中美貿(mào)易摩擦趨緩 高通并NXP再曙光

中美貿(mào)易摩擦趨緩，在中美雙方高層會晤后關(guān)系出現(xiàn)緩解，將有助于恢復市場對電子供應(yīng)鏈的信心，但市場認為，后續(xù)仍需關(guān)注90天內(nèi)雙方的談判進展。而之前未獲批準的高通-恩智浦半導體（NXP）并購案若再提交，很可能出現(xiàn)轉(zhuǎn)圜契機。

不過，路透社3日下午報道稱，高通今日表示，高通恩智浦收購案的截止日期已經(jīng)超過，交易已經(jīng)終結(jié)。目前公司正完全聚焦于公司的5G無線的路線圖。

高通并NXP再現(xiàn)“曙光”？

高通對恩智浦的收購最早披露于2016年10月，時隔已超過兩年，可堪稱史上歷時最久最曲折的半導體并購案。當時高通宣布以470億美元的價格收購全球最大的汽車芯片提供商——恩智浦半導體。

不過，由于高通和恩智浦的產(chǎn)品都面向全球銷售，想要完成這筆交易，必須得到美國、中國、歐盟、日本、韓國、俄羅斯等全球8個國家監(jiān)管部門的批準。2018年1月18日，在高通作出一系列承諾之后，歐盟委員會才正式批準高通收購恩智浦半導體交易。

而在中國遲遲未批準下，高通將此案交易時間延期了三次，從最初設(shè)定的4月25日，一路延至7月25日。

7月底并購案正式告吹后，兩家公司在交易失敗后都進行了股票回購，截至9月份，高通花費了226億美元用于回購股票，其中包括用于收購恩智浦的現(xiàn)金儲備。此外，高通還向恩智浦支付了20億美元的分手費。

但隨著G20阿根廷峰會的召開，這筆全球芯片史上最大規(guī)模收購案又重新回到世人眼前，或許又出現(xiàn)新的轉(zhuǎn)機？！

高通收購恩智浦劍指汽車電子市場

高通為何劍指“恩智浦”？高通在智能手機平臺，尤其是用安卓系統(tǒng)的手機陣營里，已經(jīng)成為了絕對的寡頭；但恩智浦是全企業(yè)最大的消費性半導體制造商之一，主要應(yīng)用于手機、個人媒體播放器、電視、機頂盒、辨識應(yīng)用、汽車等電子設(shè)備。

兩者若合并相輔相成，一但完成此次收購，高通在芯片領(lǐng)域?qū)⑷娓采w汽車電子、身份識別、射頻以及其他領(lǐng)域，將大大增強高通在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的巨頭地位。

高通曾強調(diào)其以車聯(lián)網(wǎng)為核心，統(tǒng)合云端與終端的大數(shù)據(jù)計算能力，并希望以此形成具備競爭優(yōu)勢的方案。恩智浦半導體的收購，顯然會是一大助力，尤其在車用芯片領(lǐng)域，可以通過獲得恩智浦半導體的銷售力量提高銷售實力。

尤其對中國市場，不論在汽車電子亦或車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域仍是巨大的“蛋糕”。根據(jù)中國公安部數(shù)據(jù)顯示，截至2017年底，中國機動車保有量達3.10億輛，其中汽車2.17億輛。另據(jù)研究公司 IDC 預測，中國各種形式物聯(lián)網(wǎng)工具包的市場總收入將會從 2017 年的 1930 億美元上升至2020 年的3610億美元。

具體到恩智浦而言，中國市場近年一度為其貢獻了年度營業(yè)收入的四成左右（2017年恩智浦的營收達到了92.6億美元），位列第一大市場。

在汽車電子方面，恩智浦與吉利汽車展開合作，共同探索下一代毫米波雷達傳感器和多雷達系統(tǒng)的前瞻性協(xié)作定義，將其用于下一代高級駕駛員輔助系統(tǒng)（ADAS）和自動駕駛功能。不僅如此，恩智浦也與富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與中科虹霸的等國內(nèi)重要企業(yè)展開合作。

中美關(guān)系緩解 降低供應(yīng)鏈擔憂

除了恩智浦案可望起死回生外，此前中美雙方互相加征了多輪關(guān)稅，涉及了較多電子板塊產(chǎn)品，如今也可能因為“休戰(zhàn)”而緩解供應(yīng)鏈緊張的情緒。

市場認為，對于之前列入額外25%關(guān)稅名單中的LED、PCB、激光設(shè)備、半導體設(shè)備、被動元件、分立器件等，以及安防領(lǐng)域供應(yīng)鏈的擔憂都將緩解。

招商電子分析師方競2日分析道，尤其安防領(lǐng)域伴隨著中美關(guān)系的緩和，市場對安防的禁運以及征稅的擔憂都將得以化解。

之前美眾議通過其年度國防法案的草案版本NDAA，建議禁止美政府采購海康威視、大華股份的視頻監(jiān)控設(shè)備。

據(jù)其研究，海康大華受征稅影響的產(chǎn)品主要是部分模擬攝像頭以及一些帶SD卡的IPC稅率10%，其中海康美國業(yè)務(wù)占公司營收比例6% ，受征稅影響的產(chǎn)品比例為25%，相當于公司總營收的1-2%，而大華情況則與海康相近。

此外，在之前征收額外25%的關(guān)稅清單中還包括LED、PCB、激光設(shè)備、半導體設(shè)備、被動元件、分立器件等。

據(jù)招商電子研究顯示，LED關(guān)稅清單主要影響的是LED的上游芯片和背光。但是國內(nèi)LED芯片廠商對美出口比例不多，三安光電的對美出口比例位于2-3%之間，而其他兩強，華燦光電和澳洋順昌的對美出口比例則更是少之又少；相較之下，出口金額較大的實則是下游應(yīng)用產(chǎn)品。

PCB領(lǐng)域的加稅主要針對電視機的PCB及生產(chǎn)設(shè)備； 半導體設(shè)備征稅項目以PVD設(shè)備、檢測設(shè)備為主；被動元件：清單有多項涉及被動元器件中的電容和電阻．此外，關(guān)稅清單中，有較多涉及分立器件的項目。