深扒10家國內電源管理IC上市企業(yè)2022財報，近一半的企業(yè)盈利“腰斬”

電子發(fā)燒友網報道（文/劉靜）近日，電源管理芯片賽道上的企業(yè)陸續(xù)發(fā)布《2022年年度業(yè)績快報公告》，向大眾提交最新的成績單。

據電子發(fā)燒友統(tǒng)計，目前發(fā)布2022年業(yè)績快報的電源管理芯片企業(yè)共有16家，它們分別是明微電子、力芯微、晶豐明源、賽微微電、臻鐳科技、英集芯、希荻微、燦瑞科技、杰華特、芯朋微、必易微、帝奧微、天德鈺、全志科技、思瑞浦、艾為電子。此次，我們主要針對電源管理芯片業(yè)務占比超過50%的企業(yè)進行重點分析。

在消費電子需求持續(xù)波動下，以電源管理芯片為核心業(yè)務的企業(yè)，2022年營業(yè)收入、凈利潤呈現(xiàn)怎樣的變化？浮現(xiàn)出哪些經營問題？業(yè)務布局又有哪些新變化？

2022年國內主要電源管理IC上市公司業(yè)績排名

在16家披露2022年業(yè)績快報的電源管理芯片企業(yè)中，PMIC業(yè)務占比超過50%的，只有10家，如上圖所示。

在營收方面，上述10家以電源管理芯片為核心業(yè)務的企業(yè)，2022年總營收達72.63億元。細分來看，營收超過10億的企業(yè)僅有晶豐明源、杰華特。其中杰華特以14.47億元領跑營收榜，晶豐明源以10.77億元位居第二，英集芯排名第三，距離10億元俱樂部僅相差1.33億元。

此外，要提及的是韋爾股份和圣邦股份，雖然這兩大企業(yè)目前尚未披露2022年業(yè)績快報，但從它們的半年報來看，韋爾股份和圣邦股份的電源管理芯片業(yè)務早在2022年上半年便已實現(xiàn)10億元營收，具體分別為18.08億元、11億元。

在凈利方面，營收規(guī)模排名第二的晶豐明源凈利陷入虧損狀態(tài)，全年預計虧損2.07億元。晶豐明源8成以上的營收來源于LED照明驅動芯片，去年其前三季度LED照明驅動產品銷量下降明顯、渠道庫存積壓、上游原材料成本高，影響了晶豐明源的利潤。這也是晶豐明源近8年來，首次出現(xiàn)凈利虧損，但這種虧損不太可能持續(xù)到2023年。

今年是疫情放開后的第一年，終端消費類需求將會逐步回升，目前晶豐明源LED照明驅動產品的庫存水位已回到合理水平，終端客戶提貨意愿明顯，而且其產品正逐步進入到比較高端的商業(yè)照明領域，新拓展的AC/DC、DC/DC電源管理芯片也取得了一定的突破，陸續(xù)有產品推向市場，后續(xù)這兩大新產品線對企業(yè)收入的貢獻也將加大。今年1月，晶豐明源還率先推出新品雙路16相數(shù)字控制器BPD93036，該產品滿足了大電流、多協(xié)議、多路輸出的應用需求。未來，晶豐明源表示DC/DC產品線將推出包含多相控制器、DrMos、eFuse和POL產品在內的整體產品方案。

杰華特和晶豐明源的凈利規(guī)模基本一樣，此外值得一提的是帝奧微。雖然帝奧微營收排名靠后，但是其凈利潤1.74億元，為上述10家電源管理芯片企業(yè)中最高的。雖然需求端持續(xù)波動，但帝奧微表示公司DC/DC、開關、運放等特色產品毛利還較為穩(wěn)定。2021年帝奧微毛利率較2020年大幅提升16.3個百分點，2022年其毛利率為55.02%，較上年同期增加1.38個百分點，盈利能力快速提升，高風險環(huán)境下毛利率穩(wěn)定，這是帝奧微實現(xiàn)較高凈利潤的重要原因。

整體業(yè)績較2021年下滑，近一半的企業(yè)盈利“腰斬”

在2021年，10家電源管理芯片業(yè)務占比超50%的企業(yè)均實現(xiàn)營收和凈利雙增長，并且全部企業(yè)營收都實現(xiàn)了翻倍增長，其中必易微凈利潤更是翻漲5倍多、晶豐明源翻漲8倍多。

但到了2022年，營收和凈利潤雙重增長的企業(yè)數(shù)量顯著減少至3家，并且沒有出現(xiàn)業(yè)績翻倍增長的企業(yè)，近一半的企業(yè)盈利“腰斬。總體來看，2022年電源管理IC企業(yè)的業(yè)績較2021年整體下滑較為嚴重。

細分來看，營收下滑最嚴重的是去年剛上市的賽微微電。2022年賽微微電實現(xiàn)約2億元的營收，較上年同期減少41.09%。賽微微電表示，營業(yè)收入下降主要系全球局勢波動、疫情反復等因素影響，公司所處的下游行業(yè)尤其是消費電子需求持續(xù)不振，導致公司業(yè)務增長速度放緩，產品出貨量減少。

賽微微電主營產品以電池管理芯片為核心，產品涵蓋電池安全芯片、電池計量芯片、充電管理芯片、電池采樣及均衡芯片，產品最主要應用于智能手機、平板電腦、TWS耳機、電動工具、輕型電動車輛、吸塵器領域。去年應用終端需求不足，或許是賽微微電營收下滑的原因，但這并不是唯一的原因，因為在需求最旺盛的2021年，賽微微電也沒有交出十分亮眼的成績單。

產品線豐富度不足，或許也是影響其業(yè)績下滑、業(yè)績增長緩慢的原因之一。成立于2009年的賽微微電，雖然進入電池管理芯片領域的時間較早，但其產品型號種類目前僅有170余種。而同行企業(yè)中，國外TI擁有80000余款產品，國內上市公司圣邦股份和思瑞浦也擁有1600余款和1200余款產品。賽微微電產品的豐富程度較明顯地落后于同行企業(yè)，未來可能需要更進一步加快新產品研發(fā)的速度。

凈利潤下滑最嚴重是希荻微。2021年希荻微剛扭虧為盈，但好景不長，到2022年便再度由盈利轉虧損，全年凈虧損達1637.17萬元人民幣。雖然希荻微在積極拓展車規(guī)產品，但目前其營收仍主要依賴以手機端為主的消費電子領域。希荻微在手機端主要有DC/DC、充電管理、端口保護及信號切換這三條產品線。第四大手機產品線是其先前宣布并入的韓國動運AF/OIS產品線。

而2022年以智能手機為代表的消費電子市場持續(xù)低迷，消費電子產品需求持續(xù)下滑，產品銷售價格回落，這是導致希荻微凈利虧損的主要原因。此外，希荻微近年積極拓展汽車、工業(yè)、通訊應用領域，在車規(guī)、工規(guī)項目研發(fā)支出過大，也是影響其凈利虧損的原因之一。目前，希荻微針對汽車市場，主要推出的產品是給GPU供電的DC/DC，此外希荻微對外表示，2023年會逐步有新品釋放。2023年，希荻微的車規(guī)DC/DC產品、電荷泵和鋰電池快充的充電管理產品線預計增長最為快速，這也是其實現(xiàn)扭虧為盈的重要希望。

3家PMIC企業(yè)營收和凈利雙增長！

對于電源管理芯片企業(yè)來說，2022年是極具挑戰(zhàn)的一年。在業(yè)績集體下滑中，獨樹一幟的是那些實現(xiàn)營收和凈利雙增長的少數(shù)企業(yè)。在上述10家電源管理芯片企業(yè)中，2022年僅有三家實現(xiàn)雙增長，它們分別是英集芯、燦瑞科技、杰華特。

其中英集芯，2022年實現(xiàn)營收8.67億元，較上年同期增長11.09%；取得歸母凈利潤為1.60億元，較上年同期增長1.60%。在終端市場需求疲軟下，英集芯加大60%的研發(fā)投入，2022年盈利仍保持正向增長，是較為難得的。

英集芯表示，公司始終以市場為導向，以創(chuàng)新為驅動，持續(xù)保持現(xiàn)有市場份額領先，并不斷拓展新興市場，致使公司銷售額持續(xù)提升，營業(yè)收入穩(wěn)步增長。據了解，英集芯正逐步拓展物聯(lián)網芯片、智能音頻處理芯片、信號鏈芯片等產品，持續(xù)發(fā)力智能音頻處理、家用電器、物聯(lián)網、汽車電子等領域，致力打造公司新的業(yè)績增長點，增強抗風險能力。

燦瑞科技，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入5.96億元，較上年同期上升10.92%；歸母凈利潤為1.34億元，較上年同期上升7.36%。以電源管理芯片和智能傳感器芯片為主營產品的燦瑞科技，雖然其消費電子領域需求疲軟，但受益汽車及工業(yè)板塊的高景氣度，2023年燦瑞科技汽車及工業(yè)類業(yè)務收入增長迅速。

杰華特，2022年實現(xiàn)營業(yè)收入14.47億元，同比增長38.94%；并實現(xiàn)1.61億元凈利潤，同比增長13.28%。杰華特主要是通過銷售DC-DC芯片、AC-DC芯片獲取收益，對于2022年業(yè)績實現(xiàn)較大增長的原因，杰華特表示，公司持續(xù)推出有市場競爭力的新產品，并在汽車電子、通訊電子、計算和存儲、工業(yè)應用等下游應用領域不斷拓展新客戶，使得公司收入取得穩(wěn)健增長。在汽車電子領域，杰華特的主要品類包括DC-DC、大燈的控制器和驅動、高低邊開關、BMS AFE等。

小結：

受消費電子需求疲軟的影響，2022年電源管理芯片企業(yè)深陷經營寒流，營業(yè)收入、凈利潤難以實現(xiàn)正向增長，業(yè)績出現(xiàn)集體下滑的趨勢。過去這一年，也帶給企業(yè)不少思考，對于市場需求波動帶來的挑戰(zhàn)，企業(yè)該如何采取靈活的市場策略應對，以減少業(yè)績下滑的風險。

今年是疫情放開后的第一年，電源管理芯片在消費電子領域需求有望回升，加上新能源汽車、電動兩輪車、電動工具領域強勁的需求增長，2023年國內電源管理芯片企業(yè)有望重回正向增長。