新能源終端市場(chǎng)增長(zhǎng)不及預(yù)期，動(dòng)力電池出貨下滑37.3%

摘要

2020第三季度正極材料出貨量環(huán)比大幅增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、三元材料、錳酸鋰Q3環(huán)比增速分別為57%、14%、32%、14%。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度中國(guó)正極材料市場(chǎng)出貨量33萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12%。

其中，磷酸鐵鋰出貨7.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)23%，鈷酸鋰材料出貨5.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19%，三元材料、錳酸鋰材料同比增速較小，特別是三元材料受?chē)?guó)內(nèi)三元?jiǎng)恿﹄姵爻鲐洸焕硐胗绊懲仍鏊俚陀?0%；從占比來(lái)看，磷酸鐵鋰占比明顯提升，較2019年全年提升1.1個(gè)百分點(diǎn)，2020年全年出貨占比預(yù)計(jì)超過(guò)24%。

2020年上半年正極材料出貨量同比下降，但Q3開(kāi)始大幅回升,主要原因是上半年新冠疫情影響，新能源終端市場(chǎng)增長(zhǎng)不及預(yù)期，動(dòng)力電池出貨下滑37.3%。

從細(xì)分正極材料出貨量來(lái)看，2020年上半年新能源汽車(chē)產(chǎn)量35.2萬(wàn)輛，同比下滑42%，對(duì)三元以磷酸鐵鋰材料帶動(dòng)不足。鈷酸鋰材料同比較快增長(zhǎng)的原因是：5G商化帶動(dòng)智能手機(jī)更換加快，加之疫情導(dǎo)致居家辦公以及在線教育等模式興起，帶動(dòng)3C數(shù)碼終端市場(chǎng)需求提升，進(jìn)而帶動(dòng)鈷酸鋰電池以及相關(guān)材料出貨量增加。

2018-2020Q3中國(guó)各類(lèi)型正極材料市場(chǎng)占比（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年10月

從正極材料出貨量占比看，受下游新能源汽車(chē)、3C數(shù)碼、小動(dòng)力以及儲(chǔ)能等終端市場(chǎng)帶動(dòng)，三元材料與磷酸鐵鋰市場(chǎng)占比排名前二，但各自占比處于變化中。主要原因有：

1）錳酸鋰材料主要應(yīng)用于鋰電輕型車(chē)以及數(shù)碼領(lǐng)域，隨著鋰電輕型車(chē)對(duì)電池性能要求逐步提升，錳酸鋰材料通常與三元材料進(jìn)行搭配使用，進(jìn)而降低錳酸鋰材料使用量；

2）受疫情影響，國(guó)內(nèi)外鋰電輕型車(chē)市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)除星恒電源外，其余小動(dòng)力電池供應(yīng)商主要生產(chǎn)三元電池，進(jìn)而帶動(dòng)三元材料出貨，另外部分三元材料企業(yè)2020年加大出口量，以上二個(gè)因素一定程度地彌補(bǔ)了三元?jiǎng)恿Σ牧闲枨笙滦腥笨冢?/p>

3）磷酸鐵鋰材料主要受新能源汽車(chē)市場(chǎng)及儲(chǔ)能市場(chǎng)帶動(dòng)。隨著市場(chǎng)對(duì)三元電池安全性關(guān)注度提升，磷酸鐵鋰電池綜合性?xún)r(jià)比凸顯，CATL、BYD等企業(yè)繼續(xù)布局磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品與產(chǎn)能，加之通信儲(chǔ)能市場(chǎng)增速較快，帶動(dòng)了磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)占比提升。

2019-2020年正極材料出貨量前三季度同比增長(zhǎng)對(duì)比（%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年10月

從出貨量環(huán)比增速看，2020第三季度正極材料出貨量環(huán)比大幅增長(zhǎng)，磷酸鐵鋰、鈷酸鋰、三元材料、錳酸鋰Q3環(huán)比增速分別為57%、14%、32%、14%。

2017-2020年Q1-Q3正極材料價(jià)格走勢(shì)（萬(wàn)元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2020年10月

從價(jià)格走勢(shì)看，2020年前三季度正極材料價(jià)格整體呈下滑趨勢(shì)，主要原因有：1）頭部材料企業(yè)受產(chǎn)能限制仍繼續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，二三線企業(yè)產(chǎn)能利用率不足，整個(gè)市場(chǎng)產(chǎn)能處于供過(guò)于求狀態(tài)，加之疫情影響，行業(yè)競(jìng)價(jià)銷(xiāo)售導(dǎo)致正極材料價(jià)格下行；2）上游原材料價(jià)格下降，加之正極材料生產(chǎn)加工成本下降；3）新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈降本壓力倒逼上游，同時(shí)動(dòng)力電池行業(yè)市場(chǎng)集中度提升，為了維持訂單，上游正極材料企業(yè)適當(dāng)調(diào)整銷(xiāo)售策略，間接導(dǎo)致材料價(jià)格下滑。

GGII分析認(rèn)為，2020年中國(guó)正極材料市場(chǎng)具有以下特點(diǎn)：

1）磷酸鐵鋰材料市場(chǎng)份額占比將進(jìn)一步提升，有望超過(guò)24%：

a）受比亞迪漢、五菱宏光mini EV、鐵鋰版Model 3等熱門(mén)車(chē)型帶動(dòng)，新能源乘用車(chē)領(lǐng)域磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量將提升，帶動(dòng)磷酸鐵鋰材料出貨量增加； b）受儲(chǔ)能、小動(dòng)力（含共享電單車(chē)市場(chǎng)）市場(chǎng)鋰電滲透率提升帶動(dòng)，磷酸鐵鋰電池出貨量增加；

2）細(xì)分正極材料市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈：

a）下游細(xì)分電池市場(chǎng)集中度提升，帶動(dòng)相應(yīng)正極材料出貨量提升，合作綁定趨勢(shì)增強(qiáng)導(dǎo)致材料市場(chǎng)集中度提升； b）頭部正極材料企業(yè)沖刺IPO及募集資金，產(chǎn)能繼續(xù)提升，規(guī)模效應(yīng)增加，成本優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力提升； c）三元材料企業(yè)加大開(kāi)發(fā)與布局國(guó)外市場(chǎng)，受?chē)?guó)外新能源終端市場(chǎng)增長(zhǎng)帶動(dòng)，具備國(guó)外優(yōu)質(zhì)客戶的材料企業(yè)將獲得更多市場(chǎng)話語(yǔ)權(quán)與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； d）部分新進(jìn)入企業(yè)產(chǎn)能在2020年釋放，其在開(kāi)拓市場(chǎng)時(shí)采取價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)策略；

3）鈷酸鋰材料市場(chǎng)集中度進(jìn)一步提升，市場(chǎng)出現(xiàn)“1+N”競(jìng)爭(zhēng)格局；

4）高鎳材料市場(chǎng)應(yīng)用放緩，三元6系低鈷材料、三元5系低鈷材料將進(jìn)一步得到市場(chǎng)應(yīng)用，三元5系材料占比三元材料市場(chǎng)將超70%；

5）受儲(chǔ)能、小動(dòng)力以及國(guó)外終端市場(chǎng)帶動(dòng)，二次球三元材料占比回升，有望超過(guò)55%。

高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）通過(guò)對(duì)全國(guó)主要正極材料企業(yè)、配套企業(yè)的實(shí)地調(diào)查，結(jié)合對(duì)正極材料行業(yè)領(lǐng)軍人物的面對(duì)面采訪，收集大量第一手資料，撰寫(xiě)《2020年中國(guó)鋰電池正極材料行業(yè)調(diào)研分析報(bào)告》。

本報(bào)告對(duì)2020年中國(guó)正極材料行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)、主要產(chǎn)品、出貨量、產(chǎn)值、未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)等進(jìn)行了較為詳細(xì)的研究和分析，并對(duì)未來(lái)三年正極材料的發(fā)展趨勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。GGII希望通過(guò)實(shí)際的調(diào)查研究，為投資者、業(yè)內(nèi)人士、證券公司以及想了解中國(guó)正極材料行業(yè)的人，提供準(zhǔn)確，有參考價(jià)值的報(bào)告。

數(shù)據(jù)范圍說(shuō)明

●本報(bào)告數(shù)據(jù)更新至2020年10月，部分?jǐn)?shù)據(jù)更新到2019年12月；

●本報(bào)告數(shù)據(jù)以中國(guó)大陸地區(qū)數(shù)據(jù)為主，少量涉及全球其他地區(qū)數(shù)據(jù)。

●本報(bào)告部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)自于實(shí)地調(diào)研、電話調(diào)研，與企業(yè)實(shí)際數(shù)據(jù)可能存在一定的差異。

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