訊方技術(shù)北交所IPO！8成收入依賴華為，募資2.5億全國鋪設(shè)服務(wù)機構(gòu)網(wǎng)點

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/劉靜）近日，沖刺北交所IPO的深圳市訊方技術(shù)股份有限公司（以下簡稱：訊方技術(shù)）回復(fù)北交所第一輪問詢。

為了上市，訊方技術(shù)此前進行了一系列的股權(quán)融資、定向增發(fā)的活動。其中，在2016年、2017年和2020年的股權(quán)融資中，訊方技術(shù)分別引進了中海資本、誠道天華資本、昆石資本和九派資本四大投資方。

訊方技術(shù)成立于2001年，跟華為合作已經(jīng)二十多年，如今其8成收入都是來自華為的。訊方技術(shù)是一家專注于ICT領(lǐng)域的軟件與信息技術(shù)服務(wù)商，主要為通信設(shè)備廠商、大型企業(yè)、運營商等提供運營商網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)等企業(yè)信息技術(shù)服務(wù)。此外，訊方技術(shù)還有人才培養(yǎng)服務(wù)和高效實訓(xùn)室解決方案業(yè)務(wù)。


主打企業(yè)信息技術(shù)服務(wù)，華為三年半貢獻19億收入

靠華為的大額訂單，訊方技術(shù)的營收規(guī)模持續(xù)擴大，2020年-2022年實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.58億元、6.04億元、8.84億元，年復(fù)合增長率為38.93%。收入雖然在快速增長，但受華為的影響，訊方技術(shù)的毛利率2021年大幅下滑，導(dǎo)致當(dāng)期歸母凈利潤出現(xiàn)負(fù)增長。

2023上半年，訊方技術(shù)實現(xiàn)營業(yè)收入4.53億元，歸母凈利潤0.29億元，毛利率進一步降低至16.71%。毛利率可判斷訊方技術(shù)業(yè)務(wù)的競爭力和獲利能力。報告期內(nèi)，訊方技術(shù)的毛利率整體呈現(xiàn)持續(xù)下滑趨勢。

按主營業(yè)務(wù)收入分類，企業(yè)信息技術(shù)服務(wù)為訊方技術(shù)的第一大業(yè)務(wù)，報告期內(nèi)分別實現(xiàn)收入3.43億元、4.84億元、7.31億元和4.04億元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為75.11%、80.26%、82.78%、89.13%。

2022年訊方技術(shù)三大板塊業(yè)務(wù)：企業(yè)信息技術(shù)服務(wù)、高校實訓(xùn)室解決方案、人才培養(yǎng)服務(wù)收入同比增速分別為50.86%、29.83%、23.98%。營收大頭的企業(yè)信息技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入增速最高，增長最為強勁。

而訊方技術(shù)的企業(yè)信息技術(shù)主要服務(wù)華為。2020年至2023年1-6月，訊方技術(shù)來自華為的收入占同期營業(yè)收入的比例分別為72.29%、80.95%、81.52%和86. 81%，客戶集中度較高。三年半的時間，訊方技術(shù)累計從華為那里獲得了19.34億元。

此外，在企業(yè)信息技術(shù)服務(wù)方面，訊方技術(shù)與浪潮軟件、中國移動通信集團、超聚變數(shù)字技術(shù)有限公司等企業(yè)也建立了良好的合作關(guān)系。在ICT產(chǎn)教融合業(yè)務(wù)方面，訊方技術(shù)累計服務(wù)了重慶郵電大學(xué)、深圳大學(xué)、深圳職業(yè)技術(shù)大學(xué)、江西應(yīng)用技術(shù)職業(yè)學(xué)院、廣東工業(yè)大學(xué)、深圳信息職業(yè)技術(shù)學(xué)院、廣州城市理工學(xué)院等全國數(shù)百所高校建立校企合作關(guān)系。

訊方技術(shù)也通過一系列的認(rèn)證，提高軟件開發(fā)的成熟度和質(zhì)量。招股書顯示，訊方技術(shù)先后通過了軟件能力成熟度模型集成CMMI3級認(rèn)證、ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證、TL9000-VR6.3/R5.7質(zhì)量管理體系認(rèn)證、ISO45001職業(yè)健康安全管理體系認(rèn)證、ISO27001信息安全管理體系認(rèn)證、信息化與工業(yè)化兩化融合管理體系評定。


毛利率、研發(fā)投入較低，募資2.5億全國鋪設(shè)服務(wù)機構(gòu)網(wǎng)點

軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)是全球研發(fā)投入最集中、創(chuàng)新最活躍、應(yīng)用最廣泛、輻射帶動作用最大的領(lǐng)域之一。隨著5G、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等新一代信息技術(shù)的發(fā)展應(yīng)用，軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)正迎來更加廣闊的發(fā)展空間。

ICT行業(yè)競爭格局方面，根據(jù)普華永道發(fā)布的2022年全球市值百強企業(yè)排名中，全球市值最高的上市公司前20名公司中有7家ICT企業(yè)，這7家里除ICT制造商臺積電外，其他都是ICT服務(wù)商。由于ICT行業(yè)技術(shù)更新較快，技術(shù)領(lǐng)域率先取得突破的行業(yè)龍頭華為、中興通訊等企業(yè)占據(jù)了國內(nèi)絕大部分市場份額。

訊方技術(shù)作為華為等設(shè)備廠商的第三方技術(shù)服務(wù)商，一方面需面臨以華為為直接客戶的第三方技術(shù)服務(wù)商的市場競爭，另一方面還需面對以華為所服務(wù)的客戶為直接客戶的第三方技術(shù)服務(wù)商的市場競爭，競爭較為激烈。同行業(yè)內(nèi)，訊方技術(shù)的可比公司主要有軟通動力、嘉環(huán)科技、中富通。

訊方技術(shù)與同行業(yè)可比公司在業(yè)務(wù)資質(zhì)、衡量核心競爭力的關(guān)鍵業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)和指標(biāo)等方面的對比情況如下：

在毛利率上，2022年和2023上半年，訊方技術(shù)的毛利率低于中富通和軟通動力，盈利能力較低。此外，在研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重上，2022年和2023上半年訊方技術(shù)也低于中富通和軟通動力。

報告期內(nèi)，訊方技術(shù)研發(fā)費用分別為3038.18萬元、3907.10萬元、4028.32萬元和1913.67萬元。其中8成以上的研發(fā)費用資金都是用來支付職工薪酬，培養(yǎng)研發(fā)團隊。招股書顯示，現(xiàn)在訊方技術(shù)有211名研發(fā)人員，核心技術(shù)人員有5人，分別是丁振強、曹其順、殷璆、賈理淳、岳楊。

目前，訊方技術(shù)正從事的在研項目主要有DMP客戶關(guān)系管理系統(tǒng)優(yōu)化開發(fā)、綜合管理教學(xué)平臺開發(fā)V2.0、工業(yè)軟件產(chǎn)教融合云平臺V1.0、人工智能實訓(xùn)套件開發(fā)等。

此次，訊方技術(shù)沖刺北交所IPO，擬募集2.5億元資金，投入以下三大項目：


其中，區(qū)域服務(wù)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)升級項目，訊方技術(shù)擬投入1.21億元募集資金，在全國建設(shè)34個服務(wù)機構(gòu)網(wǎng)點，包括在現(xiàn)有的服務(wù)網(wǎng)點上 升級28個服務(wù)網(wǎng)點，并同時新增6個服務(wù)網(wǎng)點，在北京、天津、沈陽、長沙、貴陽、鄭州、西安升級9個區(qū)域服務(wù)中心，在山東、廣東、安徽升級19個服務(wù)網(wǎng)點，在南京、深圳、貴陽、鄭州、濟南新增6個區(qū)域服務(wù)中心，從而使現(xiàn)有業(yè)務(wù)得到有效補充的同時，進一步擴大公司業(yè)務(wù)規(guī)模，增強公司的盈利能力。

此外，0.52億元募集資金，訊方技術(shù)擬用來建設(shè)研發(fā)中心，圍繞智慧教育平臺、工業(yè)軟件產(chǎn)教融合云平臺、鴻蒙設(shè)備開發(fā)實驗箱2.0、訊方數(shù)字化運營管理平臺等軟件平臺進行技術(shù)升級。