被動(dòng)元件股整體2月營(yíng)收月減三成二，但較去年同期微增2.3%

據(jù)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，被動(dòng)元件股整體2月營(yíng)收月減三成二，但較去年同期微增2.3%。本土投顧表示，被動(dòng)元件廠庫(kù)存調(diào)整已告一段落，月營(yíng)收普遍回穩(wěn)。惟須留意日廠將于今年第2季釋出新擴(kuò)充的產(chǎn)能，長(zhǎng)期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)恐供過(guò)于求。

展望后市，投顧人士認(rèn)為，第2季MLCC報(bào)價(jià)仍會(huì)續(xù)減，季減約10%。整體而言，上半年受終端需求尚未明顯回溫影響，MLCC報(bào)價(jià)持續(xù)下跌，影響廠商毛利率預(yù)期。長(zhǎng)線來(lái)看，供給端每年臺(tái)廠產(chǎn)能釋出10%~15%，日廠也將逐步釋出產(chǎn)能，預(yù)期日系大廠村田擴(kuò)產(chǎn)幅度20%，雖然需求端在5G、車用電子帶動(dòng)下，有望緩增5%~10%，但長(zhǎng)期MLCC、R-Chip在日廠產(chǎn)能釋出后，報(bào)價(jià)仍有下修疑慮。

被動(dòng)元件指標(biāo)廠國(guó)巨（2327）已公告去年財(cái)報(bào)，每股純益80.3元，創(chuàng)歷史新高，董事會(huì)亦通過(guò)擬配發(fā)45元現(xiàn)金股利，昨天反應(yīng)股息配發(fā)超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期的40元，股價(jià)上揚(yáng)1.9%，收345.5元。

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)巨、華新科等股都會(huì)受到MLCC供需失衡影響，毛利率將持續(xù)下滑，目前并不改變對(duì)其中立看法。

另外，奇力新產(chǎn)品比重中，PCN占20%、通訊占20%、手機(jī)與平板占20%，車用工控占28%；前二月營(yíng)收年增26.2%。業(yè)內(nèi)人士分析，美磊、美桀受到英特爾CPU芯片缺貨影響，出貨持續(xù)遞延，中國(guó)經(jīng)銷商庫(kù)存調(diào)整雖告一段落，但目前尚未看到終端需求回升。

倒是晶技被看好后續(xù)成長(zhǎng)動(dòng)能，業(yè)內(nèi)人士分析，晶技受惠5G需求帶動(dòng)，網(wǎng)通基站采用高階TCXO量增，其頻率溫控范圍條件更趨嚴(yán)謹(jǐn)，CXO制程也需要黃光制程提升至高階品項(xiàng)布局，小型基地臺(tái)采用一到三顆CXO目前是小量試點(diǎn)，預(yù)期2020年后將有大量鋪設(shè)需求。