半導體板塊正成為當下科創(chuàng)板最“吃香”的賽道

今日，科創(chuàng)板強勢上漲，科創(chuàng)50指數(shù)漲幅一度高達5%，收盤回落至2.83%。

半導體板塊正成為當下科創(chuàng)板最“吃香”的賽道?？苿?chuàng)板前十大領(lǐng)漲股中，半導體個股占五成，芯源微收漲15%，滬硅產(chǎn)業(yè)、芯原股份、思瑞浦、安集科技均漲超10%。

業(yè)績逐季改善 科創(chuàng)板半導體公司受追捧

安信證券2020年12月31日發(fā)布研報稱，2020年，華為、中芯國際事件影響下，自主可控重要性凸顯，年我國半導體行業(yè)顯現(xiàn)出投融資事件頻繁、業(yè)績逐季改善、全產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展三大特點。

目前，半導體公司上市板塊的分布由原來的創(chuàng)業(yè)板主導變成了科創(chuàng)板主導。2020年，中芯國際、寒武紀、芯原股份等多家半導體企業(yè)登陸科創(chuàng)板?？苿?chuàng)板半導體企業(yè)現(xiàn)已覆蓋大半產(chǎn)業(yè)鏈，其中芯片設(shè)計公司較多，待上市公司將補全設(shè)備、材料等領(lǐng)域的短板，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋。

從業(yè)績上看，安信證券選取科創(chuàng)板25家半導體公司，營收和歸母凈利潤中位數(shù)均連續(xù)三個季度穩(wěn)步上升，并且三個季度都保持同比增長。前三季度25家公司毛利率中位數(shù)一直保持在36%-38%左右。

受到下游5G與汽車行業(yè)強勁需求驅(qū)動，諸多機構(gòu)均對2021半導體行業(yè)增長表示樂觀。安信證券2020年12月31日研報認為2021全球半導體行業(yè)增速預計將達到10%左右，分地區(qū)來看，亞太和美洲市場規(guī)模較大且增速較快，預計2021亞太半導體市場規(guī)模占比達到全球的62%。

科創(chuàng)板加快分化 頭部公司走出獨立行情

興業(yè)證券1月13日發(fā)布研報稱，科創(chuàng)板的“新老”成長分化和“美股化”，來得比其他板塊更早一些。交易者結(jié)構(gòu)相對優(yōu)化、上市和退市制度改革走在前沿、成長型公司高速優(yōu)勝劣汰，科創(chuàng)板僅經(jīng)歷一年多的交易，前10%的公司成交額占比已經(jīng)達到72.6%，創(chuàng)業(yè)板目前前10%的公司成交額占比則達到50.8%。

科創(chuàng)板漲幅前10%公司組內(nèi)平均漲幅47.1%，諸如睿創(chuàng)微納（32.4%）、金山辦公（22.0%）、傳音控股（20.5%）等等機構(gòu)投資者偏愛的科創(chuàng)板頭部公司，展現(xiàn)出不亞于其他板塊頭部成長股的漲幅。

興業(yè)證券由此預測，科創(chuàng)板大幅分化，既會有“牛股”涌現(xiàn)，也會出現(xiàn)一批“仙股”，板塊內(nèi)部核心資產(chǎn)與非核心資產(chǎn)的股價走勢將進一步分化，未來優(yōu)質(zhì)公司作為核心資產(chǎn)有望走出獨立行情。

隨著科創(chuàng)板在未來進一步擴容，具備牛市基因的企業(yè)將脫穎而出：優(yōu)質(zhì)的賽道、具備稀缺性和唯一性、成為焦點。這類公司作為傳統(tǒng)成長板塊內(nèi)部的“新成長股”，能出業(yè)績也能看長業(yè)績，未來隨著其所在行業(yè)業(yè)態(tài)趨于成熟穩(wěn)定，持續(xù)的業(yè)績增長落地下這類公司的行情將逐步穩(wěn)定增長而非隨市場情緒大起大落，從而擺脫“情緒周期股”的特征，逐步成為真正的“成長核心資產(chǎn)”。
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