當?shù)貢r間10月22日,德州儀器(TI)公布了其2024Q3的財報,實現(xiàn)41.5億美元的營收,略高于市場預期的41.2億美元。整體營收同比下降8%,但環(huán)比上升了9%。
▲TI Q3財報截圖
在營收結構上,模擬芯片仍然是TI最核心的業(yè)務,其第三季度貢獻了32.23億美元收入,但較去年同比下降了4%,環(huán)比上升10%;嵌入式處理器營收6.53億美元,同比下降27%,環(huán)比增長6.2%,其他營收2.75億美元,同比下降5%,環(huán)比下降1.4%。
▲TI Q3財報截圖
盡管整體營收同比下降,但環(huán)比增長表明市場需求正在復蘇,部分市場開始回暖。 從細分應用市場來看,由于客戶繼續(xù)減少庫存水平的原因,工業(yè)市場仍然保持著略微下滑的趨勢。汽車市場則是實現(xiàn)了7%-8%的增長,且大部分增長來自于中國的業(yè)務。 個人電子產(chǎn)品市場增長了30%,企業(yè)系統(tǒng)增長了20%,通信設備增長了25%,這三大市場的周期性復蘇仍在持續(xù)。
01汽車業(yè)務成營收主力:中國市場表現(xiàn)亮眼
TI的汽車業(yè)務成為了第三季度最大的亮點,尤其是中國市場的持續(xù)強勁表現(xiàn)。
TI首席執(zhí)行官Haviv Ilan在財報會議上表示,汽車市場的高個位數(shù)增長(約7%-8%)主要由中國市場的強勁需求推動。
TI在中國的汽車市場已經(jīng)連續(xù)兩個季度實現(xiàn)了20%的增長,這主要得益于中國電動汽車(EV)和自動駕駛技術的快速發(fā)展。中國市場不僅是全球最大的電動汽車市場,也是TI模擬芯片需求增長的核心驅動力。
Ilan還特別強調,TI在中國市場的收入創(chuàng)下了歷史新高,而且這一增長勢頭并不只是短期現(xiàn)象。他預計中國市場的增長將持續(xù),隨著電動汽車的普及和更多技術升級,TI在中國的市場份額將繼續(xù)擴大。目前中國市場在TI汽車業(yè)務的比重已經(jīng)上升到了20%。
中國電動汽車市場的持續(xù)擴張不僅為TI帶來了新的業(yè)務機會,對于全球半導體企業(yè)來說,中國市場的表現(xiàn)也是一個重要的信號。電動汽車的普及意味著更多的模擬芯片和嵌入式處理器需求,尤其是現(xiàn)在自動駕駛技術的快速推進,這為半導體行業(yè)提供了巨大的市場機會。
02工業(yè)市場持續(xù)疲軟
相比汽車市場的強勁表現(xiàn),工業(yè)市場則面臨著較大挑戰(zhàn)。本季度,TI的工業(yè)收入環(huán)比略微下降,反映出全球制造業(yè)放緩和客戶削減庫存的影響。 Ilan指出,工業(yè)市場自2022年第三季度達到頂峰后,已經(jīng)連續(xù)八個季度下滑。目前TI工業(yè)市場的營收較最高值下降了30%以上。
從細分行業(yè)來看,樓宇自動化、能源基礎設施,醫(yī)療等領域依然在底部徘徊;工廠自動化還在持續(xù)下滑。 然而,TI仍然看好工業(yè)市場的長期潛力。隨著全球向智能制造和工業(yè)自動化方向發(fā)展,TI的工業(yè)產(chǎn)品線仍然有望在未來恢復增長。短期內,宏觀經(jīng)濟的不確定性仍將對該市場造成壓力,但長期來看,工業(yè)領域對半導體產(chǎn)品的需求將保持穩(wěn)定。
03消費電子、企業(yè)系統(tǒng)和通訊設備:正在復蘇
消費電子、企業(yè)系統(tǒng)和通信設備領域實現(xiàn)了顯著的環(huán)比增長,顯示出市場需求的回升。
消費電子市場表現(xiàn)尤為突出,第三季度實現(xiàn)了30%的環(huán)比增長。Ilan指出,盡管這一市場的收入與2021年第三季度的歷史峰值相比仍低了約20%,但自2023年第一季度以來,市場已經(jīng)開始顯示出復蘇的跡象。
這種復蘇主要得益于手機和筆記本電腦類產(chǎn)品的需求增長。Ilan解釋,個人電子產(chǎn)品市場具有較短的設計周期,而TI在過去兩年中的供應鏈限制導致了一定的供應不足。隨著供應能力的恢復,TI能夠重新贏得過去因產(chǎn)能限制而錯失的市場機會。
此外,企業(yè)系統(tǒng)和通信設備市場也分別實現(xiàn)了20%和25%的環(huán)比增長。Ilan指出,盡管這兩個市場在前期經(jīng)歷了較大的調整,但目前顯示出顯著的復蘇勢頭。通信設備市場的回暖尤其明顯,主要受全球通信基礎設施升級的推動。
Ilan還提到,這三個市場雖然仍未恢復到2022年中期的峰值水平,但復蘇的勢頭表明,目前正處于市場上行周期的早期階段。
04嵌入式業(yè)務:復蘇滯后一年
嵌入式處理器營收6.53億美元,同比下降26.6%,環(huán)比增長6.2%。 雖然嵌入式業(yè)務在之前經(jīng)歷了一段時間的低迷,但就目前的進展和客戶的反饋來看,TI對其未來的發(fā)展充滿信心。
嵌入式市場的產(chǎn)品特點是平均單價(AUPs)較高,并且在設計導入階段具有更高的可見性。 與模擬業(yè)務相比,嵌入式業(yè)務的覆蓋范圍相對較窄,且主要集中在工業(yè)和汽車領域,TI嵌入式業(yè)務中95%的收入來自這兩個領域。
雖然嵌入式市場的復蘇相對較慢,但Ilan解釋說,嵌入式處理器業(yè)務正經(jīng)歷與模擬業(yè)務類似的周期性復蘇,從過往的數(shù)據(jù)來看,這個復蘇預計要晚一年。
05小結
TI的Q3財報釋放了多個關鍵信號,其汽車業(yè)務在中國市場中連續(xù)兩個季度的20%增長再次證明了新能源汽車以及自動駕駛技術對于芯片的巨大需求。本土芯片廠商們更是要加快進入國內汽車市場的步伐。未來全球半導體行業(yè)的重心可能會更加向中國傾斜。
與此同時,工業(yè)市場的疲軟,全球供應鏈調整和制造業(yè)低迷將繼續(xù)給半導體企業(yè)帶來壓力。TI的財報揭示了全球工業(yè)制造領域的投資尚未完全恢復的現(xiàn)實,特別是在樓宇自動化、工廠自動化等領域。 盡管長遠來看,隨著智能制造的發(fā)展,工業(yè)領域的需求有望回升,但短期內的蕭條態(tài)勢很可能會影響整個半導體行業(yè)的收入增長。
值得注意的是,嵌入式處理器的復蘇雖然滯后于模擬業(yè)務,但目前似乎已經(jīng)進入市場上行周期的早期。對于半導體企業(yè)而言,如何在嵌入式處理器市場中尋找增長點將成為未來幾年行業(yè)的一個重要課題。
最后,TI在多個細分市場中實現(xiàn)環(huán)比增長,表明半導體行業(yè)已經(jīng)開始擺脫此前的低迷期,逐步進入復蘇階段。隨著全球各大市場對通信設備、個人電子產(chǎn)品的需求回升,半導體行業(yè)或將在未來幾年迎來新的增長周期。 然而,行業(yè)仍需警惕宏觀經(jīng)濟和地緣政治帶來的不確定性,特別是全球供應鏈的穩(wěn)定性問題仍需進一步解決。
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審核編輯 黃宇
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