造車新勢力現(xiàn)金和虧損對比：哪吒/零跑身處危局，威馬/高合重啟成功？

電子發(fā)燒友網(wǎng)報道（文/吳子鵬）日前，有外媒梳理了美國造車新勢力的近況，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，LordstownMotors和Arrival已經(jīng)申請破產(chǎn)，F(xiàn)isker已經(jīng)暫停生產(chǎn)以籌集資金解決現(xiàn)金流問題，Rivian和Lucid看起來是相對安全的，但一季度虧損總額超過21億美元。對此，汽車研究與咨詢公司SBD Automotive電動汽車領(lǐng)域負(fù)責(zé)人羅伯特·費(fèi)舍爾(Robert Fisher)表示：“我們看到的不是造車新勢力整合，而是一個新生物種的消亡。”

和美國造車新勢力境況類似，國內(nèi)造車新勢力目前也幾乎沒有整合的跡象，對于境況危險的造車新勢力來說，要么破局，要么出局。

威馬有望重整、高合有望復(fù)產(chǎn)

和美國造車新勢力LordstownMotors和Arrival境遇類似，國內(nèi)造車新勢力威馬汽車也已經(jīng)申請破產(chǎn)。2023年10月10日，沖刺港股IPO失敗、借殼上市失敗后，威馬汽車終于不堪重負(fù)。當(dāng)天，全國企業(yè)破產(chǎn)重整案件信息網(wǎng)顯示，威馬汽車科技集團(tuán)有限公司申請破產(chǎn)重整，申請人正是威馬汽車自身。據(jù)統(tǒng)計，威馬汽車先后投入資金高達(dá)410億元，曾是國內(nèi)第一梯隊的造車新勢力。

不過，正如威馬汽車在2023年10月11日回復(fù)“申請破產(chǎn)審查”時談到的，雖然陷入經(jīng)營困境，但不會躺平，更不會倒下，希望通過調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，解決財務(wù)債務(wù)問題。日前，威馬汽車破產(chǎn)重整有了積極的進(jìn)展。據(jù)報道，在最近一次的債權(quán)人會議中，共有4家意向戰(zhàn)略投資人和5家共益?zhèn)顿Y人完成報名并通過資格審查，投資人磋商工作正在進(jìn)行。如果威馬管理層和遴選之后的投資機(jī)構(gòu)談判順利，威馬汽車有望化解當(dāng)前的經(jīng)營危機(jī)。

同樣遇到運(yùn)營危機(jī)的國內(nèi)造車新勢力是高合汽車，其當(dāng)前的處境和美國造車新勢力Fisker差不多。今年2月18日，高合汽車被爆出停工消息。知情人士稱，當(dāng)天高合汽車內(nèi)部高層股東大會當(dāng)中宣布一項重大決定：即日起高合汽車將停工停產(chǎn)六個月。隨后不久，高合汽車創(chuàng)始人丁磊表示，“接下去的3個月，高合汽車會很艱難，我?guī)缀?4小時沒有睡覺。這幾個月來說，對我是低谷，我一直沒有走出一個誤區(qū)，我用傳統(tǒng)公司的組織方式來應(yīng)對這場危機(jī)?！?/p>

如今，3個月窗口期將至，高合汽車也確實迎來了轉(zhuǎn)機(jī)。有消息稱，高合汽車的母公司——華人運(yùn)通，日前與汽車投資咨詢平臺iAuto簽署了全面戰(zhàn)略合作協(xié)議。iAuto計劃10億美元投資華人運(yùn)通，雙方的合作范圍包括且不限于完成銷售訂單的生產(chǎn)協(xié)同、股權(quán)并購、技術(shù)合作等。據(jù)悉，高合汽車母公司華人運(yùn)通對內(nèi)已經(jīng)發(fā)布關(guān)于公司重組期間工作組公告，決定成立重組工作組和聯(lián)合運(yùn)營工作組。

后續(xù)威馬汽車和高合汽車有怎樣的境遇，我們拭目以待。

哪吒和零跑的生死時速

目前，哪吒汽車和零跑汽車看上去是比較安全，但也遇到了自己的危機(jī)。

2024年前三月，哪吒汽車銷量分別為10032輛、6085輛、8317輛，共計賣出24434輛，低于2023年同期的26176輛。然而，實際上2023年哪吒汽車的銷量已經(jīng)下滑了16.16%，哪吒V、哪吒U在入門級市場失去了魔力。更為糟糕的是，2023年以來哪吒汽車遭遇了大量的消費(fèi)者投訴，問題圍繞電瓶故障、剎車失靈、轉(zhuǎn)向機(jī)故障、售后態(tài)度差等。

不過相較這些，2024年哪吒最緊急的事情實際上是找錢。2023年10月，哪吒汽車CEO張勇在談及公司IPO進(jìn)展時透露，哪吒汽車在去年融資100億元，今年也有幾十億元的融資，目前賬上有100億的資金，并不急于IPO。然而，2022年哪吒汽車的凈虧損已經(jīng)達(dá)到了69.19 億元，連續(xù)3年虧損已有上百億。2023年，哪吒汽車銷量遭遇滑鐵盧，是國內(nèi)唯一負(fù)增長的排名前五的造車新勢力，這讓運(yùn)營資金有了更大的壓力。如果沒有新的資金注入，哪吒汽車也會遭遇如威馬汽車和高合汽車那樣的危機(jī)。

好消息是，2024年4月15日，哪吒汽車在官網(wǎng)推文中表示，獲得桐鄉(xiāng)國投、宜春金合、南寧民生三方共計50億元投資。根據(jù)協(xié)議，簽約各方將共同向合眾汽車提供總額不少于50億元投資；將協(xié)調(diào)相關(guān)資源，支持合眾汽車盡快實現(xiàn)IPO；繼續(xù)加大公司產(chǎn)品研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新投入、擴(kuò)建智能網(wǎng)聯(lián)研發(fā)中心，促進(jìn)其擴(kuò)大出口規(guī)模。分析人士認(rèn)為，這50億元為哪吒汽車在2024年爭取了一個寶貴的發(fā)展窗口期，可以繼續(xù)深化AI賦能汽車的布局。

不過，雖然哪吒汽車暫時解了資金的危局，但銷量卻遲遲不見起色，依然身處危局之中。

和哪吒汽車一樣，零跑汽車也曾遇到資金困擾，根據(jù)零跑汽車2022年的財報，該公司截至2022年底，賬面資金為98億元，但是年虧損高達(dá)51億元。好在2023年，零跑銷量大爆發(fā)，2023年全年交付144155輛新車，同比增長近30%，其中零跑C系列銷量占比超73%。2023年零跑汽車虧損收窄至42億元。

同樣是在2023年，零跑汽車獲得歐洲最大汽車巨頭Stellantis集團(tuán)15億歐元投資。根據(jù)公開信息，雙方成立了合資公司“零跑國際”，并將于2024年下半年開始對外出口業(yè)務(wù)。根據(jù)協(xié)議，Stellantis集團(tuán)計劃投資約15億歐元以獲取零跑汽車約20%的股權(quán)，這將使Stellantis集團(tuán)成為零跑汽車的一個重要股東。

哪吒汽車和零跑汽車目前的賬面資金都是百億級以上的級別，但是兩家公司的危機(jī)仍未解除。哪吒汽車身處10萬級以下內(nèi)卷的“血?！保闩芷囍髁娛?0萬-20萬級，內(nèi)卷也極為嚴(yán)重。并且，由于單車價值量不高，哪吒汽車和零跑汽車都需要更高的銷量才能攤薄研發(fā)，這是一個巨大的挑戰(zhàn)。如果零跑汽車能夠走通出海這條路，算是將壓力釋放到了其他空間。

蔚小理相對安全

在國內(nèi)，原本的造車新勢力只有蔚小理，從資金面、研發(fā)投入和虧損情況來看目前三家都相對安全。

根據(jù)三家公司的財報，2023年研發(fā)投入排名依次是蔚來、理想和小鵬，分別是約134.31億元、約105.86億元和約52.77億元，研發(fā)占比分別為24.15%、17.20%和8.5%；2023年虧損排名依次是理想、小鵬和蔚來，其中理想汽車已經(jīng)實現(xiàn)正向盈利，為117.04億元，小鵬汽車虧損103.8億元，蔚來汽車虧損為207億元。

蔚小理目前賬面資金都比較健康，其中蔚來截至2023年四季度末的現(xiàn)金儲備為573億元，無融資狀態(tài)可以燒錢到2026年；小鵬汽車截至2023年四季度末的現(xiàn)金儲備為457億元，無融資狀態(tài)可以燒錢到2027年；理想汽車截至2023年四季度末的現(xiàn)金儲備高達(dá)1036.7億元，目前理想已經(jīng)正向盈利。

當(dāng)然，由于國內(nèi)新能源汽車太過內(nèi)卷，即便是理想也是居安思危，近日理想裁員的消息在車圈引起震動，據(jù)悉裁員規(guī)模達(dá)18%，預(yù)計將超過5600人。并且，2024年4月理想汽車的銷量表現(xiàn)并不理想，該公司銷量穩(wěn)步提升的勢頭并沒有因理想MEGA和理想L6的發(fā)布得以延續(xù)。

匯總上述廠商的情況，我們得到如下圖片，這樣看起來更加直觀。

數(shù)據(jù)來源：公開整理，電子發(fā)燒友網(wǎng)制圖

結(jié)語

由于比亞迪的體量優(yōu)勢，在該公司發(fā)起價格戰(zhàn)之后，波及范圍是非常大的，尤其是在10萬級左右這個市場，目前沒有車輛能夠和比亞迪秦硬碰硬。比亞迪的動作，加之傳統(tǒng)車企培育的新品牌不斷成長，國內(nèi)造車新勢力的處境越來越難。威馬雖然可能重整再來，高合也可能得到一筆救命錢，但兩家車企的未來依舊充滿挑戰(zhàn)。

目前還屬正常的幾家造車新勢力，哪吒汽車和零跑汽車由于產(chǎn)品價格的問題危機(jī)猶存，可謂是如履薄冰。蔚小理目前看是相對安全的，但如果按照奇瑞汽車股份有限公司副總經(jīng)理、奇瑞汽車營銷公司總經(jīng)理、捷途汽車總經(jīng)理李學(xué)用所言，到2025年國內(nèi)只能留存10家汽車品牌，蔚小理在2024年和2025年的歷程也不會輕松。