國際半導(dǎo)體遭遇寒冬 國內(nèi)企業(yè)逆勢擴展

在中美貿(mào)易摩擦有所緩和之際，日前紫光集團宣布組建DRAM集團，讓市場注意力集中到國內(nèi)存儲器布局上。當(dāng)前國際存儲寡頭壟斷的格局下，國內(nèi)存儲方隊既要面對技術(shù)、團隊等方面的疊代差距，又要面對當(dāng)前國際半導(dǎo)體市場勢弱，存儲大幅降價的風(fēng)險，迎難而上，逆勢擴張。

國際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)降溫

6月30日晚間，紫光集團宣布了組建DRAM事業(yè)群的計劃，并配套部署人事安排，深化和完善紫光集團“從芯到云”產(chǎn)業(yè)鏈的建設(shè)。而如果放眼國際，此時紫光集團布局DRAM可謂迎難而上，逆勢擴張。

據(jù)美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會官網(wǎng)最新統(tǒng)計，5月全球半導(dǎo)體銷售額為331億美元，同比2018年同期減少14.6%，環(huán)比4月有所少量增長；而且相比去年同期，全球所有區(qū)域市場的半導(dǎo)體銷售均出現(xiàn)下降，其中美洲下降最多，達(dá)到27.9%，日本下降13.6%，中國下降9.8%，亞太其他地區(qū)下降12.6%。

美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會總裁兼首席執(zhí)行官約翰·諾伊弗表示：“全球半導(dǎo)體銷售額今年5月沒有達(dá)到去年同月的銷售額，這是連續(xù)第五個月出現(xiàn)同比負(fù)增長?！苯衲甏鎯ζ骺芍^遭遇“寒冬”。其中DRAM（動態(tài)隨機存取存儲器）雖然位居半導(dǎo)體存儲領(lǐng)域市占率第一的地位，2017年迎來銷售環(huán)比大增，但今年情況發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

TrendForce旗下內(nèi)存儲存研究已連續(xù)指出，受到美國禁用華為事件持續(xù)發(fā)酵，華為智能型手機以及服務(wù)器產(chǎn)品在未來的兩至三個季度可能將持續(xù)遭受嚴(yán)重的出貨阻礙，下半年DRAM產(chǎn)品的旺季需求將遭受沖擊，行業(yè)見底時間或延長。

據(jù)預(yù)測，第三季DRAM價格展望跌幅由原先預(yù)估的10%將擴大至10%到15%?？紤]國際存儲三家大廠的競爭態(tài)勢，加上DRAM制程技術(shù)已經(jīng)面臨物理極限，預(yù)估DRAM價格要跌破供貨商的生產(chǎn)總成本可能性極低，但是，中美貿(mào)易戰(zhàn)升溫恐使得今年下半年需求急凍，不確定性氛圍提高使得數(shù)據(jù)中心的資本支出放緩，在今年年底前，體質(zhì)較弱的DRAM供貨商恐怕將遭受庫存損失，財務(wù)報表可能轉(zhuǎn)虧；預(yù)計DRAM價格可能將到2020年有機會出現(xiàn)止跌回升。

國際存儲巨頭的情況也不容樂觀，雖然占據(jù)了全球90%以上的DRAM市場份額，但營收普遍下滑。據(jù)統(tǒng)計，今年一季度，龍頭公司三星受到報價下跌影響，營收較上季下滑26.3%；而SK海力士的營收位出貨下滑約8%，第一季營收較上季衰退31.7%；美光營收也下滑了約三成。臺系廠商也不容樂觀。南亞科第一季營收位出貨下跌超過20%，營業(yè)利益率幾乎減半；力晶科技生產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)型DRAM產(chǎn)品第一季出貨量上升，帶動營收逆勢成長5.7%，涵蓋DRAM代工業(yè)務(wù)，營收則下滑近15%。

國內(nèi)企業(yè)逆勢擴展

國金證券分析師樊志遠(yuǎn)在研報中指出，今年一季度后，存儲器大廠處于高成本庫存，導(dǎo)致二季度、三季度運營成本高于市場預(yù)期；預(yù)計全球存儲器行業(yè)今年衰退30%～35%，牽動全球半導(dǎo)體衰退14%。

在此背景下，國內(nèi)主要存儲方隊選擇了逆勢布局。本次紫光集團組建的DRAM事業(yè)部，紫光集團表示這標(biāo)志著集團DRAM戰(zhàn)略正式起航，將進(jìn)一步拓寬在存儲器領(lǐng)域的相關(guān)布局。人事配備上，委任刁石京為紫光集團DRAM事業(yè)群董事長，高啟全擔(dān)任紫光集團DRAM事業(yè)群CEO。其中，刁石京曾擔(dān)任工信部電子信息司司長等職位；高啟全現(xiàn)擔(dān)任紫光集團全球執(zhí)行副總裁、長江存儲執(zhí)行董事及代行董事長、武漢新芯CEO，有“***存儲教父”之稱。

經(jīng)過多年的發(fā)展，紫光集團在存儲器的設(shè)計制造領(lǐng)域已形成一定基礎(chǔ)，積累了從設(shè)計、生產(chǎn)、測試、方案構(gòu)建到全球量產(chǎn)銷售等研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗。在DRAM領(lǐng)域，紫光旗下西安紫光國芯自主創(chuàng)新出全球首系列內(nèi)嵌自檢測修復(fù)DRAM存儲器產(chǎn)品；開發(fā)的存儲器芯片產(chǎn)品中有二十余款產(chǎn)品實現(xiàn)全球量產(chǎn)和銷售。

另外，在3D NAND閃存領(lǐng)域，紫光旗下長江存儲成功研發(fā)并已小批量生產(chǎn)了32層3D NAND閃存芯片，其創(chuàng)新的Xtacking TM技術(shù)，實現(xiàn)了3D NAND閃存芯片結(jié)構(gòu)的歷史性突破。紫光集團表示，基于西安紫光國芯和長江存儲的成功經(jīng)驗，集團正探索出一條存儲器設(shè)計制造的產(chǎn)業(yè)發(fā)展之路。

芯謀研究首席分析師顧文軍指出，相對而言，DRAM更加成熟、高度集中和更加“標(biāo)準(zhǔn)”的產(chǎn)業(yè)特性，做DRAM的難度要遠(yuǎn)超NAND Flash。任何新進(jìn)入者都面臨著技術(shù)來源、團隊、專業(yè)化運營和成本的幾大難題。目前來看，中國大陸做DRAM的幾家都沒有全面解決上述問題；晉華去年的被禁，就是一個警示。

國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)原為三大陣營，分別是紫光集團旗下長江存儲，以及合肥長鑫與晉華集成。但是去年10月美國商務(wù)部以國家安全為由，對晉華集成實施出口管制，并列入出口管制“實體清單”。

由兆易創(chuàng)新、合肥產(chǎn)投等投資的長鑫存儲，目前來看進(jìn)展相對順利，預(yù)期最快將于今年底或明年初進(jìn)入量產(chǎn)。據(jù)報道，長鑫存儲通過購買奇夢達(dá)專利部分解決了知識產(chǎn)權(quán)問題。

對于如何避免類似晉華事件發(fā)生，集邦咨詢研究副總經(jīng)理郭祚榮向證券時報記者表示，只要保證技術(shù)來源沒問題，列入實體列表機率就低了；而無論是NAND還是DRAM，發(fā)展難度都不低，本輪逆勢擴張取決于國家是否支持。

集邦咨詢指出，紫光并非首次計劃進(jìn)軍DRAM產(chǎn)業(yè)，早在2014年期間紫光就曾表達(dá)出研發(fā)DRAM的決心，但當(dāng)時為了平衡產(chǎn)業(yè)與地方發(fā)展，確立紫光發(fā)展NAND Flash的路線，DRAM研發(fā)之路無疾而終。

此次紫光集團重返DRAM研發(fā)之路，除了晉華事件影響外，還有產(chǎn)業(yè)布局考慮。合肥長鑫5月在上海參加全球半導(dǎo)體聯(lián)盟存儲器論壇時，預(yù)計今年底量產(chǎn)8Gb的DRAM產(chǎn)品，但僅有一家正在進(jìn)行的DRAM廠對中國自主開發(fā)DRAM產(chǎn)品的目標(biāo)是不夠的。目前紫光欠缺的是DRAM的制程技術(shù)，這部分預(yù)計可望借由其新任CEO的業(yè)界人脈進(jìn)行補強。

國產(chǎn)化機遇

從政策方面，國家對集成電路產(chǎn)業(yè)的重視可見一斑。6月14日晚間，證監(jiān)會同意科創(chuàng)板IPO注冊，華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納兩家集成電路企業(yè)拔頭籌；另外，科創(chuàng)板申請企業(yè)中，還有專注于企業(yè)級光存儲解決方案的紫晶存儲，目前在接受科創(chuàng)板第三輪問詢。

5月份，財政部、稅務(wù)總局發(fā)布公告有關(guān)企業(yè)所得稅政策中，集成電路企業(yè)獲扶持。

資本市場也在孕育半導(dǎo)體國產(chǎn)化機遇。以太極實業(yè)為例，2018年6月傳聞落地，國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金（以下簡稱“大基金”）受讓控股股東6.17%股份，成為上市公司第二大股東。此后，太極實業(yè)屢次攬獲半導(dǎo)體工程承包訂單，包括“中國大陸半導(dǎo)體之父”張汝京所創(chuàng)辦的青島芯恩工程總承包訂單。

除了建造，半導(dǎo)體關(guān)鍵材料、設(shè)備也存在機遇。據(jù)介紹，目前各類關(guān)鍵工藝設(shè)備國產(chǎn)化差異大，CMP、PVD、刻蝕、清洗設(shè)備、熱處理的國產(chǎn)化率處于10%～30%，而量測、光刻等設(shè)備全部依賴進(jìn)口。

郭祚榮向記者表示，隨著紫光進(jìn)一步加碼存儲產(chǎn)業(yè)，對半導(dǎo)體設(shè)備國產(chǎn)化將會產(chǎn)生助益，關(guān)鍵在于國產(chǎn)設(shè)備能否滿足相關(guān)條件。

國泰君安研報指出，長江存儲是目前對于國產(chǎn)設(shè)備最為友好的產(chǎn)線之一。2017年至2018年，長江存儲共采購了17批共計約2000臺設(shè)備。其中，中微公司供應(yīng)刻蝕設(shè)備，盛美半導(dǎo)體和北方華創(chuàng)等提供清洗設(shè)備等。后續(xù)隨著產(chǎn)能爬坡，北方華創(chuàng)、中微公司等設(shè)備廠商有望加速實現(xiàn)供應(yīng)。