“經(jīng)歷艱難的冬天之后,春天來了?!?020年2月12日下午,軟銀集團(tuán)董事長(zhǎng)孫正義在營(yíng)收電話會(huì)議上說。軟銀在2019年最后三個(gè)月里扭虧,盈利2400萬美元。
事情很快發(fā)生變化。就在孫正義開會(huì)前幾小時(shí),日本厚生勞動(dòng)省宣布鉆石公主號(hào)上的確診病例增加至174例。似乎察覺到什么的亞馬遜創(chuàng)始人杰夫·貝索斯則在幾天前拋售35億美元亞馬遜股票。
一個(gè)月后,新冠疫情全球大爆發(fā),美股開始自由落體,兩周跌去5萬億美元市值。孫正義三年來首次在Twitter發(fā)聲,“好久沒發(fā)推了。我很擔(dān)心新型冠狀病毒的情況?!?/p>
資本市場(chǎng)同樣擔(dān)心軟銀的情況,這家投資公司在最糟糕的時(shí)候趕上衰退。2019年夏天,軟銀的名字與WeWork丑聞牢牢綁定,185億美元投資款換來一個(gè)估值29億美元的公司。同期它巨資投入的衛(wèi)星公司OneWeb和印度酒店連鎖公司OYO也深陷危機(jī)。
還有那些光聽名字就不太對(duì)的失敗投資:3.75億美元投資機(jī)器人做披薩公司Zume Pizza、2.4億美元投資的美國(guó)白牌零售公司無印(Brandless,已倒閉)、3億美元投資人工智能匹配遛狗公司 Wag Labs。遛狗公司原本“只”希望募1億美元,在軟銀轉(zhuǎn)投競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的威脅下拿了3倍融資、出讓更多股份。
這些公司有的被曝欺詐、有的申請(qǐng)破產(chǎn)、有的大裁員,還有的原價(jià)把錢退給了軟銀。一筆筆失敗投資侵蝕了孫正義通過雅虎和阿里所積累的聲譽(yù)。原本計(jì)劃募資1080億美元的軟銀愿景二號(hào)基金最終只籌得25億美元——由軟銀自己出資。
到2020年3月19日,軟銀股價(jià)屢破近三年新低,市值兩周跌去700億美元,手中現(xiàn)金已經(jīng)不足以償還債務(wù)。
9個(gè)月后,形勢(shì)逆轉(zhuǎn)。
12月21日,軟銀股價(jià)相比三月低點(diǎn)上漲超過200%,達(dá)到2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來最高點(diǎn)。孫正義本人在軟銀持股上漲三個(gè)百分點(diǎn),與此同時(shí)軟銀手中儲(chǔ)備了800億美元現(xiàn)金。
過去9個(gè)月,孫正義完成上百筆一二級(jí)市場(chǎng)交易,買賣股票、杠桿交易、投資并購(gòu)、出售資產(chǎn)、抵押借款……
孫正義依然是孫正義,那個(gè)《紐約時(shí)報(bào)》24年前所寫的激進(jìn)賭徒,決策果斷、大賭大贏。
但很難說軟銀的逆轉(zhuǎn)多大程度歸功于孫正義的操作。
資本市場(chǎng)看上去已經(jīng)和現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)徹底脫節(jié)。根據(jù)預(yù)測(cè),2020年中國(guó)GDP只會(huì)上漲2.1%,而代A股表現(xiàn)的滬深300指數(shù)已經(jīng)上漲了21.5%、創(chuàng)業(yè)板漲53%。
美國(guó)反差更大,今年GDP預(yù)期下跌2.1%,標(biāo)普和納斯達(dá)克指數(shù)分別漲了13.6%和39.2%。12月16日,美國(guó)新冠死亡人數(shù)和股票指數(shù)同一天創(chuàng)新高。
軟銀反轉(zhuǎn)之劇烈就是資本市場(chǎng)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)間鴻溝的縮影。
1 拋售900億美元資產(chǎn)、回購(gòu)軟銀股票
孫正義厭倦了反復(fù)無常的市場(chǎng)。面對(duì)史無前例的全球經(jīng)濟(jì)萎縮,他決定回購(gòu)軟銀股票,從東京證交所私有化退市。
孫正義告訴《日本經(jīng)濟(jì)新聞》資深記者杉本貴司,他覺得退市后更自由,可以承擔(dān)各種風(fēng)險(xiǎn)。這不是靈光乍現(xiàn)。他考慮已久,并將想法告知了幾位軟銀核心高管、聯(lián)系了貸款銀行。
因?yàn)橐晃还彩露嗄辍⒁鄮熞嘤训亩聢?jiān)決反對(duì),孫正義最終放棄了私有化,讓軟銀留在交易所。
這則新聞沒有引起什么反響,因?yàn)樯急举F司知道的時(shí)候是2013年,距離讓孫正義產(chǎn)生私有化想法的2008金融危機(jī)已經(jīng)過5年。
新的私有化機(jī)會(huì)隨新冠肺炎疫情到來。
2020年3月19日,全球新冠肺炎單日確診人數(shù)首次超過3000、死亡人數(shù)首次超過1000。當(dāng)時(shí)人們還無法想象,到年底,每天會(huì)有超過10000人因此死亡。
當(dāng)日,美股觸發(fā)今年第四次熔斷。軟銀股價(jià)和全球主要股指一同自由落體,市值跌至約936億美元,還不如軟銀手中的阿里股票值錢。
更大的風(fēng)險(xiǎn)即將爆發(fā)。因?yàn)閃eWork近400億美元的貶值會(huì)按持股比例計(jì)入軟銀利潤(rùn)表。剛扭虧一個(gè)季度的軟銀,即將再次轉(zhuǎn)虧。
根據(jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》和《華爾街日?qǐng)?bào)》后來的報(bào)道,孫正義在3月21日召開股東會(huì),請(qǐng)來美國(guó)對(duì)沖基金Elliott Management、阿布扎比主權(quán)財(cái)富基金穆巴達(dá)拉(Mubadala) 等重要股東。
數(shù)小時(shí)的股東會(huì)上,孫正義幾次提出私有化公司。但最終因?yàn)橐恍┕蓶|對(duì)于監(jiān)管和股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性的顧及,會(huì)上沒有通過私有化方案。
兩天后,軟銀公布了新的一攬子自救計(jì)劃,主要是出售410億美元資產(chǎn)。并用這筆錢回購(gòu)軟銀自己的股票、償還債務(wù)、補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資金。
軟銀過去總是給別人送支票,現(xiàn)在它要想辦法收點(diǎn)回來。
最先賣的是市場(chǎng)流動(dòng)性最好的阿里巴巴股票。軟銀先后在四、五、六月間共回籠大約137億美元,最后累計(jì)套現(xiàn)大約價(jià)值154億美元的阿里巴巴股票。
期間還分別在6月和8月份達(dá)成協(xié)議,分別以200億美元出售美國(guó)第三大移動(dòng)通信運(yùn)營(yíng)商T-Mobile部分股權(quán),140億美元出售軟銀日本移動(dòng)通信業(yè)務(wù)1/3股份。作為互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施,通信運(yùn)營(yíng)商的股價(jià)受疫情沖擊很小。
光憑賣這三家公司股票,軟銀就可以提前、超額完成資產(chǎn)出售計(jì)劃。
同樣超預(yù)期的還有回購(gòu)規(guī)模。拿到錢之后,軟銀大筆買入自家股票。計(jì)劃規(guī)模從最初的180億美元提高到230億美元。僅次于規(guī)模十幾倍于軟銀的蘋果公司,大超股東預(yù)期。
“3月份的時(shí)候,我們的股價(jià)在2-3周內(nèi)跌了近70%。我說哎呀,這是回購(gòu)股票最好時(shí)機(jī)?!?孫正義11月回憶說,這是他在近一小時(shí)連線中,狀態(tài)最輕松的時(shí)刻?!拔艺f天哪,我應(yīng)該買、應(yīng)該買?!?說完嘿嘿一笑,露出不算整齊的牙齒。
2 但Uber股票一股沒賣
進(jìn)入秋天,全球股市反彈,軟銀資產(chǎn)出售仍在繼續(xù)。9月,軟銀將英國(guó)芯片設(shè)計(jì)公司Arm以400億美元出售給英偉達(dá)??紤]通脹和匯率波動(dòng),軟銀持股四年只掙了相當(dāng)于銀行理財(cái)?shù)睦ⅰ?/p>
隨著這筆交易協(xié)議達(dá)成,軟銀資產(chǎn)出售規(guī)模已經(jīng)是最初計(jì)劃的兩倍多。也使得軟銀成了現(xiàn)金儲(chǔ)備最充裕的公司之一。
根據(jù)孫正義此前的說法,大舉囤積現(xiàn)金是為了應(yīng)對(duì)任何可能發(fā)生的災(zāi)難。年初危機(jī)爆發(fā)后軟銀暫停30億美元回購(gòu)WeWork股票,表示要對(duì)股東負(fù)責(zé)。
今年8月,孫給記者和分析師概述軟銀上半年業(yè)績(jī)前,用了一張織田信長(zhǎng)和武田軍作戰(zhàn)場(chǎng)景的插圖??椞镄砰L(zhǎng)用炮兵部隊(duì)專門對(duì)付武田軍號(hào)稱全日本無敵的騎兵部隊(duì)。但火炮裝填慢,織田信長(zhǎng)又配備了拒馬,用來阻擋騎兵的攻擊。
“現(xiàn)金就是我們的拒馬”,孫正義說?!霸黾蝇F(xiàn)金儲(chǔ)備,我們的防御能力就能得到加強(qiáng)。”
11月底,《紐約時(shí)報(bào)》舉辦的DealBook峰會(huì)上,孫正義再次強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金儲(chǔ)備的重要性,并說存錢是為最壞的情況做準(zhǔn)備,“未來兩三個(gè)月內(nèi)任何災(zāi)難都可能發(fā)生”。
對(duì)未來的憂慮或許可以解釋軟銀部分決策動(dòng)機(jī),比如出售Arm。孫正義才在8月營(yíng)收電話會(huì)上和記者解釋Arm在人工智能和云計(jì)算應(yīng)用場(chǎng)景下的商業(yè)價(jià)值,還計(jì)劃幫助其2023年重新上市。三個(gè)月后,它變成軟銀現(xiàn)金防御模式的一部分。
孫正義早在2006年就有收購(gòu)Arm的打算,當(dāng)時(shí)軟銀甚至還沒有專門的并購(gòu)團(tuán)隊(duì)。2016年,孫正義邀請(qǐng)沙特王儲(chǔ)注資愿景基金的時(shí)候,Arm是他口中“21世紀(jì)的水晶球”,是可以幫助自己和沙特“看到未來的水晶球”。
只有石油和錢的沙特人聽了孫正義45分鐘的愿景介紹后,答應(yīng)注資450億美元,成為軟銀愿景基金最大出資方。
今年,在投資了88家公司以后,愿景基金一號(hào)已經(jīng)停止投資新項(xiàng)目?;鹳~上剩余約百億美元資金將用來跟投和支付股東利息。水晶球Arm也被轉(zhuǎn)手賣出。
軟銀還在找機(jī)會(huì)退出已經(jīng)上市的公司。截至今年11月6日,軟銀清空了對(duì)Slack、平安好醫(yī)生和10x Genomics的持倉(cāng),累計(jì)獲利14.07億美元。
但對(duì)于受疫情重創(chuàng)的Uber,孫正義給予足夠的耐心,牢牢抓住。在甩賣900億美元資產(chǎn)的同時(shí),沒有賣出Uber一股。
軟銀自Uber IPO至今一直保持大約12.8%持股比例(2.22億股),是最大外部股東。今年這批股票最低的時(shí)候只值大約31億美元,相當(dāng)于軟銀投資損失腰斬不止。如今價(jià)值超過80億美元。
集合了商旅、交通出行和共享經(jīng)濟(jì)概念的Uber是本次疫情中受打擊最嚴(yán)重的公司之一。今年一季度,Uber單季總訂單數(shù)自成立以來首次同比下滑。4月份,網(wǎng)約車業(yè)務(wù)收入同比下滑80%。
Uber不得不削減10億美元資本開支,并調(diào)配一定數(shù)量的司機(jī)去送餐來平衡收入。今年9月底,Uber年內(nèi)累計(jì)虧損接近60億美元。為了度過難關(guān),Uber先后拋售共享單車業(yè)務(wù)和貨運(yùn)業(yè)務(wù),年底又賣了自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)。
事實(shí)證明孫正義賭對(duì)了。從成立以來沒掙過錢的Uber,股價(jià)從10月底開始大漲,總市值最高達(dá)到967億美元。
3 下半年密集IPO,兩筆投資填上WeWork的窟窿
軟銀千億愿景基金此前被人詬病投資溢價(jià)高、退出時(shí)間長(zhǎng)。但兩筆快速上市的投資在今年下半年扭轉(zhuǎn)了局面。
2020年8月13日,中國(guó)房地產(chǎn)中介平臺(tái)貝殼在紐交所上市,當(dāng)天股價(jià)上漲87.2%。目前股價(jià)是發(fā)行價(jià)三倍多。此時(shí)距離軟銀入股還不到10個(gè)月。
2019年10、11月,軟銀先后參與貝殼三輪融資,共投資13.5億美元。上市后,軟銀持股比例稀釋到8.9%,仍是第二大外部股東。目前軟銀在貝殼的投資大約獲利48億美元。
這是軟銀愿景基金二號(hào)的首個(gè)投資?;鹪敬蛩隳技?080億美元。當(dāng)時(shí)正趕上WeWork鬧劇持續(xù)發(fā)酵,引發(fā)外界對(duì)孫正義判斷力的質(zhì)疑。
這間接影響愿景基金二號(hào)的募資。原本同意出資的沙特表示再想想;軟銀轉(zhuǎn)向參與過一號(hào)基金的蘋果、富士康求助未果。最后二號(hào)基金只拿到25億美元,就開始運(yùn)作——完全來自軟銀。
收益更豐厚的IPO出自愿景基金一號(hào)。12月9日,美版“餓了么”DoorDash登陸紐交所。這家從2013年在斯坦福大學(xué)周邊開始送餐業(yè)務(wù)的創(chuàng)業(yè)公司,目前全美市占率第一。
軟銀從2018年開始投資Doordash,總計(jì)投入6.8億美元。IPO后持股比例稀釋至22%。上市首日Doordash股價(jià)大漲85.79%,市值超過600億美元。軟銀的持倉(cāng)價(jià)值也因此超過了100億美元。
貝殼和Doordash IPO基本填上WeWork造成的巨大財(cái)務(wù)黑洞。由于市場(chǎng)對(duì)科技股的巨大熱情,其他幾家今年上市的公司各自也貢獻(xiàn)了數(shù)億美元利潤(rùn)。
押注WeWork是孫正義投資生涯中抹不去的污點(diǎn),也是外界質(zhì)疑他的引爆點(diǎn)。2019年11月,孫正義在東京一處禮堂告訴在場(chǎng)的投資人他在WeWork投資上犯了大錯(cuò)?!拔疫@次投資判斷真的很糟糕。我在很多方面都感到后悔。”
根據(jù)《晚點(diǎn) LatePost》不完全統(tǒng)計(jì),今年共有5家愿景基金投資的公司成功IPO、1家公司借殼上市。截至12月17日,愿景基金通過這幾筆上市大約獲得181億美元的浮盈。
更多退出計(jì)劃還在路上。路透社的消息說,軟銀從2013年開始投資的印尼電商Tokopedia,正在討論借殼上市的可能,潛在上市估值在80億美元到100億美元之間。
還有自己造殼。12月21日,愿景基金旗下的特殊目的公司(SPAC)SVF Investment提交招股書,計(jì)劃融資5.25億美元。該公司CEO是愿景基金負(fù)責(zé)人、軟銀集團(tuán)執(zhí)行副總裁Rajeev Misra。
不過今年軟銀本可以獲得更豐厚的IPO回報(bào)。根據(jù)孫正義的說法,螞蟻集團(tuán)IPO使得軟銀的持倉(cāng)“幾天內(nèi)損失了1萬億日元(約合100億美元)”。
4 168億美元炒股,用上各種金融工具
宣布資產(chǎn)出售和回購(gòu)計(jì)劃四個(gè)月后,軟銀買入價(jià)值約90億美元的自家股票。賬上現(xiàn)金儲(chǔ)備還剩大約600億美元。
在這期間,軟銀開始炒股。后又在7月專門成立股票和衍生品投資部門,北極星(SB Northstar),軟銀集團(tuán)持股67%,孫正義持33%。
前德意志銀行交易員阿克沙伊·納赫塔 (Akshay Naheta) 負(fù)責(zé)交易策略?!督鹑跁r(shí)報(bào)》說孫正義也參與投資決策。主要交易標(biāo)的是流動(dòng)性好、幾乎可以隨時(shí)變現(xiàn)的中大型科技股。
截至9月,軟銀持有大約價(jià)值168億美元的股票,持股市值最高三家分別是亞馬遜(63億美元)、Facebook(22億美元)以及Zoom(18億美元)。中概股則買了嗶哩嗶哩、拼多多、愛奇藝、好未來等。
避開年初大跌、持股成本低的軟銀,炒股累計(jì)獲利23.25億美元,收益率約13.8%。
此外,它還配置了可以放大盈虧規(guī)模的期權(quán),到9月末價(jià)值大約34億美元。其中一部分押注股票會(huì)漲,一部分合約押注大盤會(huì)跌。如果股票不漲,或者股市大盤漲太多,就有可能虧損。
部分股東質(zhì)疑軟銀炒股。它的一位英國(guó)股東方對(duì)《金融時(shí)報(bào)》說,去年孫正義一直說愿景基金,之后又轉(zhuǎn)到Arm和物聯(lián)網(wǎng),現(xiàn)在變得像一個(gè)對(duì)沖基金。
“今年科技股行情好,我認(rèn)可孫正義既買股票又買期權(quán)的做法?!?二級(jí)市場(chǎng)投資人魏亞輝對(duì)《晚點(diǎn) LatePost》表示,“問題是孫正義可能是拿著投資人計(jì)劃給一級(jí)市場(chǎng)的錢,去買二級(jí)市場(chǎng)的股票,綁架投資人跟他一塊冒險(xiǎn)?!?/p>
參考對(duì)沖基金統(tǒng)計(jì)機(jī)構(gòu)eVestment的數(shù)據(jù),北極星表現(xiàn)尚可:今年前九個(gè)月只有一半對(duì)沖基金掙錢,平均收益率約為11.96%;行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模第一的橋水虧損約18%。
當(dāng)被問起炒股動(dòng)機(jī)時(shí),孫正義表示一部分原因是看好人工智能。“我們想以投資者的身份支持人工智能”,孫正義在11月的營(yíng)收會(huì)議上說,并解釋為什么投資蘋果、Google等巨頭?!罢l規(guī)定不能投資上市公司的?我只想投資這個(gè)領(lǐng)域里最優(yōu)秀的公司,不關(guān)心它是否上市…GAFA(Google、亞馬遜、Facebook、蘋果)將在人工智能革命中扮演關(guān)鍵角色。”
“有人批評(píng)我們過于依賴阿里巴巴,這點(diǎn)我承認(rèn)”,孫正義說炒股也為了降低軟銀對(duì)阿里巴巴的依賴,“這也是為什么我們希望通過愿景基金實(shí)現(xiàn)多元化投資”。
不過由于阿里巴巴股價(jià)增長(zhǎng)過快,軟銀賣了100多億美元阿里股票之后,它所持有的阿里股票價(jià)值反而更高了。
5 一樣的方法救市,不一樣的結(jié)果
今年3月,前景不明之時(shí),孫正義接受《福布斯》采訪,說自己對(duì)2019年失利的反思僅限于戰(zhàn)術(shù)層面?!皯?zhàn)術(shù)上反思、戰(zhàn)略不變、愿景也不變。”
孫正義排四兄弟老二。目睹念高中的哥哥為了維持生計(jì)退學(xué)后,孫正義決心做企業(yè)家,因?yàn)槟菢印安拍芘郎先ァ薄<揖掣纳坪?,商人父親教導(dǎo)孫正義不要把人生浪費(fèi)在眼前的金錢上。孫正義后來解讀為“必須有更遠(yuǎn)大的目標(biāo)”。
在美國(guó)讀完大學(xué)后,孫正義1981年回日本創(chuàng)辦軟銀,賣電腦軟件。1995年軟銀上市,獲得豐厚資金的孫正義重回硅谷,以1.08億美元入股雅虎并占41%股份。這是當(dāng)時(shí)罕見的大投資。雅虎創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)以為孫瘋了。
美國(guó)商界把孫正義當(dāng)作新日本的典范。他英語流利、會(huì)自嘲、像美國(guó)人那樣握手而不是鞠躬。
1999年到2000年3月,軟銀股價(jià)漲了30倍、市值接近2000億美元。孫正義在當(dāng)時(shí)英文報(bào)道中的稱號(hào)有“Mr Japan.com”、“日本的蓋茨”、“賭徒”、“互聯(lián)網(wǎng)大師”。
“我的個(gè)人凈收入每周增加100億美元。有三天,我比蓋茨還富有?!睂O正義多年后回憶道。
僅靠一通電話就拿到軟銀4億美元投資的在線交易公司E-Trade創(chuàng)始人Christos Cotsakos干脆稱孫正義為“互聯(lián)網(wǎng)宇宙的主人”。
癡心于互聯(lián)網(wǎng)美好愿景的投資人們視軟銀集團(tuán)股票為行業(yè)標(biāo)桿之一。但當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅,投資者意識(shí)到許多試圖在網(wǎng)上銷售商品、企業(yè)服務(wù)和廣告的公司幾乎沒有賺錢的機(jī)會(huì)時(shí),軟銀又跟著它們一起暴跌。
到2002年市場(chǎng)逐漸恢復(fù)平靜時(shí),軟銀已經(jīng)損失了99%的市值,從1800億美元降到了20億美元,它投資的E-Trade也很快破產(chǎn)。
除了沒炒股,孫正義當(dāng)時(shí)的應(yīng)對(duì)和今天沒什么區(qū)別——停掉新投資、拋售資產(chǎn),與此同時(shí)守住阿里巴巴的股票。堅(jiān)持四年后,軟銀才擺脫虧損。
今年不同了,軟銀的反轉(zhuǎn)只用了不到9個(gè)月。
疫情對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)造成難以估量的損失,全球的央行們不得不全力刺激經(jīng)濟(jì),僅美聯(lián)儲(chǔ)就在三個(gè)月時(shí)間里釋放超過3萬億美元資金。各國(guó)央行基準(zhǔn)利率越降越低,甚至零利息,以鼓勵(lì)銀行放貸、企業(yè)借款。
Anlan Capital執(zhí)行董事陳達(dá)對(duì)《晚點(diǎn) LatePost》表示,美國(guó)十年期國(guó)債近乎于無風(fēng)險(xiǎn)投資,但今年以來收益率已經(jīng)跌破1%,這導(dǎo)致投資人的錢只能流入股票市場(chǎng),否則就是等著貶值。
無處可去的資金大部分流入股市,優(yōu)先投資受疫情影響相對(duì)小的科技公司。
多數(shù)股票市場(chǎng)在5月至6月期間很快收復(fù)了先前大部分損失,并逐漸向上創(chuàng)新高。呈現(xiàn)出和現(xiàn)實(shí)世界截然相反的繁榮。12月4日,隨著疫情在美國(guó)反彈,納斯達(dá)克綜合指數(shù)首次超過30000點(diǎn),標(biāo)普500指數(shù)四天后創(chuàng)新高。
軟銀幾乎所有資產(chǎn),不論阿里巴巴股票、愿景基金風(fēng)險(xiǎn)投資,還是今年所買的股票都是科技領(lǐng)域。這些公司的業(yè)務(wù)沒有根本變化,但它們的價(jià)值都在快速上漲。
比如Uber,經(jīng)營(yíng)狀況比疫情前更差,但它的價(jià)值卻比疫情前翻倍不止。
不過現(xiàn)在股價(jià)已經(jīng)到了連孫正義也開始需要公開表達(dá)擔(dān)憂的地步。
“我看到了很多經(jīng)濟(jì)危機(jī)的可能性?!睂O正義11月對(duì)記者說。
月底,孫正義又在Twitter寫道,“好運(yùn)之后總會(huì)有厄運(yùn)降臨。重要的是在那個(gè)時(shí)候不要灰心?!?/p>
原文標(biāo)題:軟銀逆轉(zhuǎn):不變的孫正義
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原文標(biāo)題:軟銀逆轉(zhuǎn):不變的孫正義
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