MCU和汽車電子供應(yīng)情況

在圖解新能源以后，我想開始做一些圖解汽車電子的嘗試，也是通過整理汽車電子的方方面面來追蹤從芯片、部件的情況。

目前的情況是：

1）目前全球范圍內(nèi)汽車芯片的供應(yīng)有環(huán)節(jié)，少部分車企恢復(fù)到滿產(chǎn)狀態(tài)，但是大部分汽車企業(yè)存在結(jié)構(gòu)性短缺；

2）芯片企業(yè)的角度來看，供應(yīng)層面會在2022年進入緩解期，但是芯片的產(chǎn)能確實在2023年基本都被鎖定了；

3）從消費電子的芯片來看，MCU的供應(yīng)已經(jīng)開始出現(xiàn)供大于求了，中國這一波國產(chǎn)替代是殺的蠻兇的

由于汽車芯片是整個芯片行業(yè)的一個分支，或者比較穩(wěn)定的這部分，在通往國產(chǎn)替代的過程中，是可以追蹤整個過程。

▲圖1. 汽車芯片短缺給汽車行業(yè)造成了很大的困擾

Part 1

汽車電子芯片的短缺

從目前來看，汽車半導(dǎo)體的短缺可能至少會持續(xù)到 2023 年，盡管少數(shù)車企表示已恢復(fù)滿負荷生產(chǎn)，但大多數(shù)車企還是認為芯片是持續(xù)短缺的。短缺還是讓車企沒辦法生產(chǎn)足夠的汽車來滿足 2022 年和 2023 年的需求，從而導(dǎo)致大多數(shù)汽車的價格持續(xù)居高不下。汽車芯片的短缺，對于汽車Tier1和Tier2的盈利傷害，是要比汽車整車企業(yè)來得更大，后者能通過整車供給價格來調(diào)節(jié)利潤，零部件企業(yè)漲價很難。

▲圖2. 汽車行業(yè)的主要車企對芯片短缺的認知基本情況

汽車芯片企業(yè)，是這一輪周期的大贏家，但是帶來的挑戰(zhàn)是全球汽車企業(yè)，開始意識到汽車芯片領(lǐng)域的可控性非常重要。

▲圖3. 汽車芯片行業(yè)的表態(tài)

Part 2

MCU的情況

根據(jù)Morgan Stanley的報告，9 月MCU的需求惡化，但是MCU供應(yīng)仍在增加，中國MCU廠商沒有削減訂單。由于庫存增加，降價迫在眉睫，如果需求沒有恢復(fù)，庫存消化可能會持續(xù)到2023年上半年。

中國 MCU 渠道價格數(shù)據(jù)于 9 月，意法半導(dǎo)體的 32 位 MCU價格在 8 月份大幅下跌后，環(huán)比上漲 13% 至 45 元（8 月份為 40 元），當(dāng)前現(xiàn)貨報價正在走低，至 30-40 元人民幣，這意味著 9 月現(xiàn)貨價格仍可能下跌。

兆易創(chuàng)新的 GD32F103VET6 現(xiàn)貨價格環(huán)比下跌 11%至 12.5 元， 8月份為14元，7月為15.5元。

目前最大的問題是9 月沒有季節(jié)性需求回升，由于中國的雙 11、歐美的黑色星期五和圣誕節(jié)銷售的零部件庫存，通常在 9 月需求會出現(xiàn)季節(jié)性反彈。目前9 月的第一周需求因偶發(fā)的情況而中斷，目前看到未來需求進一步疲軟，而供應(yīng)繼續(xù)增加。

● 全球的芯片公司保持合同價格持平，緊張的供應(yīng)動態(tài)逐漸緩解。

●中國供應(yīng)商在三季度均下調(diào)了合同價格，但仍未能提振需求

目前的問題是經(jīng)銷商因宏觀不確定性而不愿囤貨。

▲圖4. 廣義MCU的基本情況

在這一輪周期中，與中國臺灣的廠商在22年第四季度減產(chǎn)不同：

●中國國內(nèi)廠商仍在采購晶圓。隨著更多供應(yīng)進入市場以及企業(yè)爭奪市場份額，中國 MCU 供應(yīng)商的盈利能力面臨巨大壓力。

● 部分中國廠商的MCU當(dāng)前現(xiàn)貨價格已經(jīng)低于合同價，現(xiàn)貨價格疲軟可能會迫使本地供應(yīng)商在四季度進一步降低合同價格。

●中國廠商的MCU渠道庫存平均增加4-6個月。

目前這一輪MCU的下降周期將持續(xù)到 2023年上半年，預(yù)計下行周期將持續(xù)三個季度，現(xiàn)貨定價是一個很好的情緒指標(biāo)，這一輪國產(chǎn)替代的過程中很快意味著價格戰(zhàn)。

小結(jié)：我覺得汽車電子其實是電子的一個分支（特殊要求），在消費和工業(yè)電子里面走過的路，在汽車電子會再走一遍。