華勤技術(shù)轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬主板IPO！2022年營收破900億，募資55億發(fā)力汽車AIoT新領(lǐng)域

電子發(fā)燒友報道（文/劉靜）近日，華勤技術(shù)股份有限公司（以下簡稱：華勤技術(shù)）滬主板IPO進入第一輪審核問詢環(huán)節(jié)。值得一提的是，華勤技術(shù)從2021年6月就開始闖關(guān)科創(chuàng)板，后到2022年4月終止科創(chuàng)板。折戟科創(chuàng)板后，2023年華勤技術(shù)又開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)滬主板，并于2月底IPO獲上交所受理。

華勤技術(shù)先前的科創(chuàng)板IPO擬募資是75億元，現(xiàn)滬主板IPO募資規(guī)模收窄至55億元，主要用于瑞勤科技消費類電子智能終端制造項目、南昌筆電智能生產(chǎn)線改擴建項目、上海新興技術(shù)研發(fā)中心項目等。

華勤技術(shù)成立于2005年，聚焦智能硬件ODM行業(yè)，業(yè)務(wù)覆蓋智能手機、筆記本電腦、平板電腦、智能穿戴、AIoT產(chǎn)品、服務(wù)器等智能硬件產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計、采購、生產(chǎn)制造、批量交付等各個環(huán)節(jié)。

據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2021年全球“智能硬件三大件（智能手機、筆記本電腦、平板電腦）”總出貨量達18億臺，其中華勤技術(shù)2021年整體出貨量超2億臺，占全球總出貨量的11%，市場份額位居全球智能硬件ODM行業(yè)第一。2022年，華勤技術(shù)在智能手機ODM行業(yè)出貨量依舊保持行業(yè)第一，市占率達28%。

深耕智能硬件ODM行業(yè)十余年，華勤技術(shù)前后共完成5次融資，2019年B輪拿下超10億元的高額融資，華登國際、英特爾資本、璞華資本、高通創(chuàng)投等資本大佬齊亮相投資方陣列。目前，華勤技術(shù)的控股股東是上海奧勤，持股比例為35.21；實際控制人是邱文生，直接與間接合計持股46.73%。


2022年營收927.6億，毛利率小幅回升

招股書顯示，2019年至2021年華勤技術(shù)營業(yè)收入以54.04%的年復(fù)合增長率從353億元增長至837.59億元，凈利潤則以93.07%的年復(fù)合增長率從5.03億元增長至18.75億元。在此期間，華勤技術(shù)年度營收增速總體在50%以上，凈利潤2021年意外負增長。

2022年在消費市場需求疲軟下，華勤技術(shù)業(yè)績?nèi)员３中》鲩L，實現(xiàn)營業(yè)收入927.6億元，較上年同期增長10.75%，并取得凈利潤24.93億元，較上年同期增長32.93%。華勤技術(shù)業(yè)績規(guī)模在近年之所以能快速擴張，跟它成功切入筆記本電腦ODM業(yè)務(wù)并快速放量驅(qū)動有很大關(guān)系，而且華勤技術(shù)利用平臺化優(yōu)勢也緊抓智能穿戴、AIoT新市場獲取增量紅利。

在毛利率方面，由于2021年以來受上游供需關(guān)系緊張、新冠肺炎疫情等因素影響，消費電子行業(yè)部分上游原材料出現(xiàn)價格上漲趨勢，且2020年人民幣兌美元持續(xù)升值導(dǎo)致前期產(chǎn)品開發(fā)定價時預(yù)留的毛利率空間在實際量產(chǎn)出貨時因匯率影響受到擠壓，受此影響華勤技術(shù)2021年綜合毛利率從2020年的9.90%下降至7.75%，2022年上半年小幅回升至8.36%。

智能手機、筆記本電腦及平板電腦是華勤技術(shù)營收最主要來源的產(chǎn)品線，2019年-2022年上半年華勤技術(shù)智能手機、筆記本電腦及平板電腦合計主營業(yè)務(wù)收入分別為330.59億元、542.08億元、754.56億元、446.44億元，占華勤技術(shù)主營業(yè)務(wù)收入的95.38%、93.01%、93.96%、92.77%。

在智能穿戴、AIoT產(chǎn)品新領(lǐng)域，2021年華勤技術(shù)這兩大業(yè)務(wù)收入也分別以22.43%、29.46%的增速增長。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2021年全球新興智能硬件（包括智能手表、TWS耳機、XR設(shè)備、智能音箱）出貨量總計近6億臺，而華勤技術(shù)當(dāng)期在“智能硬件三大件”以外的新型產(chǎn)品領(lǐng)域出貨量超2000萬臺，且同比增長47.5%。服務(wù)器是2021年華勤技術(shù)唯一負增長的產(chǎn)品線。

據(jù)了解，在智能手機ODM/IDH領(lǐng)域，華勤技術(shù)已成為三星、OPPO、小米、vivo、聯(lián)想和索尼等多家國內(nèi)外知名終端廠商的重要供應(yīng)商；在筆記本電腦ODM領(lǐng)域，華勤技術(shù)也已與聯(lián)想、宏碁、華碩和小米等國內(nèi)外知名終端廠商建立了良好的合作關(guān)系；此外，在平板電腦ODM領(lǐng)域，華勤技術(shù)也與三星、亞馬遜、聯(lián)想、LG等國內(nèi)外知名終端廠商建立了密切合作關(guān)系。


細分領(lǐng)域市占率較高，三年半投入百億研發(fā)

在智能手機、筆記本電腦、平板電腦等傳統(tǒng)智能硬件ODM領(lǐng)域，華勤技術(shù)的主要競爭對手包括聞泰科技、龍旗科技、廣達、仁寶；在智能穿戴、AIoT等新興智能硬件ODM領(lǐng)域，華勤技術(shù)的主要競爭對手包括立訊精密、歌爾股份、廣達、英業(yè)達等。

根據(jù)Counterpoint的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以出貨量口徑統(tǒng)計，2019年至2021年，華勤技術(shù)市場占有率分別為22%、34%、31%，均排名市場第一，其中2021年以出貨量計，華勤技術(shù)位列市場第一，龍旗科技位列第二，聞泰科技位列第三。預(yù)計未來智能手機ODM/IDH行業(yè)將進一步向頭部集中，華勤技術(shù)等行業(yè)頭部企業(yè)市場占有率將進一步提高。

而筆記本電腦ODM/EMS市場，傳統(tǒng)廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢占據(jù)主要市場份額，并依托原有智能手機業(yè)務(wù)的新晉ODM廠商快速增長的競爭格局。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，以出貨量口徑統(tǒng)計，2019年至2020年，華勤技術(shù)市場占有率分別為2%、5%，排名市場第七及第六，2021年全球筆記本電腦市場以出貨量計排名前五的ODM/EMS廠商分別為廣達、仁寶、緯創(chuàng)、英業(yè)達與和碩，合計市場占有率約為83%。

平板電腦ODM市場呈現(xiàn)中國大陸與中國臺灣企業(yè)向頭部企業(yè)集中的市場競爭格局。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，以出貨量口徑統(tǒng)計，2019年至2020年，華勤技術(shù)市場占有率分別為32%、29%，均排名市場第一。2021年華勤技術(shù)位居全球前五平板電腦品牌主要合作的ODM公司出貨份額第一，龍旗科技位居第二，聞泰科技排名第三。

智能手表ODM/EMS市場呈現(xiàn)從事高端品牌與產(chǎn)品的ODM/EMS公司頭部集中，從事中小品牌ODM/EMS公司長尾分散的競爭格局。根據(jù)Counterpoint數(shù)據(jù)，以出貨量口徑統(tǒng)計，2021年華勤技術(shù)市場占有率為9%，位列市場第四，立訊精密、仁寶和歌爾股份排名前三。

2022年上半年，華勤技術(shù)在營業(yè)收入、凈利潤、研發(fā)費用方面與同行企業(yè)的比較情況如下所示：


在營收規(guī)模上，廣達、仁寶、緯創(chuàng)位列行業(yè)最前沿，2022年上半年均超過千億，而華勤技術(shù)處于501億元左右的營收規(guī)模，高于主營業(yè)務(wù)相似度較高的聞泰科技、龍旗科技等企業(yè)。在智能硬件ODM行業(yè)，企業(yè)普遍存在凈利潤較低的現(xiàn)象，即便是營收規(guī)模高達1284億元的廣達，當(dāng)期凈利潤也僅為營收的1.64%，達24.85億元。

賺辛苦錢的智能硬件ODM廠商，雖盈利不是很高，但在研發(fā)方面卻高度重視，甚至出現(xiàn)多家企業(yè)研發(fā)費用高于凈利潤，比如聞泰科技、龍旗科技、浪潮信息、仁寶、英業(yè)達、華勤技術(shù)。2022年上半年華勤技術(shù)的研發(fā)費用是凈利潤的兩倍多，2019年至2021年其研發(fā)費用分別為15.36億元、24.31億元、36.17億元，三年半合計投入100.39億元研發(fā)。

截至2022年8月底，華勤技術(shù)及其子公司在中國境內(nèi)擁有2238項專利，其中發(fā)明專利906項，實用新型專利1227項，外觀設(shè)計專利105項。


募資55億擴增智能硬件產(chǎn)能，布局汽車等AIoT領(lǐng)域研發(fā)

華勤技術(shù)，本次滬主板IPO擬公開發(fā)行不超過8888萬股，募集55億元資金，投入以下六大項目：

瑞勤科技消費類電子智能終端制造項目擬投入14.01億元募集資金，在東莞新建以智能手機、智能穿戴為主的制造中心，預(yù)計項目建成后將新增移動智能設(shè)備產(chǎn)能8400萬臺/年，并新增智能穿戴設(shè)備產(chǎn)能1800萬臺/年。

為了提高公司筆記本電腦的批量供應(yīng)能力，華勤技術(shù)擬將7.49億元投入南昌筆電智能生產(chǎn)線改擴建項目，項目建成后將新增筆記本電腦產(chǎn)能 2160萬臺/年。

除了對現(xiàn)有產(chǎn)品進行持續(xù)升級外，華勤技術(shù)未來研發(fā)重心放于新興智能硬件產(chǎn)品開發(fā)方面，對AIoT、新基建等領(lǐng)域進行專業(yè)市場研究，重點研發(fā)汽車電子涉及的車載機器人、車聯(lián)網(wǎng)通訊模塊、中控屏、智能儀表盤等產(chǎn)品技術(shù)。

華勤技術(shù)表示，未來公司將繼續(xù)深耕智能硬件ODM行業(yè)，打造2+N+3（“智能手機+筆記本電腦”“消費類電子產(chǎn)品”+“企業(yè)級數(shù)據(jù)中心產(chǎn)品+汽車電子產(chǎn)品+軟件”）的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)全球智能產(chǎn)品硬件平臺的戰(zhàn)略目標(biāo)。