基于以太坊上的ERC20代幣市值分析

2019 年已經(jīng)過(guò)去了三分之二，除了比特幣在年中出現(xiàn)過(guò)一波小高潮，加密貨幣市場(chǎng)整體處在不溫不火的狀態(tài)，并沒(méi)出現(xiàn)我們期待已久的大牛市。年初至今，比特幣上漲約 170%（ YTD ），以太幣上漲約 64%（ YTD ），XRP 下跌 16%（ YTD ），比特現(xiàn)金上漲 113%（ YTD ），EOS 上漲約 51%（ YTD ）。而其余小市值山寨幣大都表現(xiàn)低迷，但也不乏表現(xiàn)亮眼的明星項(xiàng)目。

LongHash 通過(guò)分析發(fā)行在以太坊上的 ERC20 代幣，試圖發(fā)掘今年表現(xiàn)優(yōu)異的小市值代幣。此次研究我們選取了 ERC20 市值排名前 1000 的代幣，但是排除了市值超過(guò) 10 億美金的代幣和穩(wěn)定幣，總共約 900 個(gè)代幣。我們從多個(gè)維度對(duì)這些代幣進(jìn)行分析，包括價(jià)格、2019 年至今的年化收益率、交易量、持幣地址數(shù)、市值以及代幣分布的集中度。其中代幣分布的集中度是計(jì)算了每一種代幣持幣數(shù)量前 20 的地址的持幣總數(shù)占該幣總發(fā)行量的比例，但除去了交易所地址和發(fā)幣、銷(xiāo)毀幣地址。

在我們分析的代幣中，市值超過(guò) 1 億美金的 12 個(gè)，市值 1000 萬(wàn)至 1 億美金之間的 81 個(gè)，1000 萬(wàn)美金以下的代幣 813 個(gè)。從收益率角度看，超過(guò)一半的代幣收益率為負(fù)，但是有 38 個(gè)代幣收益率超過(guò) 500%。

這 38 個(gè)收益驚人的代幣大都有著較高的代幣分布集中度。他們中絕大部分集中度超過(guò)了 60%，有的甚至高達(dá) 90%以上。當(dāng)然，代幣的收益率與分布集中度并沒(méi)有直接的相關(guān)關(guān)系，但是通常我們認(rèn)為，代幣市值小、分布集中度越高，越有利于莊家操縱價(jià)格。不過(guò)我們也發(fā)現(xiàn)個(gè)別市值較大的代幣漲幅也很驚人。例如，LINK 的市值約為 6 億美金，年化收益接近 10 倍；另一個(gè)幣 INO 市值 3.7 億美金，年化收益超過(guò) 26 倍，其代幣分布集中度也高達(dá) 88%。

我們對(duì)價(jià)格、年化收益率、交易量、持幣地址數(shù)、市值以及代幣分布的集中度這幾個(gè)維度的屬性進(jìn)行了相關(guān)度分析。

如上圖，左邊為所有 900 個(gè)幣的相關(guān)性，右邊為其中市值 1000 萬(wàn)美金以下代幣的相關(guān)性。從左圖中可以看出，收益率與市值和交易量存在一定相關(guān)性，而代幣分布集中度排在第三位，與收益率的相關(guān)性?xún)H為 0.076。但是，當(dāng)僅考慮市值小于 1000 萬(wàn)美金的代幣時(shí)，其余屬性與收益率相關(guān)性均在下降，僅有代幣分布集中度這一個(gè)屬性相關(guān)性升高。這說(shuō)明小市值代幣籌碼越集中越有可能獲得高額的收益。
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