液晶面板 - 中國電子元件十二五規(guī)劃出爐

　　將成為行業(yè)一大亮點

　　胡曉輝認(rèn)為，液晶面板將逐步走出低迷，未來將成為電子元器件行業(yè)的一大亮點。他分析，從需求細(xì)分來看，平板電腦已經(jīng)改變了我們的生活，作為融合了跨界產(chǎn)品的個人娛樂終端，在多個領(lǐng)域都形成了替代效應(yīng)，平板電腦在主流高端產(chǎn)品領(lǐng)域，占據(jù)了主導(dǎo)地位，相關(guān)的上下游行業(yè)，獲利極為豐厚。智能手機出貨量的快速增加，也帶來了相當(dāng)?shù)挠唵?，隨著科技的發(fā)展，電子類產(chǎn)品更新?lián)Q代速度在增加，也為四季度開始的新一輪景氣周期帶來堅實的動力。

　　從上市公司來看，由于蘋果的強勁崛起，萊寶高科等上市公司將持續(xù)受益。

　　LED照明

　　市場空間將繼續(xù)打開

　　除液晶面板外，胡曉輝認(rèn)為，隨著補貼及示范推廣的落實、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃的出爐等，LED照明將打開更大的市場空間。

　　LED的回收期將逐步縮短，從產(chǎn)能角度，始于去年的開工建設(shè)項目逐步達(dá)產(chǎn)，價格將呈現(xiàn)逐步下滑態(tài)勢，也為大面積照明推廣奠定了基礎(chǔ)。從投資角度，考慮到股指有繼續(xù)調(diào)整的需求，可在調(diào)整中逐步介入成長性公司，重要的投資邏輯是高增長、側(cè)重移動電子類產(chǎn)品以及受益于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的行業(yè)個股。建議關(guān)注生益科技、順絡(luò)科技、法拉電子、歌爾聲學(xué)、同方股份等。

　　移動終端產(chǎn)業(yè)鏈

　　電子元件最先受益

　　東方證券認(rèn)為，智能移動終端是電子行業(yè)成長性最確定的領(lǐng)域。而電子元器件則是移動終端產(chǎn)業(yè)鏈中最先受益且受益最大的環(huán)節(jié)。

　　研報指出，智能移動終端要求零部件向高性能、小體積、低功耗方向發(fā)展，上游細(xì)分子行業(yè)中，芯片行業(yè)要求開發(fā)出高性能、低功耗的專用處理器;PCB行業(yè)對于HDI板和軟硬板的需求提升;結(jié)構(gòu)件、連接器和天線行業(yè)都向著加工精度更高、體積更小的方向發(fā)展;同時智能手機的多種通訊功能要求單個終端裝配更多的連接器和天線。因此移動終端的發(fā)展將首先帶動上游元器件的升級和變革。同時從成本結(jié)構(gòu)看，元器件環(huán)節(jié)占據(jù)了整個電子制造產(chǎn)業(yè)鏈利潤的大部分，因此電子元器件將是移動終端產(chǎn)業(yè)鏈中最先受益且受益最大的環(huán)節(jié)。相關(guān)上市公司如北京君正、超聲電子、立訊精密、深天馬A等。

　　風(fēng)險

　　需注意政策效應(yīng)

　　中投顧問投行部分析師文雨澤認(rèn)為，全球半導(dǎo)體行業(yè)增速下滑對行業(yè)的整體影響較大，行業(yè)景氣度在經(jīng)歷了2010年的沖高之后，出現(xiàn)下滑趨勢，市場需求動力不足，去庫存化將成為接下來一段時間的市場趨勢，存在產(chǎn)能過剩的威脅，由于政策效應(yīng)將是二級市場行業(yè)波動的主要因素，因此，政策的風(fēng)險也是行業(yè)的投資風(fēng)險。