大廠持續(xù)減產(chǎn)，存儲器市場即將迎來反轉(zhuǎn)

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/黃山明）近期各大企業(yè)都緊鑼密鼓地發(fā)布2023年一季度財報，尤其是存儲器廠商的財報，對于這種強周期的市場而言，這些大廠的財報表現(xiàn)也將一定程度預示著未來存儲器市場的走勢。而存儲市場通常3-4年為一個波動周期，從歷史來看，當前或處于周期的底部，但何時走出底部重新啟動，則需要仔細研判。

營收大降，但最壞的時期已經(jīng)過去

持續(xù)的存儲器低迷行情對企業(yè)營收造成了一定影響，從SK海力士今年一季度的財報來看，營收為5.088萬億韓元，同比58%，環(huán)比下降34%，營業(yè)虧損為3.40萬億韓元，環(huán)比大幅下跌79%，凈虧損為2.59萬億韓元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

不僅是SK海力士，存儲器另一大巨頭三星的日子也不好過，其一季度財報顯示，營業(yè)利潤同比暴跌95%至6000億韓元，這也是三星自2009年以來的最低利潤。而三星的銷售額也減少到63萬億韓元。

對此，三星方面表示，主要由于大量存儲器庫存影響到了定價和公司利潤，因此決定減少存儲芯片的產(chǎn)量。要知道在前幾個月，即便是持續(xù)虧損狀態(tài)，三星也一直拒絕減產(chǎn)。原因是三星期望逆周期擴產(chǎn)的行為可以搶占更多市場份額，但現(xiàn)在，三星或許也扛不住了。

而美光與SK海力士早已轉(zhuǎn)向選擇了削減產(chǎn)量，以應對芯片庫存的問題。數(shù)據(jù)顯示，SK海力士一季度庫存環(huán)比增長10%，達到17.18萬億韓元。不過該公司已經(jīng)在2022年第四季度減少了部分低利潤及高庫存產(chǎn)品的晶圓產(chǎn)能，這一效果在今年一季度逐漸顯現(xiàn)。基于今年需求有持續(xù)下降的趨勢，SK海力士也決定將繼續(xù)調(diào)整庫存水位較高產(chǎn)品的晶圓開工。

近期韓媒消息顯示，SK海力士已經(jīng)推遲了其在中國大連建設的新晶圓廠的完工時間，該工廠計劃生產(chǎn)3D NAND芯片。這一工廠于去年5月份開工建設，原本預計在一年內(nèi)完工，最初的時間表是在今年4月-5月份完工。

此次之所以推遲完工，有消息人士透露，主要受到終端產(chǎn)品需求低于預期的影響。同時SK海力士計劃將今年的支出較去年減少50%也是推遲的重要原因。

除了韓國存儲企業(yè)外，臺系存儲企業(yè)業(yè)績也受到市場低迷的沖擊。中國臺灣存儲廠旺宏近期公布的一季度財報顯示，營收環(huán)比下滑22%至71.04億新臺幣，同比減少39%。由于一季度受到存儲器下滑及減產(chǎn)的影響，加上庫存跌價損失達到近9億新臺幣，讓旺宏一季度業(yè)績由盈轉(zhuǎn)虧。

此外，如江波龍一季度營收14.82億元，同比減少36.42%，歸母凈利潤虧損2.8億元，同比下滑273.01%；佰維存儲一季度營收4.25億元，同比下滑39.41%，歸母凈利潤虧損1.26億元，同比下滑908.07%。

不過旺宏董事長吳敏求表示，第二季度通常為淡季，庫存跌價仍會持續(xù)，營運表現(xiàn)與上一季度相當，希望公司能夠扭虧為盈，但總體來看，旺宏最壞的時間已經(jīng)過去。

旺宏總經(jīng)理盧志遠認為，目前這波半導體行業(yè)景氣下行預估將會以U型反轉(zhuǎn)，但U的底部較久，景氣將會慢慢回升。

Yole研究報告顯示，2022年第三季度存儲器價格下跌給半導體設備供應鏈帶來沖擊，導致2022年第四季度對子系統(tǒng)、零部件和組件的需求略有下降。隨著廠商加速去庫存的操作，預計在下半年，隨著存儲器供需失衡得以改善，以及向3nm的量產(chǎn)轉(zhuǎn)型進一步加強，銷售額預期也將恢復。

同時，Yole方面預測，第一季度市場的顯著下滑可能足以在僅一個季度內(nèi)就清理掉OEM廠商和供應商們的過剩庫存；若此種情況下，存儲器銷售額最早可能在2023年第二季度就穩(wěn)定下來。

持續(xù)減產(chǎn)，存儲器市場即將重新上漲？

近幾年存儲器市場的低迷，主要受到智能手機、PC需求下滑，同時2023年一季度，許多企業(yè)開始減少支出，服務器市場需求也較為疲軟，對存儲器的需求銳減。

為了應對這一情況，各廠商都在采取相應措施。從庫存看，各大存儲廠商存貨增速都已見頂，逐漸恢復至正常水位。并且隨著中國經(jīng)濟回暖、下半年需求復蘇以及手機廠商新品發(fā)布，對存儲器的需求也在逐漸回升。

一個很明顯的信號是，部分存儲器產(chǎn)品即便降價也無法刺激出更多的訂單量。據(jù)旺宏方面透露，公司目前主營的NOR存儲產(chǎn)品，價格維持平穩(wěn)，主要原因是即便降價，客戶也不會釋放出更多訂單。

因此在這一情況下，三星直接在近期通知分銷商，將不再以低于當前價格出售DRAM芯片。這一動作直接讓DRAM現(xiàn)貨價格已近乎停止下跌，其中最常見的DRAM產(chǎn)品之一DDR4 16Gb2600的現(xiàn)貨價格在4月11日上漲0.78%，這也是自2022年3月份以來的首度價格上漲。

當然，想要看到存儲器市場見底，關(guān)鍵還是要看各大廠商的去庫存情況。包括三星、SK海力士、美光等都已經(jīng)做出了實質(zhì)性減產(chǎn)動作。SK海力士方面表示，將繼續(xù)對庫存較高的存儲產(chǎn)品進行減產(chǎn)，隨著一季度客戶庫存水位的下行，二季度起原廠減產(chǎn)庫存去化，預計以一季度為低點，銷量逐漸增加，讓二季度業(yè)績有所回升。

有臺灣媒體報道，SK海力士除了延緩天津晶圓廠的建設計劃外，已經(jīng)調(diào)降國內(nèi)設施使用晶圓產(chǎn)量的10%；鎧俠也做出了減產(chǎn)動作，調(diào)整日本四日市和北上NAND Flash晶圓廠的生產(chǎn)，晶圓生產(chǎn)量將減少約30%。同時，西部數(shù)據(jù)宣布NAND閃存產(chǎn)量減少30%。

廠商的減產(chǎn)也在不斷刺激終端需求的上升，據(jù)群聯(lián)CEO潘建成透露，由于當前NAND Flash報價相當便宜，已經(jīng)接收到不少客戶群提前回補庫存的急單需求，近期的訂單量已經(jīng)顯著回升約兩成。

SK海力士CFO金祐賢認為，雖然存儲器市場依然面臨困難，但預計見底在即，不久后市場會找到供需均衡，公司將集中精力提升收益性和投入技術(shù)研發(fā)，盡全力恢復企業(yè)價值。

而在需求端，隨著OpenAI發(fā)布的ChatGPT引爆AI賽道以來，已經(jīng)有多家廠商都發(fā)布了自己的生成式AI產(chǎn)品，盡管這些產(chǎn)品都還在非常早期的階段。但只要訓練，就離不開對海量數(shù)據(jù)的需求，這就對大量數(shù)據(jù)集傳輸和存儲有了更高的要求。

今年一季度，不少企業(yè)降低了資本支出，也減少了對服務器的需求。但細分市場來看，AI服務器的需求卻在快速上漲，而AI服務器需要更大的容量、更高的性能、更低的延遲以及更快的響應速度。據(jù)美光的測算，AI服務器中DRAM數(shù)量是傳統(tǒng)服務器的8倍，NAND是傳統(tǒng)的3倍，這對存儲器市場將是一個巨大的刺激。

有意思的是，盡管三星決定對存儲芯片減產(chǎn)，但并不意味著三星就放棄了逆周期擴產(chǎn)的策略。在三星的一份聲明中顯示，“我們已經(jīng)削減了短期生產(chǎn)計劃，但由于我們預計中長期需求強勁，我們將繼續(xù)投資基礎設施，以確保必要的芯片潔凈室，并擴大研發(fā)投資，以鞏固技術(shù)領(lǐng)先地位?！边@也意味著，如果市場復蘇，三星有可能將比其他企業(yè)更快一步將產(chǎn)品投放到市場。

總結(jié)

從各大存儲企業(yè)的財報來看，一季度業(yè)績并不樂觀，可見目前存儲器市場仍處于低谷。但隨著各廠商加速去庫存，積極減產(chǎn)的動作，市場中已經(jīng)開始有一些零星的信號反映存儲器已經(jīng)觸底，如存儲器價格下跌已經(jīng)無法刺激客戶給出更多的訂單，而三星更是要求供應商限制DRAM的價格，讓這一產(chǎn)品在時隔一年之久，價格終于重新上漲。

同時，在ChatGPT等一眾生成式AI的帶動下，讓AI服務器訂單大增，從而帶動存儲的需求快速上升。值得注意的是，即便是在消費市場，大容量存儲器的終端滲透率也在不斷提升，包括智能手機對更大存儲容量以及內(nèi)容的需求上升，PC市場對大容量的SSD快速上漲，以及更多的創(chuàng)新應用場景，都對存儲器市場有強大的促進作用。

數(shù)據(jù)顯示，即便在2022年存儲市場規(guī)模下滑的情況下，存儲容量規(guī)模反而在上漲，全球NAND Flash容量達到6100億GB，同比上漲6%，全球DRAM容量增長2%，達1900億GB。隨著經(jīng)濟的進一步復蘇，對存儲的需求也將與日俱增。