國(guó)內(nèi)石英晶振行業(yè)有怎樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)

11月15日，北交所開(kāi)市，首批81只個(gè)股亮相，10只新股收盤(pán)全部大漲，71只精選層平移股票中9只個(gè)股上漲，59只下跌。

其中N晶賽漲超200%，晶賽科技主營(yíng)業(yè)務(wù)為晶振相關(guān)產(chǎn)品，晶振被譽(yù)為電子產(chǎn)品的“心臟”，為電路提供參考頻率基準(zhǔn)，是電路中必不可少的元器件。

除了N晶賽，目前國(guó)內(nèi)晶振相關(guān)產(chǎn)品已經(jīng)有三家上市公司，分別是東晶電子、惠倫晶體、泰晶科技，那么這四家晶振企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況如何呢？國(guó)內(nèi)石英晶振行業(yè)有怎樣的市場(chǎng)機(jī)會(huì)？

四家上市公司經(jīng)營(yíng)情況如何

首先來(lái)看昨天在北交所上市的晶賽科技，這家公司成立于2005年，在石英晶振行業(yè)深耕近20年，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括石英晶振及封裝材料，其中石英晶振業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)79.09%的營(yíng)收。2020年晶賽科技共銷(xiāo)售石英晶振約9.67億只。

過(guò)去幾年，四家上市公司的營(yíng)收基本呈現(xiàn)持續(xù)上漲態(tài)勢(shì)，2018年、2019年、2020年晶賽科技營(yíng)收分別為1.99億元、2.289億元、3.22億元；凈利潤(rùn)水平也相對(duì)較好，三年都是盈利狀態(tài)，凈利潤(rùn)分別為1975萬(wàn)元、1935萬(wàn)元、3117萬(wàn)元。

因此，晶賽科技也具有較高的毛利率，2018年、2019年、2020年公司毛利率分別為26.16%、23.10%、24.13%。不過(guò)研發(fā)投入較低，2019年、2020年研發(fā)投入分別為1101.69萬(wàn)元、1344.33萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入比例4.81%、4.17%。

晶賽科技現(xiàn)有員工總?cè)藬?shù)540，規(guī)模較小，因?yàn)槭⒕д衿髽I(yè)技術(shù)和生產(chǎn)占重要地位，因此晶賽科技的生產(chǎn)人員和技術(shù)人員占比居多，分別為325人和122人。

其他三家上市公司，東晶電子、惠倫晶體、泰晶科技的情況怎么樣？

東晶電子

東晶電子成立于1999年，2007年在深交所主板上市，目前總市值20.28億元。公司一直專(zhuān)業(yè)從事石英晶體元器件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括諧振器、振蕩器等。

東晶電子現(xiàn)已在浙江金華、安徽黃山兩地建立了完備的生產(chǎn)制造基地，共計(jì)擁有各類(lèi)自動(dòng)化生產(chǎn)線70余條，已具備年產(chǎn)各類(lèi)電子元器件16億只的能力。

東晶電子近幾年?duì)I業(yè)收入逐年增長(zhǎng)，2018年、2019年、2020年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收依次為1.77億元、2.10億元、2.62億元，凈利潤(rùn)也從虧損逐漸轉(zhuǎn)為盈利，2018年凈虧損7862.88萬(wàn)元，2019年、2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為1479.34萬(wàn)元、797.54萬(wàn)元。

對(duì)比另外幾家上市公司來(lái)看，東晶電子毛利率偏低，2018年、2019年、2020年毛利率依次為9.23%、13.45%、14.80%。而上述晶賽科技2020年的毛利率達(dá)到24.13%。

東晶電子在研發(fā)投入比例與晶賽相差不多，稍多一點(diǎn)，2019年、2020年研發(fā)投入金額分別是1208.71萬(wàn)元、1536.37萬(wàn)元，占營(yíng)收比例5.75%、5.85%。

與晶賽相比，東晶電子的人員總數(shù)稍多，為684人，同樣是生產(chǎn)和技術(shù)研發(fā)人員占比居多，東晶電子的生產(chǎn)人員和技術(shù)研發(fā)人員分別是414、156人。

惠倫晶體

惠倫晶體成立于2002年，2015年在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，目前總市值57.33億?；輦惥w是一家專(zhuān)業(yè)從事壓電石英晶體元器件系列產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，產(chǎn)品主要為MHz的SMD諧振器、TCXO振蕩器和TSX熱敏晶體。

公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于通訊電子、汽車(chē)電子、消費(fèi)電子、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制、家用電器、航天與軍用產(chǎn)品和安防產(chǎn)品智能化等領(lǐng)域。2020年惠倫晶體共銷(xiāo)售石英晶體產(chǎn)品8.07億只。

從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2018年、2019年、2020年惠倫晶體實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為3.19億元、3.10億元、3.88億元，從2020年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)扭虧為營(yíng)，2018年、2019年分別虧損2229.43萬(wàn)元、1239.52萬(wàn)元，2020年盈利2020.17萬(wàn)元。

惠倫晶體的毛利率與晶賽科技差不多，2018年、2019年、2020年分別為25.32%、11.73%、25.37%，高于東晶電子。

在研發(fā)投入方面，2018年、2019年、2020年公司研發(fā)投入分別是2284.31萬(wàn)元、2299.96萬(wàn)元、3041.58萬(wàn)元，比例為7.16%、7.42%、7.84%，高于上述兩家公司。

惠倫晶體員工總?cè)藬?shù)也相對(duì)較多，總?cè)藬?shù)為951人，生產(chǎn)、技術(shù)人員分別是613、237人。

泰晶科技

泰晶科技成立于2005年，2016年在上交所主板上市，目前總市值98.36億。泰晶科技主要產(chǎn)品為晶體諧振器、晶體振蕩器等頻控器件，涵蓋KHz、MHz晶體諧振器及晶體振蕩器。

公司產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于移動(dòng)終端、網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、汽車(chē)電子、家電、安防、消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品、小型電子類(lèi)產(chǎn)品、智能應(yīng)用、工業(yè)應(yīng)用、物聯(lián)網(wǎng)等。2020年主營(yíng)產(chǎn)品總產(chǎn)量22.80億只。

相較于上述三家上市公司，泰晶科技營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)水平都較高，2018年、2019年、2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.11億元、5.80億元、6.31億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3635.87萬(wàn)元、1138.23萬(wàn)元、3861.31萬(wàn)元。

毛利率也相對(duì)來(lái)說(shuō)比較高，2018年、2019年、2020年分別是24.23%、18.66%、21.21%。2020年研發(fā)投入2760.9萬(wàn)元，占營(yíng)收比例4.38%。

從員工人數(shù)來(lái)看，泰晶科技在四家上市公司中，規(guī)模最大，員工人數(shù)達(dá)到1965人，是上述三家公司的兩到三倍，生產(chǎn)、技術(shù)人員分別為1545、168人。

總結(jié)來(lái)看，上述四家上市公司中，目前泰晶科技的規(guī)模最大，產(chǎn)量也是最高的，毛利率水也相對(duì)較高，具有較好的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)。晶賽科技、惠倫晶體的產(chǎn)量或銷(xiāo)量接近，大概在8到9億只，營(yíng)收和毛利水平也較為接近，東晶電子的營(yíng)收和毛利相對(duì)較低，不過(guò)根據(jù)其2020年年報(bào)，隨著其多個(gè)生產(chǎn)基地完善，產(chǎn)能可以達(dá)到16億只，預(yù)計(jì)未來(lái)營(yíng)收會(huì)有一定提升。

國(guó)內(nèi)石英晶振行業(yè)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)

目前全球石英晶振廠家主要集中在日本、美國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣及中國(guó)大陸。其中，日本廠商約占50%的市場(chǎng)份額；美國(guó)廠商約占10%的市場(chǎng)份額；中國(guó)臺(tái)灣及大陸廠商約占40%的市場(chǎng)份額，但大陸廠商的市場(chǎng)占比還有提升的空間。

石英晶振的應(yīng)用非常廣泛，汽車(chē)電子、手機(jī)基站、光通信設(shè)備以及智能手機(jī)等都對(duì)石英晶振有著大量的需求，這給石英晶振帶來(lái)了非常多的機(jī)會(huì)。

比如智能手機(jī)，據(jù) IDC 數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)到2021年全球手機(jī)產(chǎn)量將超20 億部，按每部智能手機(jī)需要5只石英晶振估計(jì)，需求總量約為100億只的市場(chǎng)規(guī)模。

再比如汽車(chē)電子，據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2020年中國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量為 2531.10萬(wàn)輛。自動(dòng)駕駛的智能網(wǎng)聯(lián)汽車(chē)需用更多的頻率元件，平均按每輛100只石英晶振計(jì)算，僅中國(guó)市場(chǎng)需求就將達(dá)到25.31億只。

再看物聯(lián)網(wǎng)，有數(shù)據(jù)顯示，全球物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備連接數(shù)將由2020年126億個(gè)，增加到2026年的269億個(gè)。若按平均每臺(tái)物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備5到10只石英晶振估算，未來(lái)幾年將有近1345億到2690億只的市場(chǎng)規(guī)模。

根據(jù)中國(guó)電子元件行業(yè)協(xié)會(huì)壓電晶體分會(huì)數(shù)據(jù)，中國(guó)2020年度國(guó)產(chǎn)石英晶振市場(chǎng)規(guī)模為94.67億元，銷(xiāo)量為 235.14 億只?？梢?jiàn)，未來(lái)將會(huì)釋放出很大的市場(chǎng)空間。

總結(jié)

整體而言，目前四家石英晶振上市公司的產(chǎn)量、研發(fā)投入、盈利水平有一定差異，不過(guò)從全球市場(chǎng)占比來(lái)看，市占率相差不大，大概在2.56%到5.69%之間。

另外汽車(chē)電子、智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展，需要大量石英晶振產(chǎn)品，這不僅對(duì)上述四家上市公司來(lái)說(shuō)是極大的機(jī)會(huì)，對(duì)于其他國(guó)產(chǎn)石英晶振廠商來(lái)說(shuō)也是。

只不過(guò)在市場(chǎng)機(jī)會(huì)到來(lái)之前，廠商還需要不斷提升技術(shù)和提高產(chǎn)能，而像北交所、科創(chuàng)板的開(kāi)設(shè)，可以很大程度幫助中小型科技企業(yè)獲得融資，有足夠資金投入到研發(fā)和產(chǎn)能提升上。責(zé)任編輯：haq