華為儲備過剩對全球半導(dǎo)體行業(yè)的影響

TSMC的Mark Liu先生在2020年6月9日（中國臺灣時間）召開的新聞發(fā)布會（Press Event）上表示：“對于我們之前發(fā)布的2020年的業(yè)績預(yù)想，目前沒有變化。2019年的設(shè)備投資為149億美元（約人民幣1，043億元），我們計劃將2020年的設(shè)備投資增至150億美元-160億美元（約人民幣1，050億元-1，120億元）?！?/p>

此外，就TSMC最大的客戶—Apple而言，Mark Liu先生表示：“iPhone的銷售額也是穩(wěn)步增長”。

同時，Mark Liu先生還指出，針對使用美國設(shè)備、美國技術(shù)并給華為旗下子公司--HiSilicon提供半導(dǎo)體的半導(dǎo)體廠家，美國政府實施禁令措施，然而我個人持有較樂觀的態(tài)度，美國的禁令措施未來會出現(xiàn)緩和。

此外，據(jù)說，在2020年7月中旬之前，TSMC都會堅持向美國商務(wù)部提出允許向HiSilicon銷售半導(dǎo)體芯片的申請。

華為的儲備

另一方面，有分析人士認為：“由于供應(yīng)鏈方面可能已經(jīng)發(fā)生供給過剩的問題以及TSMC可能失去HiSilicon（TSMC的第二大客戶）的訂單等因素，在2020年下半年，庫存問題可能不僅會影響TSMC，可能還會影響其他電子廠家?！?/p>

英國倫敦Arete Research的高級分析師（Senior Analist）-- Brett Simpson表示，如今的形勢下，沒有一家公司是勝利者，對于全球供應(yīng)鏈來說，在接下來的一年的時間里，都是十分困難的。很多半導(dǎo)體行業(yè)相關(guān)的企業(yè)都十分擔(dān)心業(yè)務(wù)能否持續(xù)下去。

Brett Simpson還指出，華為以及其競爭對手、華為生態(tài)系統(tǒng)下各家廠商的備貨令人擔(dān)憂，此外，不僅僅是以上這些，我們還擔(dān)心庫存過剩問題到底發(fā)展到何種程度了？雖然最初的目的是孤立華為，如今卻演化成了對全球半導(dǎo)體行業(yè)造成影響的嚴重問題。

然而，對于以上，TSMC卻表示出了迥異的觀點。

TSMC的主席--Mark Liu先生指出，隨著新冠肺炎（COVID-19）的不斷蔓延，影響也波及到了求職方面，可以說這和經(jīng)濟不景氣時的狀況是一樣的，但是，由于人們生活方式的改變，需要導(dǎo)入越來越多的新技術(shù)，TSMC的業(yè)務(wù)也會因新技術(shù)而得以發(fā)展。比方說，如今美國的MIT（麻省理工學(xué)院）、美國的University of California at Berkeley（加州大學(xué)伯克利分校）等美國大學(xué)都已經(jīng)開始線上授課，此外，在疫情之下，使用網(wǎng)上娛樂（Online Entertainment）、數(shù)字流媒體（Digital Streaming）的用戶越來越多，此外，一些技術(shù)人員也開始在PC上工作、召開會議。

原來需要三年的時間發(fā)展一項新技術(shù)，而如今被壓縮到三個月。經(jīng)濟情況雖然不太可能出現(xiàn)“V字型”恢復(fù)，但是技術(shù)行業(yè)卻未必不會出現(xiàn)。

TSMC左右為難

Mark Liu表示，“TSMC目前正處于中美貿(mào)易戰(zhàn)的夾縫中，但是，這些限制條款產(chǎn)生的影響不僅涉及TSMC，對于Samsung Electronics、中國的SMIC（Semiconductor Manufacturing International Corporation）等競爭對手也同樣適用。我認為，未來，這些有關(guān)貿(mào)易的限制條款將會逐步消失。”

但是，對于美國商務(wù)部是否會放松貿(mào)易條款，一些分析師卻持有更悲觀的態(tài)度。TSMC的Andrew Lu表示，這很可能對HiSilicon供應(yīng)鏈上的很多Foundry、OSAT（Outsource Assembly and Test：后段工序的外包封裝測試）企業(yè)的銷售額造成約10%的影響。其影響會在2020年第三季度顯現(xiàn)。

據(jù)投資銀行--Credit Suisse的分析師Randy Abrams預(yù)測，如今HiSilicon占據(jù)TSMC約14%的銷售額，在2021年這一數(shù)據(jù)是否會降至0%呢？

TSMC的各家客戶的銷售額占比（含預(yù)測）。

此外，在Credit Suisse的分析師Randy Abrams向eetims提供的報告中，指出“華為的Foundry有TSMC和SMIC兩家公司，SMIC的2019年銷售額中，HiSilicon占比約19%。”

“就TSMC和SMIC的正在生產(chǎn)的晶元（5月15日時間點）而言，在3-4個月之內(nèi)應(yīng)該會完成生產(chǎn)，但是，在這3-4個月（120天）過后，如果找不出某些解決方案、和解對策、規(guī)避方法的話，很有可能兩家公司都要停止生產(chǎn)華為的產(chǎn)品了?！保–redit Suisse的分析師Randy Abrams）

混亂的供應(yīng)鏈

從Credit Suisse的報告來看，供應(yīng)鏈是否會受到進一步的影響直接取決于華為能否繼續(xù)正常出貨。

從華為的年度報告來看，作為中國最大的技術(shù)廠家，其2019年的銷售額為1，240億美元（約人民幣8，680億元），其中，通信業(yè)務(wù)（主要是電力通信設(shè)備）占整體銷售額的35%，消費業(yè)務(wù)（主要是智能手機）占54%，企業(yè)業(yè)務(wù)占比約10%。

各地區(qū)分別占華為銷售額的比例如下，中國占59%，歐洲和非洲、新興市場占24%，美國占6%，中國以外的其他亞洲地區(qū)占約8%。

Arete Research的Simpson表示，由于華為考慮到美國政府的管制，因此這兩年來，已經(jīng)儲備了足夠的產(chǎn)品。

一部分企業(yè)判斷疫情過后經(jīng)濟會迅速恢復(fù)，這種盲目的樂觀很可能會成為企業(yè)的負擔(dān)。

Credit Suisse指出，從設(shè)備廠家、大型芯片廠家的的客戶的業(yè)績預(yù)想來看，可以預(yù)見到經(jīng)濟會出現(xiàn)“V字型”恢復(fù)。如果供應(yīng)鏈沿著這一形勢得以構(gòu)筑、并儲備充足的產(chǎn)品，市場很有可能出現(xiàn)供給過剩的現(xiàn)象。

如果在2020年第四季度至2021年第一季度期間終端市場（End Market）沒有恢復(fù)、經(jīng)濟活動沒有在2020年下半年恢復(fù)正常，為了消耗庫存，2020年上半年存儲的庫存很可能給亞洲的Foundry帶來一定的風(fēng)險。

TSMC的Mark Liu認為Apple掌握著電子行業(yè)的關(guān)鍵，且持有這種觀點的不止Mark Liu一個人。

Simpson認為，華為很有可能要撤離海外市場，因此Apple即將迎來針對Android系統(tǒng)的好時機。Apple近期將第二代的“iPhone SE”以較低的價格銷售，那么新一代的“iPhone 12”又會以什么樣的價格銷售額呢？我們拭目以待。
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