全球覆銅板的發(fā)展趨勢(shì)分析

(一)全球覆銅板的增長(zhǎng)趨緩

銅箔基板(Copper Clad Laminate；CCL)為印刷電路板的主要材料，依層數(shù)的不同，占PCB原料成本比重50%~70%之間，其制造系將補(bǔ)強(qiáng)材料(玻纖布、絕緣紙等)加上含浸樹(shù)脂(環(huán)氧樹(shù)脂、酚醛樹(shù)脂、聚亞酰胺樹(shù)脂...)，經(jīng)裁片后再于單面或雙面附加銅箔，經(jīng)過(guò)熱壓成型成為銅箔基板。

銅箔基板依不同材料而區(qū)分為各種不同特性的基板，主要有紙質(zhì)基板、復(fù)合基板、以及玻纖環(huán)氧基板。紙質(zhì)基板強(qiáng)度較差，為低階的產(chǎn)品，一般多用于電視、音響等民生家電用品，復(fù)合基板內(nèi)層膠片以絕緣紙或玻纖席含浸環(huán)氧樹(shù)脂，亦使用于民生家電用品。

2006年比2000年累計(jì)增長(zhǎng)了4倍，2002年以后，中國(guó)覆銅板工業(yè)與全球覆銅板工業(yè)萎縮相反，獲得了令人難以想象的發(fā)展。正是2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，加上延續(xù)至02、03年的不景氣，才令到國(guó)外的印制線路板工業(yè)加速了向中國(guó)的轉(zhuǎn)移，隨著訂單轉(zhuǎn)移到中國(guó)，令中國(guó)產(chǎn)覆銅板的需求大增。由于競(jìng)爭(zhēng)激烈，中國(guó)成了全球印制線路板和覆銅板工業(yè)的投資首選地，而02、03年的不景氣恰恰推動(dòng)了國(guó)外企業(yè)大量進(jìn)入中國(guó)，同時(shí)也推動(dòng)了在中國(guó)設(shè)廠的企業(yè)大肆擴(kuò)產(chǎn)。這一輪的投資的結(jié)果直接促成了04、05年的跳躍發(fā)展，從而使中國(guó)成為了世界最大的線路板和覆銅板制造地，完成了一次全球性的覆銅板工業(yè)布局的調(diào)整。這個(gè)格局的形成推動(dòng)了行業(yè)的發(fā)展。

(二)覆銅板的材料成本構(gòu)成

玻纖環(huán)氧基板以環(huán)氧樹(shù)脂、玻纖布與銅箔三種材料含浸、壓合而成。包括G-10、FR-4、FR-5等數(shù)種，其中FR-4為銅箔基板產(chǎn)業(yè)中產(chǎn)量與需求量最大宗者，F(xiàn)R-4基板普遍應(yīng)用在計(jì)算機(jī)零組件及周邊配備，例如主板、硬盤(pán)機(jī)等產(chǎn)品使用的印刷電路板都是由FR-4基板加工制成。

以普通的TG4mil芯板(薄板)為例：

原材料占比80%，水電及其他、人工、折舊分別為8%、8%、4%；細(xì)分原材料構(gòu)成，銅箔占生產(chǎn)成本63%，玻布占生產(chǎn)成本10%，樹(shù)脂占生產(chǎn)成本7%?？梢?jiàn)原材料漲價(jià)特別是銅漲價(jià)對(duì)覆銅板的影響很大。

從2006初，原材料銅漲價(jià)明顯，已嚴(yán)重影響到銅箔和覆銅板的盈利，從而影響整個(gè)PCB的產(chǎn)業(yè)鏈，導(dǎo)致下游企業(yè)的投資熱情減退。企業(yè)開(kāi)始考慮從專業(yè)化向垂直一體化發(fā)展，降低原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn).

(三)覆銅板的發(fā)展趨勢(shì)

由于全球主要PCB制造商紛紛在中國(guó)設(shè)廠，所產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)群聚效應(yīng)為我國(guó)PCB上下游制造商帶來(lái)了發(fā)展良機(jī)。覆銅板是印制線路板的電路承載基礎(chǔ)，而印制線路板是絕大多數(shù)電子產(chǎn)品不可缺少的主要部件。

覆銅板的生產(chǎn)越來(lái)越趨于集中化，覆銅板產(chǎn)業(yè)大者恒大的趨勢(shì)明顯，各大覆銅板廠商均推行規(guī)模領(lǐng)先戰(zhàn)略，產(chǎn)能增加迅速，甚至將超過(guò)PCB的增長(zhǎng)速度，但微利化卻是不可避免的趨勢(shì)。

綜合中國(guó)***和大陸的主要覆銅板生產(chǎn)廠商產(chǎn)能擴(kuò)充情況，預(yù)計(jì)07年全球產(chǎn)能增長(zhǎng)率達(dá)23.67%，而中國(guó)產(chǎn)能增長(zhǎng)率高達(dá)近30%。即便用PCB產(chǎn)值增長(zhǎng)率來(lái)代替覆銅板產(chǎn)值增長(zhǎng)率，其產(chǎn)能擴(kuò)充仍將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于需求增長(zhǎng)情況。因此，盡管從目前來(lái)說(shuō)覆銅板行業(yè)會(huì)保持較穩(wěn)定增長(zhǎng)，但大規(guī)模的擴(kuò)張有可能面臨產(chǎn)能過(guò)剩引發(fā)的行業(yè)衰退。

CCL的集中度相比國(guó)外比較低，但和PCB相比，還是有集中度比較高。在全球主要的覆銅板生產(chǎn)企業(yè)中，前10名公司中有8家均是以國(guó)外為主要生產(chǎn)制造地的，只有2家企業(yè)是以中國(guó)為生產(chǎn)制造地的。在這些企業(yè)中，日本占3家、歐美占2家、***占2家、韓國(guó)占1家，尤其是在日本、美國(guó)、歐洲、韓國(guó)，其1~2家公司即占了其整個(gè)國(guó)家和地區(qū)的主要銷(xiāo)量的50%以上，顯示出很強(qiáng)的集約性，相比較而言在我國(guó)則是由近113家企業(yè)在生產(chǎn)覆銅板，平均一間企業(yè)占全球份額不到0.3%。

中國(guó)一方面是覆銅板制造大國(guó)，擁有世界最多的覆銅板制造企業(yè)，但另一方面也暴露出配套不足、技術(shù)簿弱和成本上升的壓力，企業(yè)因產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不同、技術(shù)含量的不同造成的差異。

目前中國(guó)覆銅板工業(yè)是：量雖大但價(jià)值低，行業(yè)強(qiáng)而企業(yè)弱，這就為覆銅板企業(yè)提供了發(fā)展和整合的機(jī)會(huì)。