新能源汽車動(dòng)力電池行業(yè)競(jìng)賽下半場(chǎng)開始，各大企業(yè)積極應(yīng)戰(zhàn)

近日，高工產(chǎn)研(GGII)聯(lián)手東吳證券共同舉辦的主題為“升級(jí)元年龍頭崛起”新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資策略會(huì)在上海召開，20家龍頭企業(yè)，與方建華、羅蘭貝格等第三方機(jī)構(gòu)就動(dòng)力電池市場(chǎng)下半場(chǎng)競(jìng)賽展開探討及交流。

2018進(jìn)入下半年，新能源汽車動(dòng)力電池行業(yè)也進(jìn)入市場(chǎng)競(jìng)賽的下半場(chǎng)。產(chǎn)業(yè)鏈上的各大細(xì)分企業(yè)根據(jù)各自定位，也在積極應(yīng)戰(zhàn)。

國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人方建華認(rèn)為，目前，經(jīng)過(guò)政策的洗禮，行業(yè)出現(xiàn)以下變化：

▲國(guó)家科技成果轉(zhuǎn)化基金新能源汽車創(chuàng)業(yè)投資子基金合伙人方建華

一是集中度提升，市場(chǎng)向產(chǎn)業(yè)鏈龍頭聚焦。如動(dòng)力電池核心材料中，除正極材料外，負(fù)極、隔膜、電解液的CR3市場(chǎng)集中度均超過(guò)60%。

二是行業(yè)洗牌開始，由上游向中下游滲透。動(dòng)力電池產(chǎn)能過(guò)剩疊加補(bǔ)貼退坡，價(jià)格下降趨勢(shì)明顯，洗牌即將加速。目前，上游競(jìng)爭(zhēng)格局基本形成，新型高鎳三元市場(chǎng)尚未塵埃落定；中游廝殺血流成河，要倒掉一大批；洗牌即將傳導(dǎo)至下游整車企業(yè)。

三是新能源汽車向高端化、智能化邁進(jìn)。從市場(chǎng)占比來(lái)看，國(guó)內(nèi)主要純電動(dòng)車規(guī)劃續(xù)航里程300公里以上的高端乘用車占比高達(dá)69%；從需求端看，隨著消費(fèi)升級(jí)，消費(fèi)者從最初的追求低價(jià)格、占車牌到樂(lè)享新能源汽車，這推動(dòng)國(guó)內(nèi)新能源車向高端化、智能化不斷邁進(jìn)。

從資本角度看新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策及投資機(jī)會(huì)，國(guó)內(nèi)新能源汽車行業(yè)的資本市場(chǎng)已經(jīng)呈現(xiàn)關(guān)注成長(zhǎng)性，價(jià)值投資，向龍頭企業(yè)集中投資的特點(diǎn)。

7月5日，高工產(chǎn)研(GGII)聯(lián)手東吳證券共同舉辦的主題為“升級(jí)元年龍頭崛起”新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資策略會(huì)在上海召開，來(lái)自上游礦產(chǎn)、正極、銅箔、隔膜、電解液、鋰電設(shè)備、動(dòng)力電池、結(jié)構(gòu)件、汽車零部件、車企等產(chǎn)業(yè)鏈上的20家龍頭企業(yè)，與方建華、羅蘭貝格等第三方機(jī)構(gòu)就動(dòng)力電池市場(chǎng)下半場(chǎng)競(jìng)賽展開探討及交流。

其中，寧波容百、電咖汽車、羅蘭貝格等作為細(xì)分領(lǐng)域代表發(fā)表精彩演講。宏發(fā)股份、三花智控、比亞迪、江淮汽車等超20家上市公司董秘分別進(jìn)行小范圍交流。

▲新能源汽車產(chǎn)業(yè)投資策略會(huì)現(xiàn)場(chǎng)圖

新能源汽車行業(yè)的多骨諾米效應(yīng)，讓動(dòng)力電池市場(chǎng)也呈現(xiàn)鮮明特點(diǎn)。高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)所長(zhǎng)高小兵表示，“分化、調(diào)整、強(qiáng)者恒強(qiáng)”無(wú)疑已經(jīng)成為2018年動(dòng)力電池市場(chǎng)的關(guān)鍵詞和發(fā)展趨勢(shì)。具體表現(xiàn)在：

▲高工產(chǎn)研鋰電研究所(GGII)所長(zhǎng)高小兵

一、競(jìng)爭(zhēng)格局方面，動(dòng)力電池裝機(jī)量CATL一家獨(dú)大，但國(guó)內(nèi)排位前十的座次戰(zhàn)仍在激烈角逐，整體競(jìng)爭(zhēng)局面遠(yuǎn)未形成。其中，動(dòng)力電池企業(yè)資金普遍緊張，資金成為比較關(guān)鍵的競(jìng)爭(zhēng)要素。

二、行業(yè)急速調(diào)整，整合速度也在加快，整合規(guī)模也越大，動(dòng)力電池廠家數(shù)量減少。據(jù)測(cè)算，2016年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)數(shù)量達(dá)到最高值155家，預(yù)計(jì)2018年將有50家左右企業(yè)被淘汰。

三、2018年新增動(dòng)力電池產(chǎn)能總數(shù)放緩。相比2017年國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池新建總產(chǎn)能95GWh，預(yù)計(jì)2018年將只有60-65GWh。目前，國(guó)內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)勢(shì)力主要有三股：已形成規(guī)模企業(yè)及在細(xì)分領(lǐng)域取得一定成果的二三線企業(yè)、2017-2018年新進(jìn)入者、布局其他路線的企業(yè)。

四、材料方面，價(jià)格大幅下滑是整體趨勢(shì)。但高鎳三元依然是企業(yè)布局熱點(diǎn)和重點(diǎn)，負(fù)極受下游壓力止?jié)q回落，隔膜新增產(chǎn)能釋放，六氟磷酸鋰產(chǎn)能釋放，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

正極材料方面，寧波金和董事陳兆華表示，5-8年內(nèi)，三元依舊是動(dòng)力電池市場(chǎng)主要的形態(tài)，材料必須要走高鎳化。原因有三點(diǎn)：

▲寧波金和董事陳兆華

能量密度上，單體動(dòng)力電池要達(dá)到310wh/kg，必須高鎳低鈷；成本上，目前，對(duì)NCM622的判斷不是很看好，相比NCM523沒有太大優(yōu)勢(shì)。但是NCM811成本低很多，主要材料費(fèi)下降很多，目前問(wèn)題在于加工費(fèi)還很高。隨著NCM811逐步推廣，NCM622會(huì)被陸續(xù)替代。未來(lái)更高鎳的產(chǎn)品出現(xiàn)，能量密度可能有40%-45%的提升；市場(chǎng)占比上，2017年NCM811市場(chǎng)占比不到5%，未來(lái)增長(zhǎng)迅速。預(yù)測(cè)到2025年，NCM811主流占比可達(dá)30-40%。

動(dòng)力電池方面，參與者在減少，現(xiàn)有的電池企業(yè)想活下來(lái)，需要抓好政策、商業(yè)、技術(shù)這三大邏輯，抓好市場(chǎng)節(jié)點(diǎn)。此外，重點(diǎn)要從以下幾點(diǎn)構(gòu)建自己的動(dòng)力電池生態(tài)圈：①鎖好幾個(gè)靠譜的OEM(車企)下游，篩選條件是具備大批量長(zhǎng)期規(guī)劃，強(qiáng)周期；②具備高一致性大批量的周期共計(jì)能力；③建立相對(duì)封閉式供貨的材料供應(yīng)體系。

新能源汽車方面，高端化、智能化是發(fā)展趨勢(shì)。羅蘭貝格合伙人鄭赟、電咖汽車首席營(yíng)銷官向東平表示認(rèn)同。

鄭赟表示，綜合來(lái)看，政策仍將是國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)的主要推動(dòng)力，預(yù)計(jì)未來(lái)乘用車市場(chǎng)主要呈現(xiàn)以下三大發(fā)展趨勢(shì)：

▲羅蘭貝格合伙人鄭赟

①是未來(lái)PHEV與BEV將平分秋色。短期內(nèi)PHEV占比將快速增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期來(lái)看，受國(guó)家政策支持以及電動(dòng)車經(jīng)濟(jì)成本下降的驅(qū)動(dòng)，BEV將迎頭趕上；

②是新能源SUV車型增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁。就車型來(lái)看，新能源SUV增長(zhǎng)最為強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)市場(chǎng)份額在2022年將攀升至52%，取代A級(jí)車成為新能源汽車市場(chǎng)的主導(dǎo)；

③是未來(lái)國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng)將逐步向高端化發(fā)展，預(yù)計(jì)在2022年高端品牌將占有近20%的市場(chǎng)份額。

向東平認(rèn)為，國(guó)內(nèi)各類政策促進(jìn)新能源汽車處于高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，促使中國(guó)成為新能源汽車的第一大市場(chǎng)。但目前，傳統(tǒng)汽車保有量很大，增速相對(duì)穩(wěn)定；新能源汽車仍處于早期階段，目標(biāo)客戶群傾向80、90后消費(fèi)者，汽車消費(fèi)者年輕化，這導(dǎo)致未來(lái)新能源汽車將往電動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化、共享化發(fā)展。

▲電咖汽車首席營(yíng)銷官向東平

目前，電咖已經(jīng)進(jìn)行前瞻性布局。電咖汽車率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，已經(jīng)覆蓋全國(guó)14省30座城市，計(jì)劃覆蓋80城。同時(shí)，電咖已經(jīng)和大眾開始合作，未來(lái)會(huì)進(jìn)一步進(jìn)入智能網(wǎng)聯(lián)時(shí)代。