外資對(duì)臺(tái)積電提出八問，2024年全年?duì)I收展望成焦點(diǎn)

晶圓代工巨頭臺(tái)積電將于18日召開法說會(huì)，引發(fā)對(duì)外資對(duì)其未來發(fā)展的高度期待。外資金融機(jī)構(gòu)紛紛向臺(tái)積電拋出多個(gè)問題，如2024年全年?duì)I收預(yù)測(cè)、先進(jìn)工藝技術(shù)演進(jìn)、海外擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)展等，吸引了全球投資人的目光。

自2024年初起，眾多外資研究團(tuán)隊(duì)密集調(diào)研臺(tái)積電，并與各自的客戶頻繁交流。大選結(jié)果基本符合預(yù)期，市場(chǎng)迅速聚焦臺(tái)積電法說會(huì)，期望在會(huì)上透露積極正面的信息，推動(dòng)臺(tái)灣股市上揚(yáng)。

在外資關(guān)注的焦點(diǎn)中，最受矚目的有如下幾個(gè)方面：

第一，臺(tái)積電2024年全年毛利率走勢(shì)及一、二季度毛利率變化；

第二，面對(duì)英特爾先進(jìn)制程的迅猛崛起，臺(tái)積電如何應(yīng)對(duì)；

第三，董事長(zhǎng)劉德音宣布2024年后卸任，臺(tái)積電的海外拓展計(jì)劃是否有所調(diào)整；

第四，先進(jìn)封裝產(chǎn)能擴(kuò)張策略；

第五，年度資本支出狀況；

第六，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈景氣狀況；

第七，各制程產(chǎn)能利用率情況；

第八，全年?duì)I收預(yù)告。

針對(duì)市場(chǎng)尤其關(guān)心的臺(tái)積電2024年首季度毛利率問題，摩根士丹利分析師詹家鴻表示，由于為蘋果供應(yīng)的3納米芯片制程晶圓降價(jià)、折舊加速，以及近期新臺(tái)幣相對(duì)于美元的升值趨勢(shì)，臺(tái)積電2024年毛利率面臨壓力。但根據(jù)最新行業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，臺(tái)積電可能放慢將5納米制程設(shè)備轉(zhuǎn)換為3納米的步伐，這意味著季度毛利率不會(huì)出現(xiàn)大幅下滑。

關(guān)于臺(tái)積電全年?duì)I收前景，高盛和瑞銀均預(yù)計(jì)臺(tái)積電營(yíng)收增長(zhǎng)超過20%。其后，摩根大通亦持相同觀點(diǎn)，認(rèn)為在庫存回歸正常、人工智能需求旺盛以及3納米制程規(guī)模擴(kuò)大的背景下，臺(tái)積電能有效提升20%的營(yíng)收，其中5納米與4納米制程產(chǎn)能利用率超出預(yù)期，有助于公司重塑輝煌。