DRAM產業(yè)的劇變：美光合并爾必達？

　　據IHS iSuppli公司的DRAM市場研究簡報，美國美光與日本爾必達如果合并，可能導致DRAM產業(yè)格局發(fā)生劇烈變化。

　　目前關于二者將走向合并的傳言甚囂塵上。如果合并，則所形成的新企業(yè)將在全球DRAM市場排名第二，合計晶圓月產能（WSPM）將達37.4萬片。它將占全球DRAM產能的28%，僅次于目前排名第一的的韓國三星電子。目前三星的晶圓月產能是43.3萬片，占全球產能的33%，如圖所示。爾必達和美光的各自排名通常是第三和第四。

　　DRAM版圖重新劃分之后，韓國海力士半導體的排名將從目前的第二降到第三，其晶圓月產能是30萬片，占全球產能的23%。

　　IHS公司認為，美光與爾必達合并將形成三星最強大的競爭對手。三星電子通常領先于最近它的對手10個百分點，但這次合并將把三星市場份額的領先優(yōu)勢削弱一半至5個百分點。

　　媒體與業(yè)內臆測提出了一個誘人的可能性，或者是美光收購爾必達，或者是爾必達與其同業(yè)采取某種安排。但在其成功聯姻之前，美光與爾必達都必須面對諸多重大挑戰(zhàn)。

　　第一個也是最大的挑戰(zhàn)，是爾必達的債務。在去年第三季度度，爾必達的未償債務為40億美元。由于工廠建造費用可能極其高昂而且經常需要債務融資，所以DRAM產業(yè)對于巨額負債并不陌生。盡管如此，美光絕對不愿意背上更多負債。

　　第二個可怕挑戰(zhàn)是堅挺的晶圓。爾必達在日本的晶圓產量約占60%，都以日圓計價。日圓堅挺使得在日本生產與在其它亞洲地區(qū)生產相比缺乏競爭力，比如***和韓國。多數DRAM都在***與韓國生產。

　　第三個可能的挑戰(zhàn)，是美光仍與***南亞科技保持合作，共同進行開發(fā)工作。美光與南亞之間的協(xié)議可能有相關的約定，也許會妨礙美光與爾必達之間的潛在交易。但目前這點并不明朗，而且也一直未得到最后確定。

　　另外，美光首席執(zhí)行官Steve Appleton在2月3日因飛機失事意外去世，可能導致事情復雜化并推遲潛在的整合，尤其是Apple？ton提倡整合，而且可能是任何潛在交易的背后推手。

　　這宗合并的其它可能好處

　　二者合并可以提高產能，進而獲得更大的市場份額，但好處不只這些。實際上，美光和爾必達也可以從中獲得各自的好處。

　　對于爾必達來說，一個關鍵好處是可以接觸美光所服務的高端客戶領域。第三季度，爾必達的DRAM平均銷售價格是每0.70美元/GB，而美光的平均銷售價格是1.34美元，幾乎是爾必達的兩倍。IHS公司認為，爾必達顯然渴望染指美光的客戶群。

　　與此同時，合并也可以使美光接觸爾必達的移動DRAM買家。爾必達第三季度移動DRAM出貨量份額為18.4%，而美光只有5.3%。目前移動DRAM約占總體DRAM市場的15%，這對于美光顯然是一個好處，有助于擴大其總體營業(yè)收入。

　　對于雙方的客戶來說，二者合并有利有弊。合并將導致市場中少一個供應商，使得DRAM市場中剩下的其它供應商對于客戶享有更大的優(yōu)勢。但二者合并也非常必要，可以平衡三星的龐大規(guī)模與影響力，抵消其在DRAM市場中的巨大優(yōu)勢。

　　IHS公司認為，總之，合并會帶來一個更加穩(wěn)定的市場，這方面的好處可能蓋過少一個供應商帶來的弊端。