汽車維修行業(yè)日漸成熟，市場集中度有望進一步提升

1、中國汽車維修行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

我國汽車全產(chǎn)業(yè)鏈由汽車制造、汽車流通和汽車后市場三個環(huán)節(jié)構(gòu)成，汽車維修位于汽車后市場一環(huán)中。

從汽車維修的產(chǎn)業(yè)鏈看，汽車維修行業(yè)上游主要包括兩類，其一是汽車維修設(shè)備及工具行業(yè)，其二是汽車零配件供應商。

而汽車零配件供應商可以分成兩類，一類是原廠配件供應商（即主機廠），其議價能力處于強勢地位，但是政府正在試圖通過反壟斷措施打破窘境;

另一類是非原廠配件供應商，其議價能力相對較弱，因為市場基本處于供大于求的狀態(tài)，但是資本市場正在整合汽車配件供應系統(tǒng)，未來行業(yè)會出現(xiàn)幾家獨角獸企業(yè)。

汽車維修企業(yè)的下游就是終端客戶，目前我國汽車維修企業(yè)處于飽和狀態(tài)，車主可選擇余地非常大，汽車維修企業(yè)下游的議價能力較強。但是受限于汽車技術(shù)能力的不對稱，在車輛技術(shù)問題方面，維修企業(yè)有絕對發(fā)言權(quán)。

2、產(chǎn)業(yè)鏈上游分析：汽車零部件種類多 更換周期明顯

——產(chǎn)品分類與更換周期

傳統(tǒng)汽車零部件大體可以分為七大類。一輛轎車上不可拆解的零部件約有2萬件，傳統(tǒng)汽車由車身、底盤、動力總成（發(fā)動機、變速箱等）、內(nèi)外飾、電子電器、空調(diào)、車身附件等各個系統(tǒng)組成，零件多而復雜，分類方法也比較多，常見的分類方法是將汽車零部件分為發(fā)動機、傳動系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、制動系統(tǒng)、行駛系統(tǒng)、車身附件和電子電器七大類。

汽車零部件均有固定的使用壽命，需要定期維修和更換，這為汽車維修市場帶來了巨大的需求，直接推動了汽車維修市場發(fā)展。

2）汽車配件企業(yè)數(shù)量與競爭格局分析

我國汽車零部件企業(yè)主要包括以下幾類：

根據(jù)企查貓數(shù)據(jù)，截至2020年8月底，企業(yè)名稱包含“汽車零部件制造”的存續(xù)企業(yè)共有168.69萬家，其中在業(yè)的有48.69萬家，規(guī)模1000萬元以上存續(xù)企業(yè)12.43萬家。

2020年7月，《中國汽車報》社公布了2020年汽車零部件企業(yè)雙百強榜與榜單解讀白皮書。

在2020年全球汽車零部件企業(yè)百強榜中，位列前五位的企業(yè)分別是德國博世、德國大陸、日本電裝、加拿大麥格納和德國采埃孚。其中中國共有11家企業(yè)入選，分別是濰柴集團、華域汽車、海納川、均勝電子、寧德時代、中航汽車、廣汽零部件、玉柴集團、中策橡膠、中信戴卡、法士特集團。在全球榜單中排名最高的中國企業(yè)濰柴集團以2164.67億元的業(yè)務收入居于全球第八位。

3）汽車零部件銷售渠道與市場規(guī)模分布

中國汽車維修行業(yè)配件分銷渠道有兩種主要類型：主機廠授權(quán)渠道和非主機廠授權(quán)渠道（獨立后市場渠道）。其中，獨立后市場渠道占據(jù)了配件后市場規(guī)模的大部分份額，未來份額還將進一步提升。

配件的獨立后市場供應鏈體系與主機廠授權(quán)渠道相比更加的復雜。目前中國的配件分銷渠道呈現(xiàn)出網(wǎng)狀特征，在各層級間有很多互動。

根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012-2018年我國汽車零部件行業(yè)市場規(guī)模呈增長趨勢，年均復合增長率達到7.17%。2018年，我國汽車零部件行業(yè)仍呈良好增長趨勢。

根據(jù)對規(guī)模以上13019家汽車零部件企業(yè)統(tǒng)計，全年累計主營業(yè)務收入3.37萬億元，同比增長4.20%，初步估算2019年我國汽車零部件行業(yè)市場規(guī)模約為36160億元。

3、產(chǎn)業(yè)鏈中游分析：汽車維修行業(yè)日漸成熟 市場集中度有望進一步提升

——企業(yè)注冊數(shù)量逐年攀升 廣東省排名第一

隨著我國汽車保有量的不斷增加和車齡結(jié)構(gòu)的老化，我國汽車后市場得到快速發(fā)展，汽車維修和保養(yǎng)行業(yè)作為其重要的組成部分也增長迅速。企查貓數(shù)據(jù)顯示，近十年全國汽車維修企業(yè)注冊量逐年攀升，截至2020年8月底，企業(yè)名稱中包含“汽車維修”的存續(xù)企業(yè)全國共有175.47萬家。

地域分布方面，企查貓數(shù)據(jù)顯示，截至2020年8月底，汽車大省廣東省的汽車維修企業(yè)數(shù)量全國排名第一，達34.05萬家。

其次為山東省，作為汽車維修大省，擁有藍翔、萬通等知名的汽修培訓學校，汽車維修企業(yè)數(shù)量為25.31萬家。江蘇省排名第三，擁有22.41萬家汽車維修企業(yè)。

2）維修成本分析：2019年出現(xiàn)明顯上浮

汽車零整比系數(shù)是車輛配件價格總和與整車銷售價格的比值，可以直觀反映不同車型維修成本的差異，即在整車價格一定的前提下，零整比系數(shù)高的車型，意味著維修成本較高，反之則表明該車型維修成本較低。汽車零整比100指數(shù)則是計算100款車型的零整比系數(shù)算數(shù)平均值。

根據(jù)中國保險行業(yè)協(xié)會披露的第11期100款車型汽車零整比系列指數(shù)顯示，2019年中國汽車維修成本明顯上浮，汽車零整比100指數(shù)為336.97%，較上期上漲11.14個百分點;常用配件負擔100指數(shù)為16.16，較上期上漲0.81個百分點。這或與中國汽車銷量下降，汽車廠商將盈利增長點轉(zhuǎn)向汽車售后、維修服務有關(guān)。

其中，汽車零整比系數(shù)和常用配件負擔指數(shù)最高車型仍為奔馳系汽車，具體車型為2017款北京奔馳C級W205，分別是835.29%和35.36。汽車零整比系數(shù)和常用配件負擔指數(shù)最低的車型為現(xiàn)代IX35，分別為170.9%和10%。

3）市場規(guī)模逐年增長 2019年達到6770億元

截至2020年6月，全國汽車保有量達2.7億輛，連續(xù)多年在全球銷量中排名第一，并且汽車老齡化程度不斷上升，從而使對汽車維修的需求迅速擴大。

2016-2019年，我國汽車售后維修市場規(guī)模逐年增長，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2019年，我國汽車售后維修市場規(guī)模約為6770億元。車輛平均年齡的增長，在線零售的發(fā)展和政府法規(guī)是推動市場發(fā)展的直接動力。隨著整合和淘汰的進行，中國的汽車維修服務市場會愈加成熟。

4）市場集中度低 行業(yè)整合速度加快

同汽車保險、汽車金融等市場準入門檻（資本和牌照）相對較高的領(lǐng)域不同，汽車維修保養(yǎng)市場的進入門檻較低、市場集中度低且成熟度低，市場參與者極度分散，行業(yè)前三企業(yè)所占市場份額不到20%。

根據(jù)交通運輸部數(shù)據(jù)，目前全國一二三類注冊維修企業(yè)共有40多萬家，其中非4S店37萬家以上，行業(yè)集中度極低。

在汽車零配件領(lǐng)域，我國有各類汽車配件經(jīng)銷商50余萬家，但目前尚未形成全國性連鎖經(jīng)營的汽車配件市場，市場布局分散，行業(yè)集中度低。大型汽車配件市場主要分布在各中心城市，區(qū)域化特征明顯，規(guī)模效應未有效發(fā)揮。

由于我國汽車維修領(lǐng)域市場規(guī)模高速發(fā)展、行業(yè)集中度低尚未形成明顯壟斷格局，具有較強的潛在的集中度提升機會，近年來眾多有實力的玩家紛紛加速入局以期占據(jù)一定市場份額;

加上消費群體需求變化、技術(shù)條件不斷成熟等的影響，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也加緊入局，而大型連鎖汽修企業(yè)的擴張和布局，則實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合，推動行業(yè)集中度不斷提升。

新冠肺炎疫情給汽車后市場帶來了極大的改變，不僅表現(xiàn)在行業(yè)重新洗牌上，汽車后市場的整合速度也在繼續(xù)加快，尤其是在疫情結(jié)束之后，優(yōu)勝劣汰是趨勢，行業(yè)將向集中化、規(guī)?；l(fā)展，市場秩序日益規(guī)范。

4、下游終端渠道分析：汽修連鎖經(jīng)營擴張迅速

——五大終端渠道比較

目前，我國汽車維修市場下游主要有五大終端渠道：汽車4S店、傳統(tǒng)大中型維修廠、汽車維修路邊店、汽車專項服務店、品牌快修美容裝飾連鎖店。

2）渠道占比結(jié)構(gòu)分析

從各渠道占比結(jié)構(gòu)來看，4S店占據(jù)約60%的市場份額，主要是由于4S店在管理、客戶信息、人員培訓等方面相較其他的汽車售后服務企業(yè)具有明顯的優(yōu)勢，服務質(zhì)量較高。

在美國市場非常發(fā)達的DIY模式在中國的市場份額占比不足5%，這主要是因為中國勞動力成本相較美國有顯著優(yōu)勢，且中國居住條件與美國差異較大，中國消費者普遍不具備自己操作的空間及條件。

獨立后市場占據(jù)約汽車維修行業(yè)約35%的市場份額，包括綜合大型維修廠、汽修連鎖紀念館與和夫妻店等形態(tài)，就綜合大型修理廠和夫妻店而言，其具有靈活、易于管理等優(yōu)點，但其提供的服務范圍有限，服務質(zhì)量也參差不齊，在大型和特大型城市中的比例較少，主要存在于中小型城市和農(nóng)村地區(qū)。

汽修連鎖是近年來最新涌現(xiàn)的經(jīng)營方式，主要運作方式為“電商平臺集客導流+加盟店實體操作”。這種方式具備一般汽修廠所不具備集中采購、高標準服務等優(yōu)勢;

同時相比4S店，汽修連鎖店因為采用標準相對較高，價格相對低廉，也具備一定優(yōu)勢。如今，已經(jīng)出現(xiàn)諸如途虎、汽車超人等大眾型汽修連鎖店和相對高端的華勝汽修店等，行業(yè)頭部效應正逐步顯現(xiàn)。

目前，我國正逐步打破4S店對汽車維保市場的壟斷，并接連出臺政策大力扶持汽修連鎖企業(yè)的發(fā)展，如2018年國家取消機動車維修經(jīng)營許可，便是對連鎖汽修企業(yè)的一個重大利好。

同時伴隨著數(shù)字化時代的到來，大數(shù)據(jù)分析、人工智能、SaaS系統(tǒng)等新型技術(shù)的廣泛應用將加快汽修連鎖店市場規(guī)模的發(fā)展步伐，未來我國連鎖汽修企業(yè)的市場份額將有望超過4S店，成為汽車維修服務行業(yè)的主要終端渠道。

5、產(chǎn)業(yè)政策分析：污染治理趨嚴

汽車維保行業(yè)是汽車后市場的重要細分領(lǐng)域之一。2017年1月，國務院印發(fā)《“十三五”節(jié)能減排綜合工作方案》，首次將汽車后市場作為一個產(chǎn)業(yè)寫入國家政策層面中，此后，國家層面政策中多次提及推動汽車后市場產(chǎn)業(yè)發(fā)展，深挖汽車后市場產(chǎn)業(yè)潛力。

在汽車維修領(lǐng)域，國家政策層面主要針對加強汽車污染治理、報廢汽車回收以及機動車維修和檢驗相關(guān)事項方面。2019年6月21日，交通運輸部對《機動車維修管理規(guī)定》進行第三次修正，刪除了關(guān)于機動車維修經(jīng)營許可的全部內(nèi)容，并建立了關(guān)于機動車維修經(jīng)營備案的制度體系，依法調(diào)整優(yōu)化了有關(guān)事中事后監(jiān)管措施，進一步規(guī)范了機動車維修經(jīng)營行為，助推行業(yè)形成市場化運營機制，促進行業(yè)良性健康發(fā)展。

《機動車維修管理規(guī)定》中也體現(xiàn)了《大氣污染防治法》等法律法規(guī)對于機動車維修經(jīng)營者維修經(jīng)營作業(yè)等有關(guān)要求。汽車維修行業(yè)產(chǎn)生的大氣污染尤其VOCs排放問題一直是行業(yè)發(fā)展的痛點，近年來隨著我國對環(huán)境污染問題的日益重視和環(huán)保政策的逐漸趨嚴，針對汽車維修行業(yè)的環(huán)保政策也密集出臺，倒逼汽車維修行業(yè)的加速洗牌和升級。

6、投融資現(xiàn)狀分析：汽配供應鏈成投資熱點

近五年來，我國汽車后市場竟爭激烈，2016年融資次數(shù)達到高峰，其中維修保養(yǎng)和綜合服務細分領(lǐng)域熱度最高，也是最具有發(fā)展?jié)摿Φ氖袌觥?016年后融資次數(shù)減少勢必帶來行業(yè)內(nèi)部竟爭加劇，加速了行業(yè)內(nèi)部的洗牌，商業(yè)模式的成熟化，有利于落后企業(yè)的出清。2018年有10家維修保養(yǎng)領(lǐng)域的企業(yè)完成融資，2019年這個數(shù)據(jù)下滑到4家。

2019年，汽車后市場35家企業(yè)完成41起融資，相比于2018年50家企業(yè)的58起融資，2019年融資企業(yè)和融資事件的數(shù)量明顯下滑，但是過億元融資數(shù)量有所提升（2018年14起），多家前期完成融資的企業(yè)持續(xù)受到資本青睞。

融資領(lǐng)域主要包括維保、汽配供應鏈、汽車數(shù)據(jù)、洗車、停車等，沒有涉及汽車零售、二手車等。汽配供應鏈是2019年的融資熱點，除了傳統(tǒng)的新康眾、快準車服、巴圖魯、開思等汽配供應鏈平臺，和汽、奔世達等區(qū)域汽配連鎖也完成融資。

2020上半年汽車后市場主要有11家公司完成融資，按照公開信息統(tǒng)計，融資總額超過60億元人民幣。其中汽車維保（包含汽配供應鏈）企業(yè)有6家。

2019年，在國內(nèi)汽車后市場重大融資事件41起中，融資輪次集中在A輪和B輪，過億融資達到16起，最高融資金額為新康眾于2019年3月獲得的3.5億美元D+輪融資。

從融資輪次結(jié)構(gòu)上看，B輪（含B+）占比最高，為30%，其次為天使輪、種子輪、Pre-A輪，占比為27%，A輪（含A+）占比為22%。

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