聯(lián)想集團(tuán)計劃在科創(chuàng)板上市

昨日晚間（1月12日），聯(lián)想集團(tuán)向香港聯(lián)交所提交公告，宣布董事會已批準(zhǔn)可能發(fā)行中國存托憑證（CDR）、并向上海證券交易所科創(chuàng)板申請CDR上市及買賣的初步建議。

聯(lián)想集團(tuán)擬發(fā)行新普通股， 占公司經(jīng)擴(kuò)大后的已發(fā)行普通股股份總數(shù)不多于10%。所募得資金將用于技術(shù)、產(chǎn)品及解決方案的研發(fā)，相關(guān)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略投資，及補充公司營運資金。聯(lián)想方面表示，上述發(fā)行CDR及科創(chuàng)板上市的整體建議均取決于市場情況、股東的批準(zhǔn)以及相關(guān)證券交易所及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的必要批準(zhǔn)。

聯(lián)想集團(tuán)董事長兼CEO楊元慶表示，“聯(lián)想集團(tuán)一直以來植根中國，布局全球。我們相信，今日宣布的回A股上市計劃將有助于增強公司戰(zhàn)略與國內(nèi)蓬勃發(fā)展的資本市場的緊密連接，提升內(nèi)地投資人投資聯(lián)想的便利性，從而進(jìn)一步釋放聯(lián)想的價值，讓我們能夠以更大力度投資于科技創(chuàng)新、服務(wù)轉(zhuǎn)型和智能化變革，更好推動各行各業(yè)的數(shù)字化、智能化轉(zhuǎn)型升級?！?/p>

實際上，聯(lián)想集團(tuán)港股估值是否偏低一直備受爭議。

記者注意到，由于此前機(jī)構(gòu)做空，聯(lián)想集團(tuán)股價一度跌至3.259港元，去年12月初仍然徘徊在5港元附近。不過，近一個月來，聯(lián)想集團(tuán)股價已沖上8港元，但總市值仍未突破千億港元。

經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，去年公布的2020/2021財年第二季度業(yè)績，屬歷史最佳水平，不僅單季營業(yè)額突破千億人民幣，稅前利潤、凈利潤均創(chuàng)新高。

而最新一季營收達(dá)720億的小米，剛剛實現(xiàn)千億美元市值，TTM市盈率高達(dá)53倍。相比之下，聯(lián)想的市盈率僅有10倍。有業(yè)內(nèi)人士由此認(rèn)為，聯(lián)想集團(tuán)被低估了。

資深互聯(lián)網(wǎng)觀察家丁道師向記者分析稱，科創(chuàng)板溢出效應(yīng)很大，聯(lián)想在目前科創(chuàng)板的陣營中屬于優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，短期內(nèi)就可以再造一個聯(lián)想。

不過，“科創(chuàng)板不是聯(lián)想對待資本的終點，只是一個節(jié)點。聯(lián)想全球化的步伐不會停止，將來聯(lián)想理應(yīng)在更多地區(qū)上市，也可以將旗下的亮眼板塊單獨拆分上市，讓更多地區(qū)的投資人享受到聯(lián)想發(fā)展帶來的紅利?！?/p>

目前，聯(lián)想集團(tuán)包括智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)集團(tuán)兩大板塊。其中，智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)分為個人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團(tuán)、移動業(yè)務(wù)集團(tuán)。個人電腦和智能設(shè)備業(yè)務(wù)目前是聯(lián)想營收的主要來源，營收超千億，近8成來自于PC。

受疫情影響，PC市場需求強勁。1月11日，IDC發(fā)布全球個人電腦市場最新數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)想PC市場份額已達(dá)全球市場的1/4。

數(shù)據(jù)顯示，2020年全年， 全球個人電腦市場出貨量同比增長13.1%，其中第四季度更同比暴漲26.1%，達(dá)到9160萬臺。前三大廠商中，聯(lián)想集團(tuán)出貨量同比增速高達(dá)29%，排名保持全球第一，第四季度全球市場份額上升至25.2%。

2021年全球PC出貨量將保持強勁增長。IDC全球移動設(shè)備追蹤項目副總裁Ryan Reith分析表示：“個人電腦市場向前發(fā)展，這種良好趨勢的跑道最少在短期甚至中期，都將有一定的成長空間?！?/p>

國泰君安相關(guān)研報認(rèn)為，當(dāng)前，多個零部件出現(xiàn)短缺，例如處理器、面板和其他子組件?！拌b于短缺更多是由于業(yè)務(wù)計劃不足而不是技術(shù)故障造成的，我們預(yù)計產(chǎn)能不會突然增加。因此，我們預(yù)計積壓的未完成訂單將會進(jìn)入2021年。此外，從長期來看，隨著市場從每個家庭一臺PC變?yōu)槊咳艘慌_PC，我們預(yù)計PC出貨量和平均售價將強勢?！?/p>

“聯(lián)想目前依然是處于PC優(yōu)勢單點競爭的狀態(tài)?！北P古智庫高級研究員江瀚表示，聯(lián)想的手機(jī)業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)尚未成長為新引擎，尤其是數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)還在投入當(dāng)中。雖然任重道遠(yuǎn)，但這意味著，數(shù)據(jù)中心市場增長空間較大，擁有強大的硬件制造能力的聯(lián)想，但路也很長。

資深投行人士則向記者稱，要在業(yè)績、規(guī)模上再造一個聯(lián)想，本質(zhì)上有難度，從歷史經(jīng)驗來看也并不是多個地方上市就能翻倍，關(guān)鍵還是在于公司自身成長。
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