電子發(fā)燒友網(wǎng)報道(文/劉靜)今年6月,廣東弘景光電科技股份有限公司(以下簡稱:弘景光電)創(chuàng)業(yè)板IPO獲深交所受理。近日,弘景光電回復深交所關(guān)于供應商、存貨、創(chuàng)業(yè)板定位等問題。
此次沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO,弘景光電擬募集4.88億元資金,主要用于光學鏡頭及模組產(chǎn)能擴建項目、研發(fā)中心建設(shè)項目等。
弘景光電成立于2012年,致力光學鏡頭及攝像模組產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)和銷售,目前主要營收產(chǎn)品為智能汽車光學鏡頭及攝像模組和新興消費光學鏡頭及攝像模組,其中智能汽車產(chǎn)品應用于智能座艙、智能駕駛,新興消費產(chǎn)品應用于智能家居、全景/運動相機。
在智能汽車領(lǐng)域,弘景光電具有較為領(lǐng)先的地位。根據(jù)TSR研究報告顯示,按出貨量口徑統(tǒng)計,2022年弘景光電在全球車載光學鏡頭市場的市占率為3.70%,出貨量全球排名第六,其中在車載成像類光學鏡頭領(lǐng)域,弘景光電市場占有率為3.10%,全球排名第七;在車載成像類和成像+感知類光學鏡頭領(lǐng)域,弘景光電市場占有率為3.70%,全球排名第五。
天眼查顯示,截至目前,弘景光電已完成3次融資,投資方包括知名的全志科技、德賽西威、立灣創(chuàng)投等,同時它們也是弘景光電的股東之一。弘景光電與多位股東存在對賭協(xié)議。弘景光電的控股股東、實際控制人是趙治平,他直接持有弘景光電28.10%的股份,同時通過擔任員工持股平臺弘云投資、弘寬投資、弘大投資的執(zhí)行事務合伙人,合計控制弘景光電42.74%的股份。
2022年營收4.46億,新興消費攝像模組單價及銷量逆勢大幅增長
招股書顯示,弘景光電的營業(yè)收入規(guī)模以年復合增長率37.78%擴張,2020年達2.35億元,2022年以77.38%加速增長至4.46億元。
凈利潤方面,2020年、2021年弘景光電增長緩慢,但仍呈逐年增長趨勢,2022年翻漲兩倍至0.56億元。據(jù)了解,2022年弘景光電業(yè)績出現(xiàn)較大幅度的增長,主要是受益于全景/運動相機等智能影像設(shè)備行業(yè)需求的快速增長以及智能家居產(chǎn)業(yè)升級帶來的需求提升。
此外,電子發(fā)燒友注意到,弘景光電的存貨與應收賬款逐年增高,可能對未來經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。2020年-2022年,弘景光電的存貨賬面價值分別為2896.12萬元、6793.59萬元、9218.56萬元。對于逐年高增的存貨,弘景光電表示部分客戶無法正常安排生產(chǎn)導致未按約定提貨,造成公司產(chǎn)品滯銷、庫存積壓。2022年,弘景光電存貨跌價準備計提金額765.23萬元,較2021年增長了31.67%。
弘景光電現(xiàn)在主要是通過四大板塊業(yè)務,即智能汽車光學鏡頭、智能汽車攝像模組、新興消費光學鏡頭、新興消費攝像模組實現(xiàn)營收。
其中,營收大頭來自智能汽車光學鏡頭業(yè)務。2020年-2022年,弘景光電智能汽車光學鏡頭實現(xiàn)的銷售收入金額分別為0.76億元、1.23億元、1.39億元,占主營業(yè)務收入的比例分別為36.45%、54.83%和32.09%。但值得注意的是,在該業(yè)務內(nèi),弘景光電超6成收入是來自智能座艙光學鏡頭產(chǎn)品的。弘景光電智能座艙光學鏡頭包括DVR、DMS和OMS光學鏡頭,2022年弘景光電的智能座艙光學鏡頭銷量已超532萬顆,每顆平均售價17.36元。
但近三年銷售收入增長更強勁的是智能駕駛光學鏡頭產(chǎn)品。2022年度,弘景光電智能駕駛光學鏡頭銷售收入較2021年度增長了43.48%。據(jù)了解,主要系弘景光電向??低?/u>、勝達電子出貨量大幅增加所致。
眾所周知,2022年消費電子市場需求大幅下滑,但較為特別的是,2022年弘景光電的新興消費攝像模組銷售收入?yún)s大幅增長,從2021年的0.16億元增長至1.52億元,同比增速高達876.1%。弘景光電的這一數(shù)據(jù)釋放新興消費市場對攝像模組需求仍強勁的信號。弘景光電新興消費攝像模組下游應用領(lǐng)域主要包含智能家居、全景/運動相機以及其他新興消費產(chǎn)品。2022年由于弘景光電與影石創(chuàng)新合作的新產(chǎn)品陸續(xù)上市,當期弘景光電全景/運動相機攝像模組銷售收入增幅高達12.54倍。且2022年弘景光電的全景/運動相機模組價格大幅上漲32%,達214.99元/顆。
弘景光電經(jīng)過十余年的經(jīng)營和發(fā)展,已經(jīng)與眾多Tier 1及EMS廠商建立了穩(wěn)定合作關(guān)系,產(chǎn)品進入了戴姆勒-奔馳、日產(chǎn)、本田、比亞迪、吉利、長城、埃安、蔚來、小鵬、飛凡、路特斯、Ring、Blink、Anker、Insta360、70mai、小米等國內(nèi)外知名品牌。
市場競爭相對激烈,營收規(guī)模低于大部分同行企業(yè)
光學鏡頭及攝像模組行業(yè),弘景光電的競爭對手主要為舜宇光學科技、宇瞳光學、力鼎光電、中潤光學、福光股份、茂萊光學、聯(lián)創(chuàng)電子、聯(lián)合光電等企業(yè)。
中國的影石創(chuàng)新、日本的理光以及美國的GoPro在全球新興消費全景/運動相機市場合計占據(jù)近90%的市場份額。全景/運動相機領(lǐng)域市場集中度較高,進入該細分領(lǐng)域的鏡頭模組廠商數(shù)量也較少。
根據(jù)TSR報告,2021年,在車載鏡頭市場,舜宇光學科技的鏡頭出貨量居全球第一,市場占有率34.8%;而弘景光電2022年在全球車載光學鏡頭市場的市占率為3.70%,出貨量全球排名第六。在智能汽車及智能家居領(lǐng)域,光學鏡頭及攝像模組存在一定的同質(zhì)化特征,雖然存在較高的客戶認證壁壘,市場競爭仍相對激烈。
弘景光電生產(chǎn)的帶自動加熱功能的CMS鏡頭是首批獲得中汽協(xié)認證的產(chǎn)品,且其生產(chǎn)的800萬像素ADAS車載鏡頭是國內(nèi)較早實現(xiàn)定點和量產(chǎn)的產(chǎn)品,生產(chǎn)的DVR車載鏡頭具有高清、廣角、大光圈等性能優(yōu)勢。
2022年,弘景光電與可比公司光學鏡頭及攝像模組業(yè)務營業(yè)收入比較情況如下所示:
弘景光電2022年光學鏡頭及攝像模組業(yè)務收入規(guī)模與中潤光學較為接近,但與舜宇光學、聯(lián)合光電、宇瞳光學、力鼎光電、福光股份相比,弘景光電光學鏡頭及攝像模組業(yè)務收入規(guī)模較低,可見弘景光電業(yè)務仍處于成長階段。
消費者對光學鏡頭及攝像模組性能要求越來越高。在智能汽車領(lǐng)域,隨著自動駕駛級別向L2-L3的跨越,智能汽車對環(huán)境感知的要求逐步提高,光學鏡頭需提升廣角、高相對亮度、高通光、高像素等性能;在智能家居領(lǐng)域,產(chǎn)品對光學鏡頭的超廣角、高像素、日夜共焦等方面性能不斷提高;在全景/運動相機領(lǐng)域,對加強動像捕捉、防抖、防水等防護性能以及成像清晰度、穩(wěn)定性等方面也提出更高要求。
為了持續(xù)完成光學鏡頭及攝像模組產(chǎn)品的迭代升級,弘景光電不斷加大研發(fā)投入。2020年-2022年,弘景光電研發(fā)投入分別為1475.56萬元、2075.54萬元和2806.68萬元,三年累計投入6357.78萬元研發(fā)。招股書顯示,2022年弘景光電的資金主要用來研發(fā)3MP低畸變ADAS側(cè)視系列鏡頭、4K高清智能家居系列鏡頭、新興消費類應用攝像模組等。
募資4.88億元,擴產(chǎn)光學鏡頭及攝像模組等
弘景光電需要加大研發(fā)投入,需要擴大生產(chǎn)規(guī)模,資金需求較大。此次弘景光電沖刺創(chuàng)業(yè)板IPO,擬募集4.88億元資金,其中2.89億元投入光學鏡頭及模組產(chǎn)能擴建項目。該募投項目建設(shè)完成后,預計弘景光電新增光學鏡頭及攝像模組年產(chǎn)能2796萬顆、新興消費光學鏡頭年產(chǎn)能720萬顆及玻璃非球面鏡片年產(chǎn)能1200萬片。
招股書顯示,2022年弘景光電智能汽車光學鏡頭、新興消費光學鏡頭、智能汽車攝像模組、新興消費攝像模組的產(chǎn)能分別為659.37萬顆、651.81萬顆、67.03萬顆、67.87萬顆,產(chǎn)能利用率分別為101.64%、103.94%、110.97%、108.83%。弘景光電這四大主營產(chǎn)品產(chǎn)能利用率均超過80%,現(xiàn)階段不存在產(chǎn)能過剩的問題。
募投項目新增的產(chǎn)能,弘景光電也有持續(xù)增長的下游市場需求消化,客戶訂單增長進一步保障弘景光電的產(chǎn)能消化。截至2023年5月31日,弘景光電在手訂單為3.03億元。
此次,弘景光電擬0.73億元資金建設(shè)研發(fā)中心。據(jù)了解,該研發(fā)中心弘景光電主要是圍繞“智能駕駛”、“激光雷達”、“AR領(lǐng)域”、“醫(yī)療鏡頭”、“加熱器模組”及“超穎鏡片”等6大研發(fā)方向開展系列研發(fā)課題進行研究。
截至2023年5月31日,弘景光電已取得境內(nèi)專利194項,其中發(fā)明專利65項,實用新型專利1129項。
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光學鏡頭
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