銅冠銅箔創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理

摘要

銅冠銅箔此次募資新建年產(chǎn)2萬(wàn)噸銅箔項(xiàng)目以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，有助于進(jìn)一步提升其在鋰電銅箔市場(chǎng)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

12月1日，銅陵有色（000630）控股子公司安徽銅冠銅箔集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)“銅冠銅箔”）創(chuàng)業(yè)板IPO獲受理。

銅冠銅箔本次擬公開(kāi)發(fā)行股份不超過(guò)約20725萬(wàn)股，發(fā)行后銅陵有色持股72.38%、國(guó)軒高科全資子公司合肥國(guó)軒持股2.62%。

同時(shí)，銅冠銅箔擬募資11.97億元用于銅陵有色銅冠銅箔年產(chǎn)2萬(wàn)噸高精度儲(chǔ)能用超薄電子銅箔項(xiàng)目（二期）、高性能電子銅箔技術(shù)中心項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。

招股書(shū)顯示，銅冠銅箔主要從事各類(lèi)高精度電子銅箔的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售等，主要產(chǎn)品按應(yīng)用領(lǐng)域分類(lèi)包括PCB銅箔和鋰電池銅箔。

2017-2019年及2020年1-6月，銅冠銅箔分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.76億元、24.11億元、24億元、10.15億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.33億元、2.27億元、0.99億元、0.21億元。其中鋰電銅箔收入占比依次為14.45%、20.67%、25.32%、15.43%。

產(chǎn)能方面，銅冠銅箔現(xiàn)擁有年產(chǎn)4.5萬(wàn)噸電子銅箔產(chǎn)能，其中PCB銅箔產(chǎn)能為2.5萬(wàn)噸/年，鋰電池銅箔產(chǎn)能2萬(wàn)噸/年。

客戶(hù)方面，在鋰電池銅箔領(lǐng)域客戶(hù)包括比亞迪、寧德時(shí)代、國(guó)軒高科、星恒股份等。近三年來(lái)，其前五大客戶(hù)銷(xiāo)售金額占當(dāng)期總營(yíng)收的比例在50%-60%之間。

產(chǎn)品價(jià)格方面，2017-2019年及2020年1-6月，其鋰電池銅箔平均銷(xiāo)售單價(jià)分別為7.26萬(wàn)元/噸、7.72萬(wàn)元/噸、7.32萬(wàn)元/噸及6.81萬(wàn)元/噸，呈下降趨勢(shì)。

究其原因，招股書(shū)顯示，一方面原材料陰極銅價(jià)格在該期間有所下降；另一方面，鋰電池銅箔主要下游新能源汽車(chē)行業(yè)受補(bǔ)貼退坡影響面臨一定壓力，并傳導(dǎo)至上游銅箔企業(yè)，導(dǎo)致鋰電池銅箔產(chǎn)品加工費(fèi)相應(yīng)下降。

高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2019年全球鋰電池銅箔產(chǎn)能達(dá)31.78萬(wàn)噸，市場(chǎng)出貨量?jī)H17萬(wàn)噸，存在較大產(chǎn)能余量，其中產(chǎn)能過(guò)剩主要體現(xiàn)在6μm以上產(chǎn)品領(lǐng)域?？紤]到產(chǎn)品滲透率的不斷提升并結(jié)合當(dāng)前產(chǎn)能擴(kuò)張情況，GGII認(rèn)為，2021年全球6μm及以下鋰電池銅箔產(chǎn)品將會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)缺口。

技術(shù)方面，銅冠銅箔已于2018年實(shí)現(xiàn)6μm雙面光鋰電池銅箔的規(guī)模化生產(chǎn)。目前，已掌握4.5μm極薄鋰電池銅箔及高抗拉鋰電池銅箔的核心制造技術(shù)并具備小規(guī)模生產(chǎn)能力，其商用正在有序推進(jìn)過(guò)程中。

高工鋰電獲悉，在新基建的帶動(dòng)下，幾大下游應(yīng)用領(lǐng)域，如5G基站、大型數(shù)據(jù)中心、新能源汽車(chē)等有望迎來(lái)快速發(fā)展，其將帶動(dòng)電解銅箔市場(chǎng)需求規(guī)模增長(zhǎng)至近千億元。

不少銅箔企業(yè)抓住行業(yè)風(fēng)口獲得快速發(fā)展，今年以來(lái)，包括諾德股份、德福科技、鑫鉑瑞、華威銅箔、嘉元科技、超華科技、龍電華鑫、中一科技等多家銅箔企業(yè)都在積極擴(kuò)充產(chǎn)能。

在此情況下，銅冠銅箔此次募資新建年產(chǎn)2萬(wàn)噸銅箔項(xiàng)目以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，有助于進(jìn)一步提升其在鋰電銅箔市場(chǎng)的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

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