金融供應(yīng)鏈的痛點(diǎn)怎樣利用區(qū)塊鏈來(lái)解決

區(qū)塊鏈究竟可以有哪些真實(shí)的落地應(yīng)用？

中國(guó)信通院牽頭的可信區(qū)塊鏈推進(jìn)計(jì)劃發(fā)布了一份《區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融白皮書(shū)》，供應(yīng)鏈金融存在的行業(yè)痛點(diǎn)恰好適合引入?yún)^(qū)塊鏈技術(shù)來(lái)解決，根據(jù)“區(qū)塊鏈優(yōu)秀案例征集”數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，42 個(gè)金融類(lèi)真實(shí)落地的區(qū)塊鏈案例中，基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融案例多達(dá) 16 個(gè)，白皮書(shū)中也選取了四個(gè)代表案例予以介紹。

所謂供應(yīng)鏈金融，是指以核心客戶(hù)為依托，以真實(shí)貿(mào)易背景為前提，運(yùn)用自?xún)斝再Q(mào)易融資的方式，通過(guò)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記、第三方監(jiān)管等專(zhuān)業(yè)手段，封閉資金流或控制物權(quán)，對(duì)供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提供的綜合性金融產(chǎn)品和服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融圍繞三個(gè)主體：供應(yīng)商、核心企業(yè)和經(jīng)銷(xiāo)商。它依托于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈核心企業(yè)，對(duì)單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，以促進(jìn)供應(yīng)鏈上核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)-供-銷(xiāo)”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)順暢，降低整個(gè)供應(yīng)鏈運(yùn)作成本。并且，通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)的協(xié)作，能夠構(gòu)建銀行、企業(yè)和供應(yīng)鏈互利共存的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

供應(yīng)鏈涉及信息流、資金流、物流和商流，天然是個(gè)多主體、多協(xié)作的業(yè)務(wù)模式。在這種情況下，要進(jìn)行貿(mào)易融資，首先會(huì)遇到很多真實(shí)性的問(wèn)題，比如倉(cāng)單多頭融資，紙質(zhì)倉(cāng)單的真實(shí)性需要多方審核，耗費(fèi)大量的人力物力；其次，涉及的多主體，存在互聯(lián)互通難的問(wèn)題，例如每個(gè)主體用的供應(yīng)鏈管理系統(tǒng) SCM、企業(yè)資源管理系統(tǒng) ERP，甚至是財(cái)務(wù)系統(tǒng)的系統(tǒng)所屬廠商、系統(tǒng)版本不相同，導(dǎo)致對(duì)接難。就算對(duì)接上了，會(huì)由于數(shù)據(jù)格式、數(shù)據(jù)字典不統(tǒng)一，而導(dǎo)致信息共享難。

因此，供應(yīng)鏈金融需要數(shù)據(jù)穿透和信息共享，通過(guò)把資金流、信息流、物流等融合在一起，來(lái)提升信息的真實(shí)性、信任的可傳遞和融資的高效率。整個(gè)供應(yīng)鏈金融依托供應(yīng)鏈融資平臺(tái)，包括三大部分：

一是原材料對(duì)應(yīng)的存貨融資、預(yù)付款融資；

二是正在生產(chǎn)的產(chǎn)品，對(duì)應(yīng)是倉(cāng)儲(chǔ)和動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資；

三是產(chǎn)成品對(duì)應(yīng)的保兌倉(cāng)融資和應(yīng)收賬款融資。

基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融，通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)將各個(gè)相關(guān)方鏈入一個(gè)大平臺(tái)，通過(guò)高度冗余的確權(quán)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的橫向共享，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)核心企業(yè)的信任傳遞。基于物權(quán)法、電子合同法和電子簽名法的約束，借助核心企業(yè)信用額度，提升中小企業(yè)的融資效率，降低小微企業(yè)的融資成本，加速實(shí)現(xiàn)普惠金融。

將區(qū)塊鏈應(yīng)用于供應(yīng)鏈金融行業(yè)，并不是拿著區(qū)塊鏈這個(gè)“錘子”去滿(mǎn)世界找“釘子”，主要是供應(yīng)鏈金融存在一些行業(yè)痛點(diǎn)：

第一、如前所述，供應(yīng)鏈上存在很多信息孤島，企業(yè)間信息的不互通制約了很多融資信息的驗(yàn)證；

第二、核心企業(yè)信任并不能有效傳遞，根據(jù)合同法，核心企業(yè)是跟一級(jí)供應(yīng)商簽訂合同，但是一級(jí)供應(yīng)商和二級(jí)供應(yīng)商簽訂合同時(shí)并沒(méi)有核心企業(yè)參與，并不能傳遞相關(guān)的核心企業(yè)的信任到多級(jí)供應(yīng)商；

第三、銀行缺乏中小企業(yè)的可信數(shù)據(jù)。在現(xiàn)存的銀行風(fēng)控體系下，中小企業(yè)無(wú)法證實(shí)貿(mào)易關(guān)系的存在，難以獲得銀行資金。相對(duì)地，銀行業(yè)無(wú)法滲透入供應(yīng)鏈進(jìn)行獲客和放款；

第四、融資難融資貴現(xiàn)象突出，在目前賒銷(xiāo)模式盛行的市場(chǎng)背景下，供應(yīng)鏈上游的供應(yīng)商往往存在較大資金缺口，然而沒(méi)有核心企業(yè)的背書(shū)，他們難以獲得銀行的優(yōu)質(zhì)貸款；

第五、清結(jié)算并不能自動(dòng)完成?，F(xiàn)在很多約定結(jié)算沒(méi)有自動(dòng)完成，涉及多級(jí)供應(yīng)商結(jié)算時(shí)，不確定性因素更多。

引入?yún)^(qū)塊鏈帶來(lái)哪些優(yōu)勢(shì)呢？

第一、解決信息孤島問(wèn)題，多個(gè)利益相關(guān)方可以提前設(shè)定好規(guī)則，加速數(shù)據(jù)的互通和信息的共享；

第二、根據(jù)物權(quán)法、電子合同法、電子簽名法等，核心企業(yè)的應(yīng)收賬款憑證可以通過(guò)區(qū)塊鏈轉(zhuǎn)化為可流轉(zhuǎn)、可融資的確權(quán)憑證，使得核心企業(yè)信任能沿著可信的貿(mào)易鏈路傳遞。基于相互的確權(quán)，整個(gè)憑證可以衍生出拆分、溯源等多種操作；

第三、提供可信貿(mào)易數(shù)據(jù)，比如在區(qū)塊鏈架構(gòu)下提供線上化的基礎(chǔ)合同、單證、支付等結(jié)構(gòu)嚴(yán)密、完整的記錄，提升了信息透明度，實(shí)現(xiàn)可穿透式的監(jiān)管；

第四、實(shí)現(xiàn)資本降本增效。核心企業(yè)信任傳遞后，中小企業(yè)可以使用核心企業(yè)的信貸授信額度，獲得銀行的約 8-10% 利率的融資，降低融資成本，提升融資效率；

第五、實(shí)現(xiàn)合約智能清算?；谥悄芎霞s的自動(dòng)清結(jié)算，減少人工干預(yù)，降低操作風(fēng)險(xiǎn)，保障回款安全。

總而言之，從整個(gè)信息流轉(zhuǎn)來(lái)看，從以前的信息孤島變成現(xiàn)在全鏈條的信息打通，從傳統(tǒng)的核心企業(yè)只能覆蓋一級(jí)供應(yīng)商，變成能夠覆蓋多級(jí)供應(yīng)商。

基于加密數(shù)據(jù)的交易確權(quán)、基于存證的交易真實(shí)證明、基于共享賬本的信任傳遞和基于智能合約的合約執(zhí)行，形成回款封閉可控、穿透式監(jiān)管、全鏈條數(shù)據(jù)打通的新生態(tài)，主要是有助于中小微企業(yè)解決“融資難，融資貴”的難題。

根據(jù)可信區(qū)塊鏈推進(jìn)計(jì)劃的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，業(yè)界已經(jīng)有較多基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融案例。從分類(lèi)來(lái)看，騰訊金融科技、布比、聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)、航天信息、宜信主要覆蓋應(yīng)收 / 應(yīng)付賬款融資，易見(jiàn)天樹(shù)、泛融和點(diǎn)融除了應(yīng)收 / 應(yīng)付賬款融資，還涉及到實(shí)物融資。

可信區(qū)塊鏈推進(jìn)計(jì)劃前期進(jìn)行了“區(qū)塊鏈優(yōu)秀案例征集”，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，有以下四個(gè)具有代表性的真實(shí)案例：

騰訊金融科技的微企鏈平臺(tái)：通過(guò)第三方強(qiáng)信任背書(shū)的資產(chǎn)網(wǎng)關(guān)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)真實(shí)上鏈的操作；引入多簽名，實(shí)現(xiàn)多主體多種資產(chǎn)的相互轉(zhuǎn)讓?zhuān)挥觅Y產(chǎn)模型（UTXO）做一對(duì)多的資產(chǎn)映射；最后，在兌付環(huán)節(jié)引入騰訊財(cái)付通的資金清算能力，面向用戶(hù)開(kāi)發(fā) APP，來(lái)實(shí)現(xiàn)線上的處理。

從中小微企業(yè)來(lái)看，通過(guò)引入核心企業(yè)的貸款額度，實(shí)現(xiàn)比較低的融資利率，引入過(guò)橋基金，實(shí)現(xiàn)秒級(jí)放款。從核心企業(yè)來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)對(duì)供應(yīng)鏈企業(yè)的知情權(quán)和全鏈條健康安全管控，核心企業(yè)可以改善現(xiàn)金流與負(fù)債表，提升供應(yīng)鏈效率。

對(duì)金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，很多銀行以前都是面向核心企業(yè)貸款，引入中小微企業(yè)，提升他們的獲客能力，通過(guò)自主定價(jià)，提升相關(guān)收益。

航天信息的面向發(fā)票融資的區(qū)塊鏈案例：航天信息聚焦在電子發(fā)票、紙質(zhì)發(fā)票的上鏈以及發(fā)票融資的方面，對(duì)于傳統(tǒng)發(fā)票面臨的易復(fù)制、重復(fù)報(bào)銷(xiāo)、版式標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)提取困難等問(wèn)題，使用聯(lián)盟鏈的方式，構(gòu)建基于區(qū)塊鏈的電子發(fā)票服務(wù)平臺(tái)，基于事先制定的交易規(guī)則，提升發(fā)票融資領(lǐng)域的發(fā)票狀態(tài)共享和穿透式監(jiān)管能力。

聯(lián)動(dòng)優(yōu)勢(shì)的跨境保理融資。傳統(tǒng)的方案中，供應(yīng)商的訂單存在超額融資和多頭借貸等風(fēng)險(xiǎn)，授信額度不能拆分不能疊加，存在融資不靈活的問(wèn)題，只能進(jìn)行單次融資。同時(shí)，保理公司無(wú)法全面評(píng)估供應(yīng)商信用，難以控制供應(yīng)商帶來(lái)的金融風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)保理公司來(lái)說(shuō)，很難核實(shí)訂單的真實(shí)性，存在人工審核流程長(zhǎng)、審核慢等諸多問(wèn)題?；趨^(qū)塊鏈的跨境保理融資，通過(guò)將授信額度可拆分可合并，增加了供應(yīng)商融資方式的靈活性，并支持多保理和多支付。

對(duì)于保理公司而言，資金風(fēng)險(xiǎn)控制加強(qiáng)，通過(guò)區(qū)塊鏈實(shí)現(xiàn)了流程再造，控制了還款流程，也在多家跨境電商平臺(tái)、多家保理公司實(shí)現(xiàn)了信息的穿透管理。

供應(yīng)鏈金融的各個(gè)參與方之間，借助區(qū)塊鏈的增信作用，實(shí)現(xiàn)了可信的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)互換，并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)更高效的跨域業(yè)務(wù)合作。通過(guò)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)可信的共享，其他省份的金融機(jī)構(gòu)可以以更靈活的方式和貴陽(yáng)銀行進(jìn)行合作。

在各種區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融的試點(diǎn)先行實(shí)踐中，也存在著以下落地痛點(diǎn)：

第一、上鏈數(shù)據(jù)的隱私性。 應(yīng)收賬款憑證屬于負(fù)債表，但也是融資相關(guān)的信息。授信的平臺(tái)對(duì)數(shù)據(jù)的隱私保護(hù)要求非常高，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)必須要有很強(qiáng)的防截獲、防破解能力，如何保證數(shù)據(jù)的隱私是落地的一大難題；

第二、是數(shù)據(jù)存儲(chǔ)能力。 只增不減的、復(fù)加式的數(shù)據(jù)可信集合，現(xiàn)在來(lái)看是可行的，未來(lái)幾年，隨著數(shù)據(jù)爆發(fā)式的增長(zhǎng)，如何提升數(shù)據(jù)處理能力，怎么應(yīng)對(duì)海量數(shù)據(jù)時(shí)數(shù)據(jù)查詢(xún)慢、查詢(xún)難的問(wèn)題；

第三、區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)對(duì)現(xiàn)有平臺(tái)進(jìn)行改造和建設(shè)的成本。 現(xiàn)在客戶(hù)對(duì)新技術(shù)需要一段適應(yīng)期。目前，區(qū)塊鏈不可替代的優(yōu)勢(shì)還沒(méi)有完全體現(xiàn)出來(lái)；

第四、落地難不僅僅是技術(shù)和商業(yè)模式的問(wèn)題，監(jiān)管上也要有所配套。 很多時(shí)候也需要政府、供應(yīng)鏈各參與方、提供方等利益相關(guān)方的共同參與，共同推進(jìn)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。