LED車燈：汽車照明行業(yè)風(fēng)向標

因為汽車系統(tǒng)的準入門檻比照明燈具要高得多，所以汽車照明在高門檻下被視為很難跨得過去的行業(yè)。

車燈是由大燈，尾燈和各種小燈組成。按光源分車燈有鹵素?zé)?，氙氣? LED燈及激光大燈。LED車燈使用壽命長，照射距離遠，可以設(shè)計復(fù)雜外形。

目前車燈產(chǎn)業(yè)在LED化的浪潮中。據(jù)研究反饋整車廠產(chǎn)品投放方案顯示, LED大燈滲透率有望在今后兩到三年內(nèi)迅速上升。

LED車燈產(chǎn)業(yè)鏈

LED車燈產(chǎn)業(yè)鏈主要包括：LED芯片、封裝、模組、控制器、車燈組裝等環(huán)節(jié)。

LED芯片：寡頭壟斷

技術(shù)上該環(huán)節(jié)長期由歐司朗、日亞化學(xué)（藍光LED發(fā)明者所在的公司）、Lumileds等國際巨頭把控，三巨頭所占市場份額超過70％，處于壟斷地位。

歐司朗占比最大，目前業(yè)內(nèi)少有對手能與之抗衡，其主要優(yōu)勢為產(chǎn)品線豐富、與許多下游頂級車廠保持著穩(wěn)定的合作關(guān)系。2020年12月3日，歐司朗發(fā)布最新用于汽車環(huán)境照明的OstuneLED系列產(chǎn)品，包括OstuneE3030和E1068兩款白色產(chǎn)品。

內(nèi)資三安光電屬于國內(nèi)龍頭，在技術(shù)追趕、并在規(guī)模上有的一定優(yōu)勢。

LED封裝：競爭激烈，集中度高

我國已成為世界最大的LED封裝生產(chǎn)基地。高工產(chǎn)研LED研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2020年中國LED封裝市場規(guī)模為104億美元、占全球的57%。

2014年, LED封裝行業(yè)在全國范圍內(nèi)的企業(yè)數(shù)量已達1532個巔峰值，封裝行業(yè)已經(jīng)成為整個產(chǎn)業(yè)鏈上競爭最激烈的一環(huán)。

激烈競爭導(dǎo)致產(chǎn)能嚴重過剩并引發(fā)惡性價格競爭戰(zhàn)，一大批中小企業(yè)紛紛從這一領(lǐng)域撤出，到2016年將有1000家余留。

并由龍頭企業(yè)采用低價戰(zhàn)略換得規(guī)模快速發(fā)展，以技術(shù)研發(fā)來降低生產(chǎn)成本，提高產(chǎn)品質(zhì)量，以核心競爭力來構(gòu)建行業(yè)壁壘并最終帶動行業(yè)集中度。

在這一領(lǐng)域，中國大陸的主力選手是國星光電和鴻利智匯，臺資企業(yè)是億光電子，光寶科技和晶元光電，外資主力是LUMILEDS, CREE和日亞化學(xué)。

未來急速擴張之后再沉淀的封裝行業(yè)，強者恒在。

LED控制器：高利潤率環(huán)節(jié)

照明控制系統(tǒng)包括主光源控制器、輔助光源控制器和氛圍燈控制器和尾燈控制器，分別應(yīng)用于前大燈、日間行車燈、車內(nèi)氛圍燈及尾燈的控制和調(diào)節(jié)。

其中，主光源控制器為汽車前大燈控制器，根據(jù)燈源的不同可進一步分為應(yīng)用于氙氣高壓放電燈（HID）的HID主光源控制器以及應(yīng)用于LED燈的LED主光源控制器。

車燈控制器主要是根據(jù)各類傳感器傳送的信號，通過控制邏輯和算法，實現(xiàn)對遠光燈、近光燈、日間行車燈、轉(zhuǎn)向燈等車身燈具的自動啟動和正常運行，部分情形下，還可在彎道、上下坡、轉(zhuǎn)彎、雨霧天、會車等不同的行車環(huán)境和路況條件下計算出最優(yōu)的照明亮度和角度，以實現(xiàn)最佳的照明效果。

目前車燈控制器的供應(yīng)存在燈廠定點垂直一體化模式和主機廠定點第三方模式。

控制器一般都是車燈企業(yè)自己制造或者國際汽車電子巨頭提供的，由于技術(shù)上的困難，所以它的利潤率很高。在燈廠定點模式中，車燈控制器通常都是由已經(jīng)取得車燈總成定點（例如海拉，法雷奧，小糸和星宇）的廠家自主開發(fā)硬件和軟件，并且自己制造或者指定代工廠制造，主機廠基本上不會和控制器供應(yīng)商發(fā)生直接接觸。

主機廠定點模式是指主機廠將車燈總成進行定點，而控制器則采取獨立定點和參與聯(lián)合設(shè)計與研發(fā)的方式，具有主導(dǎo)權(quán)。

外資的車燈組裝企業(yè)普遍也做車燈控制器，內(nèi)資龍頭科博達在全球大眾汽車體系內(nèi)占到1/3的市場份額。根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)，預(yù)計2025年全球LED控制器市場規(guī)模485億元，未來五年年均復(fù)合增長率19.6%。

其中國內(nèi)市場中，2020年國內(nèi)LED控制器市場空間約為71億元、2025年為152億元，年化增長率為16.4%。

車燈組裝：外資主導(dǎo)、

國內(nèi)格局“一超多強”

車燈組裝處于產(chǎn)業(yè)鏈終端，毛利率處于產(chǎn)業(yè)鏈中下水平。車燈組裝就是與主機廠一起對車燈進行造型與功能設(shè)計，從散熱，光學(xué)路徑，使用壽命等方面進行考慮，并對LED模組，反射鏡，燈罩等部件進行有機集成?？v觀世界各國的競爭格局，世界車燈行業(yè)基本上都是以外資龍頭為主，產(chǎn)業(yè)集中度很高。

小糸（日本），法雷奧（法國）, Automotivelighting（意大利），海拉（德國），斯坦雷（日本）為世界前五強車燈供應(yīng)商，占據(jù)了全球車燈市場80%的份額。

這些國際車燈巨頭跟隨外資車企在中國建廠，為中國的合資主機廠配套，國內(nèi)車燈市場也主要被這些國際巨頭占據(jù)。國內(nèi)市場呈現(xiàn)“一強多強”的市場格局。

“一超”指華域視覺（原上海小糸），由于在國內(nèi)市場起步早、起點高，其主要為上海大眾、上海通用、一汽豐田等大型整車制造企業(yè)配套，市場份額領(lǐng)先于其他企業(yè)，顯現(xiàn)出一定的競爭優(yōu)勢。

“多強”指廣州斯坦雷、長春海拉、法雷奧等外資企業(yè)和以星宇股份為代表的規(guī)模較大的內(nèi)資企業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈中，研發(fā)支出較高的歐司朗（LED芯片），其次是科博達（控制器），車燈組裝環(huán)節(jié)的處于行業(yè)中下游。

從毛利率的角度推斷，車燈組裝環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘沒有上游芯片、控制器高；但下游直接跟主機廠綁定，仍有一定的議價能力，可以維持25%附近左右的毛利率水平。

目前，汽車照明系統(tǒng)智能化已成為汽車智能化發(fā)展的主要發(fā)力點，而燈控這一照明系統(tǒng)大腦也將逐漸被整車企業(yè)所關(guān)注。

汽車車燈已成為各品牌整車產(chǎn)品差異化和賣點的主要內(nèi)容，今后整車企業(yè)將在Tier1上收回?zé)艨叵到y(tǒng)定義權(quán)，從而確保產(chǎn)品靈活性和降低系統(tǒng)成本。燈控硬件控制器向標準化，集成化方向發(fā)展將是大勢所趨。

在產(chǎn)業(yè)變革潮流中，國際傳統(tǒng)汽車電子供應(yīng)商將面臨整車客戶策略調(diào)整和科技公司入駐的雙重影響，業(yè)務(wù)拆分和重組在所難免。同時還會導(dǎo)致供應(yīng)商重新洗牌，產(chǎn)業(yè)合作模式發(fā)生轉(zhuǎn)變。原有金字塔型封閉的零部件配套體系逐漸解體。國產(chǎn)零部件供應(yīng)商已經(jīng)擁有了強大的生產(chǎn)制造能力與成本控制能力，市場競爭力不斷增強。