GGII：超1700億涌進(jìn)隔膜賽道

據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII）不完全統(tǒng)計，2020-2023Q1，中國隔膜行業(yè)共有54個擴(kuò)產(chǎn)項目（包括海外項目），項目涉及企業(yè)27家，其中新晉企業(yè)7家，傳統(tǒng)企業(yè)20家（為2020年以前已有隔膜業(yè)務(wù)的企業(yè)）。

54個擴(kuò)產(chǎn)項目規(guī)劃總產(chǎn)能超600億平米，總投產(chǎn)率約68%，總投資金額超1700億元，平均每億平米投資金額約2.8億元。

一、大部分隔膜項目都能如期投產(chǎn)

影響隔膜項目產(chǎn)能釋放的主要因素有：

1）隔膜生產(chǎn)設(shè)備的供應(yīng)；

2）企業(yè)資金實力；

3）企業(yè)自身的技術(shù)及生產(chǎn)經(jīng)驗。從2020年以來隔膜項目投產(chǎn)進(jìn)度看，理論上建成投產(chǎn)的項目合計19個，實際投產(chǎn)的有13個，項目投產(chǎn)率達(dá)到68%，高于其他三大材料（正極材料、負(fù)極材料和電解液）。

這主要是因為隔膜行業(yè)壁壘相對較高，新擴(kuò)產(chǎn)項目大多在資金、技術(shù)、設(shè)備等方面做了充分的評估，而其他想進(jìn)入者或受限于設(shè)備供應(yīng)，或受限于自身技術(shù)等方面的原因，很難切入隔膜賽道。再加上隔膜行業(yè)市場格局基本穩(wěn)定，頭部企業(yè)市占率一直穩(wěn)定在40%以上，具備明顯的規(guī)模優(yōu)勢，其他進(jìn)入者機(jī)會越來越少，這也是隔膜行業(yè)新近企業(yè)項目較少的原因。

隔膜企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)項目情況

注：隔膜行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)周期一般在18-24個月，理論投產(chǎn)項目為2021年6月前的項目

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2023年6月

二、儲能市場帶動干法隔膜項目占比提升

從具體項目類型來看，濕法項目37個，占比69%，其中涂覆隔膜項目28個，占比76%。

盡管隔膜行業(yè)擴(kuò)產(chǎn)仍以濕法為主，但干法項目占比在逐年上升，從2020年的17%上升到2023年一季度的44%.同時布局干法隔膜項目的企業(yè)數(shù)量從2020年的1家上升到2023年的8家（包括上海恩捷、星源材質(zhì)等傳統(tǒng)企業(yè)也在加大布局干法隔膜項目），主要原因是：

1）儲能市場的快速發(fā)展帶動主要采用干法隔膜的儲能電芯需求增長，進(jìn)而當(dāng)帶動干法隔膜需求上升；

2）頭部電池企業(yè)的儲能產(chǎn)品用隔膜逐漸從濕法切換到干法；

3）干法隔膜價格為濕法隔膜的50%-60%，為濕法涂覆隔膜的30%-40%，在儲能領(lǐng)域使用性價比優(yōu)勢明顯。

2020-2023Q1國內(nèi)干法項目情況（個、%）

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2023年6月

三、濕法隔膜單線產(chǎn)能及設(shè)備折舊大幅優(yōu)化

出于降本考慮，國內(nèi)濕法隔膜行業(yè)單線產(chǎn)能規(guī)模不斷增加，從2015年之前不到0.4億平/條線逐漸提高到2023年的1.2億平/條線以上的產(chǎn)能，提升幅度高達(dá)300%。對應(yīng)設(shè)備折舊成本也在不斷降低，從0.5元/平米逐漸下降到2023年的0.1-0.17元/平米，下降幅度約80%。

隨著新產(chǎn)能不斷釋放，新一代設(shè)備對老舊設(shè)備將形成0.1-0.2元/平米的成本優(yōu)勢。GGII預(yù)計到2025年，國內(nèi)隔膜市場新增產(chǎn)能規(guī)模將超150億平米。

濕法隔膜設(shè)備變化

備注：1）由于各家設(shè)備價值不同，單線設(shè)備價值取1.6億元，2）以設(shè)備壽命10年，80%產(chǎn)能利用率計（考慮產(chǎn)線稼動率、轉(zhuǎn)產(chǎn)等因素）；

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2023年6月

四、西南地區(qū)有望成為隔膜擴(kuò)產(chǎn)新一輪高地

從項目擴(kuò)產(chǎn)區(qū)域分布看，多數(shù)項目的擴(kuò)建主要聚集在華東和華中區(qū)域，華南和西南區(qū)域較少。

從電池企業(yè)區(qū)域分布看，除了華東、華中區(qū)域聚集著較多電池企業(yè)外，西南區(qū)域同樣聚集著較多電池企業(yè)，如寧德時代、弗迪電池、中創(chuàng)新航、蜂巢能源、億緯鋰能、海辰儲能等。未來隨著產(chǎn)業(yè)鏈西移，隔膜企業(yè)在西南地區(qū)的擴(kuò)產(chǎn)有望增加。

不同區(qū)域擴(kuò)產(chǎn)項目情況

數(shù)據(jù)來源：高工產(chǎn)研鋰電研究所（GGII），2023年6月

審核編輯：劉清