持續(xù)黃金周期！半導(dǎo)體設(shè)備公司中報預(yù)喜，凈利潤增速平均達110%

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/莫婷婷）進入2022年下半年，北方華創(chuàng)、中微公司、芯源微、華海清科都已披露2022年上半年業(yè)績預(yù)告。數(shù)據(jù)顯示，四家半導(dǎo)體設(shè)備公司都實現(xiàn)了營收的增長，從凈利潤來看，北方華創(chuàng)是凈利潤最高的企業(yè)，預(yù)計7.14億－8.07億，中微公司也能凈賺超4億元，芯源微扭虧為盈，預(yù)計凈利潤為1482.24萬元，同比增長132.47%。今年6月剛在科創(chuàng)板上市的華海清科也預(yù)計能實現(xiàn)1.4億元－1.8億元的凈利潤，同比增長98.46%－155.17%。總體來看，四家公司的凈利潤增速平均高達110%。

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據(jù)統(tǒng)計，2021年全球半導(dǎo)體行業(yè)銷售額達5559億美元，同比上升26.23%。半導(dǎo)體設(shè)備和材料作為半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上游核心環(huán)節(jié)，整體市場也快速增長。在半導(dǎo)體材料行業(yè)，市場構(gòu)成最大的是硅片，占比超過三分之一。其次為氣體，光掩膜、拋光液和拋光墊、光刻膠配套試劑、光刻膠、濕化學品、建設(shè)靶材。

從市場表現(xiàn)來看，近兩年半導(dǎo)體需求激增，不少半導(dǎo)體設(shè)備和材料企業(yè)的訂單量爆滿，特別是全球硅片的市場規(guī)模在2021年達到126.2億美元，同比增長12.68%。業(yè)內(nèi)人士普遍認為，產(chǎn)業(yè)鏈上的相關(guān)公司迎來產(chǎn)業(yè)化大機遇，最近的兩到三年會是國產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)的發(fā)展黃金期。

光源資本執(zhí)行董事許銀川的相關(guān)分析也佐證了上述觀點，根據(jù)光源資本的數(shù)據(jù)，截至今年上半年，半導(dǎo)體賽道一級市場總體資金供給下降了約37%，但賽道資金相對更多流向半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)。二是半導(dǎo)體設(shè)備和材料自去年7月跌幅小于產(chǎn)業(yè)指數(shù)，今年5月以來回調(diào)高于產(chǎn)業(yè)指數(shù)，更受資本市場青睞。

另一方面，從上市企業(yè)營收情況來看，半導(dǎo)體設(shè)備代表企業(yè)北方華創(chuàng)、中微公司，預(yù)計2021年到2022年的營收增速超過45%；預(yù)計半導(dǎo)體材料代表企業(yè)雅克科技、滬硅產(chǎn)業(yè)的營收增速將分別超過18%、42%。

電子發(fā)燒友網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，2021年國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備制造商的業(yè)績增速明顯，結(jié)合光源資本的預(yù)測，2022年也將保持同樣的增速。根據(jù)CINNOResearch的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年中國大陸已上市設(shè)備制造商的半導(dǎo)體相關(guān)業(yè)務(wù)營收創(chuàng)下新高，前十大公司合計達182億元，較2020年增長73%。其中，營收超過10億元的分別是北方華創(chuàng)、中微公司、盛美上海、長川科技，營收分別為31.1億元、15.5億元、15.1億元。

在CINNO統(tǒng)計的十家公司中，有4家的年營收同比增長超過了100%，至純科技的2021年半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)營收達7億元，增速達到222%，其次是芯源微、華峰測控、華海清科，同比增速分別為152%、121%、109%。

國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)高速發(fā)展也有著相關(guān)的背后邏輯，其中時代紅利、需求紅利、政策紅利、資本紅利等多重紅利因素共同驅(qū)動該行業(yè)進入發(fā)展黃金周期。在需求方面，云計算、物聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、元宇宙等新興場景是半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展的核心，“中國市場或許會是這些新需求的主力戰(zhàn)場，由此對下游供應(yīng)鏈企業(yè)產(chǎn)生的都是高價值量、增量的訂單”，許銀川指出。

只不過在行業(yè)高速發(fā)展的階段，終端需求從今年五月開始出現(xiàn)微回調(diào)的趨勢，存儲芯片等部分芯片庫存上漲。需要注意的是，終端需求回調(diào)趨勢是否會傳導(dǎo)至上游，又需要多長時間傳導(dǎo)？鑒于半導(dǎo)體設(shè)備和材料行業(yè)處于供應(yīng)鏈上游，由下游終端傳導(dǎo)上來會有一定的滯后性，因此一切都是未知數(shù)。對于此，許銀川認為“雖然我們身處黃金期，但也要回歸理性，對各種可能發(fā)生的黑天鵝事件，突發(fā)事件做好應(yīng)急準備?！?/p>