ISS建議高通選出四名候選人與博通談判出售

2月18日消息，據(jù)路透社報(bào)道，代理咨詢公司Institutional Shareholder Services Inc（ISS）建議高通與博通談判出售事宜，并在周五晚些時(shí)候發(fā)布的報(bào)告中建議高通股東，投票選出博通在3月6日舉行的高通股東大會(huì)上提名的六名董事會(huì)候選人中的四名。ISS是一家咨詢公司，向共同基金、對(duì)沖基金和其他大型機(jī)構(gòu)投資者推薦如何投票處理公司事宜。

盡管這一建議并不符合博通要在高通公司提名11位董事候選人的要求。但I(xiàn)SS表示，高通如此選出候選人將為3月6日的談判達(dá)成交易提供出一個(gè)有價(jià)值的建議，由四名博通提名人和七名高通董事組成的董事會(huì)將表現(xiàn)出“雙方的靈活性”。

“目前來(lái)看，如何能讓現(xiàn)任高通董事會(huì)在談判中實(shí)現(xiàn)最大價(jià)值才最重要?！痹谥芪逋硇r(shí)候發(fā)布的報(bào)告中，ISS向高通股東建議，投票選出博通在3月6日舉行的高通股東大會(huì)上提名的六名董事候選人中的四名，通過(guò)讓雙方坐下來(lái)談判達(dá)成協(xié)議，高通股東將得到最好的服務(wù)。這四人包括諾基亞移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)集團(tuán)(MNBG)前總裁薩米·埃爾哈吉(Samih Elhage)、希爾公司(The Hill Company)所有者朱莉·希爾(Julie A. Hill)、風(fēng)險(xiǎn)投資公司Black Diamond Ventures管理合伙人約翰·凱斯波特(John H. Kispert)和GTY Technology Holdings科技控股公司總裁、CFO兼董事哈里·尤(Harry L. You)。

據(jù)了解，高通公司計(jì)劃在本周三的時(shí)候與博通進(jìn)行收購(gòu)的交易談判，這也主要是因?yàn)椴┩ㄌ嵘耸召?gòu)的報(bào)價(jià)。高通稱，1210億美元的價(jià)格仍然低估了公司價(jià)值。高通董事會(huì)寫(xiě)信告知博通，稱公司估值應(yīng)該更高，尤其是因?yàn)椴┩ǖ奶岚傅凸懒烁咄▽?duì)于恩智浦半導(dǎo)體（NXP）的收購(gòu)的價(jià)值，以及5G技術(shù)等的價(jià)值。

高通認(rèn)為，周三的會(huì)談是“建設(shè)性的”，董事會(huì)對(duì)于未來(lái)的進(jìn)一步談判持開(kāi)放態(tài)度，但繼續(xù)拒絕了該協(xié)議。據(jù)知情人士透露，截至周六下午，兩家公司之間沒(méi)有舉行新的會(huì)議。高通和博通的代表沒(méi)有立即發(fā)表評(píng)論。

ISS在其報(bào)告中稱，博通首席執(zhí)行官Hock Tan給出的最佳也是最終報(bào)價(jià)“每股82美元現(xiàn)金和股票出價(jià)”，看起來(lái)并不明顯優(yōu)于高通公司短期潛在的獨(dú)立價(jià)值。ISS補(bǔ)充說(shuō)，這個(gè)提議可能成為談判的合理起點(diǎn)。

盡管雙方談判并不順利，但I(xiàn)SS認(rèn)為高通與博通之間的交易是有可能的。ISS表示，如果高通股東能夠獲得更多合并后的公司，他們將獲得潛在好處。

談判中高通董事會(huì)還提出了對(duì)反壟斷問(wèn)題的擔(dān)憂。盡管高通董事會(huì)很高興博通愿意剝離某些資產(chǎn)，以規(guī)避壟斷問(wèn)題，但也指出，博通拒絕回答有關(guān)高通技術(shù)授權(quán)業(yè)務(wù)未來(lái)走向的問(wèn)題。因此，高通董事會(huì)很難知道，可能需要什么樣的反壟斷措施。

ISS表示，盡管高通目前擔(dān)憂反壟斷的風(fēng)險(xiǎn)，但博通和高通似乎更有可能通過(guò)以往的經(jīng)驗(yàn)和資源，找到合理的監(jiān)管審批途徑。

在收購(gòu)報(bào)價(jià)方面，博通將報(bào)價(jià)從每股70美元提高至82美元，并作出其他讓步，包括同意在交易因反壟斷壓力而無(wú)法完成的情況下向高通支付80億美元“分手費(fèi)”。

ISS在其報(bào)告中表示，高通可以與博通協(xié)商以雙方同意的價(jià)格結(jié)束恩智浦的并購(gòu)，如果能夠達(dá)成協(xié)議，高通公司將為其自身提供“次優(yōu)多樣化安全網(wǎng)”（next-best safety net of diversification）。

截至目前，中國(guó)商務(wù)部仍未通過(guò)對(duì)高通與恩智浦并購(gòu)的批準(zhǔn)，相信高通公司會(huì)延遲在3月6日高通股東大會(huì)之前提高對(duì)恩智浦報(bào)價(jià)的決定。