集微網(wǎng)消息,近年來(lái),民用MLCC市場(chǎng)缺貨漲價(jià)頻發(fā),國(guó)內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)下游廠商頗受掣肘,中國(guó)作為全球最大的消費(fèi)電子制造國(guó),MLCC國(guó)產(chǎn)化已經(jīng)刻不容緩。而國(guó)內(nèi)軍用MLCC市場(chǎng),由于工藝質(zhì)量控制難度較大、入門門檻相對(duì)較高,格局相對(duì)穩(wěn)定,主要由宏明電子、火炬電子、鴻遠(yuǎn)電子三分天下。
在市場(chǎng)需求的驅(qū)動(dòng)下,軍用MLCC廠商紛紛加速登陸資本市場(chǎng)以獲得更高的成長(zhǎng),同時(shí)入局民用市場(chǎng)。
軍用MLCC市場(chǎng)三分天下
在國(guó)內(nèi)軍工電子領(lǐng)域,MLCC大量應(yīng)用于衛(wèi)星、飛船、火箭、雷達(dá)、導(dǎo)彈等武器裝備。
上述各類軍用電子系統(tǒng)所處的環(huán)境更嚴(yán)酷,具有特殊性,不僅要求電容器常溫特性優(yōu)良,還需要按照不同的軍用標(biāo)準(zhǔn),在高溫、高壓、嚴(yán)寒、高沖擊等條件下進(jìn)行嚴(yán)格的可靠性控制和檢驗(yàn),以適應(yīng)不同的武器裝備總體要求。
因此,MLCC軍品市場(chǎng)格局相對(duì)穩(wěn)定,主要由宏明電子、火炬電子、鴻遠(yuǎn)電子三分天下。
火炬電子始創(chuàng)于1989年,并于2015年1月成功在上海證券交易所主板上市,主要產(chǎn)品以MLCC為主,主營(yíng)業(yè)務(wù)包括自產(chǎn)業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)兩大類,廣泛應(yīng)用于航空、航天、船舶、兵器以及通訊、電力、軌道、新能源等領(lǐng)域。
據(jù)火炬電子2019年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入25.69億元,同比增長(zhǎng)26.92%;歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)3.81億元,同比增長(zhǎng)14.49%。
其中,自產(chǎn)元器件實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約7.46億元,毛利率約67.54%;自產(chǎn)新材料實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約0.43億元,毛利率約72.84%;代理業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.42億元,毛利率約15.65%。
鴻遠(yuǎn)電子成立于2001年,并于2019年5月成功在上海證券交易所主板上市,主要產(chǎn)品以MLCC為主,主營(yíng)業(yè)務(wù)包括自產(chǎn)業(yè)務(wù)和代理業(yè)務(wù)兩大類,廣泛應(yīng)用于航天、航空、船舶、兵器、電子信息、軌道交通、新能源等行業(yè)。
據(jù)鴻遠(yuǎn)電子2019年業(yè)績(jī)報(bào)告顯示,公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.54億元,同比增長(zhǎng)14.19%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.79億元,同比增長(zhǎng)27.62%。
其中,自產(chǎn)電子元器件實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.89億元,毛利率約78.97%;代理電子元器件實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.62億元,毛利率約13.83%。
從業(yè)績(jī)來(lái)看,火炬電子與鴻遠(yuǎn)電子2019年業(yè)績(jī)都實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)步增長(zhǎng),而相對(duì)于上市不久的鴻遠(yuǎn)電子,火炬電子的業(yè)務(wù)規(guī)模明顯更加領(lǐng)先。同時(shí),在二者的財(cái)報(bào)中,代理業(yè)務(wù)都占了重要的位置。
此外,從二者的發(fā)展戰(zhàn)略來(lái)看,入局民用市場(chǎng)并占有一席之地是二者近期的主要目標(biāo)。
火炬電子表示,公司力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)成為中國(guó)市場(chǎng)上軍用和民用高端陶瓷電容器第一品牌的短期目標(biāo)。同時(shí),借助資本市場(chǎng),積極向具有渠道和技術(shù)協(xié)同效應(yīng)的其他類型電容器產(chǎn)品延伸,全力推進(jìn)電容器核心技術(shù)的研發(fā),發(fā)展成為中國(guó)軍用電容器、中國(guó)高端民用電容器的領(lǐng)先品牌。
鴻遠(yuǎn)電子表示,公司將鞏固軍用高可靠電容器市場(chǎng)核心地位;加大對(duì)民用瓷介電容器的投資力度,提升和擴(kuò)大民用瓷介電容器的產(chǎn)能、質(zhì)量與品種,以滿足各類用戶快速發(fā)展的不同需求,努力成為瓷介電容器領(lǐng)域的核心供應(yīng)商。
A股電子元器件板塊即將再添新軍
與火炬電子以及鴻遠(yuǎn)電子不同,軍用MLCC三強(qiáng)之一的宏明電子尚處于IPO輔導(dǎo)備案階段。
2019年10月,四川證監(jiān)局公布了宏明電子的輔導(dǎo)備案基本情況表,其輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為申萬(wàn)宏源。2020年3月,申萬(wàn)宏源表示,公司已完成了對(duì)宏明電子首次公開發(fā)行股票的中期(第一期)輔導(dǎo)工作。
據(jù)悉,宏明電子(七一五廠)于1958年6月8日正式開工生產(chǎn),系國(guó)家“一五”時(shí)期156項(xiàng)重點(diǎn)建設(shè)工程之一。產(chǎn)品主要分為元器件及精密組件兩大類,包括電容器、濾波器、傳感器等,應(yīng)用于航天、航空、兵器、船舶、電子等裝備領(lǐng)域和消費(fèi)類電子儀器等。
資料顯示,截至2018年末,宏明電子總資產(chǎn)22.7億元,營(yíng)業(yè)收入15.26億元。
宏明電子的元器件產(chǎn)品主要銷往國(guó)內(nèi)大型軍工集團(tuán)及其下屬分公司及研究所,精密組件產(chǎn)品主要銷往為蘋果公司代工的富士康等大型跨國(guó)企業(yè),是我國(guó)軍用多層瓷介電容器及民用精密組件產(chǎn)品的核心供應(yīng)商之一,也是深受資本方追捧的優(yōu)秀標(biāo)的之一。
2019年5月,四川省川投信息產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司正式控股宏明電子。其相關(guān)負(fù)責(zé)人表示,“并購(gòu)后,我們將進(jìn)一步做大做強(qiáng)宏明電子,加快推動(dòng)IPO進(jìn)程,努力將宏明電子打造成為中國(guó)最大的電子元器件制造企業(yè)?!?/p>
2019 年 12 月 6 日,鴻遠(yuǎn)電子以5,796萬(wàn)元的價(jià)格從第三方拉薩市星晴網(wǎng)絡(luò)科技有限公司購(gòu)買宏明電子178.20萬(wàn)股股份,占宏明電子股本總額的2.0001%。
鴻遠(yuǎn)電子表示,公司投資宏明電子成為股東,一方面有利于公司在科研、技術(shù)和業(yè)務(wù)等多方面與宏明電子建立起合作通道,共同推動(dòng)電子元器件、尤其是 MLCC 產(chǎn)品的發(fā)展;另一方面有利于公司從宏明電子持續(xù)發(fā)展中獲取投資收益。
集微網(wǎng)根據(jù)上述收購(gòu)換算,2019年12月,宏明電子總股本約8910萬(wàn)股,每股價(jià)格約32.52元,市值約28.98億元。
2020年1月,富森美也表示,公司投資2億元參與設(shè)立成都川經(jīng)龍雛壹號(hào)股權(quán)投資基金(有限合伙),以股權(quán)方式投資成都宏明電子股份有限公司,目前基金設(shè)立、備案及投資等工作正在推進(jìn)中。
相信在不久后,宏明電子就能與火炬電子及鴻遠(yuǎn)電子齊聚A股市場(chǎng),在三大軍用MLCC廠商的發(fā)力之下,民用MLCC市場(chǎng)也將加速國(guó)產(chǎn)替代的進(jìn)程。
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