特斯拉model 3訂單遭延遲,投資者將耐性不再

　　據(jù)有關(guān)報(bào)道，特斯拉遲遲不予交付Model 3 ，這讓許多的投資者都快沒了信心，耐性不再，因此特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克（Elon Musk）宣布，在過去一年中，大約有63000人取消了特斯拉Model 3的訂單。

　　據(jù)外媒報(bào)道，特斯拉股票多年來的表現(xiàn)一直領(lǐng)先于大盤，但是由于公司董事長兼首席執(zhí)行官埃隆-馬斯克（Elon Musk）之前提出的雄心勃勃的Model 3出貨量目標(biāo)遲遲兌現(xiàn)不了，投資者的耐性已經(jīng)快被消磨殆盡了。

　　據(jù)數(shù)據(jù)分析公司輝盛（FactSet）提供的數(shù)據(jù)顯示，特斯拉第三季度共計(jì)交付了26150輛汽車，其中Model 3車型只有220輛，而華爾街分析師預(yù)測的特斯拉汽車交付量和Model 3交付量分別為25860輛和1260輛。

　　特斯拉在兩個(gè)月前表示，公司預(yù)計(jì)第三季度的Model 3交付量可達(dá)1500多輛，但它最終未能實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。

　　特斯拉8月2日在第二季度財(cái)報(bào)中表示：“我們有信心在第三季度生產(chǎn)出超過1500輛Model 3，預(yù)計(jì)到年底時(shí)該車型每周的產(chǎn)量將達(dá)到5000輛。我們將繼續(xù)規(guī)劃，爭取在2018年的某個(gè)時(shí)候?qū)odel 3車型的周產(chǎn)量提高到1萬輛。”

　　華爾街日?qǐng)?bào)上周五援引知情人士的話稱，特斯拉已經(jīng)將大部分的Model 3從自動(dòng)化生產(chǎn)線上撤下來，轉(zhuǎn)而使用人工生產(chǎn)。消息傳出后，特斯拉股票周一大跌4%。

特斯拉股價(jià)走勢圖

　　“總是發(fā)布一些離譜的預(yù)測”

　　盡管特斯拉說這份報(bào)道“根本是錯(cuò)誤的和誤導(dǎo)性的”，但投資者認(rèn)為，特斯拉股價(jià)若進(jìn)一步下跌，那也許是華爾街市場情緒轉(zhuǎn)變的信號(hào)。

　　特斯拉股票多年來一直被高估。然而到目前為止，股市的投資看漲者總是會(huì)忽視掉所有的壞消息，不僅是馬斯克經(jīng)常發(fā)布但又總是無法兌現(xiàn)的離譜預(yù)測，其他的壞消息也都被他們忽略了?！陡呖萍紤?zhàn)略家》（High Tech Strategist）的編輯弗雷德-?；‵red Hickey）在一封電子郵件中寫道：“因此，如果特斯拉周一繼續(xù)大幅下跌，這可能意味著多頭的彈藥已經(jīng)不多了，投資者對(duì)馬斯克的忍耐度也不剩多少了?！?/p>

　　?；鶕碛刑厮估拈L期看跌期權(quán)。

　　華爾街也注意到了特斯拉的現(xiàn)金消耗情況。伯恩斯坦分析師托尼-薩科納吉（Toni Sacconaghi）9月27日在一份投資者報(bào)告中寫道，估計(jì)特斯拉今年將消耗掉47億美元的現(xiàn)金。他說，到2017年底，特斯拉作為一家上市公司消耗的現(xiàn)金總量將達(dá)到106億美元，這對(duì)市值近600億美元的公司來說是前所未有的。

　　相比之下，他說亞馬遜在3年多的時(shí)間里才消耗了11億美元現(xiàn)金，而且亞馬遜的估值達(dá)到600億美元時(shí)還產(chǎn)生了數(shù)十億美元的現(xiàn)金收益。

　　“燒錢引擎”

　　一位對(duì)沖基金經(jīng)理注意到了特斯拉的巨額投資支出，他懷疑這些投資可能無法獲得回報(bào)。

　　Morgan Greek Capital的創(chuàng)始人兼首席投資官馬克-伊斯科（Mark Yusko）在一封電子郵件中寫道：“毫無疑問，特斯拉生產(chǎn)了一款很棒的豪華汽車，但它是否是一家經(jīng)營狀況良好的公司就不好說了。生產(chǎn)延遲、現(xiàn)金消耗巨大以及這些投資能否獲得積極回報(bào)，這都是很大的問題。只要Model 3還未實(shí)現(xiàn)批量交付，每過一個(gè)月，特斯拉就會(huì)蒙受巨大的虧損，股東們不得不細(xì)查其經(jīng)營狀況，他們可能會(huì)苦惱地發(fā)現(xiàn)一個(gè)燒錢引擎?！?/p>

　　特斯拉股票今年的表現(xiàn)優(yōu)于股市大盤，它今年累計(jì)上漲了60%以上。特斯拉股票的長期表現(xiàn)更令人乍舌，該股自2010年底以來累計(jì)上漲了1200%，而同期股指回報(bào)率只有100%左右。

　　在這種情況下，特斯拉股票的估值比很多汽車制造商都要高。

　　摩根士丹利的基金經(jīng)理認(rèn)為，市場對(duì)特斯拉估值預(yù)測得太高，這將導(dǎo)致公司股東未來只能看到很低的回報(bào)率。

　　伊斯科說：“在這些估值水平上買進(jìn)特斯拉股票，投資者就必須相信一家歷史上從未在盈利方面取得里程碑式的成績的公司有可能突然解決生產(chǎn)的問題，解決他們面臨的技術(shù)挑戰(zhàn)，降低大規(guī)模現(xiàn)金消耗速度，以及希望其他的豪華車制造商不會(huì)推出與之競爭的電動(dòng)汽車?！?/p>

　　他接著說：“老話說的話，希望不是一種投資策略，它只是一個(gè)四字母單詞；而且照現(xiàn)在的情況來看，特斯拉所剩的時(shí)間也許已經(jīng)不多了。”

　　但是華爾街的一位分析師認(rèn)為，現(xiàn)在就斷言馬斯克無法實(shí)現(xiàn)他的愿景還為時(shí)尚早。

　　晨星的汽車行業(yè)分析師大衛(wèi)-威斯頓（David Whiston）在一封電子郵件中寫道：“我認(rèn)為，只要市場不恐懼，市場就會(huì)以其他的方式來解讀第三季度Model 3交付量未達(dá)到預(yù)期目標(biāo)這個(gè)消息。因?yàn)橛泻芏嗤顿Y者相信，特斯拉以后會(huì)變得比現(xiàn)在更加強(qiáng)大?！?/p>

　　威斯頓說：“Model 3車型能否在今冬明春進(jìn)入全速生產(chǎn)階段？從長遠(yuǎn)來看，這一點(diǎn)并不重要。更重要的問題是，生產(chǎn)延遲是否會(huì)影響到Model 3車型未來幾個(gè)季度甚至一年的交付計(jì)劃，只是目前還沒有證據(jù)表明情況真的惡劣到這個(gè)地步了。”

　　特斯拉對(duì)此未予置評(píng)。