今年市場的一大亮點(diǎn)：科技行業(yè)IPO IPO市場并購活動(dòng)熱度將保持兩至三年

在硅谷科技行業(yè)，今年最熱門的話題就是初創(chuàng)企業(yè)IPO。

但風(fēng)險(xiǎn)投資公司IVP的普通合伙人桑迪-米勒（Sandy Miller）認(rèn)為，與IPO相關(guān)的并購市場可能會(huì)隨之加速發(fā)展。

米勒說，事實(shí)上火熱的IPO市場可能會(huì)刺激更多并購活動(dòng)發(fā)生。

規(guī)模更大的科技公司、私募公司和非科技公司可能都會(huì)蜂擁進(jìn)入并購市場，競購這些初創(chuàng)公司。

照目前的情況看來，科技行業(yè)IPO可能是市場今年的一大亮點(diǎn)。但它也可以推動(dòng)另一個(gè)相關(guān)市場即并購市場的蓬勃發(fā)展。

科技巨頭們現(xiàn)金充裕，高管們都在考慮并購，一些分析師認(rèn)為，一宗大規(guī)模收購交易可能會(huì)導(dǎo)致更多并購活動(dòng)。

風(fēng)險(xiǎn)投資公司IVP普通合伙人米勒在接受BusinessInsider采訪時(shí)稱，最重要的是，IPO市場熱度持續(xù)升溫可能會(huì)引發(fā)更多并購活動(dòng)。米勒認(rèn)為，并購市場將在今年升溫，熱度至少可以保持兩到三年。

米勒說：“并購市場和IPO市場往往相輔相成，它們不是反比關(guān)系。近期IPO市場一直很強(qiáng)勁，我認(rèn)為它會(huì)繼續(xù)保持強(qiáng)勁勢(shì)頭?！?/p>

他補(bǔ)充說：“這往往會(huì)提高大型科技公司可能想要收購的目標(biāo)公司的知名度?！?/p>

更多IPO意味著更多并購活動(dòng)

現(xiàn)在是并購市場蓬勃發(fā)展的大好時(shí)機(jī)。

由于最近稅法的改變，最大的幾家科技巨頭現(xiàn)在擁有大約4700億美元的匯回現(xiàn)金，它們可以用這筆錢來做很多事。其中一些科技巨頭可能會(huì)使用一部分現(xiàn)金來收購其他公司。最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示，57%的技術(shù)高管打算在未來12個(gè)月內(nèi)尋求并購交易。

一位財(cái)經(jīng)分析師最近指出，Salesforce提出以65億美元收購MuleSoft的交易方案可能會(huì)引發(fā)該領(lǐng)域并購的“多米諾效應(yīng)”。

但米勒認(rèn)為，IPO市場的回暖將提振并購活動(dòng)。

隨著許多初創(chuàng)公司都在為IPO做準(zhǔn)備，市場已經(jīng)變得像一場以大公司為評(píng)委的選美比賽。這些初創(chuàng)公司提交的上市文件為那些手握現(xiàn)金、想要收購它們的大公司提供了關(guān)于公司內(nèi)部運(yùn)作的詳細(xì)分析。而IPO涉及的時(shí)間相當(dāng)緊迫，這可能會(huì)迫使?jié)撛谑召彿窖杆俨扇⌒袆?dòng)。

米勒說：“他們正在追蹤很多有趣的私營公司，他們需要一些東西來推動(dòng)他們?cè)傧蚯斑~一步，提出收購要約，目標(biāo)公司提交IPO申請(qǐng)就是最好的催化劑?！?/p>

米勒稱，思科在AppDynamics首次公開募股前夕以37億美元的價(jià)格收購該初創(chuàng)公司就是最好的例子。米勒說，以前很少有公司會(huì)等到IPO的最后時(shí)刻才收購一家初創(chuàng)公司。但是其他大公司可能會(huì)效仿思科的做法，在一些初創(chuàng)公司提交IPO申請(qǐng)和實(shí)際上市的期間收購它們。

現(xiàn)在有很多初創(chuàng)公司選擇秘密提交IPO申請(qǐng)，這就意味著它們的財(cái)務(wù)文件不會(huì)被立即公開，因此潛在收購方就無法看到它們的財(cái)務(wù)經(jīng)營狀況。但米勒表示，僅僅是準(zhǔn)備IPO的過程就會(huì)讓這些初創(chuàng)公司處于一個(gè)很好的位置，它們有可能接到并接受收購要約，因?yàn)樗鼈円呀?jīng)弄清楚它們?cè)诠_市場上的價(jià)值是多少。

谷歌和其他科技巨頭改變了它們的公司戰(zhàn)略

另一個(gè)可能推動(dòng)并購活動(dòng)的因素是一些規(guī)模最大、收購意愿最強(qiáng)的科技巨頭已經(jīng)改變了它們的戰(zhàn)略。米勒稱，谷歌、亞馬遜和其他巨頭已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)擴(kuò)大發(fā)展到最初推動(dòng)它們成功的核心產(chǎn)品之外的領(lǐng)域，它們開始將自己視為企業(yè)集團(tuán)。

他說：“如果你看看谷歌、微軟、Facebook和亞馬遜，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)它們似乎什么領(lǐng)域都想涉足。”

當(dāng)這些公司進(jìn)入新市場的時(shí)候，它們要么選擇內(nèi)部研發(fā)產(chǎn)品，要么選擇收購現(xiàn)有的公司和產(chǎn)品。米勒說，它們通常會(huì)選擇后者。

與此同時(shí)，米勒說，僅僅是新千年之初推動(dòng)初創(chuàng)大潮興起的那些數(shù)量眾多的私募公司也有可能推動(dòng)并購市場的發(fā)展。

他說：“在大型并購交易的背景下，目標(biāo)公司的數(shù)量比以往任何時(shí)候都要多，這是因?yàn)樵陲L(fēng)投在支持下，很多初創(chuàng)公司如雨后春筍一般冒了出來?！?/p>

新進(jìn)入的公司也將加入并購浪潮

另一個(gè)可能為并購市場蓬勃發(fā)展添薪加柴的因素是：一大批潛在收購方也將加入進(jìn)來，這些潛在收購方包括科技行業(yè)以外的公司以及私募公司。

這已經(jīng)成為老生常談了，但是不論是什么行業(yè)的公司，幾乎每家公司都必須跟科技行業(yè)掛上鉤。很多公司都在爭先恐后地追趕這股浪潮。

過去，汽車行業(yè)等行業(yè)的大公司是不用聘用頂級(jí)軟件工程師的。但是現(xiàn)在他們意識(shí)到他們需要這樣的員工，很多公司開始通過并購交易獲取頂尖科技人才。

米勒說，從歷史上看，私募公司一直不愿在科技行業(yè)進(jìn)行收購，它們更傾向于收購其他行業(yè)的那些價(jià)格較低、表現(xiàn)不佳的公司。但是現(xiàn)在很多私募公司已經(jīng)開始意識(shí)到，如果管理得當(dāng)，投資科技行業(yè)也能得到豐厚的回報(bào)。

米勒說：“他們手里攥著大量現(xiàn)金，身處一個(gè)競爭激烈的環(huán)境中，因此他們正在尋找其他投資領(lǐng)域。”

他說，一些私募公司將科技公司添加到它們擁有的其他資產(chǎn)上，從而創(chuàng)造一個(gè)更廣泛的技術(shù)平臺(tái)，并且已經(jīng)取得了成功。

米勒說：“如果他們能夠?qū)⒁豢町a(chǎn)品添加到一個(gè)平臺(tái)上，他們就可以為收購一家成功的風(fēng)投支持的初創(chuàng)公司提供合理的經(jīng)濟(jì)效益?！?/p>