從兩大藍牙芯片廠商財報看市場發(fā)展趨勢

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道(文/莫婷婷)2021年，藍牙市場出現(xiàn)反彈，根據(jù)SIG的預(yù)測，從 2021 年到 2026 年，藍牙設(shè)備的年出貨量將增長 1.5 倍，復(fù)合年增長率達到 9%。與此同時，藍牙芯片產(chǎn)業(yè)鏈上的企業(yè)也受益于終端市場的需求增長，快速成長。

位于藍牙芯片產(chǎn)業(yè)鏈中游的芯片廠商分為綜合型和專業(yè)型，綜合型有高通、Nordic、聯(lián)發(fā)科等，專業(yè)型有博通集成、炬芯科技、恒玄科技、杰理、中科藍訊等。近日，炬芯科技、恒玄科技都發(fā)布了2021年財報。我們將從這兩大藍牙芯片廠商的財報中分析2021年的藍牙芯片市場發(fā)展。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)，恒玄科技在2021年營業(yè)收入為17.65億元，同比增長66.36%;歸母凈利潤4.08億元，同比增長105.45%。炬芯科技在2021年實現(xiàn)營業(yè)收入5.26億元，同比增長28.23%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為8394.78萬元，同比增長248.50%。受益于2021年可穿戴設(shè)備等消費電子市場的需求，兩大芯片長廠商都在2021年實現(xiàn)了業(yè)績增長。

增長動力：創(chuàng)新動力加強，產(chǎn)品加速迭代并量產(chǎn)

對于2021年業(yè)績的增長，炬芯和恒玄科技都提到了產(chǎn)品更新迭代，新品量產(chǎn)并上市，以及核心競爭力的提升。對于業(yè)績上漲，炬芯科技在財報中表示主要原因是公司產(chǎn)品所處市場快速發(fā)展并且產(chǎn)品具有競爭優(yōu)勢，藍牙音箱 SoC 芯片系列和藍牙耳機 SoC 芯片系列銷售收入較上年同期增加，同時，因部分產(chǎn)品更新迭代和上調(diào)單價，產(chǎn)品平均售價提升。

從主營業(yè)務(wù)來看，炬芯科技的藍牙音頻 SoC 芯片系列收入同比上升45.04%、便攜式音視頻 SoC 芯片系列、便攜式音視頻SoC 芯片系列收入下降6.83%，智能語音交互 SoC芯片系列收入增長67.62%。

在毛利率方面，炬芯科技的主營業(yè)務(wù)毛利率為44.01%，同比增加 6.15 個百分點，毛利率進一步提升。其中藍牙音頻 SoC 芯片系列增加了8.85個百分點。

隨著技術(shù)升級，炬芯科技的藍牙SoC也更新迭代，例如在2021年，炬芯科技推出了TWS 藍牙耳機芯片——ATS302X 系列芯片，支持ANC、LE Auido，藍牙音頻信號延時低至 50ms，升級了AI 通話降噪算法。同時2021年也推出了第一代高集成度的智能手表芯片ATS308X 系列，終端機型預(yù)計將在今年Q2推出市場。

藍牙音頻 SoC 芯片系列包括ATS281X系列 、ATS301X系列等，主要應(yīng)用于藍牙音箱、智能手表等。便攜式音視頻 SoC 芯片系列針對便攜式高品質(zhì)音視頻編解碼類產(chǎn)品的應(yīng)用。智能語音交互 SoC 芯片系列具備低功耗、高性價的特點，適用于智能辦公、智能家居等領(lǐng)域。

恒玄科技的主營業(yè)務(wù)為智能音視頻 SoC 芯片的研發(fā)，主要分為普通藍牙、智能藍牙。從營收占比來看，智能藍牙是其營收的主要貢獻產(chǎn)品。2021年，普通藍牙收入同比上升40.72%，毛利率增加0.94個百分點;智能藍牙芯片收入同比上升72.05 %，毛利率減少4.38個百分點。

對于業(yè)績的增長，恒玄科技表示受益于智能可穿戴和智能家居市場的持續(xù)成長，報告期內(nèi)公司 TWS 耳機、智能音箱等產(chǎn)品出貨快速增長。但恒玄科技在2021年的綜合毛利率為37.29%，下降2.76 個百分點。對此，恒玄科技解釋為“受上游供應(yīng)鏈漲價影響”。

目前恒玄科技的產(chǎn)品線已經(jīng)從藍牙音頻芯片、WiFi SoC 芯片，拓展到智能手表芯片。根據(jù)其招股書的介紹，恒玄科技的智能音視頻SoC芯片能夠集成多核異構(gòu) CPU、WiFi/藍牙基帶和射頻、音頻 CODEC、電源管理、存儲、嵌入式語音 AI 和主動降噪等多個功能模塊，是智能音視頻設(shè)備的主控平臺芯片。

在最新進展方面，2021 年下半年，恒玄科技推出智能藍牙音頻芯片BES2600系列，恒玄科技介紹這是“公司在業(yè)內(nèi)率先推出“藍牙+降噪+入耳檢測”三合一的智能藍牙音頻芯片，實現(xiàn)了人體檢測、音頻和射頻全集成的單芯片解決方案”，目前已在品牌客戶中實現(xiàn)量產(chǎn)。

消費市場是決定恒玄、炬芯等芯片廠商成長的關(guān)鍵因素?？梢园l(fā)現(xiàn)，得益于2021年消費市場的發(fā)展，藍牙SoC也表現(xiàn)不俗。根據(jù)SIG數(shù)據(jù)，2021 年全球藍牙音頻產(chǎn)品的出貨量近13 億臺。隨著藍牙5.2標(biāo)準(zhǔn)和 LE Audi的使用，智能穿戴設(shè)備將是下一個風(fēng)口。根據(jù) Canalys的數(shù)據(jù)，2021年全球 WS 耳機出貨2.94億對，同比增長 15.34%;2021年智能音箱將銷售1.63 億個，同比增長21%。

持續(xù)加大研發(fā)投入!藍牙SoC往12nm新工藝迭代

在快速成長期，炬芯科技與恒玄科技在2021年接連宣布芯片研發(fā)進展以及量產(chǎn)情況，通過產(chǎn)品迭代增強公司競爭力，由此也帶來了研發(fā)投入的增加。

2021年，炬芯科技研發(fā)費用為13,132.82萬元，同比增加12.37%，占公司營業(yè)收入的 24.95%。研發(fā)團隊222人，占全部員工的72.08%。恒玄投入研發(fā)費用2.89億元，同比增加67.51%，研發(fā)投入占營業(yè)收入比例 16.38%;研發(fā)人員338人，占全部員工83.05%。

總體來看，兩家企業(yè)都在持續(xù)高研發(fā)投入，且研發(fā)人員占全部員工比例提升，預(yù)計在2022年，研發(fā)團隊的強大對提高公司競爭力至關(guān)重要，相關(guān)技術(shù)員工數(shù)量也會持續(xù)提升。

在半導(dǎo)體對人才需求增加時，芯片廠商對于研發(fā)人才薪酬的投入也逐漸增加。炬芯科技的研發(fā)人員平均薪酬從2020年的27.31萬元上升為37.35萬元;恒玄科技的研發(fā)人員平均薪酬也由52.47 萬元上升為57.10萬元。

從財報上可以看到，恒玄科技和炬芯科技都在持續(xù)投入最新的產(chǎn)品研發(fā)。炬芯科技正在研發(fā)第三代藍牙音箱芯片，將支持 LE Audio，并進一步提升藍牙通訊和音頻 ADC/DAC 性能指標(biāo)以及增加更大內(nèi)存空間;另外還有第二代藍牙穿戴芯片，除了升級支持LE Audio之外，還將進一步實現(xiàn)更低功耗的藍牙穿戴芯片產(chǎn)品及解決方案。同樣，恒玄科技的智能藍牙音頻芯片升級項目也將進一步支持藍牙新標(biāo)準(zhǔn)，智能WiFi音頻芯片將進一步滿足未來智能家居對低功耗SOC芯片的要求，并且推出了12nm工藝的可穿戴主控芯片。

同樣作為藍牙音頻芯片廠商，炬芯科技的營收主要來自藍牙音箱芯片。財報顯示，“公司藍牙音箱 SoC 芯片營業(yè)收入持續(xù)增長，較上年同期增長 29.85%;藍牙耳機 SoC 芯片營業(yè)收入較上年同期增長 92.85%”。soundbar市場，炬芯科技已經(jīng)進入了SONY、Vizio 等知名品牌客戶供應(yīng)鏈，在無線麥克風(fēng)市場，進入了RODE的供應(yīng)鏈會議系統(tǒng)芯片及方案已成功落地。

恒玄科技則是在藍牙耳機芯片市場上獲得更多的份額。根據(jù)我愛音頻網(wǎng)的數(shù)據(jù)，在2021年熱銷的94款新品TWS耳機中，至少有22款產(chǎn)品搭載了恒玄的產(chǎn)品，包括榮耀、三星、小米等品牌。而搭載炬芯科技藍牙音頻SoC的有8款TWS耳機。在2021年，恒玄科技開拓了智能手表市場，第二代智能手表單芯片解決方案 BES2700BP將在今年推向市場。

回顧2021年，根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，全球可穿戴設(shè)備出貨量在每個季度均超越一億臺，并逐漸增長，因此作為藍牙芯片廠商的炬芯科技、恒玄科技也實現(xiàn)了明顯的業(yè)績增長。只不過，在2022年，消費市場需求相對疲軟，加之疫情影響元器件的物流交付，芯片廠商能否保持2021年的增長趨勢，頗有挑戰(zhàn)。

值得關(guān)注的是，在競爭激烈的藍牙芯片市場，終端應(yīng)用場景逐漸豐富，芯片廠商也逐漸從智能穿戴設(shè)備向智能家居、智能汽車等終端市場拓展，成長動力依舊存在，例如恒玄科技研發(fā)WiFi/BT 雙模AIoT SoC芯片，開辟智能手表等新市場。炬芯科技也將通過加大研發(fā)，提升競爭力，通過新品接力實現(xiàn)突破。

原文標(biāo)題：2021年藍牙SoC快速增長!恒玄凈利破4億、炬芯同比增長248%，持續(xù)進行產(chǎn)品迭代

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審核編輯：湯梓紅