電子發(fā)燒友網(wǎng)報(bào)道(文/劉靜)近日,中介機(jī)構(gòu)招商證券被立案調(diào)查,波及近30家企業(yè)IPO項(xiàng)目被中止,其中包括壹連科技、芯德通信、航安型芯、銳成芯微、強(qiáng)達(dá)電路等,連國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的探針臺(tái)制造企業(yè)矽電股份也被迫中止,創(chuàng)業(yè)板上市按下暫停鍵!
探針臺(tái)是半導(dǎo)體制造的關(guān)鍵設(shè)備,成立于2003年的矽電股份長(zhǎng)期專(zhuān)注探針臺(tái)研發(fā)與制造,攻克高精度快響應(yīng)大行程精密步進(jìn)技術(shù)、定位精度協(xié)同控制等在內(nèi)的多項(xiàng)探針測(cè)試核心技術(shù),打破海外廠商的壟斷,成為中國(guó)大陸首家實(shí)現(xiàn)12英寸晶圓探針臺(tái)設(shè)備量產(chǎn)的企業(yè)。
作為中國(guó)大陸規(guī)模最大的探針臺(tái)設(shè)備制造企業(yè),矽電股份拿下不少市場(chǎng)份額。根據(jù)SEMI和CSA Research統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示,2019年矽電股份在國(guó)內(nèi)探針臺(tái)設(shè)備市場(chǎng)占有率為13%,排名第四。
矽電股份此次IPO,原計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)1043.18萬(wàn)股,募集5.56億元資金,大幅擴(kuò)充探針臺(tái)的產(chǎn)能,試圖通過(guò)產(chǎn)能的擴(kuò)張拿下探針臺(tái)設(shè)備市場(chǎng)更多的份額。
成立至今19年,矽電股份一共完成三輪融資,其中前海眾微、西博投資參與A輪融資外,2019年再度加碼A+輪融資。而且在IPO前夕,矽電股份的兩大客戶(hù)三安光電、華為哈勃的高管突擊成為股東,并分別直接持股2.40%、4%?,F(xiàn)任董事長(zhǎng)何沁修先生,直接持股12.22%。
業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),超6成收入來(lái)自晶粒探針臺(tái)近三年矽電股份的營(yíng)收規(guī)模以年均復(fù)合增長(zhǎng)率106.82%的速度擴(kuò)大,2020年、2021年?duì)I收均實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng),且增長(zhǎng)速度逐年提升。
凈利潤(rùn)同樣保持高速增長(zhǎng)趨勢(shì),同期年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)326.34%,2021年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)192.32%。報(bào)告期內(nèi),矽電股份的綜合毛利率分別為44.20%、39.59%、42.62%。毛利率波動(dòng)下降,跟矽電股份降價(jià)走量的策略有關(guān),近三年矽電股份的探針臺(tái)銷(xiāo)量大增,2019年銷(xiāo)量?jī)H為685臺(tái),2021年銷(xiāo)量飆升至4726臺(tái),但是對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售單價(jià)卻發(fā)生明顯的下降,2021年探針臺(tái)設(shè)備銷(xiāo)售單價(jià)從2019年的22.98萬(wàn)元/臺(tái)降至17.26萬(wàn)元/臺(tái)。
總體來(lái)看,近三年矽電股份的業(yè)績(jī)規(guī)模呈現(xiàn)出高速增長(zhǎng)的趨勢(shì),凈利潤(rùn)也快速提升,盈利能力略有下降。矽電股份表示,公司取得不錯(cuò)的經(jīng)營(yíng)成果主要跟半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)需求旺盛有關(guān),但其自身大規(guī)模商業(yè)化量產(chǎn)能力以及強(qiáng)大的自主研發(fā)能力也是助推了業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng)。近年矽電股份不斷推出新產(chǎn)品和新技術(shù),滿(mǎn)足客戶(hù)的新需求。
目前矽電股份的主營(yíng)產(chǎn)品主要為晶粒探針臺(tái)和晶圓探針臺(tái)。晶粒探針臺(tái)的主要作用是對(duì)晶圓劃片后的裸晶粒進(jìn)行檢測(cè),矽電股份通過(guò)無(wú)損清針、濾光片自動(dòng)切換技術(shù)研發(fā)的晶粒探針臺(tái)可以用于4-6英寸PD、APD、LED等光電芯片的自動(dòng)測(cè)試。矽電股份的晶圓探針臺(tái)覆蓋4英寸到12英寸,步進(jìn)精度可達(dá)到±1.3μm,能支持TTL、RS232、GPIB等多種接口。
其中晶粒探針臺(tái)業(yè)務(wù)是收入最主要的來(lái)源,2019年-2021年該業(yè)務(wù)收入占比分別為63.62%、60.17%、64.36%,為企業(yè)貢獻(xiàn)6成以上的營(yíng)收。2021年矽電股份的晶粒探針臺(tái)銷(xiāo)量首次突破三千億大關(guān),比2020年增加了2910臺(tái)。
在上述兩大業(yè)務(wù)中,2021年收入增速最高的是晶粒探針臺(tái),同比增長(zhǎng)129.12%。而同期晶圓探針臺(tái)收入同比增長(zhǎng)103.08%,銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)101.50%。
在客戶(hù)方面,2020年、2021年矽電股份的第一大客戶(hù)是三安光電,實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售收入占比分別為30.33%、25.00%,對(duì)單一客戶(hù)的依賴(lài)性略高。三安光電既是矽電股份的客戶(hù),其公司董事長(zhǎng)林志強(qiáng)先生也是矽電股份的股東。
除此之外,采購(gòu)矽電股份探針測(cè)試設(shè)備的,還有士蘭微、比亞迪半導(dǎo)體、燕東微、華天科技、光迅科技、歌爾微、華燦光電、兆元光電等國(guó)內(nèi)知名的晶圓制造、封裝測(cè)試、光電器件、分立器件及傳感器生產(chǎn)廠商。
與同行企業(yè)的對(duì)比:研發(fā)費(fèi)用率略低,團(tuán)隊(duì)規(guī)模較小根據(jù)SEMI的數(shù)據(jù)顯示,2019年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模受疫情影響短暫下滑,2020年開(kāi)始逐步復(fù)蘇上漲,2021年高速增長(zhǎng)至1026億美元,此期間年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)31.04%。2021年中國(guó)大陸半導(dǎo)體設(shè)備銷(xiāo)售規(guī)模達(dá)296.20億美元,較上年同期增長(zhǎng)58%,遠(yuǎn)高于全球增速。
在探針臺(tái)測(cè)試行業(yè),矽電股份面臨的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為東京電子、東京精密、惠特科技、旺矽科技。其中境外的兩大龍頭企業(yè)東京電子、東京精密占據(jù)全球探針臺(tái)設(shè)備市場(chǎng)約七成的份額,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)東京電子、東京精密、惠特科技、旺矽科技占據(jù)70%以上的市場(chǎng)份額,而矽電股份市占率為13%
由于境內(nèi)沒(méi)有主營(yíng)業(yè)務(wù)為探針臺(tái)設(shè)備的已上市企業(yè),遂矽電股份選擇的是已登陸A股或已申請(qǐng)上市的同為半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備行業(yè)的華峰測(cè)控、長(zhǎng)川科技、聯(lián)動(dòng)科技及金海通作為可比公司。
在營(yíng)業(yè)收入、毛利率、研發(fā)費(fèi)用率方面,矽電股份與同行可比公司的比較情況如下:
矽電股份的營(yíng)收規(guī)模略高于聯(lián)動(dòng)科技,盈利能力在同行可比企業(yè)內(nèi)稍弱。在矽電股份選擇的同行可比公司中,2021年?duì)I收規(guī)模最高的是長(zhǎng)川科技,盈利能力最好的是華峰測(cè)控。
在研發(fā)費(fèi)用率方面,長(zhǎng)川科技以15.11%高水平研發(fā)費(fèi)用率領(lǐng)跑榜首。長(zhǎng)川科技的研發(fā)費(fèi)用率明顯高于同行企業(yè),或許跟其自身的研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模較大有關(guān),據(jù)悉2021年末長(zhǎng)川科技的研發(fā)人員高達(dá)925人,而矽電股份的研發(fā)人員僅120名。
2019年-2021年,矽電股份的研發(fā)投入分別為1648.59萬(wàn)元、2373.51萬(wàn)元和3816.03萬(wàn)元。報(bào)告期內(nèi),研發(fā)職工薪酬占六成以上,是研發(fā)費(fèi)用迅速增加的主要原因。
2021年矽電股份研發(fā)投入超300萬(wàn)的,有五大項(xiàng)目,分別為12英寸模擬及混合電路探針臺(tái)、晶圓外觀缺陷檢測(cè)技術(shù)研發(fā)持續(xù)改進(jìn)、高清顯示器件光電參數(shù)探針測(cè)試技術(shù)、光電器件高性能多通道測(cè)試系統(tǒng)、全自動(dòng)光電器件分選機(jī)。其研發(fā)項(xiàng)目主要圍繞現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行更新?lián)Q代,以及新產(chǎn)品和新技術(shù)的創(chuàng)新研發(fā)展開(kāi)。
在技術(shù)實(shí)力上,矽電股份所生產(chǎn)的探針臺(tái)設(shè)備定位精度指標(biāo)還達(dá)不到境外龍頭企業(yè)東京電子和東京精密的水平。不過(guò)在100μm以下超薄晶圓全自動(dòng)測(cè)試能力、高低溫耐壓全自動(dòng)測(cè)試能力、自動(dòng)化生產(chǎn)線(xiàn)能力以及測(cè)試可靠性等方面,矽電股份的技術(shù)已達(dá)到國(guó)際大廠的水平。
募資5.56億元,擴(kuò)充探針臺(tái)產(chǎn)能以及研發(fā)分選機(jī)等新品矽電股份闖關(guān)上市,募集5.56億元資金,扣除發(fā)行費(fèi)用后的募集資金將投入以下項(xiàng)目:
矽電股份利用募集資金,進(jìn)一步加大研發(fā)投入,主要是為了擴(kuò)大目前主營(yíng)產(chǎn)品的產(chǎn)能規(guī)模,從而鞏固自身在探針臺(tái)設(shè)備行業(yè)的地位,提升探針臺(tái)設(shè)備的市場(chǎng)占有率。“探針臺(tái)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)項(xiàng)目”投資2.61億元,其中48.23%的資金用于購(gòu)買(mǎi)建設(shè)場(chǎng)地、設(shè)備購(gòu)置及安裝。
該項(xiàng)目在建設(shè)廠房,引進(jìn)配套設(shè)備,擴(kuò)充產(chǎn)能外,矽電股份表示還將加強(qiáng)高性能抗干擾功率芯片探針測(cè)試關(guān)鍵技術(shù)、基于智能控制技術(shù)的半導(dǎo)體芯片測(cè)試線(xiàn)技術(shù)以及面向集成電路CP測(cè)試的高精度探針測(cè)試技術(shù)等多個(gè)方向的技術(shù)研究。
招股書(shū)顯示,2021年度晶粒探針臺(tái)產(chǎn)量達(dá)3701臺(tái),晶圓探針臺(tái)達(dá)1113臺(tái),合計(jì)產(chǎn)量為4814臺(tái)。雖然2021年矽電股份總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)284.20%,但其產(chǎn)銷(xiāo)率已高達(dá)98.17%,產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題已經(jīng)出現(xiàn),矽電股份的現(xiàn)有產(chǎn)能無(wú)法滿(mǎn)足未來(lái)下游晶圓廠擴(kuò)產(chǎn),以及國(guó)產(chǎn)替代持續(xù)增長(zhǎng)的需求。
而投資0.80億元的“分選機(jī)技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目”,擬建設(shè)基礎(chǔ)研究實(shí)驗(yàn)室、微米級(jí)晶粒高精度拾取研究實(shí)驗(yàn)室、微米級(jí)晶粒巨量分選實(shí)驗(yàn)室以及自動(dòng)化實(shí)驗(yàn)室,研發(fā)的重點(diǎn)方向是高精度可靠性、Mini/MicroLED 芯片拾取技術(shù)、Mini/MicroLED芯片分選技術(shù)和全自動(dòng)混 BIN分選自動(dòng)線(xiàn)。該項(xiàng)目主要是開(kāi)發(fā)分選機(jī)在內(nèi)的新產(chǎn)品,進(jìn)一步豐富其產(chǎn)品結(jié)構(gòu),為公司的可持續(xù)發(fā)展注入新的增長(zhǎng)動(dòng)力。
為了進(jìn)一步提高品牌知名度,矽電股份還將投入0.55億元,加大營(yíng)銷(xiāo)推廣力度,通過(guò)在北京、無(wú)錫、西安、合肥、南昌和廈門(mén)地區(qū)的布局,構(gòu)建全國(guó)一體化的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
從募投項(xiàng)目看,矽電股份未來(lái)在鞏固現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)及升級(jí)核心技術(shù)外,將會(huì)著重分選機(jī)等新產(chǎn)品的研發(fā),逐步橫向延伸產(chǎn)業(yè)鏈,擴(kuò)大自身的產(chǎn)品矩陣,同時(shí)建設(shè)完善的營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)形成協(xié)同效應(yīng),以此實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的可持續(xù)增長(zhǎng)。
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原文標(biāo)題:國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的探針臺(tái)設(shè)備企業(yè)被中止上市!業(yè)績(jī)高速增長(zhǎng),募資5.56億擴(kuò)產(chǎn)及研發(fā)新品
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