中航鋰電南北易位，寧?kù)o革命后走向何方？

在市場(chǎng)機(jī)制尚未理順之前，讓仍沒(méi)有擺脫補(bǔ)貼依賴(lài)的風(fēng)電、光伏配置儲(chǔ)能，面臨著誰(shuí)來(lái)買(mǎi)單的問(wèn)題。

從青海省共和光伏產(chǎn)業(yè)園的觀景臺(tái)上放眼望去，在海南自治州廣袤的土地上，一望無(wú)際的光伏電站讓人嘆為觀止，整齊劃一的太陽(yáng)能電池板成為了荒漠中獨(dú)特的“風(fēng)景線”。在青海省政府的主導(dǎo)下，這座光伏發(fā)電園區(qū)規(guī)劃總裝機(jī)容量2700兆瓦，其中光伏發(fā)電1700兆瓦，水光互補(bǔ)光伏發(fā)電1000兆瓦，占地面積幾乎等同于3個(gè)澳門(mén)自治區(qū)。

中國(guó)西部原野天高地闊，可再生能源裝機(jī)規(guī)模龐大。

海南自治州新能源的突飛猛進(jìn)某種程度也是中國(guó)能源轉(zhuǎn)型的縮影，過(guò)去十年，在“建設(shè)大基地、融入大電網(wǎng)”的國(guó)家政策鼓勵(lì)下，新能源發(fā)電熱潮在三北地區(qū)風(fēng)生水起，一座座光伏電站、風(fēng)電場(chǎng)在戈壁灘和荒漠上拔地而起。從2009年到現(xiàn)在，其中西北區(qū)域新能源裝機(jī)增長(zhǎng)了40倍，冀北電網(wǎng)目前可再生能源裝機(jī)也已超過(guò)火電。

新能源的“集中式”發(fā)展，讓三北地區(qū)的新能源陷入“用不完也送不出”的消納窘境，處在不同立場(chǎng)的發(fā)電與電網(wǎng)公司更是一度相互指責(zé)。監(jiān)管層從2017年開(kāi)始不得不暫停安排三北地區(qū)新建風(fēng)電、光伏發(fā)電規(guī)模。

2018年，新能源消納被稱(chēng)作是國(guó)網(wǎng)公司的頭號(hào)政治任務(wù)，隨著多條特高壓的相繼開(kāi)通，消納情況開(kāi)始好轉(zhuǎn)，棄風(fēng)限電得以緩解。但在國(guó)網(wǎng)公司看來(lái)，即便送出問(wèn)題暫時(shí)得以解決，但新能源時(shí)斷時(shí)續(xù)的不穩(wěn)定性對(duì)于電網(wǎng)仍是最大的威脅。

Ⅰ

電網(wǎng)公司的考量

新能源在“大發(fā)展”的同時(shí)一直伴隨著“高受阻”，三北地區(qū)新能源的裝機(jī)規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了當(dāng)?shù)氐南{能力，目前主要由火電來(lái)承擔(dān)調(diào)頻調(diào)峰的任務(wù)，但在煤電的裝機(jī)規(guī)模未來(lái)會(huì)持續(xù)下降的背景下，單純依靠火電來(lái)調(diào)也開(kāi)始變得行不通。

甘肅省電力公司風(fēng)電技術(shù)中心主任汪寧勃在2018中國(guó)儲(chǔ)能西部論壇上表示，大規(guī)模的新能源接入造成電網(wǎng)的電網(wǎng)調(diào)節(jié)、抗干擾能力不斷下降，電網(wǎng)穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，西北電網(wǎng)已不堪重負(fù)，下一步風(fēng)電、光伏必須解決自身的穩(wěn)定性問(wèn)題。他說(shuō)：

“馬路雖然比以前寬了，但車(chē)也越來(lái)越多了！”

2018年起，華北能監(jiān)局、西北能監(jiān)局修訂了在“兩個(gè)細(xì)則”中對(duì)新能源的考核辦法，加強(qiáng)了對(duì)新能源的考核力度和獎(jiǎng)懲力度?！皟蓚€(gè)細(xì)則”除了要求新能源提高功率預(yù)測(cè)外，對(duì)接入35kV及以上電壓等級(jí)的風(fēng)電場(chǎng)、光伏電站必須具備一次調(diào)頻功能。

西北能源監(jiān)管局市場(chǎng)監(jiān)管處副處長(zhǎng)呂銳在儲(chǔ)能西部論壇上透露，西北能監(jiān)局制定的新版“兩個(gè)細(xì)則”將在今年8月份之內(nèi)批復(fù)，為新能源企業(yè)預(yù)留6個(gè)月過(guò)渡期，新版“兩個(gè)細(xì)則”在懲罰不合格企業(yè)的同時(shí)，也將對(duì)為系統(tǒng)做出貢獻(xiàn)的新能源電廠進(jìn)行適度補(bǔ)償。

從西北監(jiān)管局于2017年底發(fā)布的“兩個(gè)細(xì)則”征求意見(jiàn)稿來(lái)看，該版文件提高了西北五省的考核上限，最高罰款額度可達(dá)到原考核細(xì)則的10倍。根據(jù)2015年的細(xì)則規(guī)則，2017年西北電網(wǎng)光伏罰款金額超過(guò)2.2億元，風(fēng)電罰款金額超過(guò)5.5億元。

有業(yè)內(nèi)人士表示，針對(duì)新的考核辦法，新能源企業(yè)只有兩個(gè)選擇：

第一個(gè)辦法是必須像常規(guī)電源一樣限電其總?cè)萘康?%-10%，以備不時(shí)之需；第二個(gè)辦法就只能是加儲(chǔ)能裝置。

以100MW的風(fēng)電場(chǎng)為例，如果預(yù)留備用容量10%，年經(jīng)濟(jì)損失將達(dá)到2500萬(wàn)元；如果集中加儲(chǔ)能裝置，儲(chǔ)能投資約2650萬(wàn)元，增加風(fēng)電場(chǎng)投資約2%-3%，約等于一年的棄風(fēng)損失。

從“兩個(gè)細(xì)則”導(dǎo)向來(lái)看，雖然沒(méi)有明確新能源電站必須配置儲(chǔ)能裝置，但相比之下，增加儲(chǔ)能裝置是更為經(jīng)濟(jì)的辦法。一方面可以減少棄風(fēng)限電的損失，另外一方面可以通過(guò)參與電力輔助服務(wù)獲得補(bǔ)償。

Ⅱ

發(fā)電企業(yè)的兩難

在新能源并網(wǎng)領(lǐng)域，目前儲(chǔ)能收益主要還是依靠限電時(shí)段的棄電量存儲(chǔ)，但漫長(zhǎng)的投資回收期讓投資商望而卻步。

以華能格爾木光儲(chǔ)電站一期1.5MW/3.5MWh示范項(xiàng)目為例，華能通過(guò)對(duì)其持有的老電站進(jìn)行改造配置儲(chǔ)能。在電價(jià)高達(dá)1元的情況下，投資回收期依然長(zhǎng)達(dá)9年。

光伏“5.31新政”后，未來(lái)普通地面光伏電站都將是不依賴(lài)國(guó)家補(bǔ)貼的平價(jià)上網(wǎng)項(xiàng)目。以青海省為例，按照青?；痣娒摿蛎撓鮾r(jià)格0.32元計(jì)算，大型地面光伏電站在技術(shù)不斷進(jìn)步的情況下還有可能實(shí)現(xiàn)微利。在需要考慮投資回報(bào)率的情況下，如果在地面電站電源側(cè)強(qiáng)行配置儲(chǔ)能，盈利前景并不被看好。

新能源基地作為輸送端電源，發(fā)電側(cè)沒(méi)有峰谷價(jià)差。不像東部地區(qū)，儲(chǔ)能可以通過(guò)用戶(hù)側(cè)峰谷價(jià)差回收投資。有關(guān)補(bǔ)貼的期待雖然渺茫，但有時(shí)也不得不提，黃河上游水電開(kāi)發(fā)有限責(zé)任公司董事長(zhǎng)謝小平就這樣建議：

“目前在發(fā)電側(cè)配置儲(chǔ)能需要國(guó)家3-5年的補(bǔ)貼支持，等儲(chǔ)能技術(shù)走向成熟、價(jià)格能夠用得起的時(shí)候，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)再自我革新、自我發(fā)展?！?/p>

毫無(wú)疑問(wèn)，新版“兩個(gè)細(xì)則”將加重新能源企業(yè)的負(fù)擔(dān)，新能源企業(yè)面臨著更大的限電損失和更為嚴(yán)厲的罰款。在補(bǔ)貼依舊拖欠嚴(yán)重的情況下，新規(guī)則讓資金原本就捉襟見(jiàn)肘的新能源企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力驟增。

根據(jù)“儲(chǔ)能100人”了解的情況來(lái)看，目前發(fā)電企業(yè)面對(duì)新的考核顯得并不積極。在新能源企業(yè)看來(lái)，新版“兩個(gè)細(xì)則”仍然是“零和游戲”，對(duì)參與調(diào)頻調(diào)峰發(fā)電廠的獎(jiǎng)勵(lì)最終也是來(lái)自于不達(dá)標(biāo)電廠的罰款。

發(fā)電企業(yè)認(rèn)為，新能源電站配置儲(chǔ)能裝置統(tǒng)一接受電網(wǎng)調(diào)度，本質(zhì)上是服務(wù)于整個(gè)電力系統(tǒng)，理論上整個(gè)電力系統(tǒng)都收益，整個(gè)系統(tǒng)應(yīng)該為此買(mǎi)單，新能源儲(chǔ)能電站能否得到抽水蓄能電站同樣的兩部制電價(jià)？到目前為止也沒(méi)有相關(guān)的政策出臺(tái)。

“兩個(gè)細(xì)則的考核基本上是罰，其實(shí)不利用整個(gè)儲(chǔ)能的發(fā)展，國(guó)內(nèi)的調(diào)頻市場(chǎng)機(jī)制上有問(wèn)題，如果都安裝了儲(chǔ)能，那誰(shuí)免除了這部分責(zé)任？電網(wǎng)等于把調(diào)頻義務(wù)變相地轉(zhuǎn)讓給了發(fā)電企業(yè)?！币患倚履茉雌髽I(yè)高管私下向“儲(chǔ)能100人”透露。

Ⅲ

儲(chǔ)能何去何從？

相比龐大的新能源裝機(jī)，目前可再生能源領(lǐng)域的儲(chǔ)能示范項(xiàng)目仍然是星星之火?！皟蓚€(gè)細(xì)則”對(duì)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)本是重大利好，但在電網(wǎng)公司和發(fā)電公司互不妥協(xié)的情況下，在夾縫中求生存的儲(chǔ)能仿佛走入“囚徒困境”。

根據(jù)去年底國(guó)家五部委出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)儲(chǔ)能技術(shù)與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，允許儲(chǔ)能參與輔助服務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，形成“按效果付費(fèi)、誰(shuí)受益誰(shuí)付費(fèi)”的價(jià)格補(bǔ)償機(jī)制。從實(shí)際效果來(lái)看，電網(wǎng)公司和發(fā)電公司似乎都是收益者，但誰(shuí)都不愿意為增加儲(chǔ)能設(shè)備而付費(fèi)。

電儲(chǔ)能是中國(guó)能源大轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一環(huán)，各路勢(shì)力厲兵秣馬，搶灘布局。如今前景雖好，但變數(shù)重重。

在可再生能源領(lǐng)域，儲(chǔ)能的剛性需求一直存在，尤其是電化學(xué)儲(chǔ)能在調(diào)峰、調(diào)頻方面相比火電有明顯的優(yōu)勢(shì)。盡管可再生能源配置儲(chǔ)能的重要性已經(jīng)成為共識(shí)，國(guó)家在頂層設(shè)計(jì)也確立了儲(chǔ)能的參與身份，但在電力尚未市場(chǎng)化、儲(chǔ)能的成本還無(wú)法傳導(dǎo)給最終用戶(hù)的情況下，儲(chǔ)能如何變成有價(jià)值的投資仍需要合適的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和定價(jià)機(jī)制。

中關(guān)村儲(chǔ)能聯(lián)盟秘書(shū)長(zhǎng)劉為認(rèn)為，每個(gè)地方電網(wǎng)、電源的特點(diǎn)都不一樣，在目前國(guó)家層面指導(dǎo)性鼓勵(lì)政策的基礎(chǔ)上，聯(lián)盟正在協(xié)調(diào)各方出臺(tái)適合各個(gè)地方特點(diǎn)的儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)政策。

目前，在可再生能源領(lǐng)域的儲(chǔ)能探索無(wú)外乎以下三種方式：電網(wǎng)側(cè)、發(fā)電側(cè)、第三方獨(dú)立儲(chǔ)能電站。由于各企業(yè)所處行業(yè)位置不同，對(duì)儲(chǔ)能的訴求也各有差異。

電網(wǎng)企業(yè)：以國(guó)網(wǎng)公司為代表，在青海、河南、張北布局電網(wǎng)側(cè)儲(chǔ)能。為電網(wǎng)運(yùn)行提供調(diào)峰、調(diào)頻、備用、黑啟動(dòng)、需求側(cè)響應(yīng)等多種服務(wù)。

發(fā)電企業(yè)：以華能集團(tuán)、國(guó)家電投黃河公司、國(guó)家能源集團(tuán)為代表，在光伏、風(fēng)電基地發(fā)電側(cè)布局儲(chǔ)能。驗(yàn)證儲(chǔ)能技術(shù)路線，解決棄風(fēng)限電問(wèn)題，促進(jìn)可再生能源消納。

第三方企業(yè)：以中能智慧、北控清潔能源為代表，在集中式風(fēng)光電站區(qū)域建設(shè)獨(dú)立電池儲(chǔ)能電站，協(xié)調(diào)區(qū)域內(nèi)風(fēng)光電站和儲(chǔ)能電站的運(yùn)行，與電網(wǎng)、可中斷性用能等企業(yè)互聯(lián)互通。

未來(lái)新能源的儲(chǔ)能配置將以何種方式為主導(dǎo)，尚未有定論。有電網(wǎng)企業(yè)建議，未來(lái)應(yīng)該由電網(wǎng)公司以電網(wǎng)資產(chǎn)投資方式統(tǒng)一建設(shè)大規(guī)模儲(chǔ)能電站，進(jìn)入輸配電價(jià)結(jié)算，對(duì)所轄區(qū)域內(nèi)的新能源電站提供調(diào)頻、調(diào)峰服務(wù)。

但電網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入輔助服務(wù)領(lǐng)域引發(fā)了其它投資主體的擔(dān)心：

處于壟斷地位的電網(wǎng)既是運(yùn)動(dòng)員，又是裁判員。將無(wú)法保證給予其它市場(chǎng)主體公平、平等的待遇。

在這樣的現(xiàn)實(shí)困境下，儲(chǔ)能從業(yè)者的希望更多地寄托于更高層面的決策者出臺(tái)更為細(xì)致的政策來(lái)平衡網(wǎng)、源、儲(chǔ)之間的利益，給予產(chǎn)業(yè)實(shí)質(zhì)性的推動(dòng)。

中航鋰電南北易位，寧?kù)o革命后走向何方？

產(chǎn)能整合、人事風(fēng)暴與毛利率危機(jī)，中航鋰電激流半渡，軍心待整。

一個(gè)時(shí)代的更迭，向來(lái)是從旗幟人物的更替開(kāi)始。

8月6日，成飛集成在深交所線上平臺(tái)回答投資者提問(wèn)時(shí)確認(rèn)：成飛集成董事長(zhǎng)石曉卿，不再擔(dān)任中航鋰電（江蘇）公司法人代表。取而代之的，是1970年出生的女將劉靜瑜。

這次頂層的人事變遷，意味著成飛集成鋰電戰(zhàn)略收縮進(jìn)入實(shí)質(zhì)重組階段。7月9日，成飛集成發(fā)布公告，公司鋰電資產(chǎn)將以中航鋰電（江蘇）公司為平臺(tái)進(jìn)行重組。待重組完畢后，常州市國(guó)資委將成為中航鋰電（江蘇）公司實(shí)際控制人。包括洛陽(yáng)、江蘇等地的鋰電資產(chǎn)，將不再納入成飛集成財(cái)務(wù)報(bào)表，中航鋰電的成飛集成時(shí)代，也快告一段落。

此次重組方案的最大看點(diǎn)，就是中航鋰電（江蘇）公司與中航鋰電（洛陽(yáng)）公司，完成了角色互換：原本是中航鋰電（江蘇）公司母公司的洛陽(yáng)公司，在重組之后，將反過(guò)來(lái)變成江蘇公司的子公司。而原本直屬于成飛集成的中航鋰電研究院，也將成為中航鋰電（江蘇）公司的子公司。

如此神奇的股權(quán)換位，難免沖擊巨大。一位洛陽(yáng)公司的朋友這樣吐槽角色易位：

這就好比你曾用心指導(dǎo)過(guò)的實(shí)習(xí)生，突然有一天，變成了你的老板娘。

要知道，到現(xiàn)在為止，位處常州的中航鋰電（江蘇）公司官網(wǎng)上留下的所有電話(huà)，除了一張地圖外，其它都還是河南洛陽(yáng)的。

毫無(wú)疑問(wèn)，成飛集成從實(shí)際控制人角色退下后，常州方面話(huà)語(yǔ)權(quán)將大大提升。但對(duì)中航鋰電來(lái)說(shuō)，洶涌的行業(yè)洗牌潮、亟待拯救的毛利率和可能尾隨而至的人事風(fēng)暴，都裹挾在這場(chǎng)寧?kù)o革命之中，等待破題的答案。

Ⅰ

迷亂的家族樹(shù)

中航鋰電的家族脈絡(luò)識(shí)別，往往讓外人如墮云霧中。

中航工業(yè)、成飛集成、中航鋰電洛陽(yáng)公司、江蘇公司、北京公司、杭州公司、中航鋰電研究院……這一系列眼花繚亂、讓人難以輕易辨識(shí)關(guān)系的個(gè)體，共同構(gòu)建了一個(gè)品牌形象模糊的中航鋰電。

成飛集成今年1月份曾增資中航鋰電（洛陽(yáng)）公司，股權(quán)比相應(yīng)上升至63.98%。相應(yīng)地其它股東比例略有下降，相關(guān)工商變更仍在進(jìn)行中。此外，中航鋰電管理層通過(guò)興航新能源持有洛陽(yáng)公司約1.1%的股份。

簡(jiǎn)單來(lái)講，這個(gè)世界上并不存在一個(gè)所謂的中航鋰電總公司。如果有，在這次重組之前，那大概指的是中航鋰電（洛陽(yáng)）公司。

在這些錯(cuò)亂的品牌個(gè)體關(guān)系中，中航鋰電（洛陽(yáng)）公司和中航鋰電（江蘇）公司是其中實(shí)力最為強(qiáng)大的兩支。

此次資產(chǎn)重組前，成飛集成持有洛陽(yáng)公司63.98%的股權(quán)，而洛陽(yáng)公司持有江蘇公司30%的股份，常州國(guó)資委旗下的兩家公司合計(jì)持有70%的股份。但根據(jù)江蘇公司章程，洛陽(yáng)公司推薦的董事會(huì)成員人數(shù)將始終維持在公司全體董事的一半以上（不含一半）。這也就是說(shuō)，江蘇公司是洛陽(yáng)公司的實(shí)質(zhì)子公司。

那么，基本脈絡(luò)大致是這樣：成飛集成是中航工業(yè)的子公司，中航鋰電（洛陽(yáng)）公司是成飛集成子公司，中航鋰電（江蘇）公司與北京公司、杭州公司一道，又都是洛陽(yáng)公司的子公司。

但變化之處在于，目前正在常州興建的中航鋰電研究院，卻和時(shí)常代表著中航鋰電總部的洛陽(yáng)公司并無(wú)關(guān)系，而是屬于成飛集成與常州國(guó)資委旗下的金壇華科直接投資。

因此，這次資產(chǎn)重組，將不僅是資產(chǎn)的整合，也是一次彼此關(guān)系的大顛覆與大整理。未來(lái)的態(tài)勢(shì)將是中航鋰電（江蘇）公司成為中航鋰電事實(shí)總部，洛陽(yáng)公司和中航鋰電研究院是第二級(jí)成員，北京公司、杭州公司等屬于第三級(jí)成員。

只是無(wú)論怎么變化，強(qiáng)化總部概念，使之與各地方公司起碼在名稱(chēng)上做出顯著區(qū)隔，都是必須要完成的一步。

中航鋰電的前身是洛陽(yáng)天空能源。最初是2007年底時(shí)，由中航工業(yè)旗下的中國(guó)空空導(dǎo)彈研究院，與一代奇人鐘馨稼的雷天能源聯(lián)合創(chuàng)辦。鐘馨稼學(xué)中醫(yī)出身，后轉(zhuǎn)向發(fā)明領(lǐng)域，財(cái)富在奇妙間積累起來(lái)。這位發(fā)明家最著名的言論，就是號(hào)稱(chēng)要用中醫(yī)理論攻克稀土鋰電池技術(shù)難關(guān)。

當(dāng)然，這套理論生命短暫。不久之后，鐘馨稼出局。2009年8月，中航工業(yè)與中國(guó)空空導(dǎo)彈研究院重新組建了公司結(jié)構(gòu)，并更名為中航鋰電。2010年中，成飛集成正式入主，一時(shí)之間，由于彼時(shí)罕見(jiàn)的新興鋰電概念，市場(chǎng)瘋狂追捧，在2010年7-10月短短4個(gè)月里，成飛集成股價(jià)暴漲5倍，堪稱(chēng)當(dāng)年妖中之王。

自此之后，成飛集成便一直是中航鋰電（洛陽(yáng)）公司大股東。2015年底，還是母公司利潤(rùn)奶牛的中航鋰電嘗試南下，與謀求打造新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈高地的常州市一拍即合，雙方聯(lián)手設(shè)立了中航鋰電（江蘇）公司，同時(shí)決意在常州建起一個(gè)產(chǎn)能規(guī)模遠(yuǎn)勝洛陽(yáng)的超級(jí)基地。

洛陽(yáng)、常州南北兩地項(xiàng)目同時(shí)開(kāi)建，投資與資產(chǎn)不斷累加，它們與成飛集成逐漸形成了弱干強(qiáng)枝、藩鎮(zhèn)勢(shì)大的態(tài)勢(shì)，成飛集成對(duì)它們的利潤(rùn)依賴(lài)與資本駕馭能力開(kāi)始被市場(chǎng)廣泛質(zhì)疑。在此期間，有關(guān)中航工業(yè)準(zhǔn)備升格中航鋰電，從成飛集成接手，直接將其納入集團(tuán)層面運(yùn)作的消息不斷。

但事情在今年初開(kāi)始起了變化。一方面補(bǔ)貼退坡，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，行業(yè)進(jìn)入洗牌階段，市場(chǎng)環(huán)境起了大變化；另一方面，南北兩家公司在2017年都出現(xiàn)了巨額虧損，加之江蘇項(xiàng)目投資不斷加碼，作為出資大頭的常州方面，持續(xù)屈居二等董事的格局，越發(fā)難以為繼。

在這種情況下，將球交給常州方面，是不得已之下，最好的選擇。

劉靜瑜出任江蘇公司法人代表，依據(jù)的是現(xiàn)階段洛陽(yáng)公司仍然擁有的提名權(quán)。劉靜瑜曾任中航工業(yè)旗下深圳天馬微電子總經(jīng)理，今年2月底辭職離任。雖然她身上中航系色彩濃厚，但應(yīng)該是中航、成飛、洛陽(yáng)乃至常州各方都能接受的人物。

而且，從劉靜瑜過(guò)往的履歷來(lái)看，她也不會(huì)接受一個(gè)過(guò)渡性的角色安排。在劉靜瑜操盤(pán)天馬微電子其間，戰(zhàn)功可謂彪炳。如無(wú)意外，她就是重新整合后的新中航鋰電掌門(mén)人。

不過(guò)，無(wú)論如何，常州國(guó)資委成為實(shí)控人之后，江蘇公司董事會(huì)必將依規(guī)章改組，以體現(xiàn)大股東意志。目前，常州方面在江蘇公司董事會(huì)五個(gè)成員中僅有周勝與景小云兩位。在此之下，洛陽(yáng)公司董事會(huì)也將改組。

在經(jīng)理人層面，洛陽(yáng)和江蘇公司首任總經(jīng)理王崇嶺出自中國(guó)空空導(dǎo)彈研究院，而現(xiàn)任總經(jīng)理王棟梁則出自洛陽(yáng)地方。中航鋰電成為常州地方國(guó)資實(shí)控企業(yè)之后，董事會(huì)與經(jīng)理層之間的角色變化，還有待觀察。

Ⅱ

要圖大市場(chǎng)，先救毛利率

從深圳天馬跨界而來(lái)的劉靜瑜，當(dāng)前要面對(duì)的，是紛擾如戰(zhàn)國(guó)的市場(chǎng)形勢(shì)，以及洛陽(yáng)與常州兩地彼此重疊的產(chǎn)能現(xiàn)狀。

目前，洛陽(yáng)基地一二期產(chǎn)能共計(jì)0.9GWh，處于產(chǎn)能實(shí)際淘汰減少的狀態(tài)，第三期1.5GWh產(chǎn)能，則依然還在緩慢爬坡；與此同時(shí)，江蘇一期產(chǎn)能2.5GWh，逐漸開(kāi)始放量。本號(hào)編輯從常州金壇區(qū)方面查詢(xún)到，二期工程1-7月完成投資15億元，占年計(jì)劃的75%。此外，今年上半年，中航鋰電（江蘇）公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)開(kāi)票1.17億元，略超過(guò)去年全年?duì)I收2.23億的一半。

一旦江蘇二期今年完成投產(chǎn)，中航鋰電洛陽(yáng)、江蘇兩地產(chǎn)能將達(dá)到12GWh。這其中，江蘇一期的一半和二期的主要產(chǎn)能均為三元電池，量產(chǎn)周期一般為2-3年，預(yù)計(jì)2019年就會(huì)逐步放量。它們甫一面世，就將面臨業(yè)已空前激烈的產(chǎn)能搏斗戰(zhàn)。

截至2017年底，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池總產(chǎn)能達(dá)到135GWh，有效產(chǎn)能110GWh，而全年動(dòng)力電池出貨量?jī)H為36.2GWh，產(chǎn)能利用率只有32%。今年的狀況只會(huì)更加嚴(yán)重，很多公司產(chǎn)能利用率不足20%。在多重壓迫下，過(guò)去兩年間，已先后有70余家鋰電池及相關(guān)公司倒閉。

隨著日韓等國(guó)電池企業(yè)準(zhǔn)入的放寬，這些已在全球搏斗多年的野蠻人，勢(shì)必會(huì)將中國(guó)動(dòng)力電池的競(jìng)爭(zhēng)拉高到更高的維度。

從高工鋰電公布的動(dòng)力電池出貨量排名來(lái)看，中航鋰電近來(lái)都在十名開(kāi)外排行，只能算是第三梯隊(duì)。

在儲(chǔ)能方面，中航鋰電布局較早，還從戰(zhàn)略上將儲(chǔ)能提高至與動(dòng)力電池“并駕齊驅(qū)”的位置。國(guó)網(wǎng)和南網(wǎng)的早期儲(chǔ)能示范項(xiàng)目，中航鋰電均以主要供應(yīng)商之一的角色參與其中，多年來(lái)累計(jì)的項(xiàng)目容量已逾100MWh。只是，這個(gè)新興產(chǎn)業(yè)基數(shù)依然微小，而且，在今年江蘇、河南與青海的主要儲(chǔ)能項(xiàng)目中，中航鋰電屢次失手，這對(duì)上下士氣影響很大。

不過(guò)，相比份額之爭(zhēng)，厘清各基地的產(chǎn)能定位，搶先開(kāi)發(fā)更專(zhuān)業(yè)的儲(chǔ)能電池，對(duì)現(xiàn)階段的中航鋰電，顯然更為重要。并且，還有一個(gè)更為緊迫的任務(wù)，在等待新掌門(mén)給出答案。

即便是以財(cái)務(wù)見(jiàn)長(zhǎng)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)稅務(wù)師、注冊(cè)評(píng)估師證書(shū)拿了大滿(mǎn)貫的劉靜瑜，倘若剝開(kāi)中航鋰電歷年的數(shù)據(jù)外殼，想必也會(huì)大吸一口涼氣。

從創(chuàng)始至2017年，中航鋰電（洛陽(yáng)）公司一直處于建設(shè)周期當(dāng)中。開(kāi)始幾年，產(chǎn)能未能完全釋放，公司自然處于虧損狀態(tài)。到了2015年，市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，中航鋰電迎來(lái)了成立以來(lái)的第一個(gè)盈利財(cái)年，隨后的2016年，更是再上了一個(gè)臺(tái)階。

但到了2017年，公司營(yíng)收和利潤(rùn)突然遭遇斷崖式下滑。成飛集成在當(dāng)年度的財(cái)報(bào)中如此解釋原因：

由于外部受?chē)?guó)家新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整、車(chē)型目錄重申等行業(yè)政策影響，內(nèi)部受生產(chǎn)線改造調(diào)試及新建自動(dòng)化生產(chǎn)線處于試生產(chǎn)、產(chǎn)能尚未釋放等方面影響，導(dǎo)致公司鋰電池業(yè)務(wù)沒(méi)有實(shí)現(xiàn)預(yù)期銷(xiāo)售收入及利潤(rùn)目標(biāo)。

事實(shí)上，不僅是銷(xiāo)售收入與利潤(rùn)目標(biāo)大幅下挫，從另一個(gè)指標(biāo)來(lái)看，公司毛利率的跌落更能說(shuō)明危機(jī)的所在。2017年，中航鋰電（洛陽(yáng)）公司毛利率僅為0.69%。

而同期橫向橫向來(lái)看，在大家都在遭遇同樣的市場(chǎng)環(huán)境下，鋰電池全行業(yè)毛利率依然維持在20-30%之間。比較之下，今年6月登陸A股的寧德時(shí)代，在過(guò)去三年的毛利率分別是38.64%、43.7%、36.29%。剛剛發(fā)布半年報(bào)的億緯鋰能，同樣處于擴(kuò)建周期，今年上半年鋰離子和鋰原電池毛利率也分別達(dá)到18.78%和39.73%。

這說(shuō)明，問(wèn)題要向內(nèi)看。而把脈財(cái)務(wù)的癥結(jié)與漏洞，恰恰是劉靜瑜的長(zhǎng)處。

但畢竟，這是一個(gè)與顯示屏截然不同的市場(chǎng)。那么，曾經(jīng)善于擺平山頭、撫慰將士，接手只要十個(gè)月便將天馬微電子大幅扭虧為盈的劉靜瑜，會(huì)帶領(lǐng)新中航鋰電，走向一個(gè)光榮時(shí)代嗎？