對(duì)收購(gòu)ARM能得到中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)有信心。另外,ARM CEO西蒙·賽格斯也強(qiáng)調(diào),即使被英偉達(dá)收購(gòu),母公司發(fā)生了變化,但并不會(huì)改變ARM對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投入?!爸袊?guó)合資公司對(duì)ARM很重要。”在西蒙·賽格斯看來(lái),ARM的大部分產(chǎn)品不受美國(guó)的出口管制約束。
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