產業(yè)集中度將進一步提升，國企龍頭的戰(zhàn)略定位與調整

2017年，LED照明、顯示等下游市場需求穩(wěn)定增長，提升中游封裝行業(yè)景氣度，營收和利潤均實現(xiàn)快速增長（聚飛光電、萬潤科技凈利出現(xiàn)下滑）。同時，隨著全球LED封裝產能向大陸地區(qū)轉移，中國成為全球最主要的LED封裝基地。

根據(jù)高工產研LED研究所(GGII)數(shù)據(jù)顯示，2017年全球LED封裝市場產值規(guī)模1493億元，其中，中國大陸LED封裝產值規(guī)模達870億元，同比增長將近18%，全球占比達到58.27%。

但不得不注意的是，與市場高速增長的同時，LED封裝市場格局也正發(fā)生變化?？梢哉f，大企業(yè)利用資本優(yōu)勢，在規(guī)模上取得領先，而中小企業(yè)則著力于細分市場，走“單品冠軍”路線。

從幾家LED封裝上市公司2017年業(yè)績來看，木林森、鴻利智匯、國星光電等13家企業(yè)在營業(yè)收入上均呈現(xiàn)出不同幅度的增長，其中萬潤科技增長最快，達到93.74%；在歸屬上市公司股東凈利潤方面，木林森是當之無愧的“獲利王”。不過，聚飛光電和萬潤科技卻出現(xiàn)“增收不增利”的局面，凈利潤分別同比下滑61.44%、5.01%。

其實，上市公司業(yè)績的增長主要得益于其戰(zhàn)略定位與調整。業(yè)內龍頭企業(yè)或者在加強主業(yè)的同時進行全產業(yè)鏈布局，或者計劃通過擴產、并購的方式增大公司體量，或者加強LED汽車照明、mini/micro LED等高端產品開發(fā)?？梢灶A計，隨著龍頭企業(yè)競爭力的增強，產業(yè)內并購整合的速度會加快，未來產業(yè)集中度將進一步提升。

積極擴充產能，做大規(guī)模

在產能上，木林森的規(guī)模在國內是最大的。2017年，木林森LED封裝營收躍居全球第四位，相比2016年向上提升了3個名次。不過，木林森并不滿足于此，在產能方面仍在持續(xù)擴張，今年1月份木林森收到收到國家發(fā)改委《國家發(fā)展改革委關于木林森股份有限公司發(fā)行綠色債券核準的批復》，同意公司公開發(fā)行綠色債券不超過15億元，所籌資金10億元用于年產1000億支發(fā)光二極管(LED)改擴建項目。

木林森表示，公司在江西省吉安和新余大舉擴產，特別是吉安基地，建成后產值目標為160~180億，將成為全球最大的LED封裝生產基地。

鴻利智匯在產能方面同樣具有龐大的體量。據(jù)鴻利智匯董事會秘書鄧壽鐵透露，江西鴻利已正常運營，目前公司LED封裝產能合計5000KK/月。隨著LED封裝產業(yè)向國內轉移，鴻利智匯LED封裝業(yè)務規(guī)模也將持續(xù)擴大，鴻利智匯董事長李國平表示，公司已經針對未來的市場需求穩(wěn)步推進擴產建設。

（鴻利智匯目前產能，單位：KPCS）

隨著小間距行業(yè)持續(xù)景氣，國星光電空間可觀。據(jù)了解，國星光電2016年底產能1000KK/月，17年年初公告2億擴產，2017年產能翻倍到年底2000kk/月，現(xiàn)在已成為全球小間距LED封裝龍頭。2018年將繼續(xù)擴產30%以上，未來還有很大擴張空間。

聯(lián)創(chuàng)光電2017年受益于技改產能的釋放，背光源產銷量都同比實現(xiàn)較大幅度增長。據(jù)聯(lián)創(chuàng)光電2017年年報顯示，其2017年LED芯片生產量達到46億粒，同比增長21.1%；LED器件10.59億只，同比增長20.9%。

兆馳節(jié)能自2011年成立至今，在LED封裝行業(yè)深耕細作，逐步發(fā)展成為世界領先的LED封裝企業(yè)。據(jù)兆馳股份副董事長、兆馳節(jié)能董事兼總經理全勁松透露，“截止到2017年末，兆馳節(jié)能封裝生產線單晶產能達4000KK/月，燈條產能達55萬條/天，月供數(shù)量保證350萬臺電視生產。另外，江西生產基地將再擴產1000條封裝線，強勢進攻LED封裝市場?！?/p>

采用多元策略，提升競爭力

當然，除了在產能方面的布局外，木林森、鴻利智匯、國星光電、兆馳節(jié)能以及晶科電子等封裝龍頭企業(yè)也正積極向新應用拓展。

2018年木林森將繼續(xù)立足主業(yè)、持續(xù)創(chuàng)新，加大產品研究開發(fā)力度。完成重大資產重組，對收購的LEDVANCE資產進行整合，積極發(fā)揮歐司朗品牌和業(yè)務協(xié)同效應，擴大公司的出?？冢焖俅蜷_全球市場；同時借助各類金融服務和資本平臺，對生產芯片等上游優(yōu)質資產進行并購重組，將公司打造成擁有LED上、中、下游 全產業(yè)鏈的行業(yè)龍頭企業(yè)。

此外，木林森將充分利用規(guī)模化生產和客戶資源優(yōu)勢，加快LED 照明配套組件產品的生產和銷售力度，形成技術領先、成本 節(jié)約、產品系列多元化的生產體系，以此增加公司的盈利點；與此同時，進一步強化銷售渠道的建設工作，打造輻射全國、高效、快捷的LED銷售網(wǎng)絡，鞏固公司的市場地位，形成具有 較強競爭實力的產品研發(fā)和技術創(chuàng)新體系、高效合理和低成本的制造體系以及廣大的營銷網(wǎng)絡體系。積極拓展海外市場，重點拓展北美市場。

另外，未來木林森將加大對IC封裝及智能制造生產中心的技術投入，以技術創(chuàng)新實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，同時加快相關的籌建工作。木林森還將借助LEDVANCE的渠道、品牌、技術等優(yōu)勢，開擴木林森的出?？?。不得不提的是，木林森也在積極開拓新領域，今年4月份木林森對外宣稱進軍汽車照明后裝市場。

而鴻利智匯未來將全力拓展LED汽車照明業(yè)務。不難發(fā)現(xiàn)，除了LED封裝主業(yè)務之外，鴻利智匯近年來大力布局LED汽車照明市場，并且已圍繞LED車燈等項目頻繁簽訂了許多合作協(xié)議。2018年，鴻利智匯將重視與戰(zhàn)略股東的產業(yè)合作，圍繞 LED 汽車照明產業(yè)，尋找對公司技術、品牌、渠道等方面完善有幫助的并購標的，加快 LED 汽車照明業(yè)務各個環(huán)節(jié)的業(yè)務協(xié)同性，快速做大 LED 汽車照明業(yè)務市場規(guī)模。

另外，鴻利智匯董事會秘書鄧壽鐵還透露，公司將聚焦主業(yè)，梳理公司不屬于LED封裝業(yè)務、LED汽車照明業(yè)務、互聯(lián)網(wǎng)車主服務三大業(yè)務板塊的股權類投資項目，合理退出。

國星光電將圍繞“立足封裝，做大做強，兼顧上下游垂直一體化發(fā)展”的企業(yè)發(fā)展總體戰(zhàn)略，適時拓展產品與市場的多元化進程。國星光電副總經理雷自合表示，未來將在Mini／Micro LED 、紫光LED芯片、VCSEL芯片、CSＰ芯片級封裝等方面加大研發(fā)力度，不斷獲取更大的進步。

在推進Mini LED和Micro LED芯片方面，國星光電已經開發(fā)出100－200um的Mini LED芯片，垂直結構Micro LED 50um芯片在研發(fā)。據(jù)國星光電RGB事業(yè)部歐陽小波透露，公司6月份將會推出第一款Mini LED顯示產品。

兆馳節(jié)能將持續(xù)堅守“工匠精神”， 做專、做精、做優(yōu)、做大。兆馳股份副董事長、兆馳節(jié)能總經理全勁松在投資者交流會上表示，“做?！?，發(fā)揮工匠精神；“做精”，在背光光源和照明光源領域實現(xiàn)全覆蓋；“做優(yōu)”，兆馳技術和品質必須在每一個細分領域實現(xiàn)領先；“做大”，大力發(fā)展智能制造，力爭2018年將背光光源產能規(guī)模擴大2倍，照明光源產能擴大3倍。

2018年兆馳節(jié)能將繼續(xù)深耕LED行業(yè)，堅持“產品引領，品控引領，服務引領”的發(fā)展理念，專注于中高端LED市場，致力于整合優(yōu)勢資源自主研發(fā)，成為國內領先的LED企業(yè)。

在 LED背光源領域，兆馳節(jié)能將鞏固現(xiàn)有的市場龍頭地位，持續(xù)提升工藝和技術水平，不斷增強產品的市場競爭力，進一步擴大銷售規(guī)模，提升市場占有率，努力達成電視背光的全球戰(zhàn)略；在LED照明領域，將利用公司的技術優(yōu)勢、品質優(yōu)勢及成本管控優(yōu)勢，重點拓展國內外優(yōu)質大客戶資源，在一線品牌的主力供應商基礎上，深化戰(zhàn)略合作。同時，引入更多優(yōu)質客戶，迅速擴大業(yè)務規(guī)模，憑借公司在 CSP 技術、燈絲技術以及其他新產品開發(fā)方面持續(xù)發(fā)力，構建企業(yè)核心技術屏障，加強公司的綜合競爭力。

同時，兆馳節(jié)能已經開始布局Mini和Micro LED，并且持續(xù)加大投入，加之與兆馳半導體進行協(xié)同，在未來顯示技術國內領先。

晶科電子未來五年將繼續(xù)深耕照明用 LED 器件及組件、高端背光源 LED 器件及模組等三大業(yè)務市場影響力，通過擴產增效、方案產品化、對外戰(zhàn)略合作等方式做大做強。 同時，將積極布局車用、紅外和紫外等 LED 高端應用新領域，建立健全面向客戶的高端產品化解決方案，各業(yè)務方向形成專業(yè)化、集團化產業(yè)布局，車用照明、植物照明將通過內生發(fā)展和對外戰(zhàn)略合作方式具備一定規(guī)模生產能力，未來將繼續(xù)加大對外合作，快速做大做強。