小牛電動(dòng)二季度凈利潤(rùn)超5400萬(wàn)元，搶占“新國(guó)標(biāo)”市場(chǎng)

近期，小牛電動(dòng)發(fā)布了截至6月30日的第二季度及上半年財(cái)務(wù)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，二季度小牛電動(dòng)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入5.3億，較去年同比增長(zhǎng)38%。

財(cái)報(bào)期內(nèi)，小牛電動(dòng)共計(jì)銷(xiāo)售9.9萬(wàn)輛智能兩輪電動(dòng)車(chē)，同比增長(zhǎng)14%。銷(xiāo)售規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)提升。二季度（Non-GAPP下）小牛電動(dòng)凈利潤(rùn)超5400萬(wàn)元，連續(xù)兩個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，二季度利潤(rùn)率達(dá)10.2%，同比增長(zhǎng)了19%。

小牛電動(dòng)在海外市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。截至二季度末，小牛電動(dòng)已通過(guò)26家經(jīng)銷(xiāo)商覆蓋歐洲、美洲、南亞等34個(gè)國(guó)家，收入占比達(dá)27%；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，中國(guó)區(qū)線(xiàn)下門(mén)店拓展至1005家，覆蓋182個(gè)城市。

此外，小牛電動(dòng)的收入更加多元化，隨著品牌影響力的提升，二季度非電動(dòng)車(chē)各項(xiàng)收入進(jìn)一步增長(zhǎng)，營(yíng)收占比達(dá)15%。

2019年4月，“新國(guó)標(biāo)”正式落地實(shí)施，市場(chǎng)進(jìn)入調(diào)整期。此前，小牛電動(dòng)CEO李彥接受《21CBR》專(zhuān)訪(fǎng)時(shí)表示，公司一直在為新國(guó)標(biāo)的到來(lái)做準(zhǔn)備。

以下為李彥口述，內(nèi)容略有編輯。

上市后壓力更大

上市后，壓力更大。短期內(nèi)，我們對(duì)股價(jià)沒(méi)有任何期望值，這是一個(gè)長(zhǎng)期的事情。跟其他中概股一樣，現(xiàn)在主要是流動(dòng)性差，每天的交易量少，十幾萬(wàn)股的交易量，股價(jià)漲或跌，實(shí)際上是沒(méi)有區(qū)別的。上市有180天的鎖定期，大部分早期投資者還沒(méi)有解禁。流動(dòng)性做起來(lái)之后，股價(jià)才能夠真正地反映公司的情況。

當(dāng)初接手小牛電動(dòng)，也不存在臨危授命。因?yàn)橹斑@里的幾個(gè)天使投資人、VC跟我都很熟，所以就過(guò)來(lái)了。李一男是我們的大股東之一，他也有小牛電動(dòng)車(chē)，可以作為用戶(hù)提各種意見(jiàn)。

2018年凈虧損3.49億元是把股份激勵(lì)的部分都算上了，這個(gè)不能反映公司的實(shí)際運(yùn)營(yíng)情況。把股份激勵(lì)的那部分去掉，2018年大概虧了4800萬(wàn)元，2017年實(shí)際上虧8000萬(wàn)元，2016年，應(yīng)該是虧一個(gè)多億，小牛電動(dòng)虧損縮小很多。

實(shí)際上，2018年第三季度，小牛已經(jīng)實(shí)現(xiàn)單季度盈利了。我們對(duì)2019年一季度的銷(xiāo)售預(yù)期是增長(zhǎng)65%-76%。

2018年出了三款新產(chǎn)品，N-GT、UM這兩款可以理解為新車(chē)型。N-GT是N的升級(jí)版，是一個(gè)電摩，最高70公里時(shí)速，在技術(shù)環(huán)節(jié)上升級(jí)了很多，兩塊電池并聯(lián)進(jìn)行，能夠讓車(chē)做到高速。N-GT在海外的需求非常旺盛，產(chǎn)能有點(diǎn)跟不上，尤其在歐洲市場(chǎng)。UM是全行業(yè)最輕的產(chǎn)品，超輕版只有40公斤。

在品牌端，2018年，我們第一年啟動(dòng)品牌國(guó)際化戰(zhàn)略。2016年，小牛電動(dòng)在歐洲賣(mài)了幾百臺(tái)車(chē)，2017年賣(mài)了幾千臺(tái)車(chē)。前些年我們基本就是找經(jīng)銷(xiāo)商賣(mài)貨，沒(méi)有認(rèn)真考慮在海外建品牌。2018年6月份，我們?cè)诎屠枳隽薔-GT和M+的發(fā)布會(huì)，效果非常好。同年10月，小牛在納斯達(dá)克上市。

過(guò)去你產(chǎn)品做得再好，也就是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司。如果說(shuō)服人家開(kāi)旗艦店，人家會(huì)想憑什么？為一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司開(kāi)店，還得投十萬(wàn)歐元，可能過(guò)兩天就倒閉了，不放心?，F(xiàn)在人家一看，美國(guó)納斯達(dá)克上市公司，表示資本市場(chǎng)對(duì)這個(gè)公司已經(jīng)認(rèn)可了，他也認(rèn)為公司肯定能長(zhǎng)久發(fā)展。這對(duì)小牛的全球擴(kuò)張有很大幫助。

實(shí)際上，一年增長(zhǎng)多少業(yè)績(jī)，還不是那么關(guān)鍵。關(guān)鍵是這幾年，能不能通過(guò)我們一直喊的“智能鋰電”，對(duì)行業(yè)產(chǎn)生一定的影響和變革，為未來(lái)的高速增長(zhǎng)打下基礎(chǔ)。

新國(guó)標(biāo)是機(jī)遇

我們從2015年起就開(kāi)始喊“鋰電革命”，一直喊到2019年，終于把“新國(guó)標(biāo)”喊出來(lái)了。

2015年，中國(guó)鋰電電動(dòng)車(chē)很少。2017年全國(guó)可能也就賣(mài)了七十萬(wàn)臺(tái)鋰電車(chē)。兩輪電動(dòng)車(chē)的銷(xiāo)量接近3000萬(wàn)臺(tái)/年，但只有70萬(wàn)臺(tái)鋰電車(chē)，其中我們賣(mài)了18萬(wàn)臺(tái)，占比接近30%。我們喊半天沒(méi)有用，傳統(tǒng)廠(chǎng)商沒(méi)有跟進(jìn)，因?yàn)殂U酸車(chē)便宜。

鋰電車(chē)有它的優(yōu)勢(shì)，第一，電池輕，可以拎回家充電。第二，比鉛酸更安全，鋰電至少有電池保護(hù)系統(tǒng)。

2018年5月份，國(guó)家出了一個(gè)試行版，今年4月15日開(kāi)始實(shí)施，其中要求整車(chē)重量不能超過(guò)55公斤。

一旦行業(yè)規(guī)范，把車(chē)的重量降下來(lái)，會(huì)更多人愿意騎電動(dòng)車(chē)。因?yàn)樵诜菣C(jī)動(dòng)車(chē)道上，大家都會(huì)覺(jué)得更安全一些，不像現(xiàn)在一堆超標(biāo)車(chē)八九十公斤沖過(guò)去，有些人想買(mǎi)車(chē)騎，看旁邊一個(gè)龐然大物，自己也不敢騎。

速度也限制下來(lái)了。新國(guó)標(biāo)規(guī)定速度不能超過(guò)25公里/小時(shí)。25公里/小時(shí)也夠了，我們的大數(shù)據(jù)顯示，用戶(hù)騎車(chē)的平均速度是23公里/小時(shí)，像45公里/小時(shí)的速度騎行是有問(wèn)題的。所以，新國(guó)標(biāo)對(duì)全行業(yè)是一個(gè)利好，能夠把行業(yè)給拉起來(lái)。

以前，行業(yè)有點(diǎn)“臟亂差”，像夕陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，沒(méi)人想關(guān)注這個(gè)。我們跳出來(lái)，喊了半天智能、鋰電、原創(chuàng)設(shè)計(jì)，把科技感喊出來(lái)。國(guó)家也出了新國(guó)標(biāo)，把整個(gè)行業(yè)規(guī)范起來(lái)。我們非?？春梦磥?lái)五年行業(yè)的發(fā)展。

新國(guó)標(biāo)對(duì)重量、車(chē)的體積都有要求，可以體現(xiàn)我們的設(shè)計(jì)能力。去年5月份知道這個(gè)事情的時(shí)候，小牛電動(dòng)就開(kāi)始研究要出幾款符合新國(guó)標(biāo)的車(chē)，現(xiàn)有的一些款型已經(jīng)符合拿到國(guó)家3C認(rèn)證，每年還要推一些新品。

未來(lái)產(chǎn)品會(huì)這樣分類(lèi)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)會(huì)以符合新國(guó)標(biāo)的產(chǎn)品為主。但是像N-GT，它屬于電摩，在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)就得按電動(dòng)摩托車(chē)銷(xiāo)售，買(mǎi)的時(shí)候需要上摩托車(chē)牌照。海外市場(chǎng)沒(méi)有電動(dòng)自行車(chē)的標(biāo)準(zhǔn)，基本上都?xì)w為摩托車(chē)標(biāo)準(zhǔn)。針對(duì)海外的摩托車(chē)市場(chǎng)，我們也會(huì)做新產(chǎn)品，會(huì)出現(xiàn)一定的切割。

智能化的電動(dòng)車(chē)

我們一直提倡要做智能車(chē)，不只是鋰電，還得是智能。

我們有一個(gè)大數(shù)據(jù)分析平臺(tái)，會(huì)把各種數(shù)據(jù)拿出來(lái)分析。我們發(fā)現(xiàn)，只有30%的電動(dòng)車(chē)用戶(hù)，每天騎行超過(guò)20公里。70%用戶(hù)每天騎行低于20公里，相當(dāng)于一天只出行兩次，上下班各一次。數(shù)據(jù)收集后，我們就能知道，比如說(shuō)在電池包選擇上，是做大續(xù)航里程長(zhǎng)的，還是做輕的、續(xù)航里程短的、夠用的。

小牛電池包是可以拔下來(lái)充電的，但我們從數(shù)據(jù)上看到，在車(chē)上充和拔下來(lái)充的比例是五五開(kāi)。為什么會(huì)放到車(chē)上充，而不是在家里？放到車(chē)上充的，實(shí)際上都是在白天充。有些用戶(hù)是地產(chǎn)中介，他開(kāi)到公司，中介公司都是在一層，扯根線(xiàn)一插就可以充。

這讓我們對(duì)產(chǎn)品有了更深刻的理解。數(shù)據(jù)很有意思，這些車(chē)全是聯(lián)網(wǎng)的，不算四輪的話(huà)，聯(lián)網(wǎng)的交通出行工具里，我們可能是最大的。

用戶(hù)行為，可以用來(lái)優(yōu)化產(chǎn)品，這個(gè)能力還可以不停疊加。我每多賣(mài)出一臺(tái)車(chē)，就多一個(gè)數(shù)據(jù)收集點(diǎn)?，F(xiàn)在的一些傳統(tǒng)廠(chǎng)商也在做智能，我覺(jué)得挺好的。整個(gè)行業(yè)對(duì)用戶(hù)的行為習(xí)慣能有更深刻的了解，也能推動(dòng)行業(yè)往上走。

小牛電動(dòng)去年增加了320個(gè)門(mén)店，今年預(yù)計(jì)增加500家門(mén)店。截至去年底我們共有760家門(mén)店，就算增加500家，也才1260家。雅迪大概有一萬(wàn)家門(mén)店，估計(jì)愛(ài)瑪也有這個(gè)數(shù)，人家滲透得很深，小牛一千多家還是很少。

我們?cè)谝欢木€(xiàn)城市都會(huì)開(kāi)新店，一二線(xiàn)城市會(huì)多一些。小牛已經(jīng)覆蓋了178個(gè)城市，銷(xiāo)量集中在前30個(gè)城市，能占到70%到80%。

線(xiàn)下店搭建了微信群，方便我們和用戶(hù)聯(lián)系。買(mǎi)車(chē)用戶(hù)都可加入線(xiàn)下店的群，全國(guó)現(xiàn)在有接近800個(gè)微信群，15萬(wàn)用戶(hù)在這些群里。這些群平常有服務(wù)類(lèi)信息，來(lái)了新品，或者冬天剛過(guò)完，做一個(gè)冬季保養(yǎng)，也鼓勵(lì)線(xiàn)下店多做這樣的周邊服務(wù)。

除了增加門(mén)店以外，2019年，小牛電動(dòng)還要學(xué)習(xí)哈雷，發(fā)力周邊產(chǎn)品。雖然去年12月才剛開(kāi)始做周邊產(chǎn)品，但NIU POWER發(fā)展得很好。

NIU POWER的產(chǎn)品，一方面肯定是圍繞車(chē)騎行，車(chē)的尾箱、靠背、手機(jī)支架這些東西來(lái)出；另一方面，就是圍繞生活方式，T恤、杯子、鑰匙鏈等。

2018年，我們的周邊產(chǎn)品、服務(wù)，大概占銷(xiāo)售額的7.2%。這個(gè)數(shù)字不夠高，像哈雷的周邊產(chǎn)品占銷(xiāo)售額的16%。傳統(tǒng)電動(dòng)自行車(chē)基本上沒(méi)有品牌，周邊產(chǎn)品賣(mài)不動(dòng)。哈雷在美國(guó)就是一個(gè)生活方式品牌，非常鮮明，所以哈雷皮夾克這些東西賣(mài)得很好。人家占16%，我們才7%，差得遠(yuǎn)。

小牛60%的用戶(hù)都在25歲到35歲之間。針對(duì)這類(lèi)人群，我們出很多T恤，但到現(xiàn)在都沒(méi)出帶領(lǐng)子的polo衫，用戶(hù)不穿這類(lèi)東西。