區(qū)塊鏈在金融中的使用案例是怎樣的

2017年至2018年，許多項(xiàng)目開始融資，為代幣化房地產(chǎn)、貴金屬和藝術(shù)品的交易搭建平臺(tái)。大多數(shù)失敗了。但這并沒有結(jié)束實(shí)際的想法。

將“現(xiàn)實(shí)世界”的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到區(qū)塊鏈（代幣化）是目前使用區(qū)塊鏈融資的趨勢之一。代幣化通常被理解為用反映這些價(jià)值的代幣替換價(jià)值項(xiàng)目（如貨幣、股票等）的過程。

例如，要將100萬美元代幣化，發(fā)行人必須首先獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)的許可，然后將該金額存入銀行賬戶，并發(fā)行100萬美元代幣，每個(gè)代幣相當(dāng)于1美元。這些代幣可以在交易所交易而無需交付資產(chǎn)，但在某些條件下，代幣持有者可以將它們交給發(fā)行方，并從發(fā)行方的賬戶中收到美元。

同樣，但受各種全球金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的限制，其他類型的資產(chǎn)也可以交易：貨幣、貨物、股票、不動(dòng)產(chǎn)等。同時(shí)，代幣并不總是提供與原始資產(chǎn)（值）完全相同的權(quán)利和義務(wù)。如今，隨著加密貨幣市場的再次興起，真實(shí)資產(chǎn)的代幣化達(dá)到了一個(gè)新的、更為嚴(yán)重的水平。

作為一個(gè)基于區(qū)塊鏈的投資平臺(tái)的聯(lián)合創(chuàng)始人，我公司從今年早些時(shí)候開始就一直在探索資產(chǎn)代幣化，目前正在對(duì)一些上市前公司的股票（資產(chǎn)）進(jìn)行代幣化。

代幣化有許多優(yōu)點(diǎn)：

?由于降低了進(jìn)入市場的門檻和最低交易額，資產(chǎn)流動(dòng)性增加。

?吸引小額資本的散戶投資者交易最初昂貴且流動(dòng)性低的資產(chǎn)。

?在采用統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)的情況下簡化與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的互動(dòng)。

許多類型資產(chǎn)代幣化的主要障礙是監(jiān)管的不確定性，因?yàn)榇蠖鄶?shù)法域的法律框架尚未為使用區(qū)塊鏈的交易做好準(zhǔn)備。對(duì)于使用代幣操作的交易平臺(tái)，沒有通用的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

因此，只要股票和商品交易所大規(guī)模轉(zhuǎn)向代幣交易，取代實(shí)物資產(chǎn)，并制定共同的國際代幣化標(biāo)準(zhǔn)，國際市場的標(biāo)準(zhǔn)化和全球化就成為可能。

讓我們看看各種資產(chǎn)類別的代幣化的當(dāng)前狀態(tài)。

貨幣與證券

迄今為止，代幣化最著名的例子是穩(wěn)定幣。它們相當(dāng)于法定貨幣（美元、歐元、英鎊等）。使用區(qū)塊鏈進(jìn)行支付。當(dāng)創(chuàng)建穩(wěn)定幣時(shí)，發(fā)行者在銀行賬戶中持有與發(fā)行代幣的成本相等的相應(yīng)貨幣的準(zhǔn)備金。

穩(wěn)定幣目前僅由加密貨幣交易所支持。然而，一些國家的中央銀行計(jì)劃發(fā)行他們自己的穩(wěn)定幣（本國貨幣的數(shù)字拷貝）。其中最大的一個(gè)項(xiàng)目目前正由中國人民銀行實(shí)施。

亞馬遜的份額約為2000美元；小投資者很難將其納入其投資組合。股票的代幣化將允許投資者購買一部分股票，而不是整個(gè)股票，其價(jià)格可以從幾美元開始。這將吸引許多交易員和投資者到股市和代幣化的資產(chǎn)平臺(tái)。

有超過12種穩(wěn)定幣種，其中有四種的流動(dòng)資金與美元價(jià)值掛鉤。它們的總市值約為50億美元（根據(jù)撰寫本報(bào)告時(shí)CoinMarketCap的數(shù)據(jù)）：

?USDT：這款stablecoin自2015年上線以來一直在Tether上銷售，它與四個(gè)區(qū)塊鏈相關(guān)： 比特幣、以太坊、EOS和TRON。USDT是最受歡迎的穩(wěn)定幣，也是資本非常豐富的，目前發(fā)行約41億美元。然而，Tether不能證明它完全覆蓋了所有使用美元儲(chǔ)備發(fā)行的代幣。

?USDC： 這個(gè)穩(wěn)定幣是與加密貨幣公司Circle和Coinbase合作發(fā)行的。目前的資本額約為4.38億美元，已通過審計(jì)定期予以確認(rèn)。

?TrueUSD： 這是來自TrustToken的1.95億美元的穩(wěn)定賬戶，該賬戶支持6種法定貨幣的穩(wěn)定賬戶。

·Paxos標(biāo)準(zhǔn)代幣（PAX）：這種穩(wěn)定幣是由Paxos發(fā)行的，流通中的代幣價(jià)值1.94億美元。Paxos計(jì)劃為其他法定貨幣和黃金發(fā)行穩(wěn)定幣。

金屬

黃金交易作為世界上主要的儲(chǔ)備資產(chǎn)是完全虛擬的——真正的金條在銀行金庫里，他們的所有者只有文件確認(rèn)所有權(quán)。利用區(qū)塊鏈計(jì)算這些文件是提高黃金市場透明度和可靠性的下一步。

然而，將黃金、白銀、鉑金和其他貴金屬市場化的努力尚未產(chǎn)生實(shí)際結(jié)果。最被炒作的黃金標(biāo)記化項(xiàng)目是RMG（皇家鑄幣局黃金），由英國皇家鑄幣局發(fā)起，但它遭到了政府的反對(duì)，并被無限期推遲。

房地產(chǎn)和其他低流動(dòng)性資產(chǎn)

正如比特幣被劃分為1億個(gè)，并且公司發(fā)行股票時(shí)的價(jià)值除以發(fā)行證券的數(shù)量，有了代幣化，任何物質(zhì)上不可分割的對(duì)象的價(jià)值都可以被劃分成任意數(shù)量的股票。因此，代幣化為房地產(chǎn)市場和藝術(shù)品等各種收藏品的發(fā)展開辟了廣闊的前景。

一般來說，這些物品對(duì)普通買家來說很昂貴，涉及到它們的交易很少。例如，通過發(fā)行代幣，投資者可以集中資金，集體購買房地產(chǎn)，并從其經(jīng)營、租賃或轉(zhuǎn)售中獲得收入。每個(gè)投資者都有權(quán)獲得與其投資成比例的收益。

然而，那些試圖創(chuàng)建代幣化房地產(chǎn)市場的創(chuàng)業(yè)公司還沒有在全球取得成功。主要的障礙仍然是對(duì)房地產(chǎn)權(quán)利轉(zhuǎn)讓的嚴(yán)格監(jiān)管，而代幣化與這些交易的通常形式產(chǎn)生了許多沖突。

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