美國(guó)或封鎖半導(dǎo)體出口到中國(guó) 受傷的不止是中國(guó)企業(yè)

昨天，應(yīng)用材料、科磊（KLA-Tencor）、MKS Instruments、泰瑞達(dá)（Teradyne）等半導(dǎo)體設(shè)備廠商的股價(jià)紛紛下跌，ASML最高下跌了4.71%。這與美國(guó)國(guó)家安全會(huì)議、美國(guó)商務(wù)部擬加強(qiáng)技術(shù)出口管制有著一定的關(guān)系。

其實(shí)，本月早些時(shí)候美國(guó)政府發(fā)布加征關(guān)稅商品清單后，便有分析師指出，美國(guó)可能宣布對(duì)出口到中國(guó)的商品實(shí)施新的管制，若包括中國(guó)芯片制造商需要的半導(dǎo)體材料等，這將對(duì)芯片類股票產(chǎn)生重大影響。如今，恰恰印證了這一點(diǎn)。

華爾街日?qǐng)?bào)稱，美國(guó)財(cái)政部正在起草規(guī)定，對(duì)于白宮所稱的參與“工業(yè)重要技術(shù)”的公司，將禁止中資股權(quán)在25%或更高的公司對(duì)其展開收購(gòu)。此外，美國(guó)國(guó)家安全委員會(huì)和商務(wù)部正在制定加強(qiáng)出口管制的計(jì)劃，意在阻止這類技術(shù)出口到中國(guó)。這兩項(xiàng)計(jì)劃將于本周結(jié)束前公布，意在阻止“中國(guó)制造2025”戰(zhàn)略列出的項(xiàng)目。

目前看，半導(dǎo)體設(shè)備是否會(huì)被特朗普政府納入出口管制清單尚不清楚。但是透過以上半導(dǎo)體設(shè)備廠商的股價(jià)表現(xiàn)，可以看到市場(chǎng)對(duì)此表現(xiàn)出的擔(dān)心。

前十大半導(dǎo)體設(shè)備廠商中，美國(guó)廠商占據(jù)了近一半的席位。而半導(dǎo)體設(shè)備一直是我國(guó)最薄弱的一個(gè)環(huán)節(jié)，主要依賴于進(jìn)口。

在我國(guó)大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的背景下，國(guó)際半導(dǎo)體設(shè)備廠商紛紛表示要助力中國(guó)半導(dǎo)體成長(zhǎng)，并看好自身在中國(guó)市場(chǎng)的機(jī)遇。據(jù)Cowen & Co.分析師Krish Sankar的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在中國(guó)市場(chǎng)，應(yīng)用材料、MKS Instruments、泰瑞達(dá)、科磊、科林（Lam Research）、ASML分別帶來了21%、19%、18%、17%、15%、9%、7%的營(yíng)收。

穆迪(Moody`s)分析師Richard Lane認(rèn)為，如果美國(guó)政府真的限制廠商將半導(dǎo)體設(shè)備出售給中國(guó)，我國(guó)的芯片企業(yè)根本找不到可替代的供應(yīng)商，無法獲取生產(chǎn)線所需要的尖端設(shè)備。

若特朗普政府將半導(dǎo)體設(shè)備納入出口管制清單，受傷的將不止是中國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)。

以科磊和科林為例，2018財(cái)年第3季度，中國(guó)市場(chǎng)占科磊營(yíng)收比重高達(dá)19%，為僅次于韓國(guó)的第二大市場(chǎng)；中國(guó)市場(chǎng)占科林比重高達(dá)17%，為其全球第二大市場(chǎng)。

盡管美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商的對(duì)我國(guó)半導(dǎo)體企業(yè)而言至關(guān)重要，但我國(guó)設(shè)備制造商也在逐漸崛起，其制造技術(shù)水平已經(jīng)取得一定進(jìn)步。據(jù)悉，在8英寸制造的主要關(guān)鍵設(shè)備方面，刻蝕機(jī)、離子注入機(jī)、薄膜生長(zhǎng)設(shè)備、氧化爐、LPCVD、退火爐、清洗機(jī)、單晶生長(zhǎng)設(shè)備、CMP設(shè)備、封裝設(shè)備等產(chǎn)品基本形成國(guó)內(nèi)配套能力，技術(shù)水平基本可以滿足用戶要求。預(yù)計(jì)今年將有40多種裝備可以通過生產(chǎn)一線用戶的考核，并進(jìn)入采購(gòu)程序；部分國(guó)產(chǎn)12英寸設(shè)備在生產(chǎn)線上實(shí)現(xiàn)批量應(yīng)用。