三星今年市值蒸發(fā)394億美元，半導體業(yè)務增長放緩引起擔憂

由于智能手機競爭加劇，以及市場對半導體市場健康狀況的擔憂等因素影響了三星電子公司的業(yè)績，該公司成為今年以來全球表現(xiàn)最差的科技股之一，其市值蒸發(fā)了數(shù)十億美元。這家韓國電子巨頭的股價今年以來已下跌超過11%，高于美國和其他亞洲主要科技股跌幅。

今年以來，三星電子公司市值已蒸發(fā)逾394億美元。這與該公司股價在2017年期間上漲41%的幅度相比，真是天地之別。

是什么讓三星電子公司陷入如此境地呢?

半導體業(yè)務增長放緩引起擔憂

近期，半導體業(yè)務一直是三星電子公司最大的業(yè)務，貢獻了該公司今年第二季度銷售額的37%和利潤的78%。由于市場需求大和供給緊張，該業(yè)務利潤率很高，這幫助推高了三星電子公司銷售的芯片的價格。

三星電子公司在半導體領域的成功，幫助抵消了自己在智能手機市場增長放緩的影響。不過一些分析師擔心，幫助三星電子公司獲得產品高價格的市場動能，可能會在今年化為烏有。投資銀行摩根士丹利最近發(fā)布的一份研究報告警告稱，半導體行業(yè)的庫存正在不斷增加，這可能讓三星電子公司難以維持其半導體產品價格。

但三星電子公司似乎并不擔心。該公司在第二季度財報中表示，預計今年下半年其內存芯片的市場狀況將保持“穩(wěn)健”。

智能手機競爭正在加劇

三星電子公司第二季度財報顯示，該季度利潤增長幅度為一年多來最低，部分原因是智能手機銷售疲軟。截至6月的三個月，該公司移動部門的營收同比下降了22%，三星電子公司將此歸因于Galaxy S9旗艦智能手機的銷量低于預期。

該公司希望，最近推出的價格為1000美元Note 9的智能手機，能夠幫助重振銷量。但是，該公司面臨著手機市場增長放緩和競爭加劇的現(xiàn)實。根據(jù)市場研究公司IDC的數(shù)據(jù)，第二季度全球智能手機出貨量同比下降1.8%。就出貨量而言，中國華為科技公司首次成為全球第二大智能手機廠商，超過蘋果，并縮小了與三星電子公司的差距。

在印度和中國這兩個至關重要的大市場，三星電子公司正面臨著激烈的競爭。在中國市場，華為是最大的競爭對手，其次是OPPO、Vivo和小米，并且這三家公司都是中國本土公司。三星電子公司幾年前曾躋身中國前五大手機制造商之列，但其在中國的市場份額現(xiàn)在已大部分地丟失了。

據(jù)市場研究機構Canalys稱，在印度市場，在過去時間再次獲得市場領導地位的三星電子公司，現(xiàn)在正面臨來自小米公司的日益激烈的競爭，小米公司目前在出貨量方面與它的這家韓國競爭對手相當。

市場研究公司Counterpoint Research研究主管尼爾沙赫(Neil Shah)表示，三星電子公司在中國、歐洲和美國這幾個主要市場已經損失了市場份額，在這幾大市場，該公司手機的售價高于平均市場平均水平。這種狀況對該公司在印度和中國等國家銷售的低價手機產生了不利的鏈鎖沖擊效應。

尼爾沙赫周一在接受美國一家主流媒體電話采訪時表示，“高端產品S9在這些市場上不太成功。因此，三星電子公司現(xiàn)在唯一能大量銷售高端產品S9的市場是韓國，而韓國是一個非常小的市場。高端產品市場疲軟使得問題很大程度上變得復雜?！?/p>

顯示器需求疲軟

三星電子公司為蘋果的智能手機iPhone X提供有機發(fā)光二極管(OLED)面板。這幫助提高了該公司去年的利潤。

但據(jù)尼爾沙赫稱，2018年第二季度，三星電子公司顯示器面板業(yè)務的營收同比下降27%，原因是“今年上半年的iPhone X需求并不好”。

考慮到這些問題，三星電子公司最近宣布向人工智能(AI)和5G移動互聯(lián)網技術等新的增長領域投資220億美元。

全球表現(xiàn)最差科技股之一

今年最重要的話題之一是，科技股能否像2007年那樣繼續(xù)在股市中占據(jù)主導地位。但由于一些宏觀因素，包括中美之間的貿易戰(zhàn)，以及隱私保護等孤立事件對Facebook等股票的影響，科技股今年出現(xiàn)了一些波動。

不過，美國科技股比亞洲科技股更具恢復力度。例如今年以來，亞馬遜股價上漲逾61%，而蘋果股價上漲逾22%。即便是Facebook今年也處于正常態(tài)勢，盡管其第二季度業(yè)績不佳曾導致股價大幅下跌。

但是相比較，中國科技巨頭股價有的出現(xiàn)下跌。騰訊股價今年以來下跌了近9%，而在美國上市的百度的股價下跌了6%，只有阿里巴巴股價今年以來上漲了4%。

與上述科技股相比，三星電子公司股價表現(xiàn)更差。該公司股價今年以來跌幅超過11%，這讓該公司成為2018年全球表現(xiàn)最差的主要科技股之一。

然而，分析師們仍對三星電子公司持積極態(tài)度。根據(jù)路透社的數(shù)據(jù)，該公司股票仍然獲得12位分析師給予的“強力推薦買入”( strong buy)評級，并且獲得24位分析師給予的“持有”(hold)評級。分析師給予該公司股票平均目標價格為66327.94韓元(約合58.42美元)，這意味著該平均目標價格與周一該公司收盤價45050韓元相比高出47%。

券商大和資本市場(Daiwa Capital Market)在最近發(fā)布的一份研究報告中表示，由于“強勁的盈利預期和可能給股東帶來不錯回報”，以及“有吸引力”的價值，它對三星電子公司股票持樂觀態(tài)度，并且給予三星電子公司股票“買入”( buy)評級。