CV公司紛紛向科創(chuàng)板發(fā)起IPO沖鋒號(hào)角

如果說今年除了疫情還有什么是安防行業(yè)較為關(guān)注的事情，那么CV（計(jì)算機(jī)視覺，Computer Vision，簡稱CV）公司紛紛向科創(chuàng)板發(fā)起IPO沖鋒號(hào)角便可以算是其中一件。

集微網(wǎng)消息，如果說今年除了疫情還有什么是安防行業(yè)較為關(guān)注的事情，那么CV（計(jì)算機(jī)視覺，Computer Vision，簡稱CV）公司紛紛向科創(chuàng)板發(fā)起IPO沖鋒號(hào)角便可以算是其中一件。

盡管2019年曠視科技向港交所提交IPO申請已經(jīng)一石激起千層浪，但當(dāng)一群相同類型的企業(yè)接踵而至，我們也可以重新審視這些公司背后的技術(shù)實(shí)力。

正如巴菲特所言，“當(dāng)大潮退去，才知道誰在裸泳”。而當(dāng)前，在經(jīng)歷了幾年的高速發(fā)展后，人工智能也正式進(jìn)入低谷時(shí)期。隨著各家招股說明書的披露，CV公司的神秘面紗正式揭開，也有人戲稱“像卸了妝發(fā)的”姑娘。

不論世俗之言如何，對安防行業(yè)而言，人工智能確實(shí)為行業(yè)帶來了一定價(jià)值。以視頻監(jiān)控領(lǐng)域?yàn)槔?，在?jīng)歷了“看得見、看得清”后，用戶訴求開始希望能“看得懂”，在原有技術(shù)無法取得突破進(jìn)展的時(shí)候，人工智能為行業(yè)技術(shù)革新提供了堅(jiān)實(shí)的原動(dòng)力，解決了一些“沉疴宿疾”的同時(shí)，更提升了以往的業(yè)務(wù)效率。

通過為期5年的發(fā)展，CV公司與安防行業(yè)的結(jié)合也更加深入，圍繞市場應(yīng)用衍生出了更多的產(chǎn)品與技術(shù)服務(wù)。此時(shí)有人會(huì)問，為什么各家紛紛將靶心瞄準(zhǔn)了安防市場，喧囂過后，企業(yè)真刀真槍拼殺后的成績?nèi)绾?？透過招股說明書，我們也得以窺之一二。

一致目標(biāo)：落地安防

如果說CV公司的一致市場目標(biāo)是什么，那落地“安防”便是業(yè)內(nèi)的一致共識(shí)。

事實(shí)上，早在10年前，安防市場便有移動(dòng)偵測、越界報(bào)警、停留監(jiān)測等功能用于視頻監(jiān)控系統(tǒng)當(dāng)中，這便是初期的智能分析應(yīng)用。但落地應(yīng)用對智能分析處理有著極高的需求，基于算法、算力的瓶頸和阻礙，并未實(shí)現(xiàn)大規(guī)模應(yīng)用。

2016年卷積神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的突破，使得圖像識(shí)別、圖像檢測等圖像智能相關(guān)的人工智能技術(shù)性能得到了長足提升，能夠真正實(shí)現(xiàn)工業(yè)化落地。

由于訴求較為明確，且長期積累的圖像、視頻數(shù)據(jù)正是AI訓(xùn)練重要的基石，加之安防行業(yè)用戶多為To G、To B買單，價(jià)格承壓能力較強(qiáng)，為新技術(shù)提供了較為良好的實(shí)驗(yàn)壞境，多方合力因素下，人工智能技術(shù)開始在安防行業(yè)得以大規(guī)模商業(yè)化落地。

在明確的市場需求及廣闊的市場空間背景下，CV公司均將靶心瞄向了安防市場，CV四小龍（商湯科技、曠視科技、云從科技、依圖科技）也不例外。

集微網(wǎng)了解到，依圖科技是最早切入安防市場的CV公司。2013年，依圖拿下蘇州市公安局車輛品牌識(shí)別系統(tǒng)訂單，用時(shí)三月將識(shí)別率從30%提升到95%。截止2020上半年，依圖科技已為國內(nèi)30余省、自治區(qū)及直轄市、境外10多個(gè)國家及地區(qū)的超過800家政府及企業(yè)終端客戶提供產(chǎn)品及解決方案。近三年智能公共服務(wù)營收占其整體營收比重高達(dá)7成以上。

2015年初，曠視科技成立城市大腦事業(yè)部主攻安防市場；2016年中，曠視科技將安防市場作為重大戰(zhàn)略投入。截止2019上半年，其城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案占整體營收比重達(dá)7成以上，客戶已經(jīng)從2016年的93家增加到339家，所覆蓋的國內(nèi)城市數(shù)目也從30家提升至112家。

云從科技也是在2015年成立初期，便將安防市場作為公司的重要發(fā)展方向之一。截止2020上半年，其產(chǎn)品及技術(shù)在智慧治理領(lǐng)域已服務(wù)全國3個(gè)省級行政區(qū)政法、學(xué)校、景區(qū)等多類型應(yīng)用場景。

商湯科技最初則聚焦于底層技術(shù)研究，2015年開始切入安防市場，主要為?？?、大華、宇視、英飛拓、天地偉業(yè)等安防廠商提供最基礎(chǔ)的軟件服務(wù)；后從深圳智慧警務(wù)場景切入，并打造出行業(yè)內(nèi)萬路級的視頻分析系統(tǒng)。目前，其面向安防市場的產(chǎn)品及服務(wù)主要聚焦于智慧城市領(lǐng)域。

作為深圳的CV明星企業(yè)，云天勵(lì)飛自2014年成立以來便聚焦于安防市場。在龍崗政府的大力支持下，早期云天勵(lì)飛市場主要聚焦于深圳，隨后業(yè)務(wù)逐步拓展至成都、杭州、東莞等城市。目前安防市場依然是其業(yè)績主要來源，占據(jù)整體營收比例高達(dá)9成以上。

經(jīng)過多年的發(fā)展，CV公司均實(shí)現(xiàn)了不同程度的業(yè)務(wù)落地，但在真刀真槍市場驗(yàn)證后，擺在其面前的，依然是難以逾越的虧損困境。

商戰(zhàn)結(jié)果：仍處于虧損狀態(tài)

集微網(wǎng)統(tǒng)計(jì)云從科技、依圖科技、曠視科技、云天勵(lì)飛四家CV公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上述企業(yè)均呈現(xiàn)營收規(guī)模逐年提升但虧損額也在進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢（下附財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表）。

而依圖科技與曠視科技巨額虧損的來源同屬于優(yōu)先股公允價(jià)值變動(dòng)，主要是其采用可轉(zhuǎn)換可贖回的優(yōu)先股融資的方式融資，在經(jīng)過多輪次的優(yōu)先股融資后，估值不斷上升以致優(yōu)先股公允價(jià)值不斷上升，使得各期分別形成公允價(jià)值變動(dòng)損失，而這部分按照公允價(jià)值計(jì)量的負(fù)債將會(huì)轉(zhuǎn)入所有者權(quán)益。

如果刨除公允價(jià)值帶來的負(fù)債影響，曠視科技在2018就實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈，由于其后續(xù)上市終止，我們無法得知其近期情況；而依圖科技去除公允價(jià)值負(fù)債后仍然處于虧損情況，這或許與其營收規(guī)模較小以及加大算法研發(fā)的同時(shí)還在加碼人工智能芯片有關(guān)。

由于采取不同的融資方式，云從科技并未出現(xiàn)依圖與曠視科技的巨額公允價(jià)值負(fù)債，其2019年的凈利潤面臨較大虧損主要是實(shí)施股權(quán)激勵(lì)所致；反觀云天勵(lì)飛，在業(yè)務(wù)規(guī)模增長較小情況下，凈利潤卻呈現(xiàn)較大的虧損增長，其解釋稱虧損進(jìn)一步擴(kuò)大主要系股權(quán)激勵(lì)與研發(fā)投入所致。

一個(gè)不容爭辯的事實(shí)是，AI企業(yè)虧損的共同原因，皆是當(dāng)前營收規(guī)模并不足以支付大額的研發(fā)投入所致。

以安防市場為例，一方面，面對碎片化的應(yīng)用場景，算法技術(shù)尚未強(qiáng)大到可以做到標(biāo)準(zhǔn)化部署，需要大量的人力和時(shí)間進(jìn)行優(yōu)化、調(diào)配，方能使項(xiàng)目部署有所效應(yīng)，反之將成為“繡花枕頭，中看不中用”。

由于前期過度宣傳，導(dǎo)致甲方對AI產(chǎn)品期望值較高，在現(xiàn)實(shí)面前，甲方不買賬情況也時(shí)有發(fā)生；由于同質(zhì)化現(xiàn)象嚴(yán)重，有的企業(yè)為爭奪用戶，選擇讓用戶免費(fèi)試用，這也加劇了行業(yè)的競爭，進(jìn)一步壓縮了企業(yè)的利潤空間。

另一方面，人工智能技術(shù)仍然處于初始階段，更新迭代較快，需要企業(yè)投入大量的人力、物力、資金等支持研發(fā)，導(dǎo)致其相關(guān)產(chǎn)品定價(jià)較高，無法達(dá)到普惠階段。由于安防市場對于價(jià)格極其敏感，這也使得市場中依然以傳統(tǒng)產(chǎn)品為主，AI智能產(chǎn)品的普及率極低。

與此同時(shí)，當(dāng)前許多AI算法都是數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型，需要持續(xù)收集大量特定應(yīng)用場景的數(shù)據(jù)，而當(dāng)前的大規(guī)模訓(xùn)練數(shù)據(jù)成本較高也成為了掣肘AI發(fā)展的攔路虎。

從當(dāng)前披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對比來看，曠視科技在一眾CV企業(yè)中已經(jīng)拔得頭籌（商湯科技暫未披露相關(guān)數(shù)據(jù)），未來能否長期保持優(yōu)勢且擴(kuò)大市場份額，將是一個(gè)問號(hào)。

但就人工智能行業(yè)而言，前路漫漫，任重道遠(yuǎn)。

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