PCB行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈詳細(xì)分析和前三大領(lǐng)域的應(yīng)用情況

PCB的上游原材料主要包括覆銅板、銅箔、銅球、半固化片、金鹽、油墨、干膜及其他化工材料，下游應(yīng)用包括領(lǐng)域包括通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子和汽車(chē)等。2016年以來(lái)，PCB行業(yè)整體回暖，產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展也隨之轉(zhuǎn)變。

PCB行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游

PCB行業(yè)上中下游劃分明確，上游產(chǎn)業(yè)主要包括覆銅板、銅箔等原材料供應(yīng)商。一般來(lái)說(shuō)，PCB行業(yè)原材料成本占總營(yíng)業(yè)成本50%以上，是對(duì)PCB企業(yè)毛利空間影響最大的一部分。以深南電路為例，2017年，其直接材料費(fèi)用達(dá)到23.49億元，占營(yíng)業(yè)成本比重為55.60%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于直接人工、制造費(fèi)用及外協(xié)費(fèi)用。

而近兩年來(lái)，原材料漲價(jià)效應(yīng)凸顯，對(duì)PCB企業(yè)帶來(lái)一定影響。以銅箔為例，銅箔自2016下半年進(jìn)入漲價(jià)周期，最高曾達(dá)110元/KG，2017年價(jià)格有所回調(diào)，但仍處于較高水平。不過(guò)，隨著銅箔產(chǎn)能進(jìn)行產(chǎn)能調(diào)整，通暢的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制將使得具備議價(jià)優(yōu)勢(shì)的龍頭覆銅板及PCB廠商得以順勢(shì)轉(zhuǎn)嫁原材料成本上漲的壓力，從而獲得較大的業(yè)績(jī)彈性提升空間。

PCB行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈下游

PCB行業(yè)下游涵蓋了幾乎所有電氣電路產(chǎn)品，最核心、產(chǎn)值最大的應(yīng)用領(lǐng)域包括通信設(shè)備、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子和汽車(chē)電子等。隨著人類(lèi)社會(huì)向電氣化、自動(dòng)化發(fā)展，PCB的應(yīng)用范圍越來(lái)越廣。

2016年，在我國(guó)市場(chǎng)中，通信、汽車(chē)電子及消費(fèi)電子是PCB需求最高的三大領(lǐng)域。其中，PCB應(yīng)用需求最大的是通信領(lǐng)域，占比達(dá)到35%；其次是汽車(chē)電子，比重為16%；消費(fèi)電子排在第三，占比約15%；其他領(lǐng)域比重均在10以下。

下面具體來(lái)看前三大領(lǐng)域的應(yīng)用情況：

通信領(lǐng)域

在通信領(lǐng)域中，不同應(yīng)用對(duì)PCB的要求不同，一般而言，FPC及HDI更多用于移動(dòng)通信終端，而大面積、高層數(shù)的剛性PCB多用于通信設(shè)備。

相對(duì)于剛性覆銅板，F(xiàn)PC被通俗地稱(chēng)為“軟板”，核心層一般為聚酰亞胺(PI)、聚酯薄膜等柔性基材。FPC特點(diǎn)是輕薄、可彎曲、配線度高，達(dá)到了元器件裝配和導(dǎo)線連接一體化的效果。FPC最早用在航天飛機(jī)、軍事裝備等領(lǐng)域，由于其輕薄、柔軟、耐折，在20世紀(jì)末迅速向民用滲透，主要使用在手機(jī)、筆記本電腦、PDA、液晶顯示屏等消費(fèi)電子產(chǎn)品中。

HDI全稱(chēng)為高密度互聯(lián)印刷電路板，主要特點(diǎn)是在盡量小的面積下承載更多器件、實(shí)現(xiàn)更多的功能。HDI的發(fā)展推動(dòng)了2G-5G移動(dòng)通信終端的發(fā)展，也讓高性能觸摸屏手機(jī)成為可能。另外，HDI也用于航空電子和軍事裝備領(lǐng)域。2016年，全球HDI板產(chǎn)值已達(dá)76.8億美元，占PCB產(chǎn)值的14%，年復(fù)合增長(zhǎng)率為2.70%。

HDI要求超高的布線密度，盡量減少主板對(duì)智能手機(jī)內(nèi)部的占用空間。HDI以普通芯板疊加積層制成，需要利用鉆孔、孔內(nèi)電鍍等工藝實(shí)現(xiàn)任意層間的連結(jié)。

因此，HDI需要盡量細(xì)線化、多層化，以大幅度提高元器件密度，節(jié)約PCB需要的布線面積。根據(jù)通過(guò)盲孔直接連接的相鄰層數(shù)不同，可將HDI分為一階HDI、二階HDI、高階HDI等。HDI鐳射鉆孔、電鍍孔塞等工藝難度較大，附加值較高。

汽車(chē)電子

近年來(lái)，汽車(chē)電子用PCB保持穩(wěn)定，但在智能駕駛和新能源技術(shù)的驅(qū)動(dòng)下，汽車(chē)越來(lái)越像是一款電子產(chǎn)品，有望成為PCB行業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。據(jù)預(yù)計(jì)，2017-2022年間，汽車(chē)電子PCB市場(chǎng)年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到5.6%。

不過(guò)，汽車(chē)電子沒(méi)有類(lèi)似于移動(dòng)通信設(shè)備一樣明顯的斷代標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)備不會(huì)周期性地更新?lián)Q代。同時(shí)，汽車(chē)供應(yīng)鏈比較封閉，諸如ADAS系統(tǒng)、新能源車(chē)電子系統(tǒng)對(duì)價(jià)格相對(duì)不敏感，但對(duì)PCB良率的要求極高，對(duì)質(zhì)量事故零容忍。因此，未來(lái)幾年汽車(chē)板的市場(chǎng)需求不太可能出現(xiàn)短暫的、爆發(fā)式的增長(zhǎng)。

消費(fèi)電子

近兩年，PCB行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模曾出現(xiàn)下滑，主要原因便是來(lái)自于PC、平板和智能手機(jī)等消費(fèi)電子的驅(qū)動(dòng)力衰減。傳統(tǒng)消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)趨于飽和已是不爭(zhēng)的事實(shí)，許多品類(lèi)增長(zhǎng)放緩甚至遭遇下滑，從而拖累PCB行業(yè)發(fā)展。2017-2022年，預(yù)計(jì)消費(fèi)電子PCB需求增速為2.5%，對(duì)行業(yè)增長(zhǎng)拉動(dòng)進(jìn)一步減弱。

以上數(shù)據(jù)及分析來(lái)源參考前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2018-2023年中國(guó)印制電路板制造行業(yè)市場(chǎng)前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》。