擇善而從：理性面對(duì)電子元器件漲價(jià)潮

目前，就存儲(chǔ)器、MLCC等半導(dǎo)體元器件來說，依舊處于漲價(jià)勢(shì)態(tài)：

一、關(guān)于電容漲價(jià)

MLCC

當(dāng)前，MLCC市場前五大廠商分別是村田、三星電機(jī)、國巨、太陽誘電和TDK，這五家廠商合計(jì)占據(jù)85%的市場份額。

2月初，日本大廠京瓷宣布將于2月底停產(chǎn)0402、0603尺寸的104、105規(guī)格MLCC，而這些均為市場漲幅最大、市場最缺、用量最大的規(guī)格。

3月2日，村田宣布將資源集中于市場需求高、生產(chǎn)難度大的小尺寸先端產(chǎn)品和高性能產(chǎn)品，對(duì)于已經(jīng)存在小型化替代品的“舊產(chǎn)品群”，不得不將生產(chǎn)能力下調(diào)至2017年的50%，并且今后也會(huì)持續(xù)縮小其產(chǎn)能。

3月22日，國巨MLCC四月將再漲50%。旺季來臨之前，被動(dòng)元件漲勢(shì)確立，國巨將從4月1日起調(diào)漲全系列MLCC（積層陶瓷電容）價(jià)格，據(jù)悉平均調(diào)漲幅度落在40～50％，高于2月份的10～20％，等于調(diào)漲幅度較2月提升2～2.5倍。

由于國巨在缺貨的MLCC規(guī)格上扮演全球指標(biāo)，日、韓同業(yè)以及EMS廠采購均高度關(guān)注。盡管國巨沒有正式發(fā)出漲價(jià)通知，不過有媒體傳出國巨將從4月1日起執(zhí)行新的價(jià)格，渠道商亦證實(shí)國巨已經(jīng)啟動(dòng)新一波調(diào)漲行動(dòng)，預(yù)計(jì)自4月1日起調(diào)漲0201～1206規(guī)格的MLCC，平均調(diào)漲幅度達(dá)到40～50%。

渠道商表示，這一波調(diào)漲等同全系列調(diào)漲，國巨于3月份與客戶議價(jià)時(shí)就已經(jīng)直接加價(jià)，是否追加漲價(jià)通知已沒太大意義。

自2016年下半年開始至今，MLCC由于供應(yīng)緊張而導(dǎo)致價(jià)格開始暴漲，以MLCC為代表的電容也大幅缺貨漲價(jià)，整體漲價(jià)區(qū)間在4-5倍左右，部分物料漲幅達(dá)20倍，一顆原本幾毛錢的電容價(jià)已經(jīng)漲到了芯片價(jià)。但即便如此，市場上依然是供不應(yīng)求。在村田中國總裁丸山英毅看來，MLCC缺貨情況要到2018年底才能有所緩解。

固態(tài)電容、鋁電解電容

至于固態(tài)電容方面，由于挖礦熱潮不退，鋁電廠的挖礦訂單已經(jīng)排到6月以后，制造商、通路商同時(shí)啟動(dòng)漲價(jià)機(jī)制，通路商形容，固態(tài)電容供需缺口甚至超過MLCC。

盡管各國政府壓抑虛擬貨幣風(fēng)潮，但是挖礦熱潮依舊魅力不減，尤其挖礦機(jī)全時(shí)運(yùn)轉(zhuǎn)，主機(jī)板消耗量高，耗損快，是一般PC的3倍，固態(tài)電容雖是日商天下，挖礦機(jī)卻舍棄高單價(jià)的日貨，全力擁抱臺(tái)廠，對(duì)被動(dòng)組件的消耗量產(chǎn)生乘數(shù)效果，臺(tái)廠為主要受惠者。

固態(tài)電容因供需缺口擴(kuò)大，加上日貨已經(jīng)調(diào)漲，國內(nèi)的立隆、鈺邦也跟進(jìn)調(diào)漲，通路商開始反應(yīng)原廠調(diào)漲的幅度，通路商表示，固態(tài)電容因缺乏龍頭級(jí)大廠定調(diào)景氣，相對(duì)比較沉靜，但是從供需狀況來看，市況一樣火熱，供需缺口超過MLCC。

今年年初，尼吉康發(fā)出通知，宣布對(duì)其鋁電解電容產(chǎn)品價(jià)格調(diào)漲5%，拉開了今年鋁電解電容的漲價(jià)序幕。緊接著繼日系廠商之后，臺(tái)系廠商也調(diào)漲鋁電解電容價(jià)格，***被動(dòng)元件廠商智寶日前也發(fā)布了漲價(jià)通知，宣布對(duì)其鋁電解電容產(chǎn)品全線調(diào)漲，漲幅因產(chǎn)品而異，6%~12%不等。

3月19日，媒體引援代理商日電貿(mào)的信息稱，去年日系廠商部份調(diào)漲鋁質(zhì)電解電容，相關(guān)效益亦顯現(xiàn)，目前第2季受鋁箔成本增加下，鋁質(zhì)電容和固態(tài)電容廠傳出擬再度漲價(jià)訊息。

據(jù)悉，鋁電解電容漲價(jià)主因鋁箔成本高漲，一方面因鋁價(jià)上升，另一方面中國的環(huán)保政策也影響鋁箔的供給，上游廠商漲價(jià)，造成下游鋁質(zhì)電容、固態(tài)電容不得不跟進(jìn)漲價(jià)，之前各廠商都是挑單讓平均售價(jià)增加，今年第2季起有可能出現(xiàn)全面性的漲價(jià)

壟斷電容價(jià)格，貴彌功、尼吉康等8家電容廠遭歐盟重罰！

據(jù)外媒報(bào)導(dǎo)，歐盟(EU)歐洲委員會(huì)21日認(rèn)定貴彌功(Nippon Chemi-con)等9家日本企業(yè)違反EU競爭法(日本的獨(dú)占禁止法)，針對(duì)廣泛使用于智慧手機(jī)、家電、汽車零件等用途的鋁質(zhì)電解電容/坦質(zhì)電解電容進(jìn)行價(jià)格壟斷，因此對(duì)其中的8家企業(yè)合計(jì)開出約2.54億歐元(約330億日?qǐng)A)的罰款。

除貴彌功(Nippon Chemi-Con)之外，被認(rèn)定壟斷電容價(jià)格的企業(yè)還有尼吉康(Nichicon )、日立化成(HITACHI)、紅寶石(Rubycon)、松尾電機(jī)(Matsuo Electric)、TOKIN Corporation(原名為NEC Tokin)、ELNA和松下旗下三洋電機(jī)，其中三洋電機(jī)因協(xié)助調(diào)查、故免罰。

歐洲委員會(huì)指出，貴彌功等9家企業(yè)于1998年-2012年期間為了避免價(jià)格競爭、暗中交換價(jià)格情報(bào)，其中貴彌功遭罰9,790萬歐元（約7.64億人民幣），罰金最高；其次為Nichicon的7,290萬歐元（約5.69億人民幣）；日立化成遭罰約1,800萬歐元（約1.4億人民幣）。

事實(shí)上，被動(dòng)器件廠商被處罰已不鮮見。這也不是第一次，近兩三年就有以下2次大重罰：

①行動(dòng)代號(hào)“卡特爾”，五家電容器廠商在新加坡定期密謀壟斷被處罰

在今年1月5日，新加坡競爭委員會(huì)（CCS）對(duì)五家鋁電解電容器制造企業(yè)的國際卡特爾行為開出新加坡反壟斷歷史上的“創(chuàng)紀(jì)錄”罰單，罰款總額共計(jì)19,552,464新加坡元（近1億元人民幣）。

這五家企業(yè)分別為松下（Panasonic）、尼吉康（Nichicon）、ELNA、紅寶石（Rubycon）和貴彌功（Chemi-con）。其中，松下因最先向CCS申請(qǐng)寬大而免于罰款。

五家公司的串謀壟斷活動(dòng)，又稱卡特爾（cartel），早在1997年開始，公司高層幾乎每個(gè)月都會(huì)到新加坡開會(huì)，直到2013年為止。期間，這五家企業(yè)長期從事壟斷協(xié)議行為，包括固定價(jià)格以及交換涉及新加坡客戶的銷售、定價(jià)等保密信息。而且，這五家企業(yè)占有新加坡相關(guān)市場的份額超過三分之二。在調(diào)查過程中，CCS與美國、歐盟、日本以及***地區(qū)的競爭執(zhí)法機(jī)構(gòu)進(jìn)行了交流與合作。

五家電容器制造商串謀壟斷市場，遭新加坡競爭局罰款超過1955萬元，是當(dāng)局至今實(shí)施的最高罰款。

五家遭罰款的公司都是日本電容器制造商在本地的子公司。它們是Elna電子、尼吉康新加坡（Nichicon）、松下工業(yè)設(shè)備新加坡和馬來西亞（Panasonic）、Rubycon新加坡，以及新加坡貴彌功（Chemi-con）。

幾家被處罰的公司銷售的涉案產(chǎn)品是鋁電解質(zhì)電容器，使用該零件的設(shè)備包括電腦、擴(kuò)音器、電視機(jī)、洗衣機(jī)、冰箱等。調(diào)查顯示，五家公司雖然是競爭對(duì)手，卻定期在新加坡召開會(huì)議，交換機(jī)密信息和商業(yè)敏感信息，如客戶估價(jià)、銷量、產(chǎn)能、業(yè)務(wù)規(guī)劃、定價(jià)戰(zhàn)略等。它們也在會(huì)議上討論和制定價(jià)格，包括漲價(jià)，并說好集體不讓客戶減價(jià)。

②、2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)和311強(qiáng)震趁火打劫，日本對(duì)五家電容器廠商開出高額罰金

2016年3月，日本公平交易委員會(huì)發(fā)布新聞稿宣布，因違反獨(dú)占禁止法，故對(duì)貴彌功等日本 5 家鋁質(zhì)電解電容／鉭質(zhì)電解電容廠開罰，罰金合計(jì)為 66 億 9,796 萬日元。

其中，貴彌功罰金約14.35 億日元、Nichicon 約 36.4 億日元、Rubycon 約 10.67 億日元、松尾電機(jī)（Matsuo Electric）約 4.27 億日元、NEC 集團(tuán)的 NEC Tokin 約 1.27 億日元。

日本公平交易委員會(huì)指出，上述電容廠商于2010 – 2011年期間，以研究會(huì)的名目、或個(gè)別進(jìn)行會(huì)談，商議產(chǎn)品售價(jià)、共同決定漲幅。2008年雷曼風(fēng)暴和2011年日本311強(qiáng)震時(shí)，因銷售減少，故上述電容廠為了確保獲利而進(jìn)行了操控價(jià)格、聯(lián)合壟斷行為。

附全球知名電容廠

日本：村田（muRata）、TDK、太陽誘電（TAIYOYUDEN）、京瓷（Kyocera）、丸和(Maruwa)、NipponChemi-Con（貴彌功）、NIC、羅姆（ROHM）、紅寶石（Rubycon）、尼吉康（nichicon）、松下旗下三洋電機(jī)、崗谷(OKAYA）、興亞（KOA）、PRESIDIO、UNITED CHEM-CON、松尾電機(jī)（Matsuo Electric）、TOKIN Corporation(原名為NEC Tokin)、伊娜（ELNA）、富士通（FUJITSU）、日立化成（HITACHI）、東信（TK）、日本化工（Nippon-Chem）

韓國：三星(SAMSUNG)、三和（SAMWHA）、三瑩（SAMYOUNG）

美國：AVX、基美（KEMET）、澤天（Skywell）、威世（VISHAY）、ATCeramics、約翰遜(Johanson)、CDE、NOVACAP、澤天(Skywell)、Cal-Chip

德國：愛普科斯（EPCOS）、威馬(WIMA--音響專用電容)

英國：諾華（NOVER）

中國***：國巨（YAGEO）、華新科（WALSIN）、達(dá)方(Darfon)、禾伸堂(HEC)、宸遠(yuǎn)科技(CCT)、宸鑫容(CCK)、岱恩(DAIN)、華容(HJC)、天泰(TENEA)、優(yōu)普(Europtronic)、CAPSUN、至美（GEMCON）、杰商（GSC）、世昕（G-Luxon）、禾伸堂（HEC）、合美電機(jī)（HERMEI）、融欣（JACKCON）、正邦（JPCON）、立隆（LELON）、輝城（LTEC）、奧斯特（OST）、士康（SACON）、冠佐（SUSCON）、臺(tái)康（TAICON）、智寶（TEAPO）、方賓（CAPXON）、凱普松、Chocon、Choyo、金山（ELITE）、EVERCON

中國香港：富之光（FUJICON）、萬裕（SAMXON）

中國大陸：風(fēng)華高科、宇陽、潮州三環(huán)、順絡(luò)、智偉、廈門法拉、中山萬科、安徽銅峰、常州常捷、佛山創(chuàng)格、創(chuàng)碩達(dá)、塑镕、艾華、永銘、吉光電子、鴻益、凱琦佳、邦辰、宇順?biāo)苣z、江海、利明、三瑩、華威、升達(dá)、新元、三水日明、世峰、瑞燦、智旭、合眾匯能、勝利新能、創(chuàng)慧、緯迪、智勝新電子、黃山晶松、特銳祥、達(dá)利凱普、廣州創(chuàng)天、火炬電子、金富康、海豐三力、海門三鑫、深圳鑫龍茂電子、南通同飛、天揚(yáng)、奇發(fā)電子

二、關(guān)于存儲(chǔ)器漲價(jià)

除了電容外，從2016年第二季度開始，包括固態(tài)硬盤、內(nèi)存條、U盤甚至閃存卡在內(nèi)的整個(gè)內(nèi)存行業(yè)，也開始緩慢漲價(jià)。

進(jìn)入2017年后，漲價(jià)的勢(shì)頭并沒有停止，整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)反而掀起了新一輪的大幅漲價(jià)潮。雖然截至目前，幾家內(nèi)存大廠都有增產(chǎn)DRAM顆粒計(jì)劃，并在大規(guī)模建廠擴(kuò)建，但真正反饋到產(chǎn)能上還要等到2019年。

從表面上看，內(nèi)存漲價(jià)的原因也無非是供應(yīng)端和需求端的巨大變化。

從供應(yīng)端看，目前全球范圍內(nèi)從事NAND閃存顆粒的廠商有很多，但有市場定價(jià)能力的只有六家，分別是三星（Samsung）、東芝（Toshiba）、英特爾（Intel）、海力士（SKhynix）、美光（Micron）和閃迪（SanDisk），這些企業(yè)幾乎壟斷了全球大部分閃存市場；而在需求端，全球智能手機(jī)市場、無人機(jī)市場以及服務(wù)器等市場的發(fā)展突飛猛進(jìn)造成了閃存顆粒需求的猛增。

雖然市場方面認(rèn)為內(nèi)存大幅上漲的原因無非就是供需失衡，但也有部分業(yè)內(nèi)人士表示，此輪漲價(jià)背后并非完全由市場供需決定，也不排除部分NAND Flash供應(yīng)商有意為之的可能。

事實(shí)上，由于閃存顆粒這一存儲(chǔ)元器件的核心技術(shù)和生產(chǎn)都控制在三星等國際大廠手中，在強(qiáng)勁的需求帶動(dòng)下，上游廠家坐地起價(jià)，賺得盆盈缽滿。

根據(jù)2018年1月9日三星電子發(fā)布的初步業(yè)績報(bào)告顯示，公司2017年第四季度營業(yè)利潤同比增長63.8%，達(dá)15.1萬億韓元，創(chuàng)下歷史新高，銷售額也同比增長23.8%，達(dá)66萬億韓元。

對(duì)于三星電子業(yè)績的飆升，一些分析師指出，這主要得益于三星旗下的芯片業(yè)務(wù)?！半m然三星電子Note7的爆炸事件對(duì)公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)構(gòu)成極大影響，不過憑借著內(nèi)存芯片業(yè)務(wù)，三星電子在利潤上卻出現(xiàn)了大漲。”

供應(yīng)鏈廠商透露，其實(shí)占據(jù)DRAM行業(yè)絕大部分市場份額的三星電子、海力士（SK Hynix）、美光等原廠都在加速擴(kuò)產(chǎn)出貨，實(shí)際缺口不算大，但市場缺貨聲此起彼伏，很大一部分出貨量都跑到代理商、貿(mào)易商、華強(qiáng)北市場了。終端廠商想要拿貨，這些代理、貿(mào)易和分銷商們自然會(huì)借勢(shì)炒貨，小幅放量，不斷抬價(jià)。

從上游DRAM原廠到下游終端廠商，排除直供的大客戶外，中小客戶拿貨往往要經(jīng)過中間的代理商、貿(mào)易商們。今年以來，這些代理商、貿(mào)易商等就是炒貨的投機(jī)者，那么他們是怎么炒DRAM的？

據(jù)行業(yè)人士透露，代理商往往是基于自己的渠道優(yōu)勢(shì)，通過原廠排單拿貨，其價(jià)格會(huì)隨著原廠和市場行情波動(dòng)而不同。在拿到原廠訂單后，代理商對(duì)出手的價(jià)格會(huì)有個(gè)心理預(yù)期，在市場缺貨的行情中，小批放量，階梯上漲。當(dāng)然漲價(jià)不能一概而論，畢竟很多代理商都是做長線生意。

相比而言，貿(mào)易商則不同，是這波DRAM囤貨漲價(jià)的主力之一。因?yàn)楹芏噘Q(mào)易商因?yàn)楦鞣N原因，往往會(huì)從原廠先得到消息，包括原廠庫存、訂單排期、出貨情況等，一旦收到確切消息后，這些貿(mào)易商開始大肆囤貨，上漲的幅度和囤貨周期方面可能更甚于代理商。

此外，深圳華強(qiáng)北市場則是現(xiàn)貨流通的主力市場，當(dāng)?shù)弥狣RAM現(xiàn)貨市場緊俏，供貨緊張后，華強(qiáng)北的檔主自然也會(huì)聞風(fēng)而動(dòng)，乘勢(shì)囤貨，加重現(xiàn)貨流通的缺貨行情，進(jìn)一步抬高價(jià)格，甚至華強(qiáng)北檔主還會(huì)聯(lián)合起來做莊，統(tǒng)一口徑，統(tǒng)一價(jià)格，以獲取更大的差價(jià)利潤。

今年以來，但凡這些囤貨倒賣DRAM的投機(jī)者，都在原廠的“提攜”下分到了一杯羹，而炒貨受益最大的還是三星電子等原廠。如果說代理商、貿(mào)易商是DRAM炒貨的托，那角兒自然是原廠了。

三、關(guān)于電阻漲價(jià)

光頡科技發(fā)出漲價(jià)通知，通知稱由于厚膜電阻材料成本（包材、漿料、電鍍材料、陶瓷基板）大幅上漲，為了能持續(xù)健康友好的合作下去，現(xiàn)再次調(diào)整，范圍包括CR0201/0402/0603/0805/1206/1210/2010/2515/2512/CN-43J/CN-42J封裝貼片電阻及排阻（以報(bào)價(jià)單為準(zhǔn)）。

3月5日，電阻廠商旺詮及天二科技發(fā)出漲價(jià)通知，旺詮部分厚膜電阻單價(jià)調(diào)漲25%以上，天二科技部分產(chǎn)品調(diào)漲15%-30%。而在此之前，包括風(fēng)華高科、麗智電子、華新科、厚聲、國巨等目前均已發(fā)出漲價(jià)通知，國巨和旺詮更是曾通知稱停止接單......

據(jù)***媒體引援市場人士消息報(bào)道，目前汽車電子、工業(yè)規(guī)格等應(yīng)用芯片電阻平均安全庫存已低于30天，特定大廠電阻安全庫存天數(shù)也降至35天到36天。

電阻，業(yè)界指今年尚未漲價(jià)的電阻廠開始挑單生產(chǎn)，導(dǎo)致原先寄望抗衡國巨、避免價(jià)漲的訂單回頭涌向國巨，將有利于電阻廠在第2季維系漲勢(shì)，市場傳出部分赤字的規(guī)格漲幅逾1倍。

附全球知名電阻廠

日本：MURATA(村田)、TDK、松下(PANASONIC)、羅姆(ROHM)、尼吉康株式會(huì)社(Nichicon )、京瓷(Kyocera)、KOA、ELNA、susumu

美國：AVX、威世(VISHAY)、ATCeramics

中國***：國巨(YAGEO)、華新科技(WALSIN)、宸遠(yuǎn)科技(CCT)、麗智(LIZ)、飛元(PHYCOM)、旺詮(RALEC)、厚生(ROYALOHM)、美隆(SUPEROHM)、大毅(TA-I)、泰銘(TMTEC)、德鍵(TOKEN)、幸亞(TYOHM)、厚聲(UniOhm)、VITROHM、光頡(VIKING)、天二科技

中國大陸：風(fēng)華高科、潮州三環(huán)、深圳順絡(luò)(Sunlord)、智偉、東莞宇順?biāo)苣z、南通江海等等，不一一列舉

四、關(guān)于MOSFET漲價(jià)

英特爾第二季將推出搭載Z390芯片組Coffee Lake處理器平臺(tái)，超微將推出第二代Zen+架構(gòu)處理器平臺(tái)及新款Vega繪圖卡，加上輝達(dá)（NVIDIA）新一代搭載Volta芯片繪圖卡將進(jìn)入出貨。在英特爾、超微、輝達(dá)新平臺(tái)出貨轉(zhuǎn)旺下，金氧半場效電晶體（MOSFET）持續(xù)缺貨，第二季價(jià)格喊漲5～10％。

MOSFET去年下半年以來持續(xù)缺貨，今年以來由于6吋及8吋晶圓代工產(chǎn)能嚴(yán)重吃緊，EPI磊晶矽晶圓同樣供不應(yīng)求，MOSFET產(chǎn)能無法大量開出，價(jià)格也跟著水漲船高，上半年累計(jì)漲幅可望上看10～15％。法人點(diǎn)名大中（6435）、尼克森（3317）、富鼎（8261）、杰力（5299）等概念股直接受惠，第二季接單全滿，訂單能見度看到第三季，營運(yùn)一路看旺到年底。

事實(shí)上，因?yàn)樾乱淮娔X平臺(tái)及繪圖卡的運(yùn)算效能大幅提升，單機(jī)或單卡搭載的MOSFET數(shù)量，平均較上代產(chǎn)品增加3～5成，但MOSFET市場受到晶圓代工及EPI硅晶圓產(chǎn)能不足限制，供給量一直無法有效放大，才會(huì)導(dǎo)致MOSFET在第二季缺貨更為嚴(yán)重。

第一季MOSFET需求強(qiáng)勁且價(jià)格調(diào)漲，包括大中、杰力等業(yè)者營收表現(xiàn)強(qiáng)勁，如杰力前2個(gè)月營收2.18億元，較去年同期大增71.6％，大中前2個(gè)月營收4.01億元、富鼎前2個(gè)月營收3.45億元，均較去年同期成長逾4成。第二季MOSFET價(jià)格續(xù)漲，法人看好概念股營收將再?zèng)_高。

附全球MOSFET知名廠

五、關(guān)于硅晶圓8英寸、12英寸供應(yīng)緊張

中國***地區(qū)沒有自己的晶圓公司，永遠(yuǎn)都要仰人鼻息、看人臉色?！焙脦啄昵埃F(xiàn)任環(huán)球晶圓董事長徐秀蘭，還在股東會(huì)上說服股東支持購并案；如今環(huán)球晶圓已從當(dāng)年中美晶旗下半導(dǎo)體部門，搖身成為全世界第三大硅晶圓廠，僅次于日商信越、SUMCO，被稱為“半導(dǎo)體鐵娘子”的徐秀蘭功不可沒。

環(huán)球晶圓為全球第三大硅晶圓供應(yīng)商，在看好大陸市場下，于去年中與日本精密設(shè)備廠Ferrotec宣布合作、在大陸展開8英寸硅晶圓事業(yè)，提升在8英寸市占率和整體營運(yùn)績效。目前全球硅晶圓供給方面，12英寸硅晶圓月產(chǎn)能約550~560萬片，一線大廠已開始進(jìn)行去瓶頸的擴(kuò)產(chǎn)方式。需求面方面，全球每年約以復(fù)合成長率3%~5%成長，預(yù)估今年下半年在中國大陸需求持續(xù)增加下，月需求增至600萬片左右，預(yù)計(jì)晶圓報(bào)價(jià)也將持續(xù)漲至第2季。

受惠全球硅晶圓供給量成長有限下，目前8英寸、12英寸硅晶圓訂單能見度分別已達(dá)2019上半年和年底。

面對(duì)元器件的漲價(jià)，采購八字方針：順勢(shì)而為，擇善而從！