從三安參股璨圓中透視LED產(chǎn)業(yè)集中度提升

　　2012年11月12日， 三安光電公告，公司全資子公司廈門(mén)市三安光電科技有限公司（下稱(chēng)“廈門(mén)三安”） 擬使用自籌資金5.05億元人民幣（約23.52億新臺(tái)幣）認(rèn)購(gòu)***證券交易所上市公司璨圓光電以私募方式發(fā)行的不超過(guò)1.2億股普通股。交易完成后，廈門(mén)三安將持有璨圓光電約19.9%股份，成為璨圓光電第一大股東。

　　這一動(dòng)作自有其發(fā)生背景，今年8月，***相關(guān)部門(mén)啟動(dòng)第四波大陸資本赴臺(tái)調(diào)研，包括半導(dǎo)體、面板、LED等策略性產(chǎn)業(yè)對(duì)大陸資本松綁。而中國(guó)商務(wù)部部長(zhǎng)陳德銘在前幾日于十八大新聞中心接受集體采訪時(shí)也表示：陸資入臺(tái)，更多是站在***的經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展的角度考慮，如能有更多的大陸資本資金入臺(tái)，***會(huì)有更多受益。

　　令人感興趣的是，“三安參股璨圓” 作為趕在十八大期間發(fā)布的陸資赴臺(tái)的新樣本，一經(jīng)發(fā)布，即引發(fā)行業(yè)內(nèi)外的高度關(guān)注，各大主流財(cái)經(jīng)媒體尤其搶在第一時(shí)間報(bào)道，一些業(yè)內(nèi)人士也紛紛通過(guò)各種渠道表達(dá)了各自不同的觀點(diǎn)與看法，原晶元光電中國(guó)業(yè)務(wù)處處長(zhǎng)、晶元寶晨總經(jīng)理林依達(dá)在自己的微博上表示：“三安將藉此接觸國(guó)際巿場(chǎng)，插旗***；而對(duì)于璨元，則有望補(bǔ)強(qiáng)中國(guó)巿場(chǎng)份額?！比缛补嬷兴f(shuō)，雙方將強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，在采購(gòu)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等環(huán)節(jié)展開(kāi)進(jìn)一步的合作。

　　其實(shí)，除了與三安光電的合作，璨圓光電股份有限公司董事長(zhǎng)簡(jiǎn)奉任博士在今年九月接受中國(guó)半導(dǎo)體照明網(wǎng)記者采訪時(shí)還做出如下表示：“璨圓有意在大陸尋找可以深度合作的系統(tǒng)照明廠商，共同開(kāi)拓大陸市場(chǎng)。目前，璨圓在中國(guó)市場(chǎng)的營(yíng)收占比為總營(yíng)收的15%，未來(lái)，在大陸照明市場(chǎng)方面的布局是我們今后的工作重心，希望到2014-2015年，璨圓在大陸市場(chǎng)的營(yíng)收占比可達(dá)50%以上，在背光和照明上的營(yíng)收比例可以達(dá)到各占一半?！?/p>

　　而僅從三安參股璨圓這一單純事件上看，兩者聯(lián)手的意義何在？?jī)H僅對(duì)于這兩家企業(yè)來(lái)說(shuō)，首先當(dāng)然是“通路”和“技術(shù)”層面上的借勢(shì)，對(duì)于合作雙方來(lái)說(shuō)，通過(guò)市場(chǎng)通路或技術(shù)的互補(bǔ)會(huì)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)袖善舞的效應(yīng)，比如，三安偏重大陸區(qū)域市場(chǎng)，璨圓則是在韓國(guó)、***、日本市場(chǎng)等具有一定優(yōu)勢(shì)，合作將有利于市場(chǎng)互補(bǔ)；同時(shí)，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上具有差異性，三安產(chǎn)品主要為顯示屏、照明，而璨圓光電目前在背光領(lǐng)域，尤其是在電視背光領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)較強(qiáng)，主要客戶(hù)包括三星、LG、瑞軒、冠捷等國(guó)際大廠；尤其對(duì)于璨圓來(lái)說(shuō)，未來(lái)一兩年背光市場(chǎng)趨于飽和之后，將如何從背光平穩(wěn)轉(zhuǎn)向照明市場(chǎng)，更是“迫切”的頭等大事，中國(guó)大陸市場(chǎng)是首選的重頭陣地。

　　同時(shí)，合作的效應(yīng)還反映在產(chǎn)能、規(guī)模、專(zhuān)利等整體層面，首先，從產(chǎn)能上看，三安140臺(tái)MOCVD加上璨圓的近100臺(tái)MOCVD，總體產(chǎn)能上已可匹敵***晶元光電，尤其三安未來(lái)不排除仍有擴(kuò)張預(yù)期；規(guī)模效應(yīng)上看，璨圓光電***和揚(yáng)州兩邊的產(chǎn)能加起來(lái)為240萬(wàn)片一年，而三安光電目前的開(kāi)工率也較高，兩者聯(lián)合對(duì)上游原材料采購(gòu)的議價(jià)能力更大；同時(shí)，更重要的是在專(zhuān)利上，璨圓與豐田合成有交叉專(zhuān)利授權(quán)，專(zhuān)利風(fēng)險(xiǎn)降低。

　　而對(duì)于整個(gè)行業(yè)尤其是芯片行業(yè)來(lái)說(shuō)，這樣的“合作”又具有怎樣的意味？?jī)砂缎酒髽I(yè)的投資合作，或者說(shuō)龍頭芯片企業(yè)的進(jìn)一步聚集和整合資源，是否能夠使產(chǎn)業(yè)發(fā)展從單純價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向更有秩序且更加穩(wěn)健的發(fā)展軌跡？ 尤其是當(dāng)前，芯片企業(yè)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)激烈，在技術(shù)路線上，大部分國(guó)內(nèi)芯片廠跟***的重合度較高，如能通過(guò)相互投資合作，提升產(chǎn)業(yè)集中度尤其是擴(kuò)大龍頭企業(yè)的技術(shù)與規(guī)模效應(yīng)，是否可能在一定程度上避免重復(fù)投資和殺價(jià)競(jìng)爭(zhēng)消耗而將行業(yè)利潤(rùn)拖入谷底？

　　尤其是當(dāng)前芯片企業(yè)開(kāi)工率的壓力猶存，重復(fù)投資現(xiàn)象嚴(yán)重，如華燦光電一位高管所說(shuō)：現(xiàn)在，國(guó)內(nèi)有七八十家芯片企業(yè)，有上千臺(tái)mocvd爐子。去年華燦光電的芯片在銷(xiāo)量上是排在國(guó)內(nèi)第二名的， 但我們的產(chǎn)能也只是二十幾臺(tái)的產(chǎn)能 ，僅從爐子擁有量上來(lái)說(shuō)在國(guó)內(nèi)排前十都排不到。..。..。.這說(shuō)明什么？ 說(shuō)明有太多的MOCVD在閑置。更有一些行業(yè)分析人士也表示：未來(lái)國(guó)內(nèi)Led芯片企業(yè)要不了那么多，或許三四家就已足夠。

　　同時(shí)，“三安參股璨圓”這一動(dòng)作本身也透露出，未來(lái)可能有更多產(chǎn)業(yè)并購(gòu)出現(xiàn)，無(wú)論是上游與上游企業(yè)之間、上游與下游企業(yè)之間，各種參股投資、策略聯(lián)盟等合作的步伐將日益加快，產(chǎn)業(yè)集中度也將日益提升；而這顯然也意味著對(duì)中小企業(yè)將形成更大的生存壓力，強(qiáng)者愈強(qiáng)，中流溢出。

　　“雖然當(dāng)前價(jià)格跌得不得了，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也沒(méi)像當(dāng)初預(yù)期的那樣迅速起來(lái)，但對(duì)整個(gè)局勢(shì)來(lái)說(shuō)， 現(xiàn)在比一兩年前要‘清朗’得多了，好像狄更斯的《雙城記》中所說(shuō)：這是一個(gè)最好的時(shí)代，也是一個(gè)最壞的時(shí)代。” 數(shù)日前，被稱(chēng)為“***LED業(yè)之父”的***電電公會(huì)監(jiān)事石修在出席CSA組辦的CHINASSL2012高峰論壇時(shí)如此感嘆；產(chǎn)業(yè)發(fā)展總是蘊(yùn)含著豐富變化，而無(wú)論如何，“清朗”的產(chǎn)業(yè)環(huán)境，正在一步步的產(chǎn)業(yè)整合與成熟蛻變中到來(lái)。

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　　目前，璨圓2012第三季營(yíng)收為13.54億元（新臺(tái)幣），第三季稅后仍虧損3367萬(wàn)元。三安光電三季度凈利潤(rùn)6.66億元，補(bǔ)貼在其中高達(dá)3.28億元，且毛利率從此前40%下降到中報(bào)的32%，三季報(bào)為26%。