摘要
GGII梳理了2020-2023年H1中國負(fù)極材料募投項(xiàng)目的投資金額與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情況,并從中挑選披露數(shù)據(jù)比較全面的部分代表性項(xiàng)目,以供參考。
據(jù)高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)不完全統(tǒng)計,2020-2023HI我國負(fù)極材料擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目達(dá)185項(xiàng),總投資金額逾3400億元,其中2023上半年新公布擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目10項(xiàng),合計投資金額約230億元。預(yù)計2023全年我國負(fù)極材料新擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目將會控制在25項(xiàng)以內(nèi)。
在瘋狂擴(kuò)產(chǎn)之后,投資者對負(fù)極材料項(xiàng)目的投資愈發(fā)謹(jǐn)慎,大家越來越關(guān)注項(xiàng)目資金的具體投向及項(xiàng)目預(yù)期收益水平。
為了便于企業(yè)和投資者更加清楚了解負(fù)極材料行業(yè)資金投資去向以及新建擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目的建設(shè)周期、稅后內(nèi)部收益率(IRR)、稅后回收期等投資和收益水平等,GGII梳理了2020-2023年H1中國負(fù)極材料募投項(xiàng)目的投資金額與經(jīng)濟(jì)指標(biāo)情況,并從中挑選披露數(shù)據(jù)比較全面的部分代表性項(xiàng)目,以供參考。
2020-2023年H1國內(nèi)部分負(fù)極材料募投項(xiàng)目投資金額一覽表
數(shù)據(jù)來源:各企業(yè)招股說明書、募集說明書,高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)整理,2023年8月
1、負(fù)極材料項(xiàng)目投資水平
經(jīng)對比行業(yè)公開項(xiàng)目募投相關(guān)信息,GGII發(fā)現(xiàn)負(fù)極材料募投項(xiàng)目具有以下特點(diǎn):
(1)負(fù)極材料募投項(xiàng)目的建設(shè)周期多數(shù)在18-24個月,行業(yè)平均建設(shè)周期為18個月;
(2)負(fù)極材料包含低端、中端、高端等不同品位的產(chǎn)品類別,且各擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目所建設(shè)的生產(chǎn)工段亦有所不同(例如是否包含石墨化等),所以不同項(xiàng)目的單位投資水平差別較大。整體來看,2020-2023H1我國負(fù)極材料行業(yè)單位投資水平在1.3-2.7億元/萬噸,行業(yè)平均單位投資額約2億元/萬噸;
(3)設(shè)備費(fèi)用是負(fù)極材料行業(yè)資金投入占比最大的部分,行業(yè)平均設(shè)備投入約占總投資金額的一半。
2020-2023H1國內(nèi)主要負(fù)極材料企業(yè)募投項(xiàng)目平均投資水平
備注:上述平均值計算時已經(jīng)去除最高值與最低值。
數(shù)據(jù)來源:各企業(yè)招股說明書、募集說明書,高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)整理,2023年8月
2、負(fù)極材料類項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益
從具體項(xiàng)目收益來看,負(fù)極材料相關(guān)募投項(xiàng)目呈現(xiàn)以下幾個特點(diǎn):
(1)負(fù)極材料募投項(xiàng)目的稅后IRR一般處于20%-30%,行業(yè)平均值為25%,相對較高;
(2)負(fù)極材料募投項(xiàng)目的稅后回收期基本為4.5-7.5年,行業(yè)平均回收期為6.0年;
(3)負(fù)極材料產(chǎn)品價格水平千差萬別,石大勝華新型硅基負(fù)極材料項(xiàng)目產(chǎn)品單位售價高達(dá)7.3億元/萬噸以上,璞泰來高端負(fù)極材料項(xiàng)目產(chǎn)品單位售價約3.6億元/萬噸,而部分低端負(fù)極材料項(xiàng)目產(chǎn)品單位售價僅0.9億元/萬噸;
(4)負(fù)極材料項(xiàng)目凈利率水平差別較大,介于10%-25%,行業(yè)均值為17%。
2020-2023年H1國內(nèi)部分負(fù)極材料募投項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表
數(shù)據(jù)來源:各企業(yè)招股說明書、募集說明書,高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)整理,2023年8月
2020-2023H1國內(nèi)主要負(fù)極材料企業(yè)募投項(xiàng)目平均經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
備注:上述平均值計算時已經(jīng)去除最高值與最低值。
數(shù)據(jù)來源:各企業(yè)招股說明書、募集說明書,高工產(chǎn)業(yè)研究院(GGII)整理,2023年8月
總的來看,負(fù)極材料行業(yè)盡管壁壘相對較低,但由于規(guī)模優(yōu)勢、焦的摻混比例等差異,從已公布的募投項(xiàng)目來看,負(fù)極材料項(xiàng)目整體經(jīng)濟(jì)效益仍處于較好的水平。
審核編輯:劉清
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原文標(biāo)題:GGII:鋰電負(fù)極材料募投項(xiàng)目投資資金及經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對比
文章出處:【微信號:weixin-gg-lb,微信公眾號:高工鋰電】歡迎添加關(guān)注!文章轉(zhuǎn)載請注明出處。
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